Atividade 4 FINANÇAS DE LONGO PRAZO

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Atividade 4: 
FINANÇAS DE LONGO PRAZO 
Um mercado foi aberto e você foi chamado para realizar um relatório que 
demonstrasse a média de retornos, a variância e o desvio padrão. O gerente da 
empresa lhe forneceu os retornos do primeiro trimestre do ano, que foram os 
seguintes: janeiro, 33%; fevereiro, 25%; e março, 44%. 
 
Com base nos dados, assinale a alternativa que representa o desvio padrão dessa 
empresa. 
 
 
Você abriu uma empresa e, no decorrer de cada mês, anotou em uma planilha o 
percentual dos retornos dos ativos. Você quer saber qual é o retorno médio que foi 
obtido em um espaço de 6 meses. Para isso, observou que seus rendimentos foram 
os seguintes: 
 
Mês Jan Fev Mar Abr Mai 
Retornos (%) 25 32 43 12 14 
 
 
Com base na tabela acima, indique qual é o retorno médio esperado. 
 
Você foi contratado para realizar alguns cálculos de VPL. Sendo assim, deve 
considerar que a probabilidade de uma crise econômica seja de 12% com um VPL de 
R$ 220,00; de crescimento em 35% sob um VPL de R$ 480,00; e uma situação 
projetada ou esperada com chances de 35% com um VPL de R$ 280,00. 
 
Com base nos dados, calcule e assinale a alternativa que apresenta o VPL esperado. 
 
O Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) apresenta um impacto elevado sobre o 
resultado do Valor Econômico Agregado (EVA). Além disso, destaca-se a relação entre 
o EVA e o Valor Agregado de Mercado (MVA), sendo que um EVA negativo pode 
ocasionar um MVA positivo, em que devemos destacar a possibilidade de criação de 
valor. 
 
CARDOSO, Denis Leandro. Correlação entre o Valor Econômico Agregado (EVA) e 
o Valor de Mercado Agregado (MVA) das empresas do segmento de carnes e 
derivados listadas na Bovespa em 2015. Trabalho de Conclusão de Curso, MBA em 
Finanças da Universidade Federal do Paraná. Curitiba, 2016. p. 20-21 (adaptado). 
 
A partir do exposto, associe os métodos às suas características: 
 
(1) Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) 
(2) Valor Econômico Agregado (EVA) 
(3) Valor Agregado de Mercado (MVA) 
 
( ) Mensura a riqueza gerada na empresa, ou seja, a riqueza acumulada ao longo do 
tempo. 
( ) É o método que mede a participação do capital próprio e de terceiros dentro dos 
custos da empresa. 
( ) É uma medida que avalia se o capital aplicado no projeto está sendo empregado 
corretamente; permite saber se há criação de valor. 
 
A partir das relações feitas anteriormente, assinale a alternativa que apresenta a 
sequência correta. 
 
“Tanto o EVA® quanto o MarketValueAdded (MVA) advém da abordagem da 
administração baseada em valor, ou ValueBased 
Management (VBM). São indicadores de mensuração de valor que surgiram para 
atender à forte demanda por posturas gerenciais mais arrojadas no mundo 
empresarial.” 
 
ARAÚJO, A. M. P.; ASSAF NETO, A. A contabilidade tradicional e a contabilidade 
baseada em valor. Revista Contabilidade e Finanças, v. 14, n. 33, 2003, p 26. 
 
Nesse sentido, assinale a alternativa que indica as características corretas do MVA. 
 
A empresa Club Stiatic LTDA tem seu valor de ação em R$ 1.200,00. Os valores das 
ações da empresa quando abriu seu capital no mercado eram inferiores, por esse 
motivo, uma pessoa achou que a empresa seria bem-sucedida no futuro e comprou 
ações dela por R$ 680,00. A empresa tem um ganho com dividendos de R$ 120,00. 
 
Entre as opções a seguir, indique a alternativa que demonstra o retorno, em 
percentual, dessa empresa. 
 
Leia o excerto a seguir: 
“A incorporação da relação risco - retorno na análise de investimentos permitirá 
ultrapassar a debilidade estrutural que esta tem pelo fato de existir incerteza quanto 
aos fluxos futuros.” 
 
SOARES, Isabel et al. Decisões de investimento: análise financeira de projetos. 4. 
ed. Lisboa: Edições Sílabo, 2015, p. 32. 
 
Diante do exposto, analise as asserções acerca do risco e do retorno. 
 
I. Ao se buscar um retorno dentro de um prazo maior, é necessário que se dê uma 
maior atenção às questões relacionadas ao risco. 
II. Alguns investidores assumem riscos, como é o caso dos especuladores, que 
buscam retornos de longo prazo, em proveito de alguma conjuntura que seja favorável 
ao ganho. 
III. Qualquer investimento pressupõe uma relação entre risco e retorno, ou seja, um 
investimento pode oferecer um lucro elevado, no entanto, também pode apresentar um 
risco elevado. 
IV. Caso o investidor seja aventureiro, não se importará com alguns riscos, uma vez 
que busca um maior retorno. Todavia, caso o investidor seja conservador ou avesso 
ao risco, optará pela segurança. 
 
Está correto apenas o que se afirma em: 
 
A empresa Salees LTDA precisa apresentar seu valor agregado de mercado a um 
possível novo investidor. Ela detém os seguintes dados: EVA no valor de R$ 25 mil e 
um CMPC de 15%. 
 
Diante do exposto, assinale a alternativa que contém o valor correto de MVA. 
 
“O EVA mede a diferença, em termos monetários, entre o retorno do capital da 
empresa e o custo deste capital. É similar a outros indicadores contábeis de lucro, 
porém com uma importante diferença: EVA considera o custo de todo capital.” 
 
BACKES, J. A. EVA® - Valor Econômico Agregado. ConTexto, v. 2, n. 3, 2002, p. 6. 
 
A partir do contexto acima, analise as afirmativas a seguir e assinale V para a(s) 
Verdadeira(s) e F para a(s) Falsa(s). 
 
I. ( ) Uma desvantagem do cálculo do EVA é a viabilidade de se apurar que nem 
sempre haverá altos lucros se o capital não está sendo bem empregado. 
II. ( ) O cálculo do EVA é a medida que confirma se a empresa está apta a cobrir 
todos os seus custos e, ainda, possibilita a avaliação de geração de riqueza aos 
acionistas. 
III. ( ) O EVA mantém uma relação próxima com o custo de oportunidade. Sendo 
assim, o lucro deve ser menor do que o custo de oportunidade, que pode ser 
representado pelo custo de capital. 
IV. ( ) O EVA é uma medida de valor econômico que avalia se o capital utilizado no 
projeto está sendo bem empregado, ou seja, possibilita que os investidores saibam se 
o investimento está agregando valor econômico à empresa. 
 
 Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta. 
 
Leia o trecho a seguir: 
A questão de que nem sempre um projeto de investimento contém lucro significa que 
constitui _________, pois existem algumas situações em que mesmo que haja lucros, 
há também dilapidação do ____________ do investidor. E, por esse motivo, há 
necessidade de se estabelecer o valor ________________, visto que é com esse 
dado que um projeto poderá ser avaliado e, assim, será possível verificar se agrega 
valor à empresa. 
 
Assinale a alternativa que preencha corretamente as lacunas.