BB - Aula 05 CVM

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COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS (CVM)
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➢ A CVM é uma entidade autárquica, em regime especial, vinculada ao Ministério 
da Economia (mas não subordinada), criada pela Lei nº 6.385/1976, com a 
finalidade de disciplinar, fiscalizar e desenvolver o mercado de valores 
mobiliários
➢ Apesar de estar ligada ao CMN, a maioria das atividades da CVM, 
diferentemente do BACEN, não decorrem de determinações do CMN, mas sim 
de atribuições legais próprias, previstas, principalmente, na Lei 6.385/1976 e da 
Lei 6.404/1976 (Lei das S/As)
COMPOSIÇÃO DA CVM
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➢ A CVM é composta por um presidente e quatro diretores (mandato de 5 anos, 
vedado a recondução), os quais são nomeados pelo Presidente da República, 
devendo ser renovado a cada ano um quinto dos membros
➢ São requisitos para os membros da CVM:
▪ Reputação ilibada;
▪ Reconhecida competência em matéria de mercado de capitais;
▪ Aprovação pelo Senado federal.
COMPOSIÇÃO DA CVM
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➢ A autarquia, com sede na cidade do Rio de Janeiro, é administrada pelo 
Presidente e os quatro Diretores nomeados. O Presidente e a Diretoria 
constituem o Colegiado, que define políticas e estabelece práticas a serem 
implantadas e desenvolvidas pelo corpo de Superintendentes, a instância 
executiva da CVM
➢ A estrutura executiva da CVM é completada pela Superintendência Regional de 
Brasília e a Coordenação Administrativa Regional de São Paulo
ATRIBUIÇÕES DA CVM
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➢ Estimular a formação de poupança e sua aplicação em valores mobiliários
➢ Promover a expansão e o funcionamento eficiente e regular do mercado de ações 
e estimular as aplicações permanentes em ações do capital social de companhias 
abertas sob controle de capitais privados nacionais
➢ Assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de bolsa e de 
balcão
➢ Evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulação destinadas a criar 
condições artificiais de demanda, oferta ou preço dos valores mobiliários 
negociados no mercado
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➢ Proteger os titulares de valores mobiliários e os investidores do mercado 
contra:
▪ Emissões irregulares de valores mobiliários;
▪ Atos ilegais de administradores e acionistas das companhias abertas, ou de 
administradores de carteira de valores mobiliários;
▪ O uso de informação relevante não divulgada no mercado de valores mobiliários.
➢ Assegurar o acesso do público a informações sobre os valores mobiliários 
negociados e as companhias que os tenham emitido
➢ Assegurar a observância de práticas comerciais equitativas no mercado de 
valores mobiliários
➢ Assegurar a observância no mercado, das condições de utilização de 
crédito fixadas pelo Conselho Monetário Nacional
PODERES DA CVM
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➢ Ao lado das atribuições, a Lei ofereceu à CVM os meios materiais e 
institucionais necessários ao cumprimento de sua missão, notadamente:
▪ O Poder Normativo: através do qual a CVM regula a atuação dos diversos 
agentes do mercado
▪ O Poder Punitivo: através do qual, assegurado o direito de ampla defesa, 
permite a penalização de quem descumpre as normas baixadas pelo órgão 
ou de quem pratica atos fraudulentos no mercado
PENALIDADES
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➢ As penalidades possíveis de serem aplicadas pelo Colegiado da CVM, após 
constatada, em inquérito administrativo, a prática de irregularidades, 
correspondem à:
▪ Advertência;
▪ Multa;
▪ Suspensão ou inabilitação para o exercício do cargo;
▪ Suspensão ou cassação da autorização ou do registro;
▪ Além da proibição temporária por prazo determinado, não só para a prática de 
atividades ou operações por parte dos integrantes do sistema de distribuição, como 
também para atuar como investidor, direta e indiretamente, no mercado.
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➢ A CVM tem a responsabilidade de denunciar ao ministério Público a 
ocorrência de indícios de ilícito penal nos processos em que apura as 
irregularidades no mercado
➢ Mecanismo semelhante permite o encaminhamento do processo à 
Secretaria da Receita Federal quando da ocorrência de indícios de ilícito 
fiscal
REGULAÇÃO E AUTORREGULAÇÃO
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➢ Para assegurar que o seu trabalho seja coerente com as expectativas da 
sociedade e dos entes regulados, a CVM fundamenta a sua atividade regulatória 
em um conjunto de princípios extraídos sobre o que se deve esperar da 
regulação, qual o seu alcance e suas limitações
➢ O mercado de valores mobiliários precisa ser livre, competitivo e informado, ou 
seja, precisa ser eficiente. Além disso, deve ser um mercado confiável, em que 
haja uma adequada proteção e harmonização dos interesses de todos os que nele 
transacionam. O exercício da atividade regulatória da CVM, portanto, objetiva 
assegurar essa eficiência e essa confiabilidade, condições consideradas 
fundamentais para promover a expansão e o desenvolvimento desse mercado
REGULAÇÃO E AUTORREGULAÇÃO
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➢ Nesse contexto, são fundamentos a serem considerados na atividade regulatória 
da CVM:
▪ Interesse público;
▪ Confiabilidade;
▪ Eficiência do mercado;
▪ Competitividade;
▪ Mercado Livre.
REGULAÇÃO E AUTORREGULAÇÃO
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➢ Para aumentar a eficiência da atividade regulatória, a CVM adota o sistema de 
autorregulação para determinadas atividades no mercado de valores mobiliários, 
evitando, assim, a centralização excessiva do poder de editar normas e fiscalizar 
seu cumprimento
REGULAÇÃO E AUTORREGULAÇÃO
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➢ Portanto, a atividade autorregulatória está fundamentada nos seguintes 
pressupostos:
▪ A ação eficaz do órgão regulador sobre os participantes do mercado de valores 
mobiliários implica em custos excessivamente altos quando se busca aumentar a 
eficiência e abrangência dessa ação;
▪ Uma entidade autorreguladora, pela sua proximidade das atividades de mercado e 
melhor conhecimento das mesmas, dispõe de maior sensibilidade para avaliá-las e 
normatizá-las, podendo agir com maior presteza e a custos moderados;
▪ A elaboração e o estabelecimento, pela própria comunidade, das normas que 
disciplinam suas atividades fazem com que a aceitação dessas normas aumente e a 
comunidade se sinta mais responsável no seu cumprimento, diminuindo-se a 
necessidade de intervenção do órgão regulador.
DECISÕES DA CVM
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➢ As decisões da CVM se dão através de:
▪ Instruções CVM (antiga);
▪ Resolução CVM (nova);
▪ Instrução Normativa CVM (nova);
▪ Resoluções Conjuntas e Instruções Normativas Conjuntas (nova).
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Em relação à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é correto afirmar que 
tem por objetivo fiscalizar, normatizar, disciplinar e desenvolver o mercado de valores imobiliários no 
Brasil
é uma entidade autárquica em regime especial, vinculada ao BACEN, com personalidade jurídica e 
patrimônio próprios
é dotada de autoridade administrativa independente e com subordinação hierárquica ao Ministério da 
Economia
tem autonomia financeira e orçamentária e seus dirigentes têm mandato fixo e estabilidade
seu colegiado é formado por 1 presidente e 3 diretores, nomeados pelo Presidente da República e 
aprovados pelo Senado Federal e pela Câmara dos Deputados
Banca: FGV Ano: 2022 Prova: Senado Federal
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Entre as atribuições da CVM, não é correto mencionar
o estímulo à formação de poupança e a sua aplicação em valores mobiliários
a asseguração e a fiscalização do funcionamento eficientedas bolsas de valores, do mercado de balcão 
e das bolsas de mercadorias e futuros
a asseguração e o cumprimento de práticas comerciais equitativas no mercado de valores mobiliários
o credenciamento e a fiscalização de auditores independentes, administradores de carteiras de valores 
mobiliários, agentes autônomos, entre outros
a apuração, mediante inquérito administrativo e judicial, de atos ilegais e práticas não-equitativas 
exclusivas de administradores de companhias abertas
Banca: FGV Ano: 2022 Prova: Senado Federal
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A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) foi criada em 07/12/1976, pela Lei nº 6.385/76.
A CVM
é um órgão emissor de moeda-papel
é vinculada à Casa Civil
fornece crédito às instituições
é responsável por formular a política de crédito
regula mercados da Bolsa de balcão
Banca: CESGRANRIO Ano: 2021 Prova: Banco do Brasil
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A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é uma entidade autárquica em regime especial, vinculada ao 
Ministério da Fazenda, que tem o objetivo de fiscalizar, normatizar, disciplinar e desenvolver o mercado de 
valores mobiliários no Brasil. Para tanto, o seu mandato legal contempla
proteger as instituições financeiras intermediárias
assegurar o sigilo das informações sobre os valores mobiliários negociados e as companhias que os 
tenham emitido
estimular a formação de poupança e a sua aplicação em títulos do Tesouro Nacional
estimular as aplicações permanentes em ações do capital social de companhias abertas sob controle 
público
evitar modalidades de manipulação destinadas a criar condições artificiais de negociação no mercado 
de valores mobiliários
Banca: FCC Ano: 2019 Prova: BANRISUL
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Na configuração atual do Sistema Financeiro Nacional, a instituição responsável pela regulação do mercado 
acionário, de debêntures e de commercial papers é o(a)
Conselho Monetário Nacional
Comissão de Valores Mobiliários
Banco Central do Brasil
Banco do Brasil
Ministério da Fazenda
Banca: CESGRANRIO Ano: 2018 Prova: Banco da Amazônia
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A Comissão de Valores Mobiliários – CVM é responsável por regulamentar, desenvolver, controlar e 
fiscalizar o mercado de valores, portanto, tem a função de
Assegurar o funcionamento eficiente das bolsas de valores, do mercado de balcão e das bolsas de 
mercadorias e futuros
Zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras nacionais
Controlar o nível de preços(Inflação)
Fiscalizar o funcionamento das instituições financeiras
Todas as alternativas estão certas
Banca: BANPARÁ Ano: 2014 Prova: INAZ do Pará
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A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é uma entidade que compõe o sistema financeiro nacional, além 
de ser uma autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda.
A CVM é responsável por
realizar transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários, em mercado livre e aberto
regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar o mercado de valores mobiliários do país
controlar e fiscalizar o mercado de seguro, a previdência privada aberta e a capitalização
negociar contratos de títulos de capitalização
garantir o poder de compra da moeda nacional
Banca: CESGRANRIO Ano: 2014 Prova: Banco da Amazônia
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A Comissão de Valores Mobiliários é a entidade supervisora
das resseguradoras
das sociedades seguradoras
das sociedades de capitalização
das entidades abertas de previdência complementar
das bolsas de mercadorias e futuros
Banca: VUNESP Ano: 2011 Prova: CREMESP
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A CVM, como autarquia federal à qual compete a fiscalização do mercado de valores mobiliários, tem 
competência para
garantir que operações de interesse do Poder Público sejam aprovadas por sociedades privadas
determinar aos administradores de sociedades fechadas que se abstenham de praticar certos atos
interferir no funcionamento dos órgãos colegiados das companhias abertas
impugnar atos praticados pelos diretores no exercício de suas atribuições
fiscalizar todos os agentes que dele participam
Banca: ESAF Ano: 2010 Prova: CVM
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