A2 - GESTÃO FINANCEIRA

Prévia do material em texto

07/07/2022 12:23 Ilumno
ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/7262680/f15c0cee-2efc-11e9-9d14-0242ac110016/ 1/4
Local: Sala 1 - Sala de Aula / Andar /
Acadêmico: EAD-IL60071-20222B
Aluno:
Avaliação: A2-
Matrícula:
Data: 30 de Junho de 2022 - 08:00 Finalizado
Correto Incorreto Anulada  Discursiva  Objetiva Total: 10,00/10,00
1  Código: 20609 - Enunciado: Sabe-se que a taxa de cupom é o percentual de remuneração que a
empresa paga a seu credor e que taxa de desconto é a taxa exigida pelo mercado. De acordo com
essa afirmação, o que ocorre com o valor atual do título quando a taxa de mercado é maior que a
taxa de cupom?
 a) O valor descontado do título fica mais alto.
 b) O valor descontado do título não se altera.
 c) O valor descontado do título fica mais baixo.
 d) O título é comercializado “ao par”.
 e) O valor descontado do título é operado com ágio.
Alternativa marcada:
c) O valor descontado do título fica mais baixo.
Justificativa: Reposta correta: O valor descontado do título fica mais baixo. Isso ocorre porque o
mercado está remunerando a uma taxa mais alta pelo título, fazendo seu valor, ao ser adquirido
pela empresa a uma taxa mais baixa, ser desvalorizado. Distratores: Quando a taxa de cupom é
igual à taxa de mercado, temos um título que é comercializado “ao par” (O título é
comercializado “ao par”), ou seja, seu valor de mercado não se altera (O valor descontado do
título não se altera). Quando a taxa de cupom é maior que a taxa de mercado, temos um título
que é comercializado com ágio (O valor descontado do título é operado com ágio), ou seja, o
valor descontado do título fica mais alto (O valor descontado do título fica mais alto).
1,50/ 1,50
2  Código: 8607 - Enunciado: A ANGUS - Frigoríficos Associados é uma organização jovem que
acaba de iniciar suas atividades e, por isso, o conselho econômico da empresa optou por não
pagar dividendos aos acionistas por 4 anos, assim, a empresa poderá reinvestir seus lucros,
apoiando seu crescimento nesse momento delicado. Após este período de carência, no ano
seguinte, a mesma pagará um dividendo de $ 8 por ação de forma constante e para sempre. Um
investidor deseja comprar ações desta empresa, esperando um retorno de 15% a.a. Qual deverá
ser o valor que o mesmo terá que pagar hoje por cada ação?
 a) $ 30,49
 b) $ 32,71
 c) $ 38,00
 d) $ 43,48
 e) $ 47,10
Alternativa marcada:
a) $ 30,49
Justificativa: O aluno deverá substituir os dados do problema na expressão que modela uma
ação neste caso.
2,00/ 2,00
3  1,50/ 1,50
07/07/2022 12:23 Ilumno
ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/7262680/f15c0cee-2efc-11e9-9d14-0242ac110016/ 2/4
Código: 1724 - Enunciado: A Orion Aviação Comercial possui uma estrutura de capital com
dívidas de $ 5 milhões a taxa de juros de 14% e 300.000 ações. Se o seu Lucro Antes dos Juros e
Impostos (LAJI) for de $ 2,5 milhões, qual o valor do LPA (Lucro por Ação) dessa empresa?
(desconsiderar os impostos)
 a) 9,00
 b) 7,00
 c) 6,00
 d) 8,00
 e) 10,00
Alternativa marcada:
c) 6,00
Justificativa: O LPA pode ser calculado por meio da formulação específica, a partir dos dados do
problema conforme abaixo: 
4  Código: 991 - Enunciado: A indústria Aymoré fabrica um rolamento de motor e vende a um preço
de R$60,00 por unidade. Os custos variáveis são R$12,00 por unidade, e os custos fixos anuais são
de R$18.000,00, sendo, desse total, R$6.000,00 relativos à depreciação. Sabe-se que o patrimônio
líquido da Aymoré é de R$60.000,00, sua taxa mínima de atratividade é de 15% ao ano, e a
alíquota do Imposto de Renda de 40%. A partir dessas informações, pode-se dizer que o ponto de
equilíbrio econômico da Aymoré é, aproximadamente, de:
 a) 480 unidades.
 b) 2.400 unidades.
 c) 980 unidades.
 d) 3.500 unidades.
 e) 1.200 unidades.
Alternativa marcada:
a) 480 unidades.
Justificativa: A partir da equação do ponto de equilíbrio econômico, temos: Pv . q = Cf + Cu . q +
Custo capital + IR (Pv . q - Cf - Cu . q - D) >>> 60.q = 12000 + 12.q + 60000.15% + 0,40.( 60.q -12000 +
12.q – 6000) >>> resolvendo, temos q = 480 unidades.
2,00/ 2,00
5  Código: 15677 - Enunciado: Seja uma estrutura de capital dada pela representação abaixo:
Pode-se concluir que as participações do Capital de Terceiros (D) e do Capital Próprio (E) são
respectivamente iguais a:
 a) 80% e 20%
 b) 33,33% e 66,67%
 c) 70% e 30%
 d) 66,67% e 33,33%
 e) 60% e 40%
Alternativa marcada:
d) 66,67% e 33,33%
Justificativa: Observa-se que a participação de D é de 8/12 = 0,666 = 67,67%, e a de E é de 4/12 =
0,333 = 33,33% 
0,50/ 0,50
6  0,50/ 0,50
07/07/2022 12:23 Ilumno
ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/7262680/f15c0cee-2efc-11e9-9d14-0242ac110016/ 3/4
Código: 42510 - Enunciado: A AGU Sistemas de Informação tem despesas financeiras relativas ao
pagamento de juros (capital de terceiros) no valor de $ 12 milhões. Sendo o valor da alíquota do
imposto de renda de 35,83%, pode-se afirmar que o benefício fiscal da dívida da AGU é de,
aproximadamente:
 a) $ 6,2 milhões.
 b) $ 4,3 milhões.
 c) $ 7,5 milhões.
 d) $ 8,2 milhões.
 e) $ 9,1 milhões.
Alternativa marcada:
b) $ 4,3 milhões.
Justificativa: Resposta correta: $ 4,3 milhões.O aluno deverá substituir os dados do problema na
expressão que modela uma ação nesse caso.Pagamento de juros = 12.000.000,00Alíquota do
imposto de renda = 35,83%Qual o valor do benefício fiscal? 
VL = valor da empresaVU = valor da empresa com capital de terceirosD = quantidade ótima de
capital de terceirosD . Tc = valor presente do benefício fiscal V = V + benefício fiscal V = V + D .
T V = D . T D . T = 12.000.000 * 0,3583 
Benefício fiscal = $ 4.299.600,00 ou cerca de $ 4,3 milhões. 
 
L U L U
C L C C
7  Código: 8896 - Enunciado: GAF é uma medida de (_______________) e representa o quanto os
custos financeiros fixos são responsáveis para ampliar os efeitos do lucro por ação. Logo quando
o GAF é maior que (___), isso significa que existe alavancagem financeira na empresa, ou seja
para uma determinada variação do LAJI, a variação do LPA é (_________). A opção que melhor
complementa, na ordem, os campos em branco do texto sobre o significado do Grau de
Alavancagem Financeira – GAF é:
 a) Endividamento – 1,00 - maior
 b) Efetividade – 0,00 - menor
 c) Perdas – 2,00 - maior
 d) Lucro – 0,00 - menor
 e) Efetividade – 1,00 - maior
Alternativa marcada:
e) Efetividade – 1,00 - maior
Justificativa: GAF é uma medida de efetividade (performance) e representa o quanto os custos
financeiros fixos são responsáveis para ampliar os efeitos do lucro por ação. Logo quando o GAF
é maior que 1, isso significa que existe alavancagem financeira na empresa, ou seja para uma
determinada variação do LAJI, a variação do LPA é maior. 
0,50/ 0,50
8  Código: 8937 - Enunciado: Sejam as empresas GTS Engenharia e KZT Siderurgia que apresentam
os seguintes extratos de informações financeiras extraídas de seus balanços: Baseado nas
informações acima podemos afirmar, sobre o Valor Econômico Agregado – EVA das empresas
que:
 a) KZT Siderurgia possui o maior EVA
 b) GTS Engenharia possui o maior EVA
 c) Ambas possuem o mesmo EVA
 d) GTS Engenharia possui EVA negativo
 e) A partir dos dados informados não se pode tirar nenhuma conclusão a respeito dos EVAs
das empresas. 
1,50/ 1,50
07/07/2022 12:23 Ilumno
ilumno.sgp.starlinetecnologia.com.br/ilumno/schedule/resultcandidatedetailprint/7262680/f15c0cee-2efc-11e9-9d14-0242ac110016/ 4/4
Alternativa marcada:
c) Ambas possuem o mesmo EVA
Justificativa: Para obter o Valor Econômico Agregado (ou Adicionado) subtrai-se o Custo do
capital do Lucro líquido. Assim temos: GTS Engenharia >> Custo do capital investido = Patrimônio
Líquido * Custo de oportunidade = 10.000.000 * 0,08 = R$800.000 e o Lucro líquido = R$
1.500.000, logo: EVA = R$ 1.500.000 – 800.000 = R$ 700.000 KZT Siderurgia >> Custo do capital
investido = Patrimônio Líquido * Custo de oportunidade = 12.000.000 * 0,10 = R$ 1.200.000 e o
Lucro líquido = R$ 1.900.000, logo: EVA = R$ 1.900.000 – 1.200.000 = R$ 700.000.