Gestão financeira -

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UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA
Administração 
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GESTÃO FINANCEIRA
WACC e o grau de alavancagem 
RIO DE JANEIRO
2023
O Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC), também conhecido como Weighted Average Cost of Capital (WACC), é uma medida financeira que representa a taxa de retorno exigida pelos investidores para financiar uma empresa. O CMPC leva em consideração a proporção de dívida e de capital próprio e de terceiros na estrutura de capital da empresa.
O CMPC é uma medida financeira fundamental que auxilia na avaliação de investimentos, tomada de decisões de financiamento e monitoramento do desempenho financeiro de uma empresa. Ele fornece uma visão holística dos custos de capital e permite que as empresas determinem uma taxa de retorno mínima para atender às expectativas dos investidores e financiadores.
Considerando o quadro “Estrutura de Capital das 10 empresas mais inovadoras do Brasil” a seguir, onde estão expostos os dados do patrimônio líquido e das dívidas totais, calcule o Custo Médio Ponderado de Capital de cada uma das empresas: 
	Estrutura
	Capital de terceiros
	Capital próprio
	CMPC
	
	R$
	Rd
	R$
	Re
	
	1
	100.000
	13,00%
	900.000
	12,00%
	12,10%
	2
	200.000
	17,00%
	800.000
	15,00%
	15,40%
	3
	300.000
	16,00%
	700.000
	18,00%
	17,40%
	4
	400.000
	18,00%
	600.000
	10,00%
	13,20%
	5
	500.000
	22,00%
	500.000
	11,00%
	16,50%
	6
	600.000
	21,00%
	400.000
	15,00%
	18,60%
	7
	700.000
	25,00%
	300.000
	35,00%
	28,00%
	8
	650.000
	13,85%
	650.000
	12,50%
	13,38%
	9
	500.000
	15,00%
	500.000
	16,00%
	15,50%
	10
	600.000
	18,00%
	400.000
	23,00%
	20,00%
Memória de cálculo:
 
Com a análise acima, podemos concluir que das estruturas de capital de 1 a 10, a estrutura 7 apresenta o menor nível de endividamento (menos alavancada), enquanto a estrutura 5 apresenta o maior nível de endividamento (mais alavancada).
REFERÊNCIAS
https://capitalresearch.com.br/blog/wacc-entenda-o-custo-medio-ponderado-do-capital/#:~:text=Todo%20esse%20c%C3%A1lculo%20pode%20ser,Ke%20%3D%20custo%20do%20capital%20pr%C3%B3prio Acessado em 29/05/2023
ROSS Stephen, WESTERFIELD Randolph, JAFFE Jeffrey, LAMB Roberto. Administração Financeira, 10th Edition. 4 Março 2015. Biblioteca Virtual. Acessado em 29/05/2023.
MATIAS, Alberto Borges. Análise Financeira de Empresas. 2016. Biblioteca Virtual. Acessado em 29/05/2023.
Referências
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