Projecao_do_Fluxo_de_Caixa_Gabarito (1)

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Projeção do FCL
		Prazos e Saldos
Projetados		Prazo Médio de Contas a Receber		90.0 d	90.0 d	90.0 d	90.0 d	90.0 d	90.0 d	90.0 d	90.0 d	90.0 d	90.0 d
				Prazo Médio de Estoques		60.0 d	60.0 d	60.0 d	60.0 d	60.0 d	60.0 d	60.0 d	60.0 d	60.0 d	60.0 d
				Prazo Médio de Fornecedores		60.0 d	60.0 d	60.0 d	60.0 d	60.0 d	60.0 d	60.0 d	60.0 d	60.0 d	60.0 d
				Saldo Projetado de Contas a Receber		450,000	468,000	486,720	506,189	521,374	537,016	553,126	558,657	564,244	569,886
				Saldo Projetado de Estoques	200,000	120,000	124,800	129,792	134,984	139,033	143,204	147,500	148,975	150,465	151,970
				Saldo Projetado de Fornecedores		120,000	124,800	129,792	134,984	139,033	143,204	147,500	148,975	150,465	151,970
				DESCRIÇÃO	0.0	1.0	2.0	3.0	4.0	5.0	6.0	7.0	8.0	9.0	10.0
		Demonstrativo de Resultado do exercício	+	Receitas brutas previstas		1,800,000	1,872,000	1,946,880	2,024,755	2,085,498	2,148,063	2,212,505	2,234,630	2,256,976	2,279,546
			-	Dedução sobre vendas	10.0%	-180,000 	-187,200 	-194,688 	-202,476 	-208,550 	-214,806 	-221,250 	-223,463 	-225,698 	-227,955 
			=	Receita operacional líquida		1,620,000	1,684,800	1,752,192	1,822,280	1,876,948	1,933,257	1,991,254	2,011,167	2,031,278	2,051,591
			-	Custos de vendas (CMV ou CPV)	40.0%	-720,000 	-748,800 	-778,752 	-809,902 	-834,199 	-859,225 	-885,002 	-893,852 	-902,790 	-911,818 
			=	Lucro operacional bruto		900,000	936,000	973,440	1,012,378	1,042,749	1,074,031	1,106,252	1,117,315	1,128,488	1,139,773
			-	Despesas operacionais		-420,000 	-420,000 	-504,000 	-504,000 	-504,000 	-504,000 	-504,000 	-504,000 	-504,000 	-504,000 
			=	Lucro Operacional Líquido (Ebitda)		480,000	516,000	469,440	508,378	538,749	570,031	602,252	613,315	624,488	635,773
			-	Depreciação e amortização		-140,000 	-140,000 	-140,000 	-140,000 	-140,000 	0	0	0	0	0
			=	Lajir (Lucro Antes dos Juros e IR) (Ebt)		340,000	376,000	329,440	368,378	398,749	570,031	602,252	613,315	624,488	635,773
				Despesas financeiras		-54,000 	-45,000 	-36,000 	-27,000 	-18,000 	-9,000 
			=	Lair (Lucro antes do IR)		340,000	376,000	329,440	368,378	398,749	570,031	602,252	613,315	624,488	635,773
			-	Imposto de Renda	34.0%	-115,600 	-127,840 	-112,010 	-125,248 	-135,575 	-193,811 	-204,766 	-208,527 	-212,326 	-216,163 
			=	Lucro operacional após IR (Nopat)		224,400	248,160	217,430	243,129	263,174	376,221	397,487	404,788	412,162	419,610
		Ajustes - FCLE	+	Depreciação e amortização		140,000	140,000	140,000	140,000	140,000	0	0	0	0	0
			-	(∆) Investimentos	-700,000 
				(∆) Necessidade de Capital de Giro	-200,000 	-250,000 	-18,000 	-18,720 	-19,469 	-15,186 	-15,641 	-16,110 	-5,531 	-5,587 	564,244
				(∆) Contas a Receber		-450,000 	-18,000 	-18,720 	-19,469 	-15,186 	-15,641 	-16,110 	-5,531 	-5,587 	564,244
				(∆) Estoques	-200,000 	80,000	-4,800 	-4,992 	-5,192 	-4,050 	-4,171 	-4,296 	-1,475 	-1,490 	150,465
				(∆) Fornecedores		120,000	4,800	4,992	5,192	4,050	4,171	4,296	1,475	1,490	-150,465 
			=	Fluxo de Caixa Livre da Empresa - FCLE	-900,000 	114,400	370,160	338,710	363,660	387,989	360,579	381,376	399,257	406,576	983,854
		Ajustes - FCLA	+	Empréstimos	360,000
			-	Amortizações de dívidas		-60,000 	-60,000 	-60,000 	-60,000 	-60,000 	-60,000 
			-	Despesas financeiras	15.00%	-54,000 	-45,000 	-36,000 	-27,000 	-18,000 	-9,000 
			+	IR sobre juros (benefício fiscal)	34.0%	18,360	15,300	12,240	9,180	6,120	3,060
			=	Fluxo de Caixa Livre do Acionista - FCLA	-540,000 	18,760	280,460	254,950	285,840	316,109	294,639	381,376	399,257	406,576	983,854