138 AO2_ Mercado Financeiro e Derivativos

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17/06/2023, 11:14 AO2: Mercado Financeiro e Derivativos
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AO2
Entrega 15 jun em 23:59 Pontos 6 Perguntas 10
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0,6 / 0,6 ptsPergunta 1
Leia o texto:
Compra de Termo é a estratégia utilizada principalmente em mercado
com viés de alta e com objetivo de alavancar os investimentos. A
operação de compra de um termo consiste em um contrato que fixa o
preço de determinada quantidade de ações, para serem liquidadas em
uma data futura.
Os negócios no mercado a termo são semelhantes aos negócios no
mercado à vista. Já o preço a termo de uma ação corresponde ao
valor cotado no mercado à vista e à taxa de termo, que é uma taxa de
mercado e que varia de acordo com a procura.
ITAÚ. Compra de Termo. Disponível em:
https://www.itaucorretora.com.br/nossosservicos/compra-de-
A+
A
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termo.aspx. Acesso em: 20 abr. 2020.
Os principais motivos para se usar o mercado a termo da bolsa de
valores são:
I. Proteger preços – O investidor fez uma análise e espera alta dos
preços de determinada ação, mas não tem o valor nesse momento,
então faz um contrato a termo para pagar quando ele tiver o valor, e
garante, assim, o preço da ação.
II. Diversificar riscos – O investidor, em suas análises, verifica que
existem ações que o preço está abaixo do mercado, mas não quer
arriscar tudo em um ou dois papéis, dessa maneira aumenta o seu
grupo de ações para poder diversificar seu risco.
III. Obter recursos – Fazer caixa vendendo a ação à vista e comprando
o mesmo papel a termo, melhorando o caixa no curto prazo e não
perdendo o papel que você imagina ser bom dentro do mercado.
IV. Alavancar ganhos – o investidor pode comprar mais ações pelo
mesmo valor que ele compraria à vista, elevando, assim, os seus
ganhos futuros.
É correto o que se afirma em:
  I e II, apenas. 
  II e III, apenas. 
  II, III e IV, apenas. 
  I, II, III e IV. Correto!Correto!
  I, II e IV, apenas. 
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Você acertou! Estão corretas: I, II, III e IV
I. Proteger preços – O investidor fez uma análise e espera alta
dos preços de determinada ação, mas não tem o valor nesse
momento, então faz um contrato a termo para pagar quando ele
tiver o valor, e garante, assim, o preço da ação.
II. Diversificar riscos – O investidor, em suas análises, verifica
que existem ações que o preço está abaixo do mercado, mas
não quer arriscar tudo em um ou dois papéis, dessa maneira
aumenta o seu grupo de ações para poder diversificar seu risco.
III. Obter recursos – Fazer caixa vendendo a ação à vista e
comprando o mesmo papel a termo, melhorando o caixa no
curto prazo e não perdendo o papel que você imagina ser bom
dentro do mercado.
IV. Alavancar ganhos – o investidor pode comprar mais ações
pelo mesmo valor que ele compraria à vista, elevando, assim,
os seus ganhos futuros.
0,6 / 0,6 ptsPergunta 2
Leia o texto:
Um dos principais segredos dos grandes investidores de sucesso é
realizar a análise de viabilidade de projetos de investimentos. Afinal,
esse processo é fundamental para definir onde será aplicado o
dinheiro.
Fonte: André Bona. Descubra o que é VPL e qual a sua importância
nos investimentos. Disponível em:
https://andrebona.com.br/descubra-o-que-e-vpl-e-qual-sua-
importancia-nos-investimentos/
(https://andrebona.com.br/descubra-o-que-e-vpl-e-qual-sua-importancia-
nos-investimentos/) . Acesso em: 11 jun. 2020. (Adaptado).
Considerando esse contexto, avalie as seguintes asserções e a
relação proposta entre elas.
I. O VPL se apresenta como o mais relevante método na hora de se
escolher um projeto a ser seguido dentro de uma empresa.
A+
A
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https://andrebona.com.br/descubra-o-que-e-vpl-e-qual-sua-importancia-nos-investimentos/
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PORQUE
II. O VPL considera a taxa de retorno esperada pela empresa e traz os
valores futuros para o valor presente, fazendo com que possamos
analisar qual o valor que esse projeto futuro nos daria hoje.
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta.
  As asserções I e II são proposições falsas. 
 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma
justificativa da I.
Correto!Correto!
 
A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição
falsa.
 
A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição
verdadeira.
 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma
justificativa da I.
O VPL se apresenta como o mais relevante método na hora de
se escolher um projeto a ser seguido dentro da companhia. O
VPL considera a taxa de retorno esperada pela empresa e traz
os valores futuros para o valor presente, fazendo com que
possamos analisar qual o valor que esse projeto futuro nos
daria hoje.
0,6 / 0,6 ptsPergunta 3
Leia o texto abaixo:
A+
A
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O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é formado por um conjunto de
entidades e instituições que promovem a intermediação financeira, isto
é, o encontro entre credores e tomadores de recursos. É por meio do
sistema financeiro que as pessoas, as empresas e o governo circulam
a maior parte dos seus ativos, pagam suas dívidas e realizam seus
investimentos.
O SFN é organizado por agentes normativos, supervisores e
operadores. Os órgãos normativos determinam regras gerais para o
bom funcionamento do sistema. As entidades supervisoras trabalham
para que os integrantes do sistema financeiro sigam as regras
definidas pelos órgãos normativos. Os operadores são as instituições
que ofertam serviços financeiros, no papel de intermediários. O
Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão normativo responsável
pela formulação da política da moeda e do crédito, ou seja, é a
instância de coordenação da política macroeconômica do governo
federal. É no CMN em que se decide a meta para a inflação, as
diretrizes para o câmbio e as normas principais para o funcionamento
das instituições financeiras, entre outras atribuições.
Compete ao Banco Central do Brasil (BCB) garantir o cumprimento
das normas do CMN. O BC monitora e fiscaliza o sistema financeiro e
executa as políticas monetária, cambial e de crédito.
O Sistema Financeiro Nacional tem outros dois órgãos normativos: o
Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e o Conselho
Nacional de Previdência Complementar (CNPC).
O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN) é
um órgão colegiado, de segundo grau, integrante da estrutura do
Ministério da Fazenda e tem por finalidade julgar, em última instância
administrativa, os recursos contra as sanções aplicadas pelo BC e
CVM e, nos processos de lavagem de dinheiro, as sanções aplicadas
pelo Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF) e demais
autoridades competentes.
(Fonte: BACEN. Sistema Financeiro Nacional (SFN). Disponível em:
https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/sfn
(https://www.bcb.gov.br/estabilidadefinanceira/sfn) . Acesso em: 22 abr.
2021.)
Considerando as reflexões apresentadas,assinale a alternativa
correta.
A+
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O Banco Central faz parte do Sistema Financeiro Nacional. O BACEN é
uma autarquia federal que tem como principal função assegurar a
estabilidade do poder de compra da moeda nacional e zelar por um
sistema financeiro sólido e eficiente. O seu presidente e a sua diretoria
são nomeados pelo Presidente da República e aprovados pelo Senado.
Correto!Correto!
A alternativa está correta, pois o BACEN faz parte do Sistema
Financeiro Nacional e foi criado pela Lei da Reforma Bancária (Lei
nº 4.595 de 31.12.64). O BACEN é uma autarquia federal que tem
como principal função assegurar a estabilidade do poder de
compra da moeda nacional e zelar por um sistema financeiro
sólido e eficiente. O presidente e a diretoria são nomeados pelo
Presidente da República, depois dos nomes previamente
aprovados pelo Senado Federal.
 
 
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) faz parte do SFN e é
responsável pelos seguros privados no Brasil, assim, é administrada
por um Conselho Diretor, composto pelo Superintendente e por quatro
Diretores.
 
O Banco Central (BACEN) não fazer parte do Sistema Financeiro
Nacional, já que é um órgão privado. Apesar disto, ele visa garantir o
cumprimento das normas do Conselho Monetário Nacional. Portanto, o
BACEN poderá monitorar e fiscalizar o sistema financeiro, apenas de
instituições públicas, por isso ele é contratado pelo Governo Federal.
 
O Conselho Nacional de Previdência Complementar não faz parte do
Sistema Financeiro Nacional (SFN), ele é composto por entidades que
tem diretrizes e fiscalização própria.
 
O Conselho Nacional de Seguros Privados é uma autarquia que tem a
finalidade de disciplinar, fiscalizar e desenvolver o mercado de valores
mobiliários brasileiro.
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0,6 / 0,6 ptsPergunta 4
Um investidor está indeciso sobre um investimento ao qual irá realizar.
Ele precisa saber se este investimento será viável economicamente,
sendo que a taxa mínima de juros de 10% ao ano para tal
investimento, conforme é demonstrado na tabela abaixo:
 
ANO
         
 INVESTIMENTO
0                  -240.000
1                   150.000
2                   180.000
3                      55.000
4                      98.000
 
Fórmula a ser utilizada:
O VPL do investimento será de:
  R$ 53.381,59 
  R$ 353.381,59 
  R$ 153.381,59 Correto!Correto!
  R$ 553.381,59 
A+
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  R$ 18.412,03 
0,6 / 0,6 ptsPergunta 5
Segundo BOWELLS & BAIN (2001. p. 157), “o mercado de câmbio
permite que se efetuem pagamentos através das fronteiras nacionais,
por meio de estabelecimento dos preços das moedas nacionais em
termos de outras moedas”.
Sobre o Mercado de Câmbio, selecione a alternativa correta:
 
É nesse mercado que as operações de venda e compra de moedas
estrangeiras acontecem. É nele que verificamos os preços das moedas
estrangeiras e as convertemos para moeda local, assim
regulamentando o mercado.
Correto!Correto!
Você acertou:
É no mercado de câmbio que as operações de venda e compra
de moedas estrangeiras acontecem. É nele que verificamos os
preços das moedas estrangeiras e as convertemos para moeda
local, assim regulamentando o mercado.
 
Deve ser baseado nos tomadores de recursos, que são as pessoas ou
empresas que buscam dinheiro dos poupadores de recursos dentro
mercado que vão utilizar o banco (instituição financeira para realizar
essa transação).
A+
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Esse mercado trabalha com ações, títulos, debêntures, derivativos,
entre outros, sendo regulado pela CVM (Comissão de Valores
Mobiliários). Normalmente, é comercializado pela Bolsa de Valores e
Corretoras de Valores.
 
Esse é um mercado promissor e, especificamente no Brasil,
pouquíssimo explorado, pois as pessoas ainda têm medo de investir
seu dinheiro na bolsa de valores.
 
Trabalha no curto prazo visando garantir a liquidez das operações e
para que moedas e taxas de juros sejam controladas. Para exercer
esse controle, a instituição responsável é o Banco Central que trabalha
via políticas monetárias para conter essas operações, e, segundo os
economistas monetaristas, esta intervenção é necessária e
extremamente delicada.
0,6 / 0,6 ptsPergunta 6
Leia o texto abaixo:
A Termo é aquele em que as partes assumem compromisso de compra
e venda de quantidade e qualidade determinadas de um ativo dito real
(mercadoria).
Exemplo: contratação de compra/venda de um lote padronizado de
ouro para entrega em 30 dias.
As partes, comprador e vendedor, ficam vinculadas uma à outra até a
liquidação do contrato.
(Fonte: Mercado A Termo. PORTALDOINVESTIDOR Disponível em:
https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/derivativos/m
(https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/derivativos/mercado
. Acesso em: 22 abr. 2021.)(adaptado).
Considerando as reflexões apresentadas, assinale a opção correta em
relação a compra a Termo.
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https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/derivativos/mercado_termo.html
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O investidor irá fazer uma análise de mercado e irá esperar alta dos
preços de uma determinada ação, porém não tem o valor nesse
momento, no entanto, faz um contrato a termo para poder pagar
quando ele tiver o valor em mãos, assim irá garantir o preço da ação.
Correto!Correto!
A alternativa está a correta, pois a compra a Termo protege os 
preços, ou seja, o investidor fez uma análise e espera alta dos 
preços de determinada ação, mas não tem o valor nesse 
momento, então faz um contrato a termo para pagar quando ele 
tiver o valor, e garante, assim, o preço da ação.
 
Acontece no momento em que o investidor toma a decisão de pegar
emprestado uma quantidade de títulos disponível em alguma Corretora
com o intuito de vendê-los. A expectativa neste momento é que no
futuro possa recomprar estes ativos vendidos e poder reembolsar o
proprietário dos títulos.
 
Significa “travada”. A operação travada é igual à compra ou venda de
um mesmo ativo no mercado futuro para datas diferentes de
encerramento/vencimento. Desta maneira, o investidor assume o papel
de que haverá diferenças nos preços da negociação conforme
momentos diferentes para a liquidação.
 
São pessoas físicas ou jurídicas que procuram resultados financeiros
em operações de mercado futuro. Eles podem entrar e sair do mercado
de forma muito rápida, podendo comprar ou vender ativos num único
dia.
 
É uma operação que completa seu ciclo de venda ou compra no
mesmo dia. Nesta operação, é permitida a compra ou venda de
quantidades iguais do mesmo ativo, que estão vencendo na mesma
data e realizando isso por uma mesma corretora.
0,6 / 0,6 ptsPergunta 7
A+
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Leia o texto abaixo:
O mercado cambial ou mercado de câmbio é um sistema global que
permite a troca entre moedas de um país para outro. Neste cenário
existem os compradores e os vendedores, que realizam a troca das
moedas estrangeiras, conhecidas como divisas. A troca, ou câmbio, é
feita sempre por um agente autorizado pelo Banco Central (BC) para
realizar transações do tipo. Com frequência, quando alguém viaja para
outro país, é necessário fazer a operação. O contrário também pode
ser feito. Nestecaso, a pessoa realiza a troca da moeda estrangeira
que sobrou pelo Real. Essa é a operação básica do mercado cambial.
O mercado cambial serve de base para diversas operações que
envolvem pagamentos ou recebimentos em moeda estrangeira. O
sistema também opera na participação de processos de investimentos
e especulações do sistema financeiro mundial. No mercado de câmbio,
as operações acontecem aos pares. Isso significa que para comprar
uma moeda é preciso pagar com a outra. Para isso, os valores de
cada moeda devem ser conhecidos por meio das taxas de câmbio.
(Fonte: Como funciona o mercado cambial e o que são taxas de
câmbio?. Edital concursos Brasil. Disponível em:
https://editalconcursosbrasil.com.br/blog/economia_mercado-
cambial/
(https://editalconcursosbrasil.com.br/blog/economia_mercado-cambial/) .
Acesso em: 15 abr. 2021.)
No Mercado Cambial brasileiro, o preço da moeda é determinado pela
lei da Oferta e da Demanda do mercado, isto é,
 
o mercado precifica a moeda, e isso pode ser refletido por
importadores, investidores internacionais, devedores que necessitam
quitar ou pagar parte de seus vencimentos com empresas e pessoas
físicas de outros países.
Correto!Correto!
A alternativa está correta, pois dependendo da política cambial de 
cada país, a taxa de câmbio pode ser fixa, flutuante ou atrelada. 
No Brasil, o regime cambial é flutuante. Câmbio flutuante refere-
se às operações de compra e venda de moedas sem controle 
sistemático do governo. Assim, o valor da moeda flutua/varia de 
acordo com a oferta e demanda no mercado.
A+
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https://editalconcursosbrasil.com.br/blog/economia_mercado-cambial/
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realiza a venda dos títulos para as instituições financeiras, ou seja, as
que fazem propostas por intermédio de dealers. Os dealers são
autorizados pelo Banco Central para receber as propostas das outras
instituições financeiras, este é o chamado Mercado Primário de títulos
públicos.
 
são títulos que são representados por uma menor fração do capital
social de uma organização, portanto, irão representar uma parte de
todo o Patrimônio Líquido da empresa.
 
títulos de empresas privadas que buscam levantar recursos, por parte
das empresas, com horizonte de vencimento de médio e longo prazos.
 
poderá suprir uma falta de investimentos de agentes econômicos por
diversos tipos de fornecimento de recursos, usualmente, de prazo
médio ou longo para um capital que poderá ser fixo.
0,6 / 0,6 ptsPergunta 8
Leia o texto:
Sabendo como será a estrutura do seu local de trabalho, pense em
quanto sua empresa será capaz de produzir dentro de um período,
seja por hora, por dia ou por mês.
A missão do FMI é realizada de três maneiras: Monitoramento do
sistema monetário internacional; Empréstimos aos países-membros;
Capacitação.
Fonte: NAÇÕES UNIDAS. FMI. Disponível em:
https://nacoesunidas.org/agencia/fmi/. Acesso em: 08 jun. 2020.
Considerando esse contexto, avalie as seguintes asserções e a
relação proposta entre elas.
I. O FMI foi criado em 1944, em uma conferência realizada nos
Estados Unidos, pelas Nações Unidas.
A+
A
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PORQUE
II. Após a quebra da bolsa de Nova York, os Estados Unidos, e
consequentemente o mundo, mergulharam em uma grande recessão
global que precisava ser pensada e controlada de alguma maneira,
então se viu que havia a necessidade de criação de um organismo que
organizasse o comércio e as finanças globalmente.
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta.
 
A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição
falsa.
  As asserções I e II são proposições falsas. 
 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma
justificativa da I.
 
A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição
verdadeira.
 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma
justificativa da I.
Correto!Correto!
A+
A
A-
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O FMI foi criado em 1944, em uma conferência realizada nos
Estados Unidos, pelas Nações Unidas, isso se deu
principalmente porque, após a quebra da bolsa de Nova York,
os Estados Unidos, e consequentemente o mundo,
mergulharam em uma grande recessão global que precisava
ser pensada e controlada de alguma maneira, então se viu que
havia a necessidade de criação de um organismo que
organizasse o comércio e as finanças globalmente. A Segunda
Grande Guerra atrasou a implementação do FMI, e suas
atividades só se iniciaram em março de 1947, já com a
denominação de principal instituição financeira internacional.
0,6 / 0,6 ptsPergunta 9
Leia o texto:
Risco é o grau de incerteza em relação à rentabilidade de um
investimento. Isso significa a chance de o investimento dar um retorno
abaixo do esperado, de se perder tudo o que foi investido ou, em
casos extremos, de a perda ultrapassar o valor do investimento
original.
O risco é um dos fatores a ser considerado pelos investidores na hora
de escolher um tipo de investimento, ao lado da rentabilidade (retorno
esperado) e do prazo de retorno (liquidez).
Fonte: DICIONÁRIO FINANDEIRO. O que é risco nos investimentos?.
Disponível em: https://www.dicionariofinanceiro.com/risco-nos-
investimentos/ (https://www.dicionariofinanceiro.com/risco-nos-
investimentos/) . Acesso em: 20 abr. 2020.
O nosso contexto de risco e retorno deve se basear na questão de que
se investirmos o nosso valor em determinado ativo quanto teremos no
futuro de rendimento com esse ativo, as variações que ocorrerem
serão o risco atrelado ao retorno esperado.
Dentro da análise de risco e retorno devemos sempre ter em mente
alguns itens que são:
I. Incerteza - a possibilidade de o resultado afastar-se do valor
esperado;
A+
A
A-
https://www.dicionariofinanceiro.com/risco-nos-investimentos/
17/06/2023, 11:14 AO2: Mercado Financeiro e Derivativos
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II. Risco - variação dos possíveis retornos de um ativo;
III. Desvio padrão - uma medida de risco.
É correto o que se afirma em:
  I e II, apenas. 
  I, apenas. 
  III, apenas. 
  II, apenas. 
  I, II e III. Correto!Correto!
Você acertou! Estão corretas a I, II e III.
I. Incerteza - a possibilidade de o resultado afastar-se do valor
esperado;
II. Risco - variação dos possíveis retornos de um ativo;
III. Desvio padrão - uma medida de risco.
0,6 / 0,6 ptsPergunta 10
Leia o texto:
Ações representam uma fração do capital social de uma empresa. Ao
comprar uma ação o investidor se torna sócio da empresa, ou seja, de
um negócio. Passa a correr os riscos deste negócio bem como
participa dos lucros e prejuízos como qualquer empresário.
Quem compra uma ação na Bolsa de Valores está levando uma
pequena parte de uma empresa de terceiros e passa a ser chamado
de acionista minoritário. Ser sócio de uma empresa listada na bolsa de
valores traz algumas vantagens. Um exemplo disso é que enquanto a
entrada ou saída na sociedade de uma empresa limitada ou de capital
fechado requer um processo burocrático de alterações de contratos
A+
A
A-
17/06/2023, 11:14 AO2: Mercado Financeiro e Derivativos
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sociais, comprar ou vender uma ação de uma empresa listada em
bolsa é um ato feito eletronicamente com poucos clicks. A liquidez do
mercado acionário também permite ao investidor ter a opção de se
retirar da sociedade e migrar para outro negócio mais atraente, a
qualquer momento.
XP INVESTIMENTOS. O que são ações?. Disponível em:
https://www.xpi.com.br/investimentos/acoes/o-que-sao-acoes/
(https://www.xpi.com.br/investimentos/acoes/o-que-sao-acoes/). Acesso
em: 20 abr. 2020.
 
A esse respeito, pode-se definir que o valor das ações pode ser
calculado de várias maneiras, que são:
I. Nominal: valor atribuído a uma ação, previsto no estatuto social da
companhia.
II. Patrimonial: representa a parcela do capital próprio da sociedade
que corresponde a cada ação. É determinado pelo patrimônio líquido
dividido pelo número de ações emitidas.
III. Intrínseco: equivale ao valor presente de um fluxo esperado no
futuro de benefícios de caixa, descontado pelo custo médio ponderado
do capital (sigla em inglês = WACC - Weighted Average Cost Of
Capital).
IV. De liquidação: determinado quando do encerramento das
atividades de uma companhia, indicando quanto corresponde do
resultado da liquidação a cada ação.
É correto o que se afirma em:
  II, III e IV, apenas. 
  I, II, III e IV. Correto!Correto!
  I, apenas. 
  I, II e III, apenas. 
  I e II, apenas. 
A+
A
A-
https://www.xpi.com.br/investimentos/acoes/o-que-sao-acoes/
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Você acertou, as afirmações I, II, III e IV estão corretas.
I. Nominal: valor atribuído a uma ação, previsto no estatuto
social da companhia.
II. Patrimonial: representa a parcela do capital próprio da
sociedade que corresponde a cada ação. É determinado pelo
patrimônio líquido dividido pelo número de ações emitidas.
III. Intrínseco: equivale ao valor presente de um fluxo esperado
no futuro de benefícios de caixa, descontado pelo custo médio
ponderado do capital (sigla em inglês = WACC - Weighted
Average Cost Of Capital).
IV. De liquidação: determinado quando do encerramento das
atividades de uma companhia, indicando quanto corresponde
do resultado da liquidação a cada ação.
Pontuação do teste: 6 de 6
A+
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