Prova 1 - Análise de investimentos

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24/11/2023, 12:31 EPS
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Disciplina: ANÁLISE DE INVESTIMENTOS  AV
Aluno: LAURA BORBA SILVA DA COSTA LAUREANO 202001096991
Professor: ORNELLA PACIFICO
 
Turma: 9001
DGT0036_AV_202001096991 (AG)   15/10/2023 09:59:23 (F) 
Avaliação: 8,00 pts Nota SIA: 8,00 pts
 
EM2120001 - ANÁLISE DE INVESTIMENTOS NO SETOR PÚBLICO  
 
 1. Ref.: 5388274 Pontos: 1,00  / 1,00
- É incorreto a�rmar que:
 A joint venture é incompatível com a formação da SPE.
É possível a criação de uma sociedade para realização do empreendimento em joint venture.
A SPE tem independência da estrutura corporativa da companhia.
A SPE pode ser um meio auxiliar de concretização do investimento de uma joint venture.
Apesar da proximidade existente entre a SPE e a joint venture, invariavelmente, serão utilizadas em
situações diversas
 2. Ref.: 5385276 Pontos: 1,00  / 1,00
É incorreto a�rmar que:
Há, na criação da SPE, uma mescla de recursos advindos de outros negócios, gerando, com isso, ganhos de
e�ciência administrativa
As joint ventures são a união de esforços para exploração de determinado mercado, feito por dois ou mais
parceiros que buscam minimizar riscos, utilizando capital e know-how que, individualmente, não teriam
acesso.
 A aliança das joint ventures com as sociedades locais maximizam o risco do investimento.
Uma incorporadora poderá constituir, para cada empreendimento a ser explorado, uma SPE e segregar todos
os recursos obtidos naquela determinada operação.
 A criação da joint venture é um fenômeno comum, por exemplo, quando sociedades do exterior desejam
investir em locais sobre os quais não detêm algum tipo de conhecimento.
 3. Ref.: 6091601 Pontos: 1,00  / 1,00
As empresas, em geral, criam estruturas de governança corporativa para garantir que os quatro princípios básicos de
governança corporativa sejam atingidos. São estruturas da governança corporativa:
Diretoria, clientes e gerentes.
 Acionistas, conselho de administração e diretoria.
Conselho de franqueados, gerência e acionistas.
Fornecedores, gerência e clientes.
Investidores, diretoria e clientes.
 4. Ref.: 5391280 Pontos: 0,00  / 1,00
Não se pode a�rmar que:
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 Projetos especí�cos devem se formar em torno de uma SPE.
A SPE é uma criação jurídica própria com duração determinada.
 A duração da SPE depende da duração da companhia.
A SPE segrega riscos e ativos.
A duração de uma SPE é associada à duração do empreendimento subjacente.
 5. Ref.: 5391277 Pontos: 1,00  / 1,00
- Pode-se dizer da SPE (sociedade de propósito especí�co):
 É, na verdade, uma roupagem que, a princípio, qualquer tipo de sociedade prevista na legislação brasileira
pode utilizar para alcançar determinado objetivo.
Constitui-se, necessariamente, como uma sociedade limitada ou sociedade anônima.
Não pode ser uma sociedade limitada.
Não deve ter um objeto social especí�co e prazo determinado que limite sua existência ao cumprimento do
objeto.
Não pode ser uma sociedade simples.
 
EM2120754 - TÓPICOS ESPECIAIS EM AVALIAÇÃO DE EMPRESAS  
 
 6. Ref.: 7767512 Pontos: 1,00  / 1,00
Valuation é o conjunto de técnicas e métodos usados para determinar o valor justo de uma empresa e ações. Uma
dessas técnicas consiste na análise comparativa com outras empresas para determinar se as ações estão sub ou
sobre avaliadas. 
Assinale a alternativa que indica o nome desse método de valuation.
 Avaliação relativa
Análise setorial
Fluxo de caixa livre da �rma
Método do �uxo de caixa descontado
Fluxo de caixa livre do acionista
 7. Ref.: 5419598 Pontos: 1,00  / 1,00
A BGT é uma empresa atuante no setor de vestuário e apresentou em seu último resultado um LAJIDA de $ 7.500
mil, uma dívida líquida de $ 20.000 mil e um lucro líquido de $ 4.000 mil. Considerando que o índice valor do negócio-
LAJIDA (múltiplo setorial) do setor de vestuário seria de 10, o valor da participação acionária da BGT seria de:
$ 95.000 mil
$ 40.000 mil.
$ 75.000 mil
 $ 55.000 mil.
$ 20.000 mil.
 8. Ref.: 5419622 Pontos: 0,00  / 1,00
Empresas da nova tecnologia são aquelas que produzem e comercializam produtos inovadores, atuando em
segmentos que ainda estejam longe de sua maturidade. Nesse sentido, o entendimento do comportamento dos
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drivers da avaliação - receitas, margens, investimentos e custo de capital - no decorrer do ciclo de vida podem
auxiliar na modelagem do �uxo de caixa dessas empresas. No caso especí�co das margens operacionais (margem
LAJI), podemos a�rmar que essas geralmente:
 Iniciam o ciclo em níveis baixos, aumentam na fase de crescimento e se reduzem novamente à medida que a
empresa se aproxima da maturidade.
Se mantêm constantes no decorrer do ciclo de vida da empresa e do setor.
Iniciam o ciclo em níveis mais altos e reduzem gradativamente à medida que a empresa se aproxima da
maturidade
 Iniciam o ciclo em níveis baixos e aumentam gradativamente à medida que a empresa se aproxima da
maturidade
Iniciam o ciclo em níveis altos, reduzem na fase do crescimento e volta a aumentar à medida que a empresa
se aproxima da maturidade
 9. Ref.: 5419601 Pontos: 1,00  / 1,00
A PAN é uma empresa varejista e seus sócios gostariam de saber o custo de capital adequado ao risco do negócio.
Considerando um beta para PAN de 1,10, um CDS de 2,5%, uma alíquota de IR&CS de 34%, um capital próprio de $
1.000 mil e $ 500 mil, uma taxa livre de risco de 8% e um prêmio pelo risco de mercado de 5%, podemos dizer que o
custo de capital próprio estimado para PAN seria de:
12,00% ao ano.
10,50% ao ano.
15,00 ao ano.
 13,50% ao ano.
11,33% ao ano.
 10. Ref.: 5419615 Pontos: 1,00  / 1,00
Visando apurar o custo médio ponderado de capital (WACC) da AGI foram levantadas as seguintes informações:
Taxa do ativo livre de risco (rf) = 9% ao ano;
Beta das ações da AGI = 1,5;
Prêmio pelo risco de mercado [E(rm) ¿ rf] = 5% ao ano;
CDS da AGI = 2% ao ano;
Alíquota de IR&CS = 34%;
Peso do capital próprio na estrutura de capital [CP/(CP+D)] = 60%;
Peso da dívida na estrutura de capital [D/(CP+D)]= 40%.
Com base nessas informações, podemos a�rmar que o WACC da AGI seria de:
14,76% ao ano.
11,02% ao ano.
10,57% ao ano.
13,99% ao ano.
 12,80% ao ano.
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