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RiskSim SLoYkPQu0APGq0MGAJtL/Znx8FCpo3cRlNPQCK/SFyLT/B4QTyMLOyBSaZwWhemND+QaxRaqbaokYwzkNEKoudMcp2llkonQIJ8RUhZJLOcPf2KwlDB5vgyLtFsNjh9EnCdjI3bdFnNru3MQvVP68pLjTs1Ebhh5aWEnoJXwgMOw5JbeZDEVdhYD46hUVw72MNXCm4OHn5GAwmkFiPnSmfL3fuhDiLmj4FJqWY/XmBatwSw/rV6qXjcyBO4= Tapv3+T2sRzVAgj88m0EisjVQjmeoX5Az9cSF7f+5zqoXsuVB7MMA0+PK0rE9V3xLA47ZUz1MRCeW0+zqkIRpGVCRfczyHt7E/BWjodqyvynyFm3x61WkRXZlW8U1vVaO80oB8iV3KkqwMmGHd0KV+i+bINiyHyXSZOs6+xoTYSLgC/uLTmukRuxD7o7pTVMcfxihblTGGP4ktaMvnVq1Bj1feORMkRaZdyPeNntastsyjvImZi9DRNv81E= vG4XG/ySwVkLJr6QSH9VyvBOKOW2ih68ANQ/bSLaipg4ENYxl1ayo85GXFhXp19lQhMXxGNXSd/FYt5T/kcGLbeuCS7Nca5hRfNr1L/EbF4+unjMzqymSrg9DZmDj1QL4C7JU7adnQ/puPOTx4eXJk2WKxOXbrdLdRqSQiHbqZyQZ/98mjPHhm9s6B8dBS+MHWN8Or5mFPMwKnXmARPPJjAVpQnpS3mlUDb1rf/SFeI+e+WFaGga3dJ5qYQ= 6r9Xvx1XXM1FQF6vNKWWcpFsYWCUgbxKCeTC16xqyKqffXxmnICl9y49jRDsP8xyTrV6ZfqsQNIVGYK/nD8imjw4fGnitoPyiGL18XIKfuQq9L4JWZ0NFtzz06jV8AwaDke72F7b252tK0r0J365nWFDREMPUP6NMa3B3XMg79KEVVLXILvU/Tl2jbMX02/jJwPYeVdmLCqyH+CcP/MHAgj7o4UXB7tKNgl1m4PSqA2OWOFxxu1/7feJWSw= BgJndLeXMMvSOihHUbMx9DhThftpxX9k4frZG3IYs6j5LIjv8qIJWYqwQJaFeJjQB5F5hXTcjafvefAJagFzwpuO7NuRGonDMDlZmLgFtNcQdeBeu1Yt0zBn7nYG0vBsEC+GtR2YLo5dsblwEsRZC2qEx45NmTA6nA+mV5LH35dh5EOrFFTPBebFkVJg2YG5zoEd3gPi6WQ1f9rH3mfO6OAmo49wh0jDMHroTpsgs76Lk5oe5lvGpdTQ9x0= y0KE5wyfFUykOFozwbKQvb2qlFlkYwYiQ0Ixt3e7eEvtSj8tckCDLe5i7apgYCmC3Pb3LdwbIpIuBzVGR1GJECKt2vyr5fkqdL1WWBaD8QLAVjgIK0SAg2jXoUi+c5bmzDPZTwG5mBIGKhjnwKicUDu80/8E0UNJpljhZU84PanhzykZL4U1G0gT9qo6X3+npakb/Zoyddw2ki78cBfMLby4Q6WMZs/GutGiKFH+2DMhJ1/XpJT3BTmGsJ0= YWrnnSYr/RtZ3OKj55LEpi8Qbn+fCQchCBqXr+Rcn8G4Ggd1vuTrewFp1oJ23xoHKkoKHJ2clGt5UgFCiv9MVw== Plantilla - Tarea 4 Anexo - Plantilla - Tarea 4 - Indicadores de Evaluación Financiera Autor: Joan Sebastián Rojas Portada Evaluación Financiera de Proyectos de Inversión Diana Paola Barrios Camacho 1007730098 Claribel Buzon Valencia 1044330251 Lorena Sandoval Pedroza 1048267228 116005_5 Presentado a: Edward Eli Loboa UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS (ECACEN) Contaduria Publica Matemáticas Financieras 116005 Barranquilla 14-May-23 Colaborativo Diligencie, únicamente, las celdas en color amarillo. Proyección de Indicadores Financieros Crecimiento de los Ingresos 0.00% Análisis de crecimiento de los ingresos Crecimiento del Coste de Venta 0.00% Análisis de crecimiento del costo de ventas Crecimiento Gastos de Personal 0.00% Análisis de gastos de personal Estimación Situación Financiera. Gimnasio ABC Estimación Balance. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Activo No Corriente Neto $137,539,829 $144,416,820 $151,637,661 $159,219,545 Activo Fijo Neto $149,421,882 $164,364,070 $180,800,477 $198,880,525 Efectivo + Bancos $1,018,541 $2,136,301 $4,865,147 $4,498,606 Efectivo + Bancos $4,270,779 $3,432,981 $2,254,492 $4,626,747 Inventario + Clientes $22,791,598 $23,475,346 $24,179,606 $24,904,995 Inventario + Clientes $26,493,802 $27,288,616 $28,107,275 $28,950,493 Activo Total $161,349,968 $170,028,467 $180,682,415 $188,623,145 Activo Total $180,186,463 $195,085,667 $211,162,244 $232,457,765 Capital $84,798,860 $105,209,072 $131,706,861 $151,750,066 Capital $91,657,585 $91,657,585 $91,657,585 $91,657,585 Beneficio Neto $0 -$20,410,212 -$26,497,789 -$20,043,205 Beneficio Neto $0 $8,701,524 $5,685,945 $12,457,424 Préstamos a Largo Plazo $68,481,061 $73,959,546 $79,876,310 $86,266,414 Préstamos a Largo Plazo $67,465,453 $72,862,689 $78,691,704 $84,987,041 Préstamos a Corto Plazo $8,484,762 -$777,073 -$16,931,987 -$42,380,311 Préstamos a Corto Plazo $8,748,059 $9,055,888 $21,806,709 $29,502,603 Proveedores $11,583,783 $12,047,134 $12,529,020 $13,030,180 Proveedores $12,315,366 $12,807,981 $13,320,300 $13,853,112 Patrimonio Neto + Pasivo Total $173,348,466 $170,028,467 $180,682,415 $188,623,145 Patrimonio Neto + Pasivo Total $180,186,463 $195,085,667 $211,162,244 $232,457,765 Estimación Estado de Resultados. Gimnasio ABC Estimación Cuenta de Resultados. Planificación. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Ingresos Totales $135,267,364 $135,267,364 $135,267,364 Ingresos Totales $130,057,325 $137,860,765 $146,132,410 Coste de Ventas $22,134,803 $22,134,803 $22,134,803 Coste de Ventas $19,937,752 $20,535,885 $21,151,961 Margen Bruto 0 $113,132,561 $113,132,561 $113,132,561 Margen Bruto $0 $110,119,573 $117,324,880 $124,980,449 Gastos de Marketing $18,480,387 $21,112,482 $18,468,269 Gastos de Marketing $18,918,539 $21,475,423 $21,454,651 Gastos de Personal $32,634,872 $32,634,872 $32,634,872 Gastos de Personal $27,365,958 $28,734,256 $30,170,969 Gastos de Mantenimiento $9,367,401 $11,450,408 $8,941,158 Gastos de Mantenimiento $12,833,470 $12,450,305 $10,586,377 Gastos Generales $15,159,668 $16,653,365 $18,880,266 Gastos Generales $16,734,428 $19,681,138 $16,779,673 Total Gastos 0 $75,642,328 $81,851,127 $78,924,565 Total Gastos 0 $75,852,395 $82,341,122 $78,991,670 EBITDA 0 $22,923,934 $31,281,434 $34,207,996 EBITDA 0 $34,267,178 $34,983,758 $45,988,780 Gastos de Depreciación $13,016,271 $12,347,170 $13,684,780 Gastos de Depreciación $14,942,188 $17,930,626 $19,873,110 Gastos Financieros $8,862,104 $8,447,173 $8,915,256 Gastos Financieros $10,623,465 $11,367,187 $13,658,246 Beneficio Antes de Impuestos $1,045,560 $10,487,091 $11,607,960 Impuestos $313,668 $3,146,127 $3,482,388 Beneficio Neto 0 $731,892 $7,340,964 $8,125,572 Beneficio Neto $0 $8,701,524 $5,685,945 $12,457,424 Estimación Flujo de Caja Libre. Gimnasio ABC Estimación Flujo de Caja Libre. Planificación. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 UODI $0 $7,926,131 $15,147,411 $16,418,573 EBIT 0 $19,324,990 $17,053,132 $26,115,669 Variación AF $137,539,829 $6,876,991 $7,220,841 -$151,637,661 Variación CAPEX $149,421,882 $14,942,188 $16,436,407 -$78,595,910 Variación NOF $12,226,356 $2,264,859 $3,914,992 -$15,513,412 Variación NOF $18,449,215 $449,631 $152,489 -$107,091,900 FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) -$149,766,185 -$1,215,720 $4,011,578 $183,569,646 FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) -$167,871,097 $3,933,171 $464,236 $211,803,479 Indicadores de Evaluación Financiera. Gimnasio ABC Indicadores de Evaluación Financiera. Sports 10 Valor Presente FCL -$149,766,185 -$1,013,100 $2,785,818 $106,232,434 Valor Presente FCL -$167,871,097 $1,966,585 $154,745 $52,950,870 TMRR (Tasa de Descuento) 20% TMRR (Tasa de Descuento) 20% VPN VPN $294,042,584 TIR TIR 9% IR IR VAUE CAUE $139,589,446 PRI PRI PRI DESCONTADO PRI DESCONTADO ANÁLISIS DE VIABILIDAD ECONÓMICA DEL ESCENARIO BASE VPN TIR VAUE IR PRI PRI Descontado 0.00 -50% $0 -49% $0 -48% $0 -47% $0 -46% $0 -45% $0 -44% $0 -43% $0 -42% $0 -41% $0 -40% $0 -39% $0 -38% $0 -37% $0 -36% $0 -35% $0 -34% $0 -33% $0 -32% $0 -31% $0 -30% $0 -29% $0 -28% $0 -27% $0 -26% $0 -25% $0 -24% $0 -23% $0 -22% $0 -21% $0 -20% $0 -19% $0 -18% $0 -17% $0 -16% $0 -15% $0 -14% $0 -13% $0 -12% $0 -11% $0 -10% $0 -9% $0 -8% $0 -7% $0 -6% $0 -5% $0 -4% $0 -3% $0 -2% $0 -1% $0 0% $0 1% $0 2% $0 3% $0 4% $0 5% $0 6% $0 7% $0 8% $0 9% $0 10% $0 11% $0 12% $0 13% $0 14% $0 15% $0 16% $0 17% $0 18% $0 19% $0 20% $0 21% $0 22% $0 23% $0 24% $0 25% $0 26% $0 27% $0 28% $0 29% $0 30% $0 31% $0 32% $0 33% $0 34% $0 35% $0 36% $0 37% $0 38% $039% $0 40% $0 41% $0 42% $0 43% $0 44% $0 45% $0 46% $0 47% $0 48% $0 49% $0 50% $0 Asignar Aleatorio Estudiante 1-Diana_Barrios Diligencie, únicamente, las celdas en color amarillo. Estimación Situación Financiera. Gimnasio ABC Estimación Balance. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Activo No Corriente Neto $137,539,829 $151,293,812 $166,423,193 $183,065,512 Activo Fijo Neto $103,757,450 $114,133,195 $125,546,515 $138,101,166 Efectivo + Bancos $1,018,541 $2,136,301 $4,865,147 $4,498,606 Efectivo + Bancos $3,826,731 $2,738,822 $1,941,458 $1,824,741 Inventario + Clientes $22,791,598 $23,475,346 $24,179,606 $24,904,995 Inventario + Clientes $20,779,735 $21,403,127 $22,045,221 $22,706,577 Activo Total $161,349,968 $176,905,459 $195,467,946 $212,469,113 Activo Total $128,363,916 $138,275,144 $149,533,193 $162,632,484 Capital $72,800,362 $72,800,362 $72,800,362 $72,800,362 Capital $44,422,264 $62,602,303 $81,308,083 $86,484,373 Beneficio Neto $0 $9,177,208 $5,497,022 $7,718,587 Beneficio Neto $0 -$18,180,039 -$18,705,780 -$5,176,289 Préstamos a Largo Plazo $68,481,061 $73,959,546 $79,876,310 $86,266,414 Préstamos a Largo Plazo $65,506,509 $70,747,030 $76,406,792 $82,519,335 Préstamos a Corto Plazo $8,484,762 $8,921,208 $24,765,233 $32,653,570 Préstamos a Corto Plazo $7,306,478 $11,532,039 -$1,512,666 -$13,713,169 Proveedores $11,583,783 $12,047,134 $12,529,020 $13,030,180 Proveedores $11,128,665 $11,573,812 $12,036,764 $12,518,235 Patrimonio Neto + Pasivo Total $161,349,968 $176,905,459 $195,467,946 $212,469,113 Patrimonio Neto + Pasivo Total $128,363,916 $138,275,144 $149,533,193 $162,632,484 Estimación Estado de Resultados. Gimnasio ABC Estimación Cuenta de Resultados. Planificación. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Incremento Ingresos 5.00% 5.00% Ingresos Totales $135,267,364 $142,030,732 $149,132,269 Ingresos Totales $106,510,457 $112,901,084 $119,675,149 Coste de Ventas $22,134,803 $22,798,847 $23,482,813 Coste de Ventas $19,339,351 $19,919,532 $20,517,117 Margen Bruto 0 $113,132,561 $119,231,885 $125,649,456 Margen Bruto $0 $87,171,106 $92,981,553 $99,158,032 Gastos de Marketing $18,480,387 $21,112,482 $18,468,269 Gastos de Marketing $19,641,623 $21,201,398 $18,375,433 Gastos de Personal $32,634,872 $34,266,616 $35,979,946 Gastos de Personal $33,851,626 $35,544,207 $37,321,418 Gastos de Mantenimiento $9,367,401 $11,450,408 $8,941,158 Gastos de Mantenimiento $13,125,422 $13,686,602 $8,988,406 Gastos Generales $15,159,668 $16,653,365 $18,880,266 Gastos Generales $18,283,731 $17,541,886 $15,417,617 Total Gastos 0 $75,642,328 $83,482,871 $82,269,639 Total Gastos 0 $84,902,402 $87,974,093 $80,102,874 EBITDA 0 $37,490,233 $35,749,015 $43,379,817 EBITDA 0 $2,268,704 $5,007,460 $19,055,158 Gastos de Depreciación $13,753,983 $16,504,779 $18,292,797 Gastos de Depreciación $10,375,745 $12,450,894 $13,799,741 Gastos Financieros $10,625,953 $11,391,347 $14,060,468 Gastos Financieros $10,072,998 $11,262,346 $10,431,707 Beneficio Antes de Impuestos $13,110,297 $7,852,888 $11,026,552 Impuestos $3,933,089 $2,355,867 $3,307,966 Beneficio Neto 0 $9,177,208 $5,497,022 $7,718,587 Beneficio Neto $0 -$18,180,039 -$18,705,780 -$5,176,289 Estimación Flujo de Caja Libre. Gimnasio ABC Estimación Flujo de Caja Libre. Planificación. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 UODI 0 $18,989,000 $15,395,388 $20,069,616 EBIT 0 -$8,107,041 -$7,443,434 $5,255,417 Variación AF $137,539,829 $13,753,983 $15,129,381 -$166,423,193 Variación CAPEX $103,757,450 $10,375,745 $11,413,320 -$54,576,419 Variación NOF $12,226,356 $2,264,859 $3,914,992 -$15,513,412 Variación NOF $13,477,801 -$19,370 $307,682 -$85,908,550 FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) -$149,766,185 $2,970,158 -$3,648,985 $202,006,221 FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) -$117,235,251 -$18,463,416 -$19,164,436 $145,740,386 Indicadores de Evaluación Financiera.Gimnasio ABC Indicadores de Evaluación Financiera. Sports 10 Valor Presente FCL -$149,766,185 $2,475,132 -$2,534,017 $116,901,748 Valor Presente FCL -$117,235,251 -$9,231,708 -$6,388,145 $36,435,097 TMRR (Tasa de Descuento) 20% TMRR (Tasa de Descuento) 20% Con Función Con Fórmula VPN ($32,923,323) 9.41% -$32,923,323 11.41% VPN $172,880,936 TIR 10.41% $4,122,063 10.43% -$3,975,349 TIR -2% VAUE -$ 15,629,533.32 ($15,629,533) IR CAUE $82,070,950 IR 0.78 PRI PRI 1.26 PRI DESCONTADO PRI DESCONTADO 0.72 ANÁLISIS COMPARATIVO FRENTE A ESCENARIO BASE Y DEMÁS ESCENARIOS VPN TIR VAUE IR PRI PRI Descontado -32923322.51 -40% $761,269,747 -39% $717,486,158 -38% $676,466,223 -37% $637,995,319 -36% $601,878,514 -35% $567,938,493 -34% $536,013,724 -33% $505,956,849 -32% $477,633,248 -31% $450,919,777 -30% $425,703,643 -29% $401,881,400 -28% $379,358,060 -27% $358,046,297 -26% $337,865,735 -25% $318,742,312 -24% $300,607,708 -23% $283,398,833 -22% $267,057,366 -21% $251,529,339 -20% $236,764,762 -19% $222,717,289 -18% $209,343,906 -17% $196,604,660 -16% $184,462,405 -15% $172,882,575 -14% $161,832,979 -13% $151,283,609 -12% $141,206,476 -11% $131,575,445 -10% $122,366,099 -9% $113,555,608 -8% $105,122,609 -7% $97,047,095 -6% $89,310,321 -5% $81,894,707 -4% $74,783,757 -3% $67,961,981 -2% $61,414,826 -1% $55,128,606 0% $49,090,449 1% $43,288,234 2% $37,710,547 3% $32,346,626 4% $27,186,326 5% $22,220,073 6% $17,438,828 7% $12,834,051 8% $8,397,673 9% $4,122,063 10% $0 11% -$3,975,349 12% -$7,810,458 13% -$11,511,459 14% -$15,084,166 15% -$18,534,093 16% -$21,866,473 17% -$25,086,272 18% -$28,198,207 19% -$31,206,761 20% -$34,116,193 21% -$36,930,556 22% -$39,653,702 23% -$42,289,302 24% -$44,840,846 25% -$47,311,662 26% -$49,704,921 27% -$52,023,643 28% -$54,270,710 29% -$56,448,872 30% -$58,560,752 31% -$60,608,854 32% -$62,595,569 33% -$64,523,183 34% -$66,393,880 35% -$68,209,746 36% -$69,972,778 37% -$71,684,886 38% -$73,347,897 39% -$74,963,560 40% -$76,533,551 41% -$78,059,474 42% -$79,542,865 43% -$80,985,199 44% -$82,387,887 45% -$83,752,285 46% -$85,079,692 47% -$86,371,355 48% -$87,628,470 49% -$88,852,186 50% -$90,043,607 51% -$91,203,792 52% -$92,333,761 53% -$93,434,492 54% -$94,506,926 55% -$95,551,967 56% -$96,570,488 57% -$97,563,324 58% -$98,531,281 59% -$99,475,137 60% -$100,395,636 ANALISIS Estudiante 2 - Claribel_Buzón Diligencie, únicamente, las celdas en color amarillo. Estimación Situación Financiera. Gimnasio ABC Estimación Balance. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Activo No Corriente Neto $137,539,829 $151,293,812 $166,423,193 $183,065,512 Activo Fijo Neto $125,852,787 $138,438,066 $152,281,872 $167,510,059 Efectivo + Bancos $1,018,541 $2,136,301 $4,865,147 $4,498,606 Efectivo + Bancos $4,363,464 $3,142,799 $4,414,224 $4,750,432 Inventario + Clientes $22,791,598 $23,475,346 $24,179,606 $24,904,995 Inventario + Clientes $14,929,926 $15,377,824 $15,839,158 $16,314,333 Activo Total $161,349,968 $176,905,459 $195,467,946 $212,469,113 Activo Total $145,146,177 $156,958,688 $172,535,255 $188,574,825 Capital $72,800,362 $72,800,362 $78,474,210 $95,160,773 Capital $75,653,739 $75,653,739 $75,653,739 $75,653,739 Beneficio Neto $0 $9,177,208 -$5,673,848 -$16,686,563 Beneficio Neto $0 $12,218,019 $17,074,826 $15,722,096 Préstamos a Largo Plazo $68,481,061 $73,959,546 $79,876,310 $86,266,414 Préstamos a Largo Plazo $52,655,321 $56,867,747 $61,417,166 $66,330,540 Préstamos a Corto Plazo $8,484,762 $8,921,208 $30,262,255 $34,698,308 Préstamos a Corto Plazo $8,108,251 $3,141,163 $8,948,382 $21,049,663 Proveedores $11,583,783$12,047,134 $12,529,020 $13,030,180 Proveedores $8,728,866 $9,078,021 $9,441,141 $9,818,787 Patrimonio Neto + Pasivo Total $161,349,968 $176,905,459 $195,467,946 $212,469,113 Patrimonio Neto + Pasivo Total $145,146,177 $156,958,688 $172,535,255 $188,574,825 Estimación Estado de Resultados. Gimnasio ABC Estimación Cuenta de Resultados. Planificación. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Incremento Ingresos -5.00% -5.00% Ingresos Totales $135,267,364 $128,503,996 $122,078,796 Ingresos Totales $127,439,327 $135,085,687 $143,190,828 Coste de Ventas $22,134,803 $22,798,847 $23,482,813 Coste de Ventas $16,884,375 $17,390,906 $17,912,633 Margen Bruto 0 $113,132,561 $105,705,149 $98,595,984 Margen Bruto $0 $110,554,952 $117,694,780 $125,278,194 Gastos de Marketing $18,480,387 $21,112,482 $18,468,269 Gastos de Marketing $18,353,487 $19,361,810 $21,447,259 Gastos de Personal $32,634,872 $34,266,616 $35,979,946 Gastos de Personal $29,645,223 $31,127,484 $32,683,858 Gastos de Mantenimiento $9,367,401 $11,450,408 $8,941,158 Gastos de Mantenimiento $14,319,395 $9,385,042 $12,690,433 Gastos Generales $15,159,668 $16,653,365 $18,880,266 Gastos Generales $15,094,457 $17,352,852 $16,419,325 Total Gastos 0 $75,642,328 $83,482,871 $82,269,639 Total Gastos 0 $77,412,562 $77,227,188 $83,240,875 EBITDA 0 $37,490,233 $22,222,278 $16,326,344 EBITDA 0 $33,142,390 $40,467,592 $42,037,319 Gastos de Depreciación $13,753,983 $16,504,779 $18,292,797 Gastos de Depreciación $12,585,279 $15,102,334 $16,738,421 Gastos Financieros $10,625,953 $11,391,347 $14,720,110 Gastos Financieros $8,339,093 $8,290,432 $9,576,803 Beneficio Antes de Impuestos $13,110,297 -$5,673,848 -$16,686,563 Impuestos $3,933,089 $0 $0 Beneficio Neto 0 $9,177,208 -$5,673,848 -$16,686,563 Beneficio Neto $0 $12,218,019 $17,074,826 $15,722,096 Estimación Flujo de Caja Libre. Gimnasio ABC Estimación Flujo de Caja Libre. Planificación. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 UODI 0 $18,989,000 $5,717,499 -$1,966,453 EBIT 0 $20,557,111 $25,365,258 $25,298,898 Variación AF $137,539,829 $13,753,983 $15,129,381 -$166,423,193 Variación CAPEX $125,852,787 $12,585,279 $13,843,807 -$66,198,566 Variación NOF $12,226,356 $2,264,859 $3,914,992 -$15,513,412 Variación NOF $10,564,524 -$423,613 $2,095,881 -$61,272,213 FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) -$149,766,185 $2,970,158 -$13,326,874 $179,970,152 FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) -$136,417,311 $8,395,445 $9,425,571 $152,769,677 Indicadores de Evaluación Financiera.Gimnasio ABC Indicadores de Evaluación Financiera. Sports 10 Valor Presente FCL -$149,766,185 $2,475,132 -$9,254,774 $104,149,394 Valor Presente FCL -$136,417,311 $4,197,723 $3,141,857 $38,192,419 TMRR (Tasa de Descuento) 20% TMRR (Tasa de Descuento) 20% Con Función Con Fórmula VPN ($52,396,434) 3.17% -$52,396,434 5.17% VPN $238,367,429 TIR 4.17% $4,462,409 4.19% -$4,292,598 TIR 8% VAUE -$ 24,873,911.38 ($24,873,911) IR CAUE $113,159,043 IR 0.65 PRI PRI 1.11 PRI DESCONTADO PRI DESCONTADO 0.50 ANÁLISIS COMPARATIVO FRENTE A ESCENARIO BASE Y DEMÁS ESCENARIOS VPN TIR VAUE IR PRI PRI Descontado -52396433.70 -46% $942,298,895 -45% $883,388,477 -44% $828,622,844 -43% $777,644,549 -42% $730,132,465 -41% $685,797,558 -40% $644,379,208 -39% $605,642,003 -38% $569,372,942 -37% $535,378,989 -36% $503,484,922 -35% $473,531,447 -34% $445,373,537 -33% $418,878,959 -32% $393,926,985 -31% $370,407,233 -30% $348,218,657 -29% $327,268,632 -28% $307,472,151 -27% $288,751,104 -26% $271,033,633 -25% $254,253,558 -24% $238,349,860 -23% $223,266,218 -22% $208,950,594 -21% $195,354,855 -20% $182,434,438 -19% $170,148,046 -18% $158,457,369 -17% $147,326,840 -16% $136,723,403 -15% $126,616,314 -14% $116,976,951 -13% $107,778,649 -12% $98,996,541 -11% $90,607,422 -10% $82,589,621 -9% $74,922,880 -8% $67,588,253 -7% $60,568,005 -6% $53,845,524 -5% $47,405,237 -4% $41,232,538 -3% $35,313,717 -2% $29,635,897 -1% $24,186,973 0% $18,955,565 1% $13,930,962 2% $9,103,077 3% $4,462,409 4% $0 5% -$4,292,598 6% -$8,423,361 7% -$12,399,816 8% -$16,229,080 9% -$19,917,876 10% -$23,472,564 11% -$26,899,163 12% -$30,203,372 13% -$33,390,586 14% -$36,465,921 15% -$39,434,225 16% -$42,300,099 17% -$45,067,906 18% -$47,741,792 19% -$50,325,692 20% -$52,823,347 21% -$55,238,311 22% -$57,573,968 23% -$59,833,533 24% -$62,020,070 25% -$64,136,493 26% -$66,185,582 27% -$68,169,982 28% -$70,092,218 29% -$71,954,695 30% -$73,759,709 31% -$75,509,450 32% -$77,206,012 33% -$78,851,391 34% -$80,447,496 35% -$81,996,150 36% -$83,499,097 37% -$84,958,006 38% -$86,374,470 39% -$87,750,017 40% -$89,086,107 41% -$90,384,141 42% -$91,645,458 43% -$92,871,343 44% -$94,063,026 45% -$95,221,687 46% -$96,348,457 47% -$97,444,423 48% -$98,510,626 49% -$99,548,065 50% -$100,557,701 51% -$101,540,454 52% -$102,497,210 53% -$103,428,820 54% -$104,336,102 ANALISIS Es. Estudiante 3 -XXXXXX Diligencie, únicamente, las celdas en color amarillo. Estimación Situación Financiera. Gimnasio ABC Estimación Balance. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Activo No Corriente Neto $137,539,829 $151,293,812 $166,423,193 $183,065,512 Activo Fijo Neto $101,691,280 $111,860,408 $123,046,449 $135,351,094 Efectivo + Bancos $1,018,541 $2,136,301 $4,865,147 $4,498,606 Efectivo + Bancos $4,284,392 $1,309,806 $2,719,370 $4,284,287 Inventario + Clientes $22,791,598 $23,475,346 $24,179,606 $24,904,995 Inventario + Clientes $17,500,293 $18,025,302 $18,566,061 $19,123,043 Activo Total $161,349,968 $176,905,459 $195,467,946 $212,469,113 Activo Total $123,475,965 $131,195,516 $144,331,880 $158,758,423 Capital $72,800,362 $72,800,362 $72,800,362 $72,800,362 Capital $41,104,029 $41,104,029 $41,104,029 $41,104,029 Beneficio Neto $0 $9,177,208 $6,215,449 $9,294,816 Beneficio Neto $0 $18,894,592 $26,232,062 $31,234,766 Préstamos a Largo Plazo $68,481,061 $73,959,546 $79,876,310 $86,266,414 Préstamos a Largo Plazo $58,929,931 $63,644,325 $68,735,872 $74,234,741 Préstamos a Corto Plazo $8,484,762 $8,921,208 $24,046,806 $31,077,340 Préstamos a Corto Plazo $8,582,449 -$7,901,369 -$7,812,178 -$4,530,093 Proveedores $11,583,783 $12,047,134 $12,529,020 $13,030,180 Proveedores $14,859,556 $15,453,938 $16,072,096 $16,714,980 Patrimonio Neto + Pasivo Total $161,349,968 $176,905,459 $195,467,946 $212,469,113 Patrimonio Neto + Pasivo Total $123,475,965 $131,195,516 $144,331,880 $158,758,423 Estimación Estado de Resultados. Gimnasio ABC Estimación Cuenta de Resultados. Planificación. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Ingresos Totales $135,267,364 $143,383,406 $151,986,410 Ingresos Totales $139,638,576 $148,016,891 $156,897,904 Coste de Ventas $22,134,803 $22,798,847 $23,482,813 Coste de Ventas $17,309,920 $17,829,218 $18,364,094 Margen Bruto 0 $113,132,561 $120,584,559 $128,503,598 Margen Bruto $0 $122,328,656 $130,187,673 $138,533,810 Gastos de Marketing $18,480,387 $21,112,482 $18,468,269 Gastos de Marketing $19,472,823 $20,401,769 $18,123,987 Incremento Gastos de Personal 6.00% 6.00% Gastos de Personal $32,634,872 $34,592,964 $36,668,542 Gastos de Personal $32,082,387 $33,686,506 $35,370,832 Gastos de Mantenimiento $9,367,401 $11,450,408 $8,941,158 Gastos de Mantenimiento $13,328,920 $12,037,576 $12,849,258 Gastos Generales $15,159,668 $16,653,365 $18,880,266 Gastos Generales $18,496,174 $17,083,179 $18,190,532 Total Gastos 0 $75,642,328 $83,809,219 $82,958,235 Total Gastos 0 $83,380,304 $83,209,030 $84,534,609 EBITDA 0 $37,490,233 $36,775,339 $45,545,362 EBITDA 0 $38,948,352 $46,978,643 $53,999,201Gastos de Depreciación $13,753,983 $16,504,779 $18,292,797 Gastos de Depreciación $10,169,128 $12,202,954 $13,524,940 Gastos Financieros $10,625,953 $11,391,347 $13,974,256 Gastos Financieros $9,884,632 $8,543,627 $9,239,495 Beneficio Antes de Impuestos $13,110,297 $8,879,213 $13,278,309 Impuestos $3,933,089 $2,663,764 $3,983,493 Beneficio Neto 0 $9,177,208 $6,215,449 $9,294,816 Beneficio Neto $0 $18,894,592 $26,232,062 $31,234,766 Estimación Flujo de Caja Libre. Gimnasio ABC Estimación Flujo de Caja Libre. Planificación. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 UODI 0 $18,989,000 $16,216,448 $21,802,052 EBIT 0 $28,779,224 $34,775,689 $40,474,261 Variación AF $137,539,829 $13,753,983 $15,129,381 -$166,423,193 Variación CAPEX $101,691,280 $10,169,128 $11,186,041 -$53,489,613 Variación NOF $12,226,356 $2,264,859 $3,914,992 -$15,513,412 Variación NOF $6,925,129 -$1,855,195 $2,568,481 -$70,449,916 FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) -$149,766,185 $2,970,158 -$2,827,925 $203,738,657 FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) -$108,616,409 $20,465,291 $21,021,168 $164,413,790 Indicadores de Evaluación Financiera.Gimnasio ABC Indicadores de Evaluación Financiera. Sports 10 Valor Presente FCL Valor Presente FCL -$108,616,409 $10,232,645 $7,007,056 $41,103,447 TMRR (Tasa de Descuento) 20% TMRR (Tasa de Descuento) 20% Con Función Con Fórmula VPN -1.00% 1.00% VPN $235,415,720 TIR $60,323,760 $48,149,095 TIR 27% VAUE IR CAUE $111,757,793 IR PRI PRI PRI DESCONTADO PRI DESCONTADO ANÁLISIS COMPARATIVO FRENTE A ESCENARIO BASE Y DEMÁS ESCENARIOS VPN TIR VAUE IR PRI PRI Descontado 0.00 -50% $0 -49% $0 -48% $0 -47% $0 -46% $0 -45% $0 -44% $0 -43% $0 -42% $0 -41% $0 -40% $0 -39% $0 -38% $0 -37% $0 -36% $0 -35% $0 -34% $0 -33% $0 -32% $0 -31% $0 -30% $0 -29% $0 -28% $0 -27% $0 -26% $0 -25% $0 -24% $0 -23% $0 -22% $0 -21% $0 -20% $0 -19% $0 -18% $0 -17% $0 -16% $0 -15% $0 -14% $0 -13% $0 -12% $0 -11% $0 -10% $0 -9% $0 -8% $0 -7% $0 -6% $0 -5% $0 -4% $0 -3% $0 -2% $0 -1% $0 0% $0 1% $0 2% $0 3% $0 4% $0 5% $0 6% $0 7% $0 8% $0 9% $0 10% $0 11% $0 12% $0 13% $0 14% $0 15% $0 16% $0 17% $0 18% $0 19% $0 20% $0 21% $0 22% $0 23% $0 24% $0 25% $0 26% $0 27% $0 28% $0 29% $0 30% $0 31% $0 32% $0 33% $0 34% $0 35% $0 36% $0 37% $0 38% $0 39% $0 40% $0 41% $0 42% $0 43% $0 44% $0 45% $0 46% $0 47% $0 48% $0 49% $0 50% $0 ANALISIS Es. Estudiante 4 - XXXXXX Diligencie, únicamente, las celdas en color amarillo. Estimación Situación Financiera. Gimnasio ABC Estimación Balance. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Activo No Corriente Neto $137,539,829 $151,293,812 $166,423,193 $183,065,512 Activo Fijo Neto $122,815,188 $135,096,707 $148,606,377 $163,467,015 Efectivo + Bancos $1,018,541 $2,136,301 $4,865,147 $4,498,606 Efectivo + Bancos $1,618,210 $3,012,005 $4,603,433 $2,998,488 Inventario + Clientes $22,791,598 $23,475,346 $24,179,606 $24,904,995 Inventario + Clientes $14,920,168 $15,367,773 $15,828,806 $16,303,670 Activo Total $161,349,968 $176,905,459 $195,467,946 $212,469,113 Activo Total $139,353,566 $153,476,485 $169,038,617 $182,769,174 Capital $72,800,362 $72,800,362 $72,800,362 $72,800,362 Capital $56,375,034 $70,207,844 $81,505,991 $91,217,761 Beneficio Neto $0 $9,177,208 $8,728,334 $14,556,798 Beneficio Neto $0 -$13,832,810 -$11,298,147 -$9,711,770 Préstamos a Largo Plazo $68,481,061 $73,959,546 $79,876,310 $86,266,414 Préstamos a Largo Plazo $59,143,165 $63,874,618 $68,984,588 $74,503,355 Préstamos a Corto Plazo $8,484,762 $8,921,208 $21,533,921 $25,815,358 Préstamos a Corto Plazo $9,873,694 $18,706,693 $14,745,240 $11,054,845 Proveedores $11,583,783 $12,047,134 $12,529,020 $13,030,180 Proveedores $13,961,673 $14,520,140 $15,100,946 $15,704,983 Patrimonio Neto + Pasivo Total $161,349,968 $176,905,459 $195,467,946 $212,469,113 Patrimonio Neto + Pasivo Total $139,353,566 $153,476,485 $169,038,617 $182,769,174 Estimación Estado de Resultados. Gimnasio ABC Estimación Cuenta de Resultados. Planificación. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Ingresos Totales $135,267,364 $143,383,406 $151,986,410 Ingresos Totales $105,883,743 $112,236,768 $118,970,974 Coste de Ventas $22,134,803 $22,798,847 $23,482,813 Coste de Ventas $15,792,955 $16,266,744 $16,754,746 Margen Bruto 0 $113,132,561 $120,584,559 $128,503,598 Margen Bruto $0 $90,090,788 $95,970,024 $102,216,228 Gastos de Marketing $18,480,387 $21,112,482 $18,468,269 Gastos de Marketing $19,665,648 $19,415,147 $18,270,126 Incremento Gastos de Personal -5.00% -5.00% Gastos de Personal $32,634,872 $31,003,128 $29,452,972 Gastos de Personal $31,618,325 $33,199,241 $34,859,203 Gastos de Mantenimiento $9,367,401 $11,450,408 $8,941,158 Gastos de Mantenimiento $14,023,270 $8,688,640 $13,225,352 Gastos Generales $15,159,668 $16,653,365 $18,880,266 Gastos Generales $16,377,412 $19,575,146 $17,379,204 Total Gastos 0 $75,642,328 $80,219,383 $75,742,665 Total Gastos 0 $81,684,655 $80,878,174 $83,733,885 EBITDA 0 $37,490,233 $40,365,175 $52,760,933 EBITDA 0 $8,406,133 $15,091,850 $18,482,342 Gastos de Depreciación $13,753,983 $16,504,779 $18,292,797 Gastos de Depreciación $12,281,519 $14,737,823 $16,334,420 Gastos Financieros $10,625,953 $11,391,347 $13,672,710 Gastos Financieros $9,957,424 $11,652,174 $11,859,693 Beneficio Antes de Impuestos $13,110,297 $12,469,049 $20,795,426 Impuestos $3,933,089 $3,740,715 $6,238,628 Beneficio Neto 0 $9,177,208 $8,728,334 $14,556,798 Beneficio Neto $0 -$13,832,810 -$11,298,147 -$9,711,770 Estimación Flujo de Caja Libre. Gimnasio ABC Estimación Flujo de Caja Libre. Planificación. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 UODI 0 $18,989,000 $19,088,317 $27,574,508 EBIT 0 -$3,875,386 $354,027 $2,147,922 Variación AF $137,539,829 $13,753,983 $15,129,381 -$166,423,193 Variación CAPEX $122,815,188 $12,281,519 $13,509,671 -$64,600,789 Variación NOF $12,226,356 $2,264,859 $3,914,992 -$15,513,412 Variación NOF $2,576,705 $2,399,867 $2,633,267 -$62,946,461 FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) -$149,766,185 $2,970,158 $43,944 $209,511,114 FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) -$125,391,893 -$18,556,772 -$15,788,910 $129,695,172 Indicadores de Evaluación Financiera.Gimnasio ABC Indicadores de Evaluación Financiera. Sports 10 Valor Presente FCL Valor Presente FCL -$125,391,893 -$9,278,386 -$5,262,970 $32,423,793 TMRR (Tasa de Descuento) 20% TMRR (Tasa de Descuento) 20% Con Función Con Fórmula VPN -1.00% 1.00% VPN $174,018,472 TIR $69,203,091 $56,567,066 TIR -8% VAUE IR CAUE $82,610,967 IR PRI PRI PRI DESCONTADO PRI DESCONTADO ANÁLISIS COMPARATIVO FRENTE A ESCENARIO BASE Y DEMÁS ESCENARIOS VPN TIR VAUE IR PRI PRI Descontado 0.00 -50% $0 -49% $0 -48% $0 -47% $0 -46% $0 -45% $0 -44% $0 -43% $0 -42% $0 -41% $0 -40% $0 -39% $0 -38% $0 -37% $0 -36% $0 -35% $0 -34% $0 -33% $0 -32% $0 -31% $0 -30% $0 -29% $0 -28% $0 -27% $0 -26% $0 -25% $0 -24% $0 -23% $0 -22% $0 -21% $0 -20% $0 -19% $0 -18% $0 -17% $0 -16% $0 -15% $0 -14% $0 -13% $0 -12% $0 -11% $0 -10% $0 -9% $0 -8% $0 -7% $0 -6% $0 -5% $0 -4% $0 -3% $0 -2% $0 -1% $0 0% $0 1% $0 2% $0 3% $0 4% $0 5% $0 6% $0 7% $0 8% $0 9% $0 10% $0 11% $0 12% $0 13% $0 14% $0 15% $0 16% $0 17% $0 18% $0 19% $0 20% $0 21% $0 22% $0 23% $0 24% $0 25% $0 26% $0 27% $0 28% $0 29% $0 30% $0 31% $0 32% $0 33% $0 34% $0 35% $0 36% $0 37% $0 38% $039% $0 40% $0 41% $0 42% $0 43% $0 44% $0 45% $0 46% $0 47% $0 48% $0 49% $0 50% $0 ANALISIS Es. Estudiante 5 - XXXXXX Diligencie, únicamente, las celdas en color amarillo. Estimación Situación Financiera. Gimnasio ABC Estimación Balance. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Activo No Corriente Neto $137,539,829 $151,293,812 $166,423,193 $183,065,512 Activo Fijo Neto $131,554,936 $144,710,430 $159,181,473 $175,099,620 Efectivo + Bancos $1,018,541 $2,136,301 $4,865,147 $4,498,606 Efectivo + Bancos $4,024,853 $1,601,680 $3,108,317 $4,683,851 Inventario + Clientes $22,791,598 $23,475,346 $24,179,606 $24,904,995 Inventario + Clientes $29,069,710 $29,941,801 $30,840,055 $31,765,257 Activo Total $161,349,968 $176,905,459 $195,467,946 $212,469,113 Activo Total $164,649,499 $176,253,911 $193,129,845 $211,548,728 Capital $72,800,362 $72,800,362 $72,800,362 $72,800,362 Capital $90,882,730 $93,504,087 $93,504,087 $93,504,087 Beneficio Neto $0 $9,177,208 $3,603,279 $3,620,526 Beneficio Neto $0 -$2,621,357 $1,432,967 $5,688,230 Préstamos a Largo Plazo $68,481,061 $73,959,546 $79,876,310 $86,266,414 Préstamos a Largo Plazo $54,639,932 $59,011,127 $63,732,017 $68,830,578 Préstamos a Corto Plazo $8,484,762 $8,921,208 $26,658,976 $36,751,630 Préstamos a Corto Plazo $8,730,473 $15,547,836 $23,216,068 $31,831,337 Proveedores $11,583,783 $12,047,134 $12,529,020 $13,030,180 Proveedores $10,396,364 $10,812,219 $11,244,707 $11,694,496 Patrimonio Neto + Pasivo Total $161,349,968 $176,905,459 $195,467,946 $212,469,113 Patrimonio Neto + Pasivo Total $164,649,499 $176,253,911 $193,129,845 $211,548,728 Estimación Estado de Resultados. Gimnasio ABC Estimación Cuenta de Resultados. Planificación. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Incremento Ingresos 3.00% 3.00% Ingresos Totales $135,267,364 $139,325,385 $143,505,146 Ingresos Totales $117,741,174 $124,805,644 $132,293,983 Coste de Ventas $22,134,803 $22,798,847 $23,482,813 Coste de Ventas $16,104,272 $16,587,400 $17,085,022 Margen Bruto 0 $113,132,561 $116,526,538 $120,022,334 Margen Bruto $0 $101,636,902 $108,218,244 $115,208,961 Gastos de Marketing $18,480,387 $21,112,482 $18,468,269 Gastos de Marketing $20,442,077 $19,346,404 $18,065,283 Incremento Gastos de Personal 5.00% 5.00% Gastos de Personal $32,634,872 $34,266,616 $35,979,946 Gastos de Personal $31,541,935 $33,119,032 $34,774,983 Gastos de Mantenimiento $9,367,401 $11,450,408 $8,941,158 Gastos de Mantenimiento $11,631,258 $12,084,414 $10,986,234 Gastos Generales $15,159,668 $16,653,365 $18,880,266 Gastos Generales $18,635,483 $16,204,294 $16,414,289 Total Gastos 0 $75,642,328 $83,482,871 $82,269,639 Total Gastos 0 $82,250,753 $80,754,144 $80,240,789 EBITDA 0 $37,490,233 $33,043,667 $37,752,695 EBITDA 0 $19,386,149 $27,464,101 $34,968,172 Gastos de Depreciación $13,753,983 $16,504,779 $18,292,797 Gastos de Depreciación $13,155,494 $15,786,592 $17,496,806 Gastos Financieros $10,625,953 $11,391,347 $14,287,717 Gastos Financieros $8,852,012 $10,244,542 $11,783,135 Beneficio Antes de Impuestos $13,110,297 $5,147,541 $5,172,181 Impuestos $3,933,089 $1,544,262 $1,551,654 Beneficio Neto 0 $9,177,208 $3,603,279 $3,620,526 Beneficio Neto $0 -$2,621,357 $1,432,967 $5,688,230 Estimación Flujo de Caja Libre. Gimnasio ABC Estimación Flujo de Caja Libre. Planificación. Sports 10 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 UODI 0 $18,989,000 $13,231,110 $15,567,918 EBIT 0 $6,230,655 $11,677,508 $17,471,365 Variación AF $137,539,829 $13,753,983 $15,129,381 -$166,423,193 Variación CAPEX $131,554,936 $13,155,494 $14,471,043 -$69,197,896 Variación NOF $12,226,356 $2,264,859 $3,914,992 -$15,513,412 Variación NOF $22,698,199 -$1,135,227 $2,837,380 -$118,666,300 FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) -$149,766,185 $2,970,158 -$5,813,263 $197,504,523 FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) -$154,253,135 -$5,789,611 -$5,630,915 $205,335,561 Indicadores de Evaluación Financiera.Gimnasio ABC Indicadores de Evaluación Financiera. Sports 10 Valor Presente FCL Valor Presente FCL -$154,253,135 -$2,894,806 -$1,876,972 $51,333,890 TMRR (Tasa de Descuento) 20% TMRR (Tasa de Descuento) 20% Con Función Con Fórmula VPN -1.00% 1.00% VPN $264,346,552 TIR $50,852,845 $39,171,791 TIR 8% VAUE IR CAUE $125,491,989 IR PRI PRI PRI DESCONTADO PRI DESCONTADO ANÁLISIS COMPARATIVO FRENTE A ESCENARIO BASE Y DEMÁS ESCENARIOS VPN TIR VAUE IR PRI PRI Descontado 0.00 -50% $0 -49% $0 -48% $0 -47% $0 -46% $0 -45% $0 -44% $0 -43% $0 -42% $0 -41% $0 -40% $0 -39% $0 -38% $0 -37% $0 -36% $0 -35% $0 -34% $0 -33% $0 -32% $0 -31% $0 -30% $0 -29% $0 -28% $0 -27% $0 -26% $0 -25% $0 -24% $0 -23% $0 -22% $0 -21% $0 -20% $0 -19% $0 -18% $0 -17% $0 -16% $0 -15% $0 -14% $0 -13% $0 -12% $0 -11% $0 -10% $0 -9% $0 -8% $0 -7% $0 -6% $0 -5% $0 -4% $0 -3% $0 -2% $0 -1% $0 0% $0 1% $0 2% $0 3% $0 4% $0 5% $0 6% $0 7% $0 8% $0 9% $0 10% $0 11% $0 12% $0 13% $0 14% $0 15% $0 16% $0 17% $0 18% $0 19% $0 20% $0 21% $0 22% $0 23% $0 24% $0 25% $0 26% $0 27% $0 28% $0 29% $0 30% $0 31% $0 32% $0 33% $0 34% $0 35% $0 36% $0 37% $0 38% $0 39% $0 40% $0 41% $0 42% $0 43% $0 44% $0 45% $0 46% $0 47% $0 48% $0 49% $0 50% $0 ANALISIS
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