WACC E ALAVANCAGEM trabalho nota10

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UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA 
CURSO DE GRADUAÇÃO EM GESTÃO FINANCEIRA 
 
 
 
 
 
 
LEILANE ALVES 
 
 
 
 
 
GESTÃO FINANCEIRA 
ATIVIDADE AVALIATIVA AVA1 
WACC E GRAU DE ALAVANCAGEM 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
RIO DE JANEIRO 
2023 
WACC e o grau de alavancagem 
 
Considerando o quadro “Estrutura de Capital das 10 empresas mais inovadoras 
do Brasil” a seguir, onde estão expostos os dados do patrimônio líquido e das 
dívidas totais, calcule o Custo Médio Ponderado de Capital de cada uma das 
empresas: 
 
 
1- Calcule os CMPC do quadro –“Estrutura de capital das 10 empresas mais 
inovadoras do Brasil” (use 2 casas decimais) 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio 
CMPC R$ Rd R$ Re 
1 100.000 13% 900.000 12,00% 23,80% 
2 200.000 17% 800.000 15,00% 15,40% 
3 300.000 16% 700.000 18,00% 17,40% 
4 400.000 18% 600.000 10,00% 13,20% 
5 500.000 22% 500.000 11,00% 16,50% 
5 600.000 21% 400.000 15,00% 18,60% 
7 700.000 25% 300.000 35,00% 28% 
8 650.000 13,85% 350.000 12,50% 13,37% 
9 500.000 15,00% 500.000 16,00% 15,50% 
10 600.000 18,00% 400.000 23,00% 20% 
 
2- Exponha a memória de cálculo de todos os itens acima calculados. 
 
Para calcular o CMPC, precisamos colher os dados de todas as fontes de 
recurso (PL e passivos). Multiplicar o valor de cada fonte pela taxa de retorno 
esperada pelos societários. Depois somar esses valores esperados e dividir 
pelo somatório dos valores de cada fonte. 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio 
CMPC R$ Rd R$ Re 
1 100.000 13% 900.000 12,00% 23,80% 
CMPC= 0,13 x 100.000 + 0,12 x 900.000 /100.000 +900.000= 
130+108/10000,00= 238,00/1000=0,238 
0,238x 100= 23,80% 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio 
CMPC R$ Rd R$ Re 
2 200.000 17% 800.000 15,00% 15,40% 
CPMC= 0,17 X 200.000 + 0,15 X 800.000/ 200.000 +800.000 
34,00 + 120,00/ 1000,00 = 154,00/1000 = 0,154 
0,154X 100= 15,40% 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio 
CMPC R$ Rd R$ Re 
3 300.000 16% 700.000 18,00% 17,40% 
 
CPMC = 0,16 X 300.000 + 0,18 X 700,000/300.000 +700.000= 
48,00 +126,00/1000,00 =174,00/1000 = 0,174 
0,174X100 = 17,40% 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio 
CMPC R$ Rd R$ Re 
4 400.000 18% 600.000 10,00% 13,20% 
CMPC = 0,18X 400,00 +0,10 X 600,00/400,000 + 600,000= 
72,00 +60,00/ 1000,00= 132,00 / 1000 =0,132 
0,132 X 100 =13,20% 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio 
CMPC R$ Rd R$ Re 
5 500.000 22% 500.000 11,00% 16,50% 
CMPC = 0,22 X 500,000 + 0,11 X 500,000/500,000+500,000= 
110,00+55,00/1000,00=165,00/1000= 0,165 
0,165X 100= 16,50% 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio 
CMPC R$ Rd R$ Re 
6 600.000 21% 400.000 15,00% 18,60% 
CMPC = 0,21 X 600,000 +0,15+400,000/600,000+400,000= 
126,00+60,00/1000,00= 186,00/1000= 0,186 
0,186 X 100,00 = 18,60% 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio 
CMPC R$ Rd R$ Re 
7 700.000 25% 300.000 35,00% 28% 
CMPC= 0,25 X 700,00 +0,35X 300,000/700.000 +300,000= 
175,00+105,00/1000,00=280,00/1000=0,28 
0,28 X 100 = 28,00% 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio 
CMPC R$ Rd R$ Re 
8 650.000 13,85% 350.000 12,50% 13,37% 
CMPC = 0,1385 X 650,000+0,1250 X 350.000/650.000+350.000= 
90,02+43,75/1000,00= 133,77/1000= 0,1337 
0,1337 X 100= 13,37% 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio 
CMPC R$ Rd R$ Re 
9 500.000 15,00% 500.000 16,00% 15,50% 
CMPC= 0,15 X 500.000 + 0,16 X 500.000/500.000+500,000= 
75,00+80,00/1000= 155,00/1000= 0,155 
0,155 X 100 = 15,50% 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio 
CMPC R$ Rd R$ Re 
10 600.000 18,00% 400.000 23,00% 20% 
CMPC= 0,18 X 600.000 +0,23 X 400.000/600.000+ 400.000= 
108,00 + 92,00/1000 = 200,00/1000 =0,20 
0,20 X 100 = 20% 
 
3 - Conceitue CMPC (WACC) e explique sua aplicabilidade na gestão 
financeira. 
 O custo médio ponderado de capital ( CMPC) mede o custo para o 
financiamento de um empresa no período de um ano. É uma média dos retornos 
exigidos pelos investidores, então é a rentabilidade mínima que a empresa 
tem que ter para 
pagar o capital de terceiros e capital próprio, ou seja, para a empresa ser 
saudável, pagar o custo de seu próprio capital e ter uma rentabilidade 
favorável, essa rentabilidade mínima de cada empresa é denominado 
CMPC. 
 A maioria das empresas nasce do seu próprio capital, mas à medida que 
ela evolui, para alavancar seus lucros ela passa a capitar capital de terceiros, 
quanto mais a empresa tiver capital de terceiros, mais a empresa será 
alavancada, ou seja, o ganho ou a perda é maior que a utilização de recursos. 
O capital de terceiros pode acelerar o crescimento de uma empresa ou 
aumentar a rentabilidade de um investimento, porém é preciso levar em 
conta os riscos associados a esse investimento. 
 
 
4 - Entendendo o grau de alavancagem das empresas: 
 
Estrutura 
Capital de terceiros Capital próprio 
CMPC R$ Rd R$ Re 
4 400.000 18% 600.000 10,00% 13,20% 
8 650.000 13,85% 350.000 12,50% 13,37% 
2 200.000 17% 800.000 15,00% 15,40% 
9 500.000 15,00% 500.000 16,00% 15,50% 
5 500.000 22% 500.000 11,00% 16,50% 
3 300.000 16% 700.000 18,00% 17,40% 
6 600.000 21% 400.000 15,00% 18,60% 
10 600.000 18,00% 400.000 23,00% 20% 
1 100.000 13% 900.000 12,00% 23,80% 
7 700.000 25% 300.000 35,00% 28% 
 
Observando a tabela acima, pode-se concluir que a empresa 4 tem 13,20% 
de CMPC, significa que é necessário um retorno de 13,20 sobre o capital investido 
para que essa empresa atenda as expectativas de retorno, tanto dos seus 
acionistas, quanto dos seus credores, o CMPC baixo, mostra que ela tem menor 
risco e alto grau de alavancagem, isso mostra que no momento a empresa 4 é a 
mais adequada para possíveis investimentos. 
Em contrapartida a empresa 7, tem 28% de CMPC significa uma porcentagem com 
maior risco e há baixa alavancagem. Quanto maior o CMPC, menos atrativa é a 
empresa para quem deseja investir. 
 
 
 
 
Referências Bibliográficas: 
 
MATIAS, Alberto Borges. Análise Financeira de Empresas. Barueri, SP: 
Manole, 2017. (Minha Biblioteca) 
PADOVEZE, Clóvis Luís. Administração Financeira: uma abordagem global. 
São Paulo: Saraiva, 2016. (Minha Biblioteca)