MACROECONOMIA II 01

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A variável que determina os níveis do estado estacionário para capital e produto da 
economia no modelo de Solow é: 
 
Resposta correta. A taxa de poupança tem a capacidade de fazer a economia 
alcançar o estado estacionário do modelo de Solow, que maximiza o consumo por 
trabalhador e melhora o desempenho da economia. 
 
• Renda por trabalhador. 
• Estoque de capital por trabalhador. 
• Resposta correta 
Taxa de poupança. 
• Taxa de depreciação do capital. 
• Taxa de progresso tecnológico. 
 
 
Analise as assertivas abaixo sobre estado estacionário no modelo de Solow e indique 
se elas são verdadeiras ou falsas. 
I. A variação do estoque de capital (Dk) é determinada pela diferença entre 
investimento por trabalhador (i = sy) e a taxa de depreciação do capital (dk). No estado 
estacionário, a variação do estoque de capital deve ser nula, ou seja, Dk = 0, de forma 
que o investimento por trabalhador (sy) deve se igualar a taxa de depreciação (dk), 
que deve ser igual a zero, ou seja, Dk = sy = dk = 0. 
II. Se o estoque de capital por trabalhador (k) de uma economia estiver acima do 
estoque de capital por trabalhador do estado estacionário (kest), haverá uma 
diminuição do investimento por trabalhador (i) que fará com que o estoque de capital 
por trabalhador (k) se iguale ao estoque de capital por trabalhador do estado 
estacionário (kest) ao longo do tempo. Isso acontece porque a taxa de depreciação do 
capital é constante e o estoque de capital possui rendimentos marginais 
decrescentes. 
III. Quando o estoque de capital por trabalhador (k) se encontra em um nível abaixo do 
estoque de capital por trabalhador do estado estacionário (kest), ocorre um aumento 
do investimento por trabalhador (i), que fará com que o estoque de capital por 
trabalhador (k) aumente até se igualar ao estoque de capital por trabalhador do estado 
estacionário. Quando k < kest, as empresas têm um incentivo a investir, pois o retorno 
por uma unidade a mais de capital é superior ao seu custo. 
IV. Considerando que a poupança por trabalhador (sy) é idêntica ao investimento por 
trabalhador (i), uma elevação da taxa de poupança (sy) promove aumentos dos 
investimentos por trabalhador (i) e, consequentemente, do estoque de capital por 
trabalhador (k). Com isso, no longo prazo, incrementos na taxa de poupança (sy) são 
capazes de aumentar o estoque de capital do estado estacionário (kest), permitindo 
que a economia mantenha uma trajetória de crescimento mesmo após atingir o estado 
estacionário. 
A ordem correta da classificação das assertivas acima é: 
 
 
Resposta correta. Quando k > kest, a depreciação (dk) se estabelece em um nível 
superior ao investimento por trabalhador (i), o que reduz o estoque de capital por 
trabalhador até o nível do estoque de capital por trabalhador do estado estacionário. 
Por outro lado, quando k < kest, o investimento se encontra em um nível superior à 
taxa de depreciação, o que faz com que o estoque de capital por trabalhador sofra 
acréscimos ao longo do tempo até encontrar o equilíbrio, no nível de estoque de 
capital por trabalhador do estado estacionário. 
 
• F, V, F, V. 
• F, F, V, V. 
• Resposta correta 
F, V, V, F. 
• V. F, F, V. 
• V, V, F, F. 
 
 
 
A Regra de Ouro estabelece que o consumo (c) e o produto (y) por trabalhador são 
maximizados quando o produto marginal do capital isento da taxa de depreciação 
(PMgK - d) é igual a taxa média de crescimento total da produção (n + g). 
Considerando isso, marque a alternativa que descreve o que deve acontecer em uma 
economia em que o retorno líquido do capital (PMgK - d) esteja superior à taxa média 
de crescimento total da produção (n + g) para entrar em crescimento equilibrado: 
 
Resposta correta. Quando (PMgK - d) > (n + g), deve-se disponibilizar uma parcela 
maior da renda disponível para poupança, o que possibilita aumento do investimento 
e, consequentemente, do estoque de capital por trabalhador. Isso deve ocorrer até o 
estado estacionário, ou seja, até que (PMgK - d) = (n + g), pois nesse ponto há a 
maximização do consumo e da produção na economia. 
 
• Quando (PMgK - d) < (n + g), deve-se aumentar o estoque de capital da economia 
através do aumento do investimento. Isso significa reduzir o consumo, em um 
primeiro momento, para direcionar uma parte maior da renda para o investimento, 
que possibilitará um aumento do estoque de capital e conduzirá a economia ao 
crescimento equilibrado. 
• Quando (PMgK - d) < (n + g), a taxa média de crescimento total da produção 
encontra-se abaixo do patamar de retorno marginais decrescentes do capital, o 
que faz com que empresários deixem de investir em capital físico. Ou seja, há 
redução do investimento, que gera aumento do consumo e redução da propensão 
marginal a poupar. Isso faz com que a economia entre em crescimento equilibrado 
com consumo e renda maiores. 
• Quando (PMgK - d) > (n + g), a produtividade marginal do capital está em um nível 
muito alto, o que significa que é possível empregar mais trabalhadores para 
maximizar o lucro. Nesse caso, deve-se aumentar o nível de emprego, até o ponto 
em que (PMgK - d) = (n + g), ou seja, até que a economia alcance o estado 
estacionário ou o crescimento equilibrado. 
• Quando (PMgK - d) > (n + g), a taxa média de crescimento total da produção 
encontra-se abaixo da produtividade marginal do capital. Como a taxa de mão de 
obra (n) é uma variável exógena, deve-se aumentar a taxa de progresso 
tecnológico (g), através do aumento do investimento em pesquisa e 
desenvolvimento. Dessa forma, será possível aumentar a taxa média de produção 
até o ponto em que ela se iguale a produtividade marginal do capital e a economia 
entre em crescimento equilibrado. 
• Resposta correta 
Quando (PMgK - d) > (n + g), o estoque de capital da economia encontra-se abaixo 
do esperado pela Regra de Ouro. Nesse caso, deve-se aumentar a taxa de 
poupança e de investimento, pois isso fará com que o estoque de capital e a renda 
aumentem rapidamente até alcançar o estado estacionário ou o crescimento 
equilibrado, ponto em que o retorno líquido do capital é igual à taxa média de 
crescimento total da produção. 
 
 
Marque a alternativa que apresenta de forma correta um dos postulados 
desenvolvidos no modelo de Solow: 
 
Resposta correta. O estoque de capital (K) é dado por K = I - d, ou seja, o estoque de 
capital é determinado pela diferença entre investimento e taxa de depreciação do 
capital. Lembrando que, como o modelo de Solow faz análises por trabalhador, temos 
que a variação do capital (Dk) é idêntica ao investimento por trabalhador (i) menos a 
taxa de depreciação do capital por trabalhador (dk). 
 
 
• Resposta correta 
O estoque de capital (K) em uma economia é formado por máquinas, 
equipamentos e instalações para a produção de bens e serviços e é determinado 
pela quantidade de investimentos (I) e pela taxa de depreciação (d). O 
investimento é o gasto das empresas com a aquisição de capital e a taxa de 
depreciação indica o desgaste desse capital devido à utilização ou à passagem do 
tempo. Sendo assim, o estoque de capital é definido pela diferença entre 
investimento e depreciação do capital. 
• A análise do crescimento econômico no modelo de Solow é realizada per capita ou 
por pessoa. Dessa forma, as identidades da demanda e da oferta agregadas 
devem ser ajustadas para corresponder a essa análise. Esse ajuste é feito, na 
demanda agregada, por exemplo, dividindo os termos da equação pelo número de 
pessoas que fazem parte daquela economia, representados por N. Por exemplo, y 
= Y / N. 
• O modelo de Solow inicia suas análises a partir do conceito de demanda agregada 
em uma economia complexa, representada na fórmula: Y = C + I + G + (E – Im). A 
fórmula mostra que demanda agregada ou renda da economia (Y) é igual à soma 
de consumo (C), com investimento (I), gasto do governo (G) e as exportações 
líquidas, ou seja, a diferença entre exportações (E) e importações(Im) . 
• A oferta agregada por bens e serviços é representada na modelo de Solow pelo 
comportamento de uma função de produção, ou seja, uma função matemática que 
estabelece a relação entre quantidade produzida e a utilização de fatores de 
produção, que são terra, capital e trabalho. Logo, a função de oferta agregada é Y 
= F (K, L, T), em que Y = produção, K = estoque de capital, L = força de trabalho e T 
= recursos naturais. 
• No modelo de Solow, assume-se que a oferta agregada é representada por uma 
função de produção com retornos decrescentes de escala. Isso significa que 
aumentos nos fatores de produção geram aumentos na produção em uma 
proporção menor. Por exemplo, ao multip licarmos os fatores de produção por “a”, 
o produto aumentará em uma proporção que será inferior a “a” . 
 
 
 
 Algumas das dificuldades que o Brasil encontra para alavancar seu crescimento 
econômico nas últimas décadas são devido: 
 
 
Resposta correta. As principais dificuldades para o crescimento do Brasil são devido 
à legislação ultrapassada, que pouco contribui para o avanço de reformas estruturais, 
e um poder político com baixo nível de formação e que apresenta pouco 
compromisso com a coletividade. Isso traz problemas como falta de infraestrutura, 
baixo investimento privado, falta de investimento do governo em áreas essenciais, 
além do descontrole das contas públicas e da inflação. 
 
• Resposta correta 
Legislação ultrapassada e um poder político com baixo nível de formação e com 
pouco compromisso com o país. 
• Risco país e altas taxas de impostos, que afastam o investimento estrangeiro em 
território nacional. 
• Questões de infraestrutura, como logística, e acesso a energia, que dificultam a 
produção e o escoamento de bens e produtos. 
• Baixo investimento em saúde e segurança públicas, educação, moradia e 
saneamento. 
• Controle de inflação e dos gastos públicos e entraves para o aumento das 
exportações. 
 
 
Sobre a teoria do crescimento endógeno, é incorreto afirmar que: 
Resposta correta. Na equação Y = AK, A é uma constante, um fator externo ao 
modelo, que representa o montante de produto gerado para cada unidade de capital . 
 
• O conhecimento é considerado um insumo importante para a produção de bens e 
serviços no modelo do crescimento endógeno. 
• De acordo com os defensores da teoria do crescimento endógeno, é mais plausível 
usar retornos constantes do capital do que retornos decrescentes . 
• De acordo com a teoria do crescimento endógeno, poupança e investimento 
permitem um crescimento da renda, independente do progresso tecnológico. 
• Resposta correta 
Na equação Y = AK, A é uma variável que reúne fatores que afetam a produtividade 
marginal do capital, como investimento per capita, propensão a consumir, entre 
outros. 
• Segundo a teoria do crescimento endógeno, a mudança tecnológica é uma variável 
endógena ao modelo. 
 
 
 
 
Analise as proposições abaixo e marque a alternativa em que todas são verdadeiras. 
I. No modelo de crescimento endógeno de dois setores, se o estoque de capital físico 
(K) for multiplicado por dois e o estoque de conhecimento (E) também for multiplicado 
por dois, haverá o dobro do produto (Y) de ambos os setores. 
II. No modelo de crescimento endógeno, o conhecimento possui retornos constantes 
de escala, assim como o capital físico. Também há modelos em que é possível 
presumir que o conhecimento possa ter retornos crescentes de escala ao longo do 
tempo, devido ao ritmo crescente de desenvolvimento de inovações científicas. Porém, 
o conhecimento não tem a propriedade de apresentar retornos decrescentes de 
escala. 
III. O modelo de crescimento endógeno apresenta o ponto de vista das empresas 
sobre o processo de inovação tecnológica com o intuito de maximizar os lucros, ou 
seja, se há ou não o retorno privado das pesquisas científicas sobre a economia. 
IV. O progresso tecnológico pode ser prejudicado pela imposição de barreiras e 
dificuldades vindas principalmente de empresas concorrentes, que não têm 
capacidade de acompanhar a inovação tecnológica e temem perder mercado para 
empresas mais inovadoras. 
V. Estudos empíricos mostram que, em média, o retorno do capital investido em 
conhecimento é semelhante ao retorno do investimento em capital físico, sendo ambos 
em torno de 12% ao ano. 
 
 
Sua resposta está incorreta. O modelo de crescimento endógeno apresenta o ponto 
de vista da sociedade sobre o processo de inovação tecnológica com o intuito de 
maximizar os lucros das empresas e também a renda da economia, ou seja, se há ou 
não o retorno social das pesquisas científicas sobre o crescimento da produção da 
economia. Estudos empíricos mostram que o retorno em capital investido em 
conhecimento é superior ao retorno do investimento em capital físico, chegando a 
ultrapassar 40% ao ano no caso do primeiro contra 8% ao ano no segundo. 
 
 
• II, IV, V. 
• Sua resposta (incorreta) 
II, III, V. 
• I, III, IV. 
• III, IV, V. 
• Resposta correta 
 I, II, IV. 
 
 
Considerando a Regra de Ouro e as ações possíveis para se alcançar o estado 
estacionário ou o crescimento equilibrado, marque a alternativa que apresenta a 
situação em que a taxa de poupança deve ser reduzida para que haja a maximização 
do consumo e do produto na economia: 
 
Sua resposta está incorreta. Lembre-se que a Regra de Ouro estabelece que (PMgK - 
d) = (n + g) para que o consumo e o produto seja maximizado, ou seja, a 
produtividade marginal do capital (PMgK) menos a taxa de depreciação (d) deve ser 
igual a taxa média de crescimento da produção, que é formada pela soma entre taxa 
de crescimento da força de trabalho (n) com a taxa de progresso tecnológico (g). 
Distorções nessa igualdade devem ser corrigidas através de alterações na taxa de 
poupança, pois ela altera o estoque de capital, que é capaz de causar impacto na 
produtividade marginal do capital, já que o modelo de Solow defende que o capital 
possui retornos decrescentes de escala. 
 
 
• Sua resposta (incorreta) 
A taxa de poupança deve reduzir quando a produtividade marginal do capital for 
maior que a taxa de progresso tecnológico. 
• Resposta correta 
A taxa de poupança deve reduzir quando o retorno líquido da produtividade do 
capital for menor que a taxa média de crescimento da produção. 
• A taxa de poupança deve reduzir quando a produtividade marginal do capital for 
menor que a taxa de depreciação. 
• A taxa de poupança deve reduzir quando a taxa média de crescimento da 
produção for menor que a taxa de depreciação. 
• A taxa de poupança deve reduzir quando o retorno líquido da produtividade do 
capital for maior que a taxa média de crescimento da produção. 
 
 
Na construção do modelo de Solow apresentado no artigo “A Contribution to the 
Theory of Economic Growth”, há a exposição de algumas identidades econômicas que 
estão apresentadas abaixo, exceto: 
 
Resposta correta. A variação do estoque de capital por trabalhador (Dk) é definida 
pela diferença entre investimento (i) ou poupança (sy) por trabalhador (lembrando 
que i = sy) com a depreciação do estoque de capital (dk). 
 
• Resposta correta 
A variação do capital por trabalhador é idêntica à diferença entre poupança, 
depreciação e estoque de capital por trabalhador. 
• A renda por trabalhador é a soma do consumo por trabalhador com o investimento 
por trabalhador. 
• A renda por trabalhador é formada pela fração da renda por trabalhador que não é 
destinada à poupança somada ao investimento por trabalhador. 
• A produção por trabalhador é função do estoque de capital por trabalhador . 
• O investimento por trabalhador é idêntico à poupança por trabalhador . 
 
 
 
 
 
As políticas econômicas podem apresentar três tipos de defasagens, que devem ser 
consideradas para a tomada de decisão, pois podem impactar os resultados dessas 
políticas. Analise os conceitos abaixo, que se referem aos diferentes tipos de 
defasagens, e marque aopção que apresenta a definição correta de cada uma, na 
respectiva ordem: 
I. Refere-se ao período de tempo necessário para o efeito de uma ação de política 
econômica ser notado sobre a economia. 
II. Refere-se ao período de tempo necessário para reconhecer a necessidade de uma 
ação de política econômica, ou seja, é o período de decisão da tomada de ação. 
III. Refere-se ao período de tempo necessário para a execução de uma ação de 
política econômica. 
 
 
Resposta correta. As defasagens podem ser de reconhecimento, interna e externa. A 
defasagem de reconhecimento é o período de tempo que se leva para reconhecer a 
necessidade de ação de uma política econômica. Essa defasagem pode ser negativa, 
pois é possível prever oscilações econômicas e tomar ações antecipadas para evitar 
seus impactos. Defasagem interna é o período de tempo necessário para concretizar 
uma ação política, como por exemplo, o tempo de aprovação de uma política 
econômica pelo congresso legislativo. Já defasagem externa é o período de tempo 
que decorre entre a implementação de uma política econômica e seus efeitos na 
economia. 
 
• Defasagem externa, defasagem interna, defasagem de reconhecimento. 
• Defasagem de reconhecimento, defasagem interna e defasagem interna. 
• Resposta correta 
Defasagem externa, defasagem de reconhecimento e defasagem interna. 
• Defasagem interna, defasagem externa e defasagem de reconhecimento. 
• Defasagem interna, defasagem de reconhecimento e defasagem interna.