apanhados avaliacao de empresas- provas

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É importante ressaltar que o Ebitda é considerado pelo mercado como um dos 
melhores múltiplos de valor para a empresa, pois desconsidera a depreciação, 
a amortização, a exaustão e outras despesas operacionais que não afetam o 
caixa, os impostos sobre os lucros e as despesas financeiras geradas pelas 
decisões de financiamento da empresa (alavancagem). Assim, ao eliminar 
essas variáveis, que podem ser significativamente diferentes entre uma 
companhia e outra, o Ebitda permite uma comparação melhor entre empresas, 
permitindo a sua utilização em economias e cenários diversos 
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RPL= Lucro Líquido/Patrim. Líquido 
10.500/37.500 = 0,28 
Fator ABC= 40/23000 = 0,0017 
Fator DEF= 65/15000 = 0,0043 
Fator XYZ= 50/11000 = 0,0045 
Faz média ponderada = (0,0017+0,0043+0,0045) /3 = 0,0035
Valor da empresa=receita liq (faturamento) x Fator (empresa similar) 
+Ativos não operacionais 
= 22.120 (0,0035*500) + 2458 x 
= 41 168 
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Ke = 2,5 + 1,2 x (18 – 2,5)
= 2,5 + 18,6 = 21,1% 
Valor da ação = D / (ke 02) = 5,1/0,12 = 42,5 PA (t+1) – g) = ( 1,02)/(0,14-5* 0,
DPA (t+1) = Dividendo por ação no próximo ano = custo de capital ou custo de Ke
oportunidade g= tx de cresc. 
Valor da empresa= (Lucro operacional x F ) + AN_O (2340 * 4,5) + 377 = P/L = 
10.907 
Fator ou índice = P/LO = preço das ações/ Lucro operacional 
AN_O = ativos não operacionais 
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RLO = Lucro operac. / patrim. L uido iq
RLO = 16000 / 37500 
= 0,4267 
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Sociedades por quotas de responsabilidade limitada não são obrigadas a elaborar: 
• Demonstração do fluxo de caixa 
• Demonstração do valor adicionado 
Balanço Patrimonial 
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Passivo/Patrimonio Liquido=60% 60/100 
Significa q P=60 e PL = 100 e Ativo = 160 
Ke e = custo de oportunidade = 15% e Ki = custo cap. D terceiros = 10% 
% capital próprio = 100/160 = 62,5% 
%capita de terceiros = 60/160 = 37,5% 
WACC = 15 x 0,6 + 10 x 0,66 x 0,375 = 11,85 25
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CAPM = Ke = 2,5 + 1,2 (18 – 2,5)
= 21,1 
As despesas de depreciação, amortização e exaustão não representam saída efetiva de caixa. São entendidas como perdas econômicas e não financeiras, sem revelar qualquer 
desembolso de caixa no período. Os desembolsos financeiros já foram realizados no passado, quando da aquisição do ativo, revelando reflexos no caixa somente naquele momento 
Sociedades por quotas de responsabilidade limitada não são obrigadas a elaborar: 
• Demonstração do fluxo de caixa 
• Demonstração do valor adicionado 
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CJPL= Pat. Líq. / Desp Finan. . 
= 37500/25700 
= 1,459 
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(26512*0,57)+257 
15368,84 
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Metodologia de capitalização dos lucros o valor da empresa 
é calculado através da ponderação média e da capitalização 
dos lucros históricos por uma taxa de retorno ou pelo custo 
do capital 
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