administração financeira questionario 2 unip

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 Pergunta 1 
0,3 em 0,3 pontos 
 
Considere o trecho da reportagem a seguir para analisar as 
afirmativas: 
 
No acumulado de 2023, as ações AMER3 já registram queda de 
87,6%. E a saída do IBOV pode impactar até mesmo na liquidez das 
ações. “Depois que passar essa crise toda, o volume médio de 
negociações da Americanas tende a cair bastante”, diz Ricardo Brasil. 
“A ação se torna menos atrativa porque o índice serve como uma 
validação para o mercado de que há liquidez e negociabilidade. No 
momento em que uma empresa sai do IBOV, esse “selo” vai embora 
e a liquidez tende a cair”. 
 
Fonte: adaptado de: https://einvestidor.estadao.com.br/mercado/efeito-
recuperacao-judicial-americanas-amer3-acoes/ 
 
I. O valor patrimonial da Americanas foi reduzido e ela entrou com 
um pedido de recuperação judicial. 
II. O valor mercadológico da Americanas foi seriamente abalado pela 
crise de confiança ocasionada pela fraude divulgada pela mídia. 
III. A consequência da queda no valor mercadológico da Americanas 
é a perda do “selo” do Ibovespa. 
 
Está correto o que se afirma: 
 
Resposta Selecionada: e. 
Em II e III, apenas. 
Respostas: a. 
Em I, apenas. 
 b. Em II, apenas. 
 c. Em III, apenas. 
 d. Em I e II, apenas. 
 e. Em II e III, apenas. 
Comentário 
da resposta: Resposta: E Comentário: A afirmativa I é falsa. Na reportagem não 
existe informação sobre o valor patrimonial da 
Americanas. A afirmativa II é verdadeira. O valor 
 
mercadológico foi abalado pela fraude e consequente 
crise de confiança. A afirmativa III é verdadeira. A perda 
do “selo” significa que a Ibovespa tirou as ações de 
negociação por conta da fraude. 
 
 Pergunta 2 
0,3 em 0,3 pontos 
 
Os métodos mais comuns de valuation (valor de empresas) são os 
seguintes: 
 
Resposta 
Selecionada: 
d. 
Fluxo de caixa descontado e avaliação por múltiplos. 
Respostas: a. 
Análise das demonstrações financeiras e retorno 
sobre os ativos. 
 
b. 
Análise do grau de alavancagem financeira e 
operacional. 
 
c. 
Análise do valor patrimonial e retornos sobre os 
investimentos. 
 d. Fluxo de caixa descontado e avaliação por múltiplos. 
 
e. 
Cálculo dos índices de fluxo de caixa e do previsto x 
realizado. 
Comentário 
da resposta: Resposta: D Comentário: A alternativa A está incorreta. Essas 
técnicas são insuficientes para calcular o valor das 
empresas. A alternativa B está incorreta. A alavancagem 
financeira avalia a posição dos passivos em relação ao 
patrimônio líquido e a alavancagem operacional avalia a 
utilização da capacidade instalada da empresa. A 
alternativa C está incorreta. O valor patrimonial e 
retornos sobre os investimentos não são considerados 
métodos de valuation. A alternativa D é a correta. O fluxo 
de caixa descontado projeta o fluxo de caixa da empresa 
ou de um investimento que a empresa pretende efetuar 
por um período futuro e a avaliação por múltiplos se 
relaciona diretamente com o valor econômico da 
empresa, quando comparada com as suas concorrentes 
no mesmo setor de atividades. A alternativa E está 
 
incorreta. Essas técnicas são utilizadas nos controles do 
planejamento financeiro de curto prazo. 
 
 Pergunta 3 
0,3 em 0,3 pontos 
 
O conceito de migração de valor 
propõe um indicador que deve ser calculado a partir da relação 
entre o valor de mercado da empresa e o seu faturamento bruto 
anual. As três fases de valor são identificadas a partir desse 
indicador. 
 
Em que: 
I maior que 2 = fase de influxo de valor 
I maior que 1 e menor que 2 = fase de estabilidade de valor 
I menor que 1 = fase de escoamento de valor 
 
Considere o seguinte enunciado: 
 
Uma determinada empresa do setor de serviços possui ações na 
Bolsa de Valores B3, cujo valor médio de cada ação no ano de 2022 
foi de R$ 31,50. A empresa possui 2.000.000 (dois milhões) de ações 
negociadas em bolsa. Seu faturamento bruto anual em 2022 foi de 
R$ 10.400.000 (10 milhões e quatrocentos mil). Para o ano de 2022, 
pode-se afirmar que a empresa está: 
 
Resposta 
Selecionada: 
a. 
Na fase de influxo de valor. 
Respostas: a. 
Na fase de influxo de valor. 
 b. Na fase de estabilidade de valor. 
 c. Na fase de escoamento de valor. 
 
d. 
Saindo da fase de influxo e entrando na fase de 
estabilidade de valor. 
 
e. 
Saindo da fase de estabilidade de valor e entrando na 
fase de escoamento de valor. 
Comentário da 
resposta: Resposta: A Comentário: Solução: 
I = 31,50 x 2.000.000 / 10.400.000 
 
I = 6,058 – maior que 2 – a empresa está na fase de 
influxo de valor. 
 
 Pergunta 4 
0,3 em 0,3 pontos 
 
As empresas necessitam de recursos financeiros para aumentar seu 
valor ao longo do tempo: para investimentos em novas tecnologias, 
expansão geográfica, pesquisa e desenvolvimento, entre outras 
necessidades. Entretanto, dependendo do ciclo de vida da empresa 
(início, crescimento, maturidade e declínio), algumas fontes de 
recursos para capital de giro são mais indicadas do que outras. Com 
base nesse conceito, analise as afirmativas a seguir: 
 
I. Na fase de início, a fonte de recursos financeiros mais indicada é o 
capital próprio dos sócios. 
II. Na fase de início, a fonte de recursos financeiros mais indicada é a 
abertura do capital da empresa por meio da oferta pública de ações 
(IPO) nas Bolsas de Valores. 
III. Na fase de início, a fonte de recursos financeiros mais indicada é 
a obtenção de financiamentos com instituições financeiras. 
 
Está correto o que se afirma: 
 
Resposta Selecionada: a. 
Em I, apenas. 
Respostas: a. 
Em I, apenas. 
 b. Em II, apenas. 
 c. Em III, apenas. 
 d. Em I e II, apenas. 
 e. Em I e III, apenas. 
Comentário 
da resposta: Resposta: A Comentário: A afirmativa I é verdadeira, pois a empresa 
precisa apresentar resultados durante um certo tempo 
para atrair investidores. A afirmativa II é falsa, pois a 
empresa precisa cumprir muitas exigências da CVM e da 
bolsa de valores para iniciar a oferta pública de ações. A 
afirmativa III é falsa, pois no início a empresa 
 
dificilmente encontrará instituições financeiras que 
aprovem financiamentos. 
 
 Pergunta 5 
0,3 em 0,3 pontos 
 
O custo médio ponderado de capital (CMPC) é calculado por meio da 
seguinte equação: 
 
 
em que: 
 
E = percentual do capital próprio 
D = percentual do capital de terceiros 
V = E + D 
Re = taxa de retorno do capital próprio 
Rd = taxa de retorno do capital de terceiros 
T = alíquota de IRPJ lucro real 
(1 - T) = benefício fiscal 
 
Considere que o capital próprio da empresa representa 30% do 
passivo total e o capital de terceiros representa 70% do passivo total. 
Sabendo que a taxa de retorno do capital próprio é Re = 22,5%, a 
taxa de retorno do capital de terceiros é Rd = 12,75% e a alíquota de 
IR é 25%, o CMPC é: 
 
Resposta Selecionada: a. 
13,44% 
Respostas: a. 
13,44% 
 b. 13,22% 
 c. 14,34% 
 d. 11,22% 
 e. 13,45% 
Comentário da 
resposta: Resposta: A Comentário: Solução 
Capital próprio = 30% do passivo total 
Capital de terceiros = 70% do passivo total 
CMPC = (30/100 x 0,2250) + ((70 /100 x 0,1275) x (1 
 
- 0,25)) 
CMPC = 0,0675 + 0,0669 = 0,1344 ou = 13,44 % 
 
 Pergunta 6 
0,3 em 0,3 pontos 
 
Leia o trecho da reportagem a seguir: 
 
A manutenção de uma taxa de juros elevada no Brasil impulsionou as 
emissões de títulos de dívida emitidos por empresas neste ano, mesmo 
diante de um cenário mais restritivo de juros no mundo e de incertezas 
acerca da questão fiscal brasileira. Um dos destaques deve ser 
novamente as debêntures. Nos cálculos de analistas do Bradesco BBI, as 
emissões do papel podem ultrapassar os R$ 230 bilhões neste ano, se 
mantido o volume médio de R$ 21 bilhões visto nos últimos três meses 
— valor que é superior aos R$ 13 bilhões mensais registrados, em média, 
no primeiro semestre. Os números representam uma recuperação das 
ofertas no mercado primário após meses de janela fechada 
intensificados por eventos de crédito comoLojas Americanas e Light, 
mas não devem exceder o valor emitido em debêntures em 2022, que 
chegou a R$ 271 bilhões. 
 
Fonte: https://www.infomoney.com.br/business/emissoes-de-debentures-devem-
bater-r-230-bilhoes-neste-ano-preve-bradesco-bbi/ 
 
Assinale a alternativa correta: 
 
Resposta 
Selecionada: 
c. 
Debêntures são títulos, emitidos por empresas, de 
médio e longo prazos. 
Respostas: a. 
Debêntures são títulos emitidos pelo governo 
federal. 
 
b. 
Debêntures são títulos emitidos por instituições 
financeiras isentas de IR. 
 c. Debêntures são títulos, emitidos por empresas, de 
médio e longo prazos. 
 
d. 
Debêntures são títulos emitidos por empresas sob 
as normas do CMN. 
 e. 
 
Debêntures são títulos emitidos por bancos sob as 
normas da (CVM). 
Comentário 
da resposta: Resposta: C Comentário: Debêntures são títulos de médio e longo 
prazos emitidos por sociedades por ações de capital 
aberto ou fechado, que asseguram a seus detentores 
(debenturistas) direitos de crédito contra a empresa 
emissora. Elas devem ser previamente registradas na 
CVM, respeitando as condições de emissão impostas. 
 
 Pergunta 7 
0,3 em 0,3 pontos 
 
Considere o trecho da reportagem para analisar as afirmativas 
seguintes. 
 
Com uma carteira próxima a R$ 200 bilhões, o Banco Nacional de 
Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) quer ajudar a viabilizar 
projetos inovadores que sejam ambientalmente sustentáveis no 
País. Segundo o presidente do banco, Aloísio Mercadante, entre as áreas 
aptas a receber financiamento do banco estão as de hidrogênio verde; 
transportes coletivos elétricos; combustível sintético; e baterias elétricas. 
No caso dos transportes, Mercadante defendeu que o Brasil precisa criar 
empresas de leasing para o ônibus, uma vez que nem todas as 
operadoras têm condições de comprar veículos. Leasing é um contrato 
de arrendamento mercantil que funciona de forma similar à de um 
aluguel. Ele, no entanto, oferece, ao final do contrato, a opção de 
compra do bem. 
 
Fonte: adaptado 
de: https://jc.ne10.uol.com.br/colunas/mobilidade/2023/11/15633205-onibus-
eletrico-bndes-diz-que-brasil-precisa-de-empresas-de-leasing-para-a-eletrificacao-do-
transporte-publico.html 
 
 
I. A criação de empresas de leasing para ônibus elétricos como 
descrita na reportagem é a modalidade leasing 
operacional. 
II. A criação de empresas de leasing para ônibus elétricos como 
descrita na reportagem é a modalidade leasing 
financeiro. 
III. Não existem diferenças entre o leasing operacional e o leasing 
financeiro. 
 
 
Está correto o que se afirma: 
Resposta Selecionada: b. 
Em II, apenas. 
Respostas: a. 
Em I, apenas. 
 b. Em II, apenas. 
 c. Em III, apenas. 
 d. Em I e II, apenas. 
 e. Em II e III, apenas. 
Comentário 
da resposta: Resposta: B Comentário: A afirmativa I é falsa. O leasing operacional 
não oferece opção de compra ao final do contrato. A 
afirmativa II é verdadeira. O leasing financeiro oferece 
sim opção de compra ao final do contrato. A afirmativa 
III é falsa. Existem diferenças entre o leasing operacional 
e o leasing 
financeiro. 
 
 
 Pergunta 8 
0,3 em 0,3 pontos 
 
A equação genérica que relaciona o valor nominal (VN) com a taxa de 
desconto e o valor descontado (VD) é a seguinte: 
 
VD = VN x d 
 
Onde: 
VD = valor do desconto 
VN = valor nominal 
d = taxa de juros 
VL = VN – (VD + IOF + despesas administrativas) (VL = valor líquido) 
 
Considere o seguinte enunciado: 
 
Um banco desconta um lote de 45 títulos com valor nominal total de 
R$ 85.000,00, com vencimento a 25 dias. O banco cobra uma taxa de 
desconto de 4,5% ao mês. A alíquota de IOF é 0,005% ao dia, além de 
uma alíquota de IOF de 0,4% sobre o valor dos títulos. O banco cobra 
 
TAC de 1% sobre o valor nominal total e TC de R$ 10,00 para cada 
título descontado. O valor líquido a ser depositado na conta da 
empresa é: 
Resposta Selecionada: e. 
R$ R$ 80.066,25. 
Respostas: a. 
R$ R$ 81.812,25. 
 b. R$ R$ 80.516,25. 
 c. R$ R$ 80.750,50. 
 d. R$ R$ 79.560,50. 
 e. R$ R$ 80.066,25. 
Comentário da 
resposta: Resposta: E Comentário: Solução 
 
d = 4,5% a.m. / 30 x 25 dias = 3,75% no período de 25 
dias 
VD = R$ 85.000,00 x 0,0375 = R$ 3.187,50 
IOF1 = R$ 85.000,00 x 0,005/100 x 25 dias = R$ 106,25 
IOF2 = R$ 85.000,00 x 0,4/100 = R$ 340,00 
TAC = R$ 85.000,00 x 0,01 = R$ 850,00 
TC = R$ 10,00 x 45 títulos = R$ 450,00 
VL = VN – (VD + IOF1 + IOF2 + TAC + TC) 
VL = R$ 85.000,00 – (R$ 3.187,50 + R$ 106,25 + R$ 
340,00 + R$ 850,00 + R$ 450,00) 
VL = R$ 85.000,00 – R$ 4.933,75 
VL = R$ 80.066,25 
 
 
 Pergunta 9 
0,3 em 0,3 pontos 
 
As empresas de sociedade limitada (LTDA) apresentam diferenças 
com as empresas de sociedade por ações (S.A.) com relação à 
obtenção de recursos para capital de giro. Com relação a essas 
diferenças, analise as afirmativas a seguir: 
 
I. As empresas LTDA podem emitir títulos para serem negociados no 
mercado de valores mobiliários. 
II. As empresas LTDA podem participar do mercado de valores 
mobiliários como investidores, comprando e vendendo ativos de 
 
outras empresas. 
III. As empresas LTDA precisam abrir o capital para negociar as ações 
em bolsas de valores. 
 
Está correto o que se afirma: 
Resposta Selecionada: e. 
Em II e III, apenas. 
Respostas: a. 
Em I, apenas. 
 b. Em II, apenas. 
 c. Em III, apenas. 
 d. Em I e II, apenas. 
 e. Em II e III, apenas. 
Comentário 
da resposta: Resposta: E Comentário: A afirmativa I é falsa. Ao contrário do que 
se afirma, as empresas LTDA não podem emitir títulos 
para que sejam negociados no mercado de valores 
mobiliários. A afirmativa II é verdadeira. As empresas 
LTDA podem participar desse mercado como 
investidores, ou seja, comprando e vendendo ativos de 
outras empresas. A afirmativa III é verdadeira. As 
empresas LTDA precisam abrir o capital para emitir 
ações e negociá-las nas bolsas de valores. 
 
 
 Pergunta 10 
0,3 em 0,3 pontos 
 
Nem todas as empresas organizadas como sociedade por ações 
(S.A.) podem colocar suas ações para serem negociadas em bolsas 
de valores ou no mercado de balcão. Com base nesse enunciado, 
assinale a alternativa incorreta. 
 
Resposta 
Selecionada: 
b. 
As empresas de capital fechado precisam, 
necessariamente, ser registradas na CVM. 
Respostas: a. 
As empresas S.A. podem ser de capital fechado ou de 
capital aberto. 
 b. 
 
As empresas de capital fechado precisam, 
necessariamente, ser registradas na CVM. 
 
c. 
As empresas de capital aberto podem ter suas ações 
negociadas nas bolsas de valores ou no mercado de 
balcão. 
 d. Existem dois tipos de ações: ordinárias e preferenciais. 
 
e. 
A designação Sociedade Anônima, apesar de ainda ser 
utilizada, não é adequada, pois desde 1990 essa 
designação passou a ser Sociedade por Ações. 
Comentário 
da resposta: Resposta: B Comentário: A alternativa B é a única incorreta, pois as 
empresas de capital fechado não precisam, 
necessariamente, ser registradas na CVM. Elas precisam 
ser registradas na CVM apenas quando forem emitir 
debêntures ou colocar suas ações à venda.