FINANÇAS CORPORATIVAS - AVALIAÇÃO DE VIABILIDADE DE PROJETOS

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		 Pergunta 1
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	As informações contábeis e financeiras têm, por objetivo, fornecer dados que auxiliem os gestores na tomada de decisões, assim como manter investidores cientes da situação financeira das empresas e avaliarem o retorno do investimento realizado.
 
Dentre as alternativas a seguir, qual não corresponde aos objetivos das informações financeiras?
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Contribuir para aumentar a complexidade na gestão das empresas.
	Respostas:
	a. 
Controlar o desempenho da empresa, comparando com o que foi planejado.
	
	b. 
Determinar novos investimentos a serem realizados, a partir da análise do retorno esperado.
	
	c. 
Elaboração do orçamento financeiro da empresa, importante base de referência dos períodos anteriores.
	
	d. 
Contribuir para aumentar a complexidade na gestão das empresas.
	
	e. 
Permitem avaliar as variações patrimoniais e financeiras da empresa num dado período.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: muito embora os controles financeiros das empresas demandem tempo, investimentos e profissionais capacitados, o seu objetivo é tornar as informações mais acessíveis para o acompanhamento e a tomada de decisões; a complexidade tende a reduzir-se ao longo do tempo.
	
	
	
 Pergunta 2
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	No processo de análise das demonstrações financeiras, considera-se a etapa do “exame” como sendo a análise detalhada dos dados apresentados nos relatórios financeiros, onde podemos afirmar que:
 
I. Análise de dados de origem externa refere-se à análise de informações publicadas ou divulgadas pela empresa;
II. Análise interna é realizada, apenas, por funcionários do governo, pois possuem poderes para acessarem os registros e efetuarem todos os tipos de análises;
III. Análise interna é realizada por pessoas que têm acesso às informações internas como os funcionários e os executivos da empresa. Funcionários do governo também podem efetuar este tipo de análise, quando possuem poderes para acessarem os registros.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Apenas as afirmações I e III estão corretas.
	Respostas:
	a. 
Apenas as afirmações I e II estão corretas.
	
	b. 
Apenas as afirmações I e III estão corretas.
	
	c. 
Apenas as afirmações II e III estão corretas.
	
	d. 
Nenhuma afirmação está correta.
	
	e. 
Todas as afirmações estão corretas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Comentário: as informações contábeis e financeiras de uma empresa não são restritas, apenas, a instituições públicas previamente autorizadas, como por ex.: Receita Federal, Ministério do Trabalho etc., mas, também, investidores, sócios, administradores e gestores que são os maiores interessados nas informações, a fim de tomarem decisões e avaliarem os seus investimentos. Os acessos são definidos conforme as normas da CVM - Comissão de Valores Mobiliários, para as empresas de capital aberto ou por normas de governança das próprias empresas, quando constituídas como empresas de sociedade limitada.
	
	
	
 Pergunta 3
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	O Balanço Patrimonial tem, por finalidade, apresentar a posição financeira e patrimonial da empresa em determinada data; representa, pois, uma posição estática.
Os conceitos a seguir representam as características dos grupos ATIVO, PASSIVO e PATRIMÔNIO LÍQUIDO, pertencentes ao Balanço Patrimonial; identifique cada um deles e escolha a opção correta:
 
I. Compreende os recursos controlados por uma entidade como resultado de eventos passados e dos quais se espera que resultem em benefícios econômicos para a entidade no futuro. Também conhecido como bens e direitos da entidade;
II. Compreende as exigibilidades e as obrigações presentes da entidade, derivadas de eventos já ocorridos, cujas liquidações se espera que resultem em saída de recursos capazes de gerar benefícios econômicos;
III. Representa o total de recursos próprios da entidade, pertencentes a seus acionistas ou sócios;
IV. As contas são dispostas em ordem decrescente de grau de liquidez, ou seja, de acordo com a velocidade em que podem ser convertidas em caixa;
V. As contas são dispostas em ordem decrescente de exigibilidade, iniciam com as que devem ser pagas primeiro e, por último, as que deverão ser pagas em datas mais distantes.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
ATIVO: I – IV; PASSIVO: II – V; PATRIMÔNIO LÍQUIDO: III.
	Respostas:
	a. 
ATIVO: I - V; PASSIVO: III –IV; PATRIMÔNIO LÍQUIDO: II.
	
	b. 
ATIVO: I – IV; PASSIVO: II – V; PATRIMÔNIO LÍQUIDO: III.
	
	c. 
ATIVO: II – IV; PASSIVO: III – V; PATRIMÔNIO LÍQUIDO: I.
	
	d. 
ATIVO: III; PASSIVO: II – IV; PATRIMÔNIO LÍQUIDO: I – V.
	
	e. 
ATIVO: II - V; PASSIVO: I; PATRIMÔNIO LÍQUIDO: III – IV.
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Comentário: os ativos, basicamente, representam os bens e os direitos de uma empresa, são apresentados em ordem decrescente de liquidez, como as disponibilidades e o estoque, sendo os grupos de maior liquidez. As contas do passivo representam as obrigações da empresa com terceiros, sendo as contas apresentadas de forma decrescente de exigibilidade, como fornecedores, salários, impostos, e as contas do patrimônio líquido representam o capital próprio da empresa, os quais foram reconhecidos a partir do ingresso de capital proveniente de sócios e de acionistas.
	
	
	
 Pergunta 4
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	A demonstração do resultado do exercício apresenta, de forma esquematizada, os resultados auferidos pela entidade em determinado período. Em linhas gerais, o resultado é apurado deduzindo-se das receitas todos os gastos, os custos e as despesas que a empresa incorreu no referido período.
 
Ao analisar o relatório Demonstração de Resultados, de uma empresa, podemos afirmar, exceto:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
A Demonstração do Resultado representa o saldo de caixa da empresa no determinado período.
	Respostas:
	a. 
Se o resultado for positivo, a empresa apresenta lucro; se for negativo, prejuízo.
	
	b. 
Se a empresa for financiada por recursos de terceiros, apresentará despesas financeiras.
	
	c. 
Fazem parte dos gastos: custo dos produtos vendidos, perdas no processo produtivo, despesas administrativas, despesas operacionais, despesas financeiras e impostos.
	
	d. 
A Demonstração do Resultado representa o saldo de caixa da empresa no determinado período.
	
	e. 
O Lucro Bruto e o Lucro Líquido servem de indicadores para o acompanhamento da evolução da lucratividade da empresa.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: a Demonstração do Resultado não representa o saldo de caixa ou financeiro da empresa, pois, também, considera os gastos que são de natureza apenas contábil, como a depreciação, as perdas estimadas por liquidação de créditos duvidosos, as despesas por reavaliação de ativo ao valor recuperável, as perdas por obsolescência e o desgaste de material em estoque.
	
	
	
 Pergunta 5
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	De acordo com o Comitê Técnico dos Pronunciamentos Contábeis – CPC-03, “a Demonstração dos Fluxos de Caixa, quando usada em conjunto com as demais demonstrações contábeis, proporciona informações que permitem que os usuários avaliem as mudanças nos ativos líquidos da entidade, a sua estrutura financeira (inclusive a sua liquidez e solvência) e a sua capacidade para mudar os montantes, e a época de ocorrência dos fluxos de caixa, a fim de adaptá-los às mudanças nas circunstâncias e oportunidades.” Este relatório, também conhecido como DFC, é composto por três grupos. Assinale a seguir a composição correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
Fluxo de caixa operacional – Fluxo de caixa dos investimentos – Fluxo de caixa dos financiamentos.
	Respostas:
	a. 
Fluxo de caixa dos ativos – Fluxo de caixa dos passivos – Fluxo de caixa do patrimônio líquido.
	
	b. 
Fluxo de caixa do lucro – Fluxo de caixa das receitas – Fluxo de caixa dos custos.
	
	c. 
Fluxo de caixa dos débitos – Fluxo de caixa dos créditos – Fluxo de caixa dos saldos.
	
	d. 
Fluxo de caixa das receitas – Fluxode caixa dos investimentos – Fluxo de caixa dos financiamentos.
	
	e. 
Fluxo de caixa operacional – Fluxo de caixa dos investimentos – Fluxo de caixa dos financiamentos.
	Comentário da resposta:
	Resposta: E
Comentário: o fluxo de caixa operacional refere-se às atividades relacionadas à produção, e à entrega de bens e serviços, ou seja, são basicamente derivadas das principais atividades geradoras de receita da entidade. O fluxo de caixa de investimentos refere-se às movimentações de ativos de longo prazo utilizados pela empresa para a produção de bens e serviços. O fluxo de caixa de financiamentos refere-se às fontes de financiamentos da empresa, decorrentes de empréstimos efetuados por credores e investidores à empresa, e estão associadas aos recursos recebidos ou pagos pela empresa.
	
	
	
 Pergunta 6
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	(CFC 2019) Uma sociedade empresária de comércio varejista apresentou, nos meses de janeiro a março de 2018, as seguintes movimentações de compras, vendas e devoluções de um certo produto em seu estoque:
 
01-O saldo em estoque desse produto, em 31/12/2017, era de 250 unidades a R$ 3,00 cada;
02-Em 10 de janeiro, foram vendidas 80 unidades pelo valor de R$ 416,00;
03-Em 15 de janeiro, foram vendidas 100 unidades pelo valor de R$ 480,00;
04-Em 28 de janeiro, foram compradas 300 unidades a R$ 4,48 cada;
05-Em 10 de fevereiro, foram vendidas 150 unidades pelo valor total de R$ 750,00.
 
(Não considere tributos incidentes nas operações.)
 
Considere que a sociedade empresária adota o método da Média Ponderada Móvel, para o controle e a avaliação do estoque de seus produtos, em 28 de fevereiro de 2018. Em relação a esse produto, é correto afirmar que o valor total em estoque, o somatório do CMV e o somatório da receita bruta são, respectivamente:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
R$ 924,00; R$ 1.170,00; e R$ 1.646,00.
	Respostas:
	a. 
R$ 660,00; R$ 924,00; e R$ 1.170,00.
	
	b. 
R$ 924,00; R$ 990,00; e R$ 1.646,00.
	
	c. 
R$ 1.170,00; R$ 924,00; e R$ 1.646,00.
	
	d. 
R$ 924,00; R$ 1.170,00; e R$ 1.646,00.
	
	e. 
R$ 270,00; R$ 834,00; e R$ 1.170,00.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: o cálculo deve considerar a média ponderada móvel.
	
	
	
 Pergunta 7
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	(Adaptado de: EHARHARDT & BRIGHAM, 2015, p.110) O preço de ação da Winston Washers é de $ 75 por ação. A empresa possui $ 10 bilhões em ativo total. Seu balanço patrimonial mostra $ 1 bilhão em passivo circulante, $ 3 bilhões em dívida de longo prazo e $ 6 bilhões em patrimônio líquido. E, ainda, 800 milhões de ações ordinárias em circulação. Sabendo-se que o índice de valor de mercado/valor contábil, market/book, obtido a partir do preço de mercado por ação, dividido pelo valor patrimonial por ação, demonstra como os investidores veem a empresa. Qual é o índice de valor de mercado/valor contábil da Winston?
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
M/B = $ 10,00.
	Respostas:
	a. 
M/B = $ 0,10.
	
	b. 
M/B = $ 75,00.
	
	c. 
M/B = $ 7,50.
	
	d. 
M/B = $ 10,00.
	
	e. 
M/B = $ 0,75.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: a partir das informações: preço de mercado por ação: $ 75; valor do patrimônio líquido: $ 6 bilhões; quantidade de ações ordinárias: 800 milhões, e utilizando a fórmula: preço de mercado por ação / Valor patrimonial por ação, obtém-se: $ 75 / ($ 6 bilhões / 800 milhões) = $ 7,5. Logo: $ 75 / $ 7,5 = 10. O mercado valoriza a empresa 10 vezes mais do que o valor contábil.
	
	
	
 Pergunta 8
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	(CFC 2019) Os registros e os lançamentos contábeis realizados na contabilidade de uma sociedade empresária provocam alterações e modificações nos principais grupos de contas do patrimônio. A partir de algumas transações e operações ocorridas no patrimônio, no mês de abril de 2018, marque V para as afirmativas verdadeiras e F para as falsas:
 
( ) O pagamento de uma despesa de salários de empregados do mês anterior, no dia 05 do mês seguinte, diminui o ativo e o passivo exigível e não gera nenhuma mudança no patrimônio líquido.
( ) A compra de ações da própria empresa, à vista, diminui o ativo, não afeta o passivo exigível e aumenta o patrimônio líquido.
( ) A compra a prazo de um imobilizado altera o ativo, altera o passivo exigível e aumenta o patrimônio líquido. Identificar as variações nas contas ou nos grupos de contas em períodos diferentes.
A sequência está correta em:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
V, F, F.
	Respostas:
	a. 
F, F, V.
	
	b. 
F, V, F.
	
	c. 
V, F, F.
	
	d. 
V, V, F.
	
	e. 
F, F, F.
	Comentário da resposta:
	Resposta: C
Comentário: a compra de ações à vista não afeta o passivo e nem o patrimônio líquido. Diminui o caixa e aumenta os investimentos, as contas do ativo. A compra a prazo de um imobilizado não impacta no patrimônio líquido.
	
	
	
 Pergunta 9
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	(CFC 2019) A empresa A adquiriu um terreno com a finalidade de mantê-lo em seu patrimônio para fins de valorização de capital a longo prazo, não pretendendo vendê-lo a curto prazo no curso ordinário dos negócios da entidade. A empresa A sabe que, no longo prazo, é provável que os benefícios econômicos futuros, associados a esse terreno, fluirão para a entidade e o seu custo pode ser mensurado confiavelmente. Ainda, a empresa A não almeja utilizá-lo na produção ou no fornecimento de bens ou serviços, ou para as finalidades administrativas. Com base nas informações apresentadas e considerando a Norma Brasileira de Contabilidade NBC TG 28 (R4), este terreno deverá ser reconhecido no patrimônio da empresa A como:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Propriedade para os investimentos.
	Respostas:
	a. 
Imobilizado.
	
	b. 
Propriedade para os investimentos.
	
	c. 
Investimento temporário a longo prazo.
	
	d. 
Ativo não circulante mantido para a venda.
	
	e. 
Outros investimentos.
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Comentário: bens que atendam às características de imobilizado, mas que não serão utilizados na operação, devem ser considerados como propriedades para os investimentos.
	
	
	
 Pergunta 10
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Os índices de liquidez têm, por objetivo, apresentar a relação existente entre os ativos e os passivos, de curto e longo prazo, principalmente na avaliação para a concessão de crédito. Com base no Balanço Patrimonial apresentado a seguir, referente à empresa Companhia Vale Fértil Ltda., calcule o índice de Liquidez Corrente referente aos três períodos: 2017, 2016 e 2015.
Selecione a opção que apresenta os valores corretamente:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
2017:   1,14                 2016:  1,24              2015:  1,60.
	Respostas:
	a. 
2017:   1,24                 2016:  1,14              2015:  1,60.
	
	b. 
2017:   1,60                 2016:  1,24              2015:  1,14.
	
	c. 
2017:   1,12                 2016:  1,14              2015:  1,40.
	
	d. 
2017:   1,14                 2016:  1,24              2015:  1,60.
	
	e. 
2017:   0,14                 2016:  0,24              2015:  0,60.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: o índice de Liquidez Corrente mostra o quanto a empresa possui de recursos de curto prazo (ativo circulante) para cada real de dívidas de curto prazo (passivo circulante). É obtido a partir da fórmula: ativo circulante/passivo circulante, ambos referentes aos saldos do mesmo exercício.
	
	
	
· Pergunta 1
0 em 0 pontos
	
	
	
	Calcule o VF (valor futuro), considerando a taxa de desconto de 5% ao ano, de um empréstimo de R$ 1.000,00, feito no momento inicial (0) com remunerações iguais (R$ 400,00) em cada um dos três anos de sua duração e reembolso do principal no final da operação, visto sob a ótica do emprestador/financiador.
Escolha a alternativa correta entre as seguintes:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
953,13.
	Respostas:
	a. 
2.200,00.
	
	b. 
1.200,00.
	
	c. 
2.209,37.
	
	d. 
953,13.
	
	e. 
1.953,13.
	Comentário da resposta:
	Resposta: d)
	
	
	
· Pergunta 2
0 em 0pontos
	
	
	
	A respeito dos custos fixos que incidem sobre a empresa em suas operações, podemos considerar como correto:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
Os custos fixos, após o IRV, podem ser aumentados ou diminuídos.
	Respostas:
	a. 
Eles serão permanentemente imutáveis, em função da existência de uma estrutura única para a empresa.
	
	b. 
Eles somente se alteram – e sempre para baixo – quando for superado o IVR (período de sua validade) e forem necessários novos equipamentos, instalações etc., para suportar aumentos de produção.
	
	c. 
Como existe o IRV (Intervalo de Variação Relevante), eles são considerados como custos semifixos.
	
	d. 
A tendência é dos custos fixos diminuírem quando é atingido o limite do IRV.
	
	e. 
Os custos fixos, após o IRV, podem ser aumentados ou diminuídos.
	Comentário da resposta:
	Resposta: e)
	
	
	
· Pergunta 3
0 em 0 pontos
	
	
	
	O LAJIR (lucro antes das despesas financeiras e do Imposto de Renda), para um determinado volume de vendas da empresa, é de R$ 100.000,00.
Se as despesas financeiras líquidas forem R$ 25.000,00, qual é o GAF (Grau de Alavancagem Operacional)?
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	a. 
1,33.
	Respostas:
	a. 
1,33.
	
	b. 
4,00.
	
	c. 
0,75.
	
	d. 
0,25.
	
	e. 
1,00.
	Comentário da resposta:
	Resposta: a)
	
	
	
· Pergunta 4
0 em 0 pontos
	
	
	
	O payback (ou prazo de retorno) busca encontrar o tempo necessário (anos, meses e dias) para que um investimento seja igualado aos valores futuros e, assim, a empresa possa recuperar o investimento inicial. Ele pode levar em conta os valores futuros, descontando-se, ou não, os valores do dinheiro no tempo.
Considere o seguinte fluxo de caixa de um projeto e calcule o seu payback descontado, à taxa de 10% ao ano.
 
 
Está correta a alternativa:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
Entre 1 e 2 anos.
	Respostas:
	a. 
Entre 2 e 3 anos.
	
	b. 
2 anos.
	
	c. 
Menos de 1 ano.
	
	d. 
Mais de 2 anos.
	
	e. 
Entre 1 e 2 anos.
	Comentário da resposta:
	Resposta: e)
	
	
	
· Pergunta 1
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	A administração financeira compreende a gestão dos recursos financeiros de curto prazo, identificados no Ativo Circulante e as obrigações no Passivo Circulante da empresa.
Avalie as afirmativas e escolha a alternativa correta:
I. A liquidez financeira se refere à velocidade de realização de bens e direitos em dinheiro; quanto mais rápido, maior a liquidez.
II. A fim de se alcançar uma boa qualidade na gestão financeira da empresa, faz-se necessário o controle do capital de giro, do qual fazem parte as disponibilidades, as contas a receber e a pagar, o nível dos estoques e as condições de financiamento do próprio capital de giro.
III. A fim de se obter maior rentabilidade financeira, o gestor deve manter o prazo médio de pagamentos a fornecedores menor que o prazo médio de recebimentos negociados com os clientes.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	a. 
I e II estão corretas.
	Respostas:
	a. 
I e II estão corretas.
	
	b. 
I e III estão corretas.
	
	c. 
II e III estão corretas.
	
	d. 
Nenhuma afirmação está correta.
	
	e. 
Todas as afirmações estão corretas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: A
Comentário: as afirmativas I e II estão corretas. A afirmativa III está incorreta, pois o prazo médio aplicado nas condições de compra e venda é fundamental para o ciclo financeiro da empresa. Quanto maior o prazo oferecido ao cliente, maior será o tempo para conversão do direito creditório em dinheiro e, sendo o prazo de pagamento a fornecedores menor, haverá maior necessidade de financiamento do capital de giro. O ideal é manter o prazo médio de pagamentos a fornecedores maior que o prazo médio de recebimento de clientes.
	
	
	
· Pergunta 2
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	(Esaf – ATRFB/2009) No balanço de encerramento do exercício social, as contas serão classificadas segundo os elementos do patrimônio que registrem e agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e a análise da situação financeira da companhia. No ativo patrimonial, as contas serão dispostas em ordem decrescente de grau de liquidez dos elementos nelas registrados, compondo os seguintes grupos:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
Ativo circulante, ativo não circulante composto por ativo realizável a longo prazo, investimentos, imobilizado e intangível.
	Respostas:
	a. 
Ativo circulante, ativo realizável a longo prazo, investimentos, ativo imobilizado e intangível.
	
	b. 
Ativo circulante, ativo realizável a longo prazo; ativo permanente, dividido em investimentos, imobilizado e intangível.
	
	c. 
Ativo circulante, ativo não circulante composto por ativo realizável a longo prazo, investimentos, imobilizado e intangível.
	
	d. 
Ativo circulante, ativo realizável a longo prazo, investimentos, ativo imobilizado e ativo diferido.
	
	e. 
Ativo circulante; ativo não circulante, composto por ativo realizável a longo prazo, investimentos, imobilizado e diferido.
	Comentário da resposta:
	Resposta: C
Comentário: o último parágrafo do enunciado e a alternativa C são uma transcrição dos incisos I e II, do art. 178, transcritos a seguir: “Art.178. No Balanço, as contas serão classificadas segundo os elementos do patrimônio que registrem, e agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e análise da situação financeira da companhia. § 1º No ativo, as contas serão dispostas em ordem decrescente de grau de liquidez dos elementos nelas registrados, nos seguintes grupos: I – ativo circulante, e (incluído pela Lei n. 11.941, de 2009); II – ativo não circulante, composto por ativo realizável a longo prazo, investimentos, imobilizado e intangível” (incluído pela Lei n. 11.941, de 2009).
	
	
	
· Pergunta 3
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Muito utilizado na administração financeira, o valor presente reflete o valor atual de um pagamento ou recebimento futuro considerando-se uma determinada taxa de desconto. Calcule o valor presente referente ao saldo de fluxo de caixa de R$ 250.000,00 previstos para os próximos 12 meses, considerando a taxa de desconto de 3,5% ao mês.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
R$ 165.445,82.
	Respostas:
	a. 
R$ 145.450,32.
	
	b. 
R$ 165.000,00.
	
	c. 
R$ 145.000,00.
	
	d. 
R$ 165.445,82.
	
	e. 
R$ 155.440,57.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
	
	
	
· Pergunta 4
0 em 0,25 pontos
	
	
	
	Alguns fatores externos são de natureza macroeconômica e, por isso, afetam diretamente a liquidez (capacidade de pagamento) e o nível de crédito das empresas. A seguir estão relacionados alguns desses fatores de risco, exceto:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Política fiscal adotada pelo Governo.
	Respostas:
	a. 
Política de juros adotada pelo Banco Central.
	
	b. 
Política fiscal adotada pelo Governo.
	
	c. 
Meta inflacionária definida pelo Banco Central.
	
	d. 
Política de crédito junto a clientes, principalmente prazo de pagamentos.
	
	e. 
Política cambial definida pelo Banco Central.
	
	
	
· Pergunta 5
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	(MPE-SE – FCC/2009) São classificáveis no ativo não circulante:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Os itens dos ativos intangíveis.
	Respostas:
	a. 
As receitas antecipadas.
	
	b. 
Os estoques de mercadorias.
	
	c. 
As despesas de seguro.
	
	d. 
Os itens dos ativos intangíveis.
	
	e. 
Todas as aplicações financeiras.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: no art. 178, II, da Lei n. 6.404/76, está definido que: “ativo não circulante, composto por ativo realizável a longo prazo, investimentos, imobilizado e intangível” (incluído pela Lei n. 11.941 de 2009).
	
	
	
· Pergunta 6
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	(TRE-PI-FCC/2009) As contas do Passivo são apresentadas no Balanço Patrimonial de acordo com a ordem:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
Decrescente de exigibilidade.
	Respostas:
	a. 
Crescente de relevância.
	
	b. 
Crescente de liquidez.
	
	c. 
Decrescente de liquidez.
	
	d. 
Crescente de exigibilidade.
	
	e. 
Decrescente de exigibilidade.
	Comentário da resposta:
	Resposta: E
Comentário: decrescentede exigibilidade, sendo primeiro: passivo circulante por conter obrigações de vencimento de curto prazo; passivo não circulante, por conter obrigações de longo prazo e patrimônio líquido por não ser considerado passivo exigível.
	
	
	
· Pergunta 7
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	(Analista – Susep-Esaf/2010) Na elaboração da Demonstração dos Fluxos de Caixa, podemos dizer que:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Decréscimos em contas do patrimônio líquido diminuem caixa.
	Respostas:
	a. 
Acréscimos em contas do ativo aumentam caixa.
	
	b. 
Decréscimos em contas do patrimônio líquido diminuem caixa.
	
	c. 
Acréscimos em contas do passivo diminuem caixa.
	
	d. 
Decréscimos em contas do ativo diminuem caixa.
	
	e. 
Decréscimos em contas do patrimônio líquido aumentam caixa.
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Comentário: em linhas gerais, as contas de natureza credora são, por essência, contas que representam fatos geradores de recursos; quando elas aumentam de valor, realizam um movimento que contribui para aumentar o caixa. Contas de natureza devedora são por essência consumidoras de recursos ou de aplicações, portanto, quando aumentam de valor, estão consumindo recursos de caixa. Contas do ativo são de natureza devedora e contas do passivo são de natureza credora.
	
	
	
· Pergunta 8
0 em 0,25 pontos
	
	
	
	(Exame de Suficiência – Técnico em Contabilidade – 2011 – adaptado) Uma empresa que trabalha com um único tipo de mercadoria, com saldo inicial de estoques igual a zero, realizou, na ordem a seguir, as seguintes operações:
1º) Compra de 1.200 unidades a R$ 45,00 cada.
2º) Compra de 5.600 unidades a R$ 35,00 cada.
3º) Venda de 3.000 unidades a R$ 55,00 cada.
 
Tendo em vista que essa empresa adota o método de custo médio e desconsiderando a incidência de impostos, assinale a opção que apresenta o custo das mercadorias vendidas.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
R$ 105.000.
	Respostas:
	a. 
R$ 165.000.
	
	b. 
R$ 250.000.
	
	c. 
R$ 110.294.
	
	d. 
R$ 105.000.
	
	e. 
R$ 210.294.
	
	
	
· Pergunta 9
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	(SDS/PE – 2016) A empresa ABC, que trabalha com a produção de um único tipo de produto, teve os seguintes custos e despesas no mês de abril de 2016:
Custos variáveis: R$ 500.000
Custos fixos: R$ 200.000
Despesas variáveis: R$ 50.000
Despesas fixas: R$ 80.000
 
Considerando-se essa situação hipotética, a inexistência de estoque anterior e o fato de que a produção do mês de abril de 2016 alcançou a marca de 1.000 unidades, tendo sido toda ela vendida no mercado a um preço unitário de R$ 1.200, o valor da margem de contribuição unitária do produto no referido período foi igual a:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
R$ 650.
	Respostas:
	a. 
R$ 920.
	
	b. 
R$ 370.
	
	c. 
R$ 500.
	
	d. 
R$ 650.
	
	e. 
R$ 700.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: receita total = quantidade vendida x preço unitário; RT = 1.000 x R$ 1.200 = R$ 1.200.000. Contribuição marginal = receita total – custo variável – despesa variável. CM = R$ 1.200.000 – R$ 500.000 – R$ 50.000. CM = R$ 650.000. CM por produto = CM / Qtde vendida. CM por produto = R$ 650.000 / 1.000. CM por produto = R$ 650.
	
	
	
· Pergunta 10
0 em 0,25 pontos
	
	
	
	Qual o grau de alavancagem operacional de uma empresa de serviços que faturou em 2005 R$ 1.500.000,00 e margem de contribuição de R$ 450.000. Em 2006 faturou
R$ 1.800.000,00 com margem de contribuição de R$ 504.000 e teve um lucro operacional de R$ 900.000,00 em 2005 e R$ 1.170.000,00 em 2006?
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
1,50.
	Respostas:
	a. 
2,30.
	
	b. 
1,30.
	
	c. 
2,50.
	
	d. 
1,50.
	
	e. 
1,20.
	
	
	
· Pergunta 1
0 em 0 pontos
	
	
	
	Além do método de Payback, o responsável pela análise de investimentos (ou mesmo de financiamentos) da empresa pode utilizar a TIR ou o VPL.
Aponte a alternativa correta, entre as seguintes:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
O método da TIR (Taxa Interna de Retorno) apresenta dificuldades matemáticas que o fazem dependente do uso de calculadoras eletrônicas ou de softwares especializados.
	Respostas:
	a. 
O método da TIR é mais usado do que o VPL (Valor Presente Líquido).
	
	b. 
O método da TIR (Taxa Interna de Retorno) apresenta dificuldades matemáticas que o fazem dependente do uso de calculadoras eletrônicas ou de softwares especializados.
	
	c. 
O método TIR depende da definição prévia de uma taxa de desconto sobre os valores a serem descontados para o tempo presente.
	
	d. 
Os cálculos de Payback trazem como resultado a taxa válida para o projeto.
	
	e. 
Diferentemente do Payback, o método da TIR não traz os números do projeto ao valor presente, o que permite a viabilidade (ou não) de sua realização.
	Comentário da resposta:
	Resposta: b)
	
	
	
· Pergunta 2
0 em 0 pontos
	
	
	
	A regra para a aceitação de um projeto pela empresa depende de análise do resultado da aplicação do método VPL (Valor Presente Líquido).
Entre as alternativas a seguir, é correta apenas:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	a. 
A aceitação do investimento deve ocorrer se o VPL for maior que zero.
	Respostas:
	a. 
A aceitação do investimento deve ocorrer se o VPL for maior que zero.
	
	b. 
O financiamento com VPL menor que zero é benéfico a quem o concedeu.
	
	c. 
Deverá ser aceito e tornado prioritário todo investimento cujo VPL for menor do que o respectivo PayBack, mas maior que o apresentado pela TIR.
	
	d. 
Somente deve ser concedido o empréstimo se a taxa expressa pelo resultado do VPL for menor do que a que vigora no mercado.
	
	e. 
A aceitação (ou rejeição) de projetos de investimentos (ou financiamentos) é sempre subordinada ao cálculo prévio da TIR (Taxa Interna de Retorno).
	Comentário da resposta:
	Resposta: a)
	
	
	
· Pergunta 3
0 em 0 pontos
	
	
	
	A estrutura de capitais adotada pela empresa irá determinar de forma significativa os seus custos para operação e desenvolvimento.
A propósito disso, pode ser considerado correto:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
A empresa arca com juros sobre o valor obtido – obrigação contratual – na contratação de capital de terceiros, além de outros custos, como taxas de abertura e manutenção de crédito, comissões, IOF (imposto sobre operações financeiras) etc.
	Respostas:
	a. 
O status atual, no Brasil, em termos de incidência tributária, é favorável ao uso de capital próprio, comparativamente ao de terceiros.
	
	b. 
Os lucros retidos, oriundos de resultados anteriores, podem somente ser utilizados pela empresa para a realização de novos investimentos e reestruturação de capital.
	
	c. 
Invariavelmente, é menos custoso para a empresa utilizar capital próprio do que de terceiros.
	
	d. 
Na verdade, em todas as ocasiões, são mais altos os custos pela utilização de capital de terceiros, comparativamente ao próprio.
	
	e. 
A empresa arca com juros sobre o valor obtido – obrigação contratual – na contratação de capital de terceiros, além de outros custos, como taxas de abertura e manutenção de crédito, comissões, IOF (imposto sobre operações financeiras) etc.
	Comentário da resposta:
	Resposta: e)
	
	
	
· Pergunta 4
0 em 0 pontos
	
	
	
	Os métodos para a mensuração dos custos de capitais procuram considerar tanto o obtido com os sócios, acionistas, como junto ao mercado e bancos ou outras Instituições Financeiras.
A respeito do uso desses métodos, é possível considerar como correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
Também o CAPM é subordinado à aceitação de algumas hipóteses restritivas, quanto ao comportamento do investidor e do mercado, como, por exemplo, a não existência de custos de transação.
	Respostas:
	a. 
O método CAPM supera, em todos os quesitos, outros, alternativos, como os propostos por Gordon & Shapiro.
	
	b. 
Os modelos introduzidos por Gordon & Shapiro aplicam-se bem às empresas que atuam em economias instáveis, inclusive fortemente afetadas por inflação.
	
	c. 
Também o CAPM é subordinado à aceitação de algumas hipóteses restritivas, quanto ao comportamento do investidore do mercado, como, por exemplo, a não existência de custos de transação.
	
	d. 
O retorno esperado, com a aplicação do CAPM, é função apenas da taxa livre de risco, sem intervenção do coeficiente beta e do prêmio de risco do mercado.
	
	e. 
O melhor modelo de estudos dos custos da composição de capitais da empresa é o da alavancagem operacional.
	Comentário da resposta:
	Resposta: c)
	
	
	
· Pergunta 1
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Assaf, 2012) Determinar a taxa interna de retorno referente a um empréstimo de $126.900,00 a ser liquidado em quatro pagamentos mensais e consecutivos de $25.000,00, $38.000,00, $45.000,00 e $27.000,00.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
IRR (i) = 2,47% ao mês.
	Respostas:
	a. 
IRR (i) = 3,88% ao mês.
	
	b. 
IRR (i) = 2,57% ao mês.
	
	c. 
IRR (i) = 3,48% ao mês.
	
	d. 
IRR (i) = 2,47% ao mês.
	
	e. 
IRR (i) = 2,17% ao mês.
	Comentário da resposta:
	.
	
	
	
· Pergunta 2
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	O fluxo de caixa anual do projeto de investimentos para ampliação da linha de produção da empresa está registrado na tabela a seguir. Considerando a taxa requerida de 15% ao ano, primeiro calcule o VPL desse projeto.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
VPL =      $176,51
	Respostas:
	a. 
VPL =   $2.176,50
	
	b. 
VPL =      $176,51
	
	c. 
VPL =      $186,21
	
	d. 
VPL = - $2.176,50
	
	e. 
VPL =    - $176,51
	Comentário da resposta:
	.
	
	
	
· Pergunta 3
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Considerando três projetos em análise para aprovação numa determinada empresa, foram apresentados os respectivos fluxos de caixa conforme abaixo, a taxa requerida foi de 8% a.a, quais projetos poderão ser aprovados considerando o método VPL?
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Apenas o Projeto 2.
	Respostas:
	a. 
Projetos 1 e 2.
	
	b. 
Projetos 2 e 3.
	
	c. 
Apenas o Projeto 1.
	
	d. 
Apenas o Projeto 2.
	
	e. 
Apenas o Projeto 3.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: Projetos que apresentarem (VPL ≥ 0) podem ser aceitos, uma vez que geram retorno igual ou maior que o custo de capital. No exercício apenas o projeto 2 apresentou VPL acima de 0.
	
	
	
· Pergunta 4
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	(Lapponi, 2005 – adaptado) Considerando que o payback refere-se ao tempo necessário (anos, meses e dias) para que um investimento seja igualado aos valores futuros, calcule o VPL e o payback do projeto de investimento, conforme fluxo de capital abaixo, considerando a taxa requerida de 10% ao ano:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
VPL = $6.002.797           Payback = 3,3 anos
	Respostas:
	a. 
VPL = $3.550.568           Payback = 5,0 anos
	
	b. 
VPL = $2.180.325           Payback = 2,5 anos
	
	c. 
VPL = $3.550.568           Payback = 5,1 anos
	
	d. 
VPL = $8.505.359           Payback = 3,5 anos
	
	e. 
VPL = $6.002.797           Payback = 3,3 anos
	Comentário da resposta:
	..
	
	
	
· Pergunta 5
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	O IL (Índice de Lucratividade) é determinado pela razão/divisão do valor presente dos benefícios líquidos de caixa pelo valor presente dos desembolsos de capital. Este método auxilia na tomada decisão para o aceite de um projeto, para tanto, considere as afirmações a seguir e escolha a alternativa correta.
I. IL > 1: o projeto não deve ser aceito.
II. IL = 1: pode ser aceito.
III. IL < 1: o projeto deve ser aceito.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Correta apenas a afirmativa II.
	Respostas:
	a. 
Correta apenas a afirmativa I.
	
	b. 
Correta apenas a afirmativa II.
	
	c. 
Correta apenas a afirmativa III.
	
	d. 
Corretas as afirmativas I e II.
	
	e. 
Corretas as afirmativas I e III.
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Comentário: O IL = 1 indica que o projeto remunera o capital investido à taxa requerida. O IL acima de 1, representa que o projeto remunera o capital acima da taxa requerida, portanto, deve ser aceito. O IL abaixo de 1, representa que o projeto não remunera o capital à taxa requerida, portanto, não deve ser aceito.
	
	
	
· Pergunta 6
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	A estrutura de capital de uma empresa é representada pela composição e distribuição das fontes de financiamentos, da qual fazem parte recursos de origem própria e de terceiros. Assinale a alternativa que melhor define a identificação destes recursos:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
Capital próprio é representado pelo subgrupo PL (Patrimônio Líquido) de uma empresa, enquanto que o capital de origem de terceiros é representado pelas demais contas do passivo.
	Respostas:
	a. 
Capital próprio é representado pelo total de ativos de uma empresa, enquanto que o capital de terceiros é representado pelo total do passivo.
	
	b. 
Capital próprio é representado pelo total de ativos circulantes de uma empresa, enquanto que o capital de terceiros é representado pelo total de contas a pagar na conta de fornecedores.
	
	c. 
Capital próprio é representado pelo subgrupo PL (Patrimônio Líquido) de uma empresa, enquanto que o capital de origem de terceiros é representado pelas demais contas do passivo.
	
	d. 
Capital próprio é representado pelo subgrupo PL (Patrimônio Líquido) de uma empresa, enquanto que o capital de terceiros é representado pelo total do passivo circulante.
	
	e. 
Capital próprio é representado pelo total de disponibilidades de uma empresa, enquanto que o capital de origem de terceiros é representado pelas contas do passivo, excluindo o Patrimônio Líquido.
	Comentário da resposta:
	Resposta: C
Comentário: No Balanço Patrimonial, o Passivo e o Patrimônio Líquido, financiam o capital de uma empresa, estes recursos são utilizados para financiar o Ativo. Capital de origem própria é representado pelo subgrupo Patrimônio Líquido e capital de origem de terceiros pelas demais contas do Passivo.
	
	
	
· Pergunta 7
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Considerando que CAPM (Capital Asset Pricing Model) descreve a relação entre o risco e o retorno esperado de um investimento, ou seja, o custo de capital próprio, escolha a alternativa a seguir que melhor explica a função β.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	a. 
“Refere-se à medida estatística da volatilidade do preço das ações com relação à carteira referencial de mercado” (SANTOS, 2014).
	Respostas:
	a. 
“Refere-se à medida estatística da volatilidade do preço das ações com relação à carteira referencial de mercado” (SANTOS, 2014).
	
	b. 
Refere-se à taxa livre de risco.
	
	c. 
Refere-se à evolução do preço de determinada ação num determinado período.
	
	d. 
Refere-se à margem de erro do retorno esperado de um investimento.
	
	e. 
Refere-se à evolução da taxa de juros de mercado relativa ao período de análise de evolução do preço da ação.
	Comentário da resposta:
	Resposta: A
Comentário: β representa o risco sistemático e específico da empresa e/ou de seu setor de atuação. Risco sistemático ou não diversificável é aquele atribuível a fatores de mercado que afetam todas as empresas e, por isso, não pode ser eliminado por meio de diversificação (SANTOS, 2014).
	
	
	
· Pergunta 8
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	A empresa Kastely S. A. apresenta as seguintes fontes de financiamento a longo prazo e seus respectivos custos de capital. Pelos valores enunciados, pede-se mensurar o CMPC da empresa:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
13,46%.
	Respostas:
	a. 
11,45%.
	
	b. 
12,25%.
	
	c. 
13,46%.
	
	d. 
14,54%.
	
	e. 
15,35%.
	Comentário da resposta:
	.
	
	
	
· Pergunta 9
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	A seguir são informados alguns dados da empresa Luft Comércio S.A. Pede-se calcular o CMPC, considerando:
Índice de alavancagem das fontes de longo prazo = 0,72
Custo Bruto da Dívida = 1 5,00%
CAPM = 12,00%
Alíquota do I.R.  =  34,00%
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
11,12%.
	Respostas:
	a. 
15,24%.
	
	b. 
13,75%.
	
	c. 
16,45%.
	
	d. 
11,12%.
	
	e. 
10,45%.
	Comentário da resposta:
	.
	
	
	
· Pergunta 10
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	(Higgins, 2014) Um empresário quer comprar uma pequena empresa. O preço pedido é de $5 milhões. Ele esperamelhorar as operações da empresa durante um período de cinco anos para vendê-la a um lucro considerável. Para ajudá-lo a alcançar esse objetivo, uma tia rica está disposta a emprestar ao empresário os $5 milhões por cinco anos com 0% de juros. Dado este empréstimo, qual é a menor taxa de retorno que o empresário deve estar disposto a aceitar na compra da empresa?
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
Nenhuma das opções.
	Respostas:
	a. 
0%.
	
	b. 
1%.
	
	c. 
2%.
	
	d. 
3%.
	
	e. 
Nenhuma das opções.
	Comentário da resposta:
	Resposta: E
Comentário: A menor taxa de retorno que o empreendedor deve estar disposto a aceitar nada tem a ver com a presença de um empréstimo livre de juros. A menor taxa aceitável é a taxa que o empreendedor pode esperar ganhar no próximo melhor investimento alternativo ao mesmo risco. O custo de capital é um custo de oportunidade determinado pela atratividade das oportunidades de investimento alternativas.
	
	
	
· 
		 Pergunta 1
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	(Securato, 2007, adaptado) Uma crítica que se pode fazer, quando considerado o risco definido pelo desvio-padrão, é com relação às dificuldades no processo de comparação das alternativas de investimento em função do binômio risco x retorno. No gráfico a seguir, identifique o Coeficiente de Variação entre os investimentos A e B. Qual seria a melhor opção de investimento? Escolha a alternativa correta:
 
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
CV (A) = 33,33%        CV (B) = 31,25% Melhor opção é B.
	Respostas:
	a. 
CV (A) =  3,00%         CV (B) =   0,31% Melhor opção é B.
	
	b. 
CV (A) = 33,33%        CV (B) =   3,20% Melhor opção é B.
	
	c. 
CV (A) = 33,33%        CV (B) = 31,25% Melhor opção é A.
	
	d. 
CV (A) = 31,25%        CV (B) = 33,33% Melhor opção é A.
	
	e. 
CV (A) = 33,33%        CV (B) = 31,25% Melhor opção é B.
	Comentário da resposta:
	.
	
	
	
 Pergunta 2
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	(Securato, 2007, adaptado) Considere uma operação de crédito em que o cliente deverá pagar R$1.000.000,00 após 90 dias. O objetivo é receber essa quantia na data fixada, a fim de realizar o lucro da operação. Considerando os riscos inerentes à operação e respectivas probabilidades, calcule o risco:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
Risco =   2%
	Respostas:
	a. 
Risco =   0%
	
	b. 
Risco =   1%
	
	c. 
Risco =   2%
	
	d. 
Risco =   3%
	
	e. 
Risco =   4%
	Comentário da resposta:
	.
	
	
	
 Pergunta 3
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Considerando a conceituação básica de que o risco reflete a possibilidade de perda, analise as alternativas abaixo e selecione a opção correta:
I. O risco de crédito está relacionado à confiabilidade que uma empresa apresenta aos olhos do credor.
II. Riscos operacionais de uma empresa estão relacionados a perdas, provenientes da ação de funcionários, sistemas, processos e outros fatores externos.
III. Riscos do mercado financeiro de câmbio estão relacionados às oscilações nas taxas de câmbio, que ameaçam as finanças das empresas nacionais em negociações com o exterior.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
Corretas todas as alternativas.
	Respostas:
	a. 
Correta apenas alternativa I.
	
	b. 
Correta apenas alternativa II.
	
	c. 
Correta apenas alternativa III.
	
	d. 
Corretas as alternativas I e II.
	
	e. 
Corretas todas as alternativas.
	Comentário da resposta:
	Resposta: E
Comentário: Os riscos mais comuns nas empresas são os operacionais e financeiros, os quais estão relacionados conforme demonstrado na questão, mesmo que uma empresa não tenha operações internacionais, o risco cambial existe, uma vez que a política cambial está também relacionada às metas de inflação e política de juros.
	
	
	
 Pergunta 4
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Quanto à administração do risco de investimentos, podemos considerar:
I. Diversificação do risco é o processo que possibilita minimizar os efeitos do risco sobre um ativo ou uma carteira de ativos. Os riscos podem ser classificados como risco sistemático ou conjuntural e risco não sistemático ou próprio.
II. Investimento ou aplicação financeira está relacionada a aquisições de variados ativos, como: títulos federais, títulos privados, ações, imóveis, máquinas e equipamentos, matéria-prima etc. 
Logo,
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	a. 
A afirmativa II deve considerar a afirmativa I a fim de minimizar os riscos.
	Respostas:
	a. 
A afirmativa II deve considerar a afirmativa I a fim de minimizar os riscos.
	
	b. 
A afirmativa II não deve considerar a afirmativa I a fim de minimizar os riscos.
	
	c. 
A afirmativa I não está relacionada aos tipos de investimentos listados na afirmativa II.
	
	d. 
A afirmativa II não apresenta opções de investimentos e, portanto, não está relacionada à afirmativa I.
	
	e. 
Nenhuma das opções acima.
	Comentário da resposta:
	Resposta: A
Comentário: Naturalmente, os ativos como listados na afirmativa II têm diferentes reações a cada conjuntura estabelecida, portanto são classificados de forma diferente, sendo: risco sistemático ou não sistemático. Para cada caso estudam-se as condições de risco e retorno, a fim de tomar a decisão que minimiza o risco.
	
	
	
 Pergunta 5
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	O IL (Índice de Lucratividade) é determinado pela razão/divisão do valor presente dos benefícios líquidos de caixa pelo valor presente dos desembolsos de capital. Este método auxilia na tomada de decisão para o aceite de um projeto, para tanto, considere as afirmações a seguir e escolha a alternativa correta:
IL > 1: o projeto não deve ser aceito
IL = 1: pode ser aceito
IL < 1: o projeto deve ser aceito
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Correta apenas afirmativa II.
	Respostas:
	a. 
Correta apenas afirmativa I.
	
	b. 
Correta apenas afirmativa II.
	
	c. 
Correta apenas afirmativa III.
	
	d. 
Corretas as afirmativas I e II.
	
	e. 
Corretas as afirmativas I e III.
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Comentário: O IL = 1 indica que o projeto remunera o capital investido à taxa requerida. O IL acima de 1 representa que o projeto remunera o capital acima da taxa requerida, portanto, deve ser aceito. O IL abaixo de 1 representa que o projeto não remunera o capital à taxa requerida, portanto não deve ser aceito.
	
	
	
 Pergunta 6
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	 (Higgins, 2014 adaptado) A fim de tomar decisões estratégicas na empresa, o CEO da companhia Vermont Tech, Inc, solicita alguns dados referentes a duas divisões de negócios da empresa, os quais foram apresentados conforme a tabela a seguir. Sua intenção é analisar o valor agregado de cada uma. Desta forma, pede-se encontrar o EVA das empresas considerando as condições I e II. Escolha a opção correta:
I. Para estimar o custo de capital de cada divisão, utilize o custo médio do capital de vários concorrentes puros de cada divisão.
II. A taxa de imposto marginal da empresa é de 40%.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
EVA Divisão Voice =   $32 milhões     EVA Divisão Data  = ($12 milhões).
	Respostas:
	a. 
EVA Divisão Voice =   $25 milhões     EVA Divisão Data  =   $15 milhões.
	
	b. 
EVA Divisão Voice =   $43 milhões     EVA Divisão Data  =   $32 milhões.
	
	c. 
EVA Divisão Voice =   $65 milhões     EVA Divisão Data  = ($25 milhões).
	
	d. 
EVA Divisão Voice =   $32 milhões     EVA Divisão Data  = ($12 milhões).
	
	e. 
EVA Divisão Voice =   $15 milhões     EVA Divisão Data  =   ($5 milhões).
	Comentário da resposta:
	.
	
	
	
 Pergunta 7
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	(Santos, 2011) O MVA corresponde à diferença entre o Valor de Mercado do Patrimônio Líquido da empresa e à quantia de capital próprio que foi fornecida pelos acionistas, ou seja, o Capital Investido. Calcule o MVA dos períodos Ano 1, Ano 2 e Ano 3 da Indústria de Cremes Denatis e Acessórios S.A. considerando o Capital Social como a melhor aproximação do Valor Contábil do Patrimônio Líquido. Considere a tabela a seguir:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
MVA (Ano1) = 8,96;         MVA (Ano2) =  45,80;      MVA (Ano3)= 25,88.
	Respostas:
	a. 
MVA (Ano1) = 10,32;       MVA (Ano2) =  45,80;      MVA (Ano3) = 25,88.
	
	b. 
MVA (Ano1) = 40,22;       MVA (Ano2) =  41,37;      MVA (Ano3) = 40,90.
	
	c. 
MVA (Ano1) = 8,96;         MVA (Ano2) =  45,80;      MVA (Ano3) = 25,88.
	
	d. 
MVA (Ano1) = 10,32;       MVA (Ano2) =  32,54;      MVA (Ano3) = 12,47.
	
	e. 
MVA (Ano1) =  8,96;        MVA (Ano2) =  45,80;      MVA (Ano3) = 40,90.
	Comentário da resposta:
	.
	
	
	
 Pergunta 8
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Quanto ao mercado financeiro, muitas vezes os segmentos se confundem na prática, permitindo que as diferentes operações financeiras interajam por meio de um amplo sistema de comunicações. Apresentam ainda, uma referência comum para as diversas negociações financeiras, a taxa de juros, entendida como a moeda de troca desses mercados. De maneira geral, podemos classificar estas atividades em três grupos. Identifique o grupo cuja descrição está incorreta:
I. Mercado Monetário: Engloba as operações de curto e de curtíssimo prazos, que fazem o controle da liquidez da economia, e seu parâmetro de referência é a taxa de juros.
II. Mercado de Crédito: desempenha um papel de pouca importância, pois não interfere nas decisões de financiamento das empresas.
III. Mercado de Capitais: Uma das vantagens para a obtenção de capital nesse mercado se deve à possibilidade de a empresa utilizar suas próprias ações ou debêntures (de sua emissão), não incorrendo no desembolso de dinheiro de seu caixa.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e. 
Corretas as alternativas I e III.
	Respostas:
	a. 
Correta apenas alternativa I.
	
	b. 
Correta apenas alternativa II.
	
	c. 
Correta apenas alternativa III.
	
	d. 
Corretas as alternativas I e II.
	
	e. 
Corretas as alternativas I e III.
	Comentário da resposta:
	Resposta: E
Comentário: O suprimento de crédito desempenha um papel de enorme importância no crescimento e desenvolvimento do País. E é nesse mercado, talvez mais do que em todos os outros, que fica evidenciada a função social dos segmentos financeiros da economia.
	
	
	
 Pergunta 9
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Os derivativos financeiros são formados a partir das expectativas de comportamentos e evoluções de taxas de juros, ações, índices, moedas etc. Podem ser negociados à vista ou mediante a compra e venda de opções que dão o direito ao investidor de exercer o seu direito de compra ou de venda, em momento futuro e por um preço preestabelecido, o comprador pode obter as opções com base no pagamento de um prêmio, destinado ao seu vendedor. Dentre as opções abaixo, qual grupo apresenta corretamente os três participantes que atuam nestas operações?
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Hedger – Especulador – Arbitrador.
	Respostas:
	a. 
Trader – Hedger – Especulador.
	
	b. 
Hedger – Especulador – Arbitrador.
	
	c. 
Arbitrador – Comissionado – Especulador.
	
	d. 
Hedger – Comissionado – Especulador.
	
	e. 
Especulador – Hedger – Marketer.
	Comentário da resposta:
	Resposta: B
Comentário: Hedger: tem por objetivo básico obter proteção perante os riscos de oscilações nos preços dos ativos negociados. Um exemplo fartamente citado é do agricultor que objetiva garantir preços para a safra que ainda irá colher, sem correr os riscos de diminuição dos preços dos produtos, como, por exemplo, em casos de mudanças de climas, que possam trazer prejuízos às suas lavouras. O Especulador: objetiva a compra do risco do Hedger, no que tange às oscilações de preços dos ativos, visando a realizar ganhos com os movimentos de preços no futuro. Este agente exerce importância crucial para a manutenção e o aumento da liquidez dos mercados financeiros. O Arbitrador: pretende obter vantagens financeiras quando certos ativos se encontram com preços em desequilíbrio em diferentes mercados. Esse agente ativo adquire o ativo no mercado em que o preço estiver mais baixo, e vende onde consegue maior valor.
	
	
	
 Pergunta 10
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Dentre as opções tributárias em que uma empresa pode se enquadrar, foi criada uma específica com o objetivo de facilitar e simplificar o processo de arrecadação. Identifique o método, selecionando a opção correta:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Simples Nacional.
	Respostas:
	a. 
Lucro Real.
	
	b. 
Lucro Presumido.
	
	c. 
Lucro Arbitrado.
	
	d. 
Simples Nacional.
	
	e. 
Nenhuma das opções.
	Comentário da resposta:
	Resposta: D
Comentário: Simples Nacional refere-se ao regime de tributação que objetiva simplificar o processo de arrecadação de tributos de pequenas empresas, com os tributos passando a ser recolhidos de forma conjunta. A empresa deve consultar a legislação em cada momento, para conhecer os limites para esse enquadramento.
	
	
	
· Pergunta 1
0 em 0 pontos
	
	
	
	Indique, entre as alternativas a seguir, qual delas se refere à obtenção, pela empresa, de recursos classificados como capital próprio.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Venda de suas ações ordinárias.
	Respostas:
	a. 
Compra de ações preferenciais da própria empresa.
	
	b. 
Venda de debêntures (títulos da dívida da empresa).
	
	c. 
Compra de ações de outra empresa (coligada).
	
	d. 
Venda de suas ações ordinárias.
	
	e. 
Financiamento em banco onde mantém a sua conta-corrente.
	Comentário da resposta:
	Resposta: d)
	
	
	
· Pergunta 2
0 em 0 pontos
	
	
	
	Com base na proporcionalidade entre os capitais, próprio e de terceiros, obtidos, respectivamente, com base nas taxas anuais de 10% e 15%, escolha, entre as alternativas a seguir, a que indica o custo médio ponderado de capital da empresa Bonança.
 
Capital próprio: R$ 40.000,00
Capital de terceiros: R$ 60.000,00
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
13,00%
	Respostas:
	a. 
R$ 52.000,00
	
	b. 
R$ 50.000,00
	
	c. 
13,00%
	
	d. 
12,50%
	
	e. 
11,00%
	Comentário da resposta:
	Resposta: c)
	
	
	
· Pergunta 3
0 em 0 pontos
	
	
	
	A respeito dos riscos em uma operação de investimentos, escolha a alternativa correta.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
Utilizam-se métodos e técnicas estatísticas, como variância, desvio-padrão e coeficiente de variação para medir diferentes tipos de riscos, relacionados com a volatilidade dos resultados.
	Respostas:
	a. 
Inexistem, se as aplicações forem diversificadas.
	
	b. 
Dificilmente conseguem ser medidos.
	
	c. 
A variabilidade dos possíveis retornos dos investimentos costuma ser medida pela média aritmética simples dos resultados de cada alternativa.
	
	d. 
Utilizam-se métodos e técnicas estatísticas, como variância, desvio-padrão e coeficiente de variação para medir diferentes tipos de riscos, relacionados com a volatilidade dos resultados.
	
	e. 
Todo risco de uma aplicação é da mesma magnitude que o retorno médio oferecido ao investidor.
	Comentário da resposta:
	Resposta: d)
	
	
	
· Pergunta 4
0 em 0 pontos
	
	
	
	As empresas podem obter empréstimos via linhas de crédito, trazidas do exterior. Mas, também, é importante a fonte propiciada pelos recursos repassados pelas entidades de governo, sobre o que pode ser considerado correto:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	b. 
Enquadram-se nesta classificação os incentivos que geram deduções fiscais.
	Respostas:
	a. 
Esses valores devem ser utilizados somente para o reforço de capital de giro
das empresas.
	
	b. 
Enquadram-se nesta classificação os incentivos que geram deduções fiscais.
	
	c. 
Essas entidades em nenhuma hipótese suprem capitais em adição aos dos acionistas e aos obtidos em empréstimos com terceiros.
	
	d. 
Somente se aplicam a empresas que escolhem o lucro presumido como o seu regime tributário em determinado período.
	
	e. 
Tais repasses não se relacionam com políticas públicas dos diferentes níveis de governo.
	Comentário da resposta:
	Resposta: b)