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Mercado Financeiro 
Mundial e Brasileiro
Tema 03 – Sistema Financeiro 
Global e seus Participantes
Bloco 1: sistema financeiro internacional: conceito e 
participantes
Tânia Gofredo
Sistema financeiro internacional – conceito e participantes
• Conceito:
Refere-se ao conjunto de instituições financeiras que facilitam e regulamentam os
fluxos de fundos de investimento e capital pelo mundo.
• Participantes:
• Empresas.
• Bolsas de Valores.
• Bancos comerciais.
• Bancos centrais.
• Banco de Compensações Internacionais (BIS).
• Fundo Monetário Internacional (FMI).
• Banco Mundial.
Sistema financeiro internacional – conceito e participantes
• Empresas
Mais afetadas pelas movimentações de câmbio. Transacionam compras e vendas no
mercado internacional. Necessário que adquiram e também gerem grandes volumes
de moedas estrangeiras além de suas moedas correntes em seus mercados de origem.
Exemplo: Brasil quando exporta ou importa produtos, assim como quando as
empresas necessitam prevenir suas dívidas das flutuações cambiais.
• Bolsa de Valores
Local onde são feitas transações de títulos ou outros instrumentos financeiros
emitidos tanto pelo governo de um país quanto pelas empresas visando captar
recursos financeiros no mercado de capitais por diversas razões.
• Cobrir dívidas e/ou financiamento de grandes projetos de longo prazo por parte das
empresas.
• Mercado atrativo além do crédito comum.
Sistema financeiro internacional – conceito e participantes
• Bancos Comerciais
Papel importante dentro do setor financeiro nacional e global.
Por meio deles é que se acumulam depósitos e se disponibilizam crédito às pessoas
físicas e às empresas.
O acúmulo desses recursos ocorre por meio de depósitos feitos diariamente pelas
pessoas ou empresas e, dessa forma, se tornam facilitadores e guardiões da
movimentação desses recursos financeiros, cuja responsabilidade está na
multiplicação dos recursos em forma de concessão de empréstimos.
Sistema financeiro internacional – conceito e participantes
• Bancos Centrais
Têm um papel de fiscalizador e regulador do mercado monetário.
Considerado o banco nacional e oficial de cada país.
Principais funções:
• Regular a oferta de moeda e de crédito.
• Emitir e administrar a taxa de câmbio.
• Controlar o volume de reservas financeiras mantidas na economia pelos bancos
privados (comerciais).
Sistema financeiro internacional – conceito e participantes
• Banco de Compensações Internacionais (BIS)
Do inglês Bank for International Settlements.
Organização internacional criada em 1930, sediada na Basileia, Suíça.
Responsabilidade por 60 bancos centrais.
Principal função: supervisionar os bancos centrais no mundo e promover a cooperação
entre eles de maneira a garantir a estabilidade financeira e monetária mundial.
Sistema financeiro internacional – conceito e participantes
• Fundo Monetário Internacional (FMI)
Organização financeira internacional, criada em 1944, na Conferência Internacional de
Bretton Woods (em New Hampshire, EUA).
Principal instituição em atividade pós Segunda Guerra Mundial até os dias de hoje e,
incialmente, conhecida também como o Sistema de Bretton Woods.
Com sede em Washington (EUA) e pertencente a Organização das Nações Unidas
(ONU).
Provê a estrutura e determina o código de conduta do sistema monetário
internacional.
Principal finalidade: promover a cooperação monetária entre os países e coordenar as
paridades monetárias, com o objetivo de evitar desvalorizações concorrenciais.
Sistema financeiro internacional – conceito e participantes
• Banco Mundial
É originalmente conhecido como o Banco Internacional para Reconstrução e
Desenvolvimento.
Criado inicialmente para prover fundos para a reconstrução do Japão e da Europa logo
após a Segunda Guerra Mundial.
Principal função atual: contribuir para diminuir a pobreza e atuar em projetos de
desenvolvimento de infraestrutura de água, eletricidade e transporte, especialmente
dos países menos desenvolvidos.
Com sede em Washington, D.C. (EUA) é um órgão que faz parte da Organização das
Nações Unidas (ONU), atua em conjunto com o FMI.
Mercado Financeiro 
Mundial e Brasileiro
Tema 03 – Sistema Financeiro 
Global e seus Participantes
Bloco 2: sistema financeiro internacional e sua estrutura 
de mercados
Tânia Gofredo
Sistema financeiro internacional e sua estrutura de mercados
• Evolução
Crescimento significativo do comércio mundial da segunda metade dos anos 1980 até
os dias de hoje levou ao desenvolvimento de vários mercados:
• Mercado de câmbio estrangeiro.
• Mercado monetário internacional.
• Mercado de crédito internacional.
• Mercado de ações internacionais.
Sistema financeiro internacional e sua estrutura de mercados
• Motivos para se investir nos mercados estrangeiros e aproveitar a facilidade que o
avanço tecnológico proporcionou nestas últimas décadas.
• Condições econômicas: empresas podem investir seu dinheiro em outro país
além do seu de origem.
• Expectativas da taxa de câmbio: pode ser uma vantagem na medida em que se
pode adquirir títulos financeiros precificados em uma moeda que se valorize
acima da moeda de origem da empresa.
• Diversificação internacional: investidores estrangeiros poderão diversificar seus
investimentos em ativos mais rentáveis de forma a não depender totalmente das
condições econômicas de seu país de origem.
Sistema financeiro internacional e sua estrutura de mercados
• Mercado internacional de câmbio
Empresas trocam as suas moedas por outra utilizando, principalmente, um banco
comercial ou demais agentes, mas tendo sempre um agente fiscalizador e guardião
dessas operações que é o Banco Central do país.
Mercado composto pelo mercado à vista e pelo mercado de transações a termo.
Mercado à vista ou Spot Market:
Transações de câmbio são feitas pela troca imediata de uma moeda por outra. Preço
de uma unidade de moeda é para liquidação pronta, ou seja, em até dois dias úteis
da data da contratação junto aos bancos comerciais e/ou corretoras e instituições
autorizadas e fiscalizadas pelo Banco Central.
Mercado à termo:
Negociadas moedas para entrega futura (Forward). Preço de uma unidade de moeda
estrangeira é para liquidação em prazo superior a dois dias úteis.
Sistema financeiro internacional e sua estrutura de mercados
• Mercado monetário
Existem para assegurar que os fundos sejam transferidos eficientemente de unidades
com sobra de recursos financeiros conhecidos como os poupadores, para unidades
com falta de recursos financeiros conhecidos como mutuários.
Poupadores são os agentes que não utilizam todo o recurso financeiro gerado.
Mutuários são os agentes carentes desses recursos e, portanto, recebem esses
recursos a partir da disponibilização feita pelos poupadores.
Os mercados monetários são fortemente fiscalizados por vários reguladores, a fim de
aumentar a segurança e sua eficiência.
Neste mercado são feitos os depósitos por pessoas físicas ou empresas, e o principal
interveniente é a figura dos bancos comerciais.
Sistema financeiro internacional e sua estrutura de mercados
Principal função dos bancos comerciais: fazer a multiplicação desses recursos e
disponibilizá-los em forma de crédito e de outros recursos para atender à demanda
dos tomadores (mutuários) de recursos.
Prática feita tanto no mercado monetário doméstico de cada país, assim como no
contexto do mercado monetário internacional, cuja diferença está nos tipos de
operações realizadas. Trabalha com diversos tipos de moedas estrangeiras.
Sistema financeiro internacional e sua estrutura de mercados
• Mercado internacional de crédito
Empresas buscam recursos financeiros por meio de empréstimos de curto prazo ou
por emissão de notas promissórias consideradas dívidas de médio prazo junto a seus
bancos comerciais locais.
Empresas multinacionais podem buscar esses recursos também em mercados
estrangeiros.
Empréstimos de eurocrédito: empréstimos de 1 ano ou com prorrogações feitas pelos
bancos para as empresas multinacionais ou para agencias governamentais e sãofornecidos no mercado de eurocrédito.
Sistema financeiro internacional e sua estrutura de mercados
Os créditos podem ser denominados em dólares ou em muitas outras moedas e
geralmente vencem em cinco anos.
Como os bancos aceitam depósitos de curto prazo e as vezes fornecem empréstimos
com prazos maiores, para evitar risco de descasamento da operação, os bancos usam
empréstimos com taxas flutuantes.
Tem como base a Taxa de Oferta Interbancária de Londres (Libor), do inglês London
Inter-Bank Offered Rate.
Sistema financeiro internacional e sua estrutura de mercados
• Mercado internacional de ações
Fonte alternativa de captação de recursos financeiros além do mercado de crédito.
Empresas usam esse mercado para a obtenção de financiamentos emitindo ações em
seus países e, muitas vezes avançam fronteiras e emitem ações em bolsas de valores
fora de seu país de origem.
Utilizam esse mercado para a captação de maiores volumes de recursos e que nem
sempre estão disponíveis a uma taxa de juro atrativa em seus mercados de crédito
locais.
Sistema financeiro internacional e sua estrutura de mercados
Quando uma empresa faz oferta de ações em outros mercados, atrai fundos de
investidores estrangeiros.
Empresas expandem sua presença no mercado e aumentam sua chances de
captações de maiores volumes.
Por outro lado, aumentam sua exposição e, portanto, cobranças advém dos
investidores no tocante a transparencia de resultados e de informações.
Empresa emite ações no mercado acionário norte-americano, os chamados ADRs
sigla em inglês que significa American Depository Receipts.
Sistema financeiro internacional e sua estrutura de mercados
• Mercado internacional de ações
No caso do Brasil (Bovespa, atual B3), define-se sob que condições as empresas
podem emitir seus títulos (ações) e disponibiliza toda uma estrutura para a
operacionalização de compra e venda dessas ações.
Possui um índice (Ibovespa) que congrega ações de várias empresas sob condições
preestabelecidas para a sua participação dentro do índice.
Além do Ibovespa, possui outros índices específicos, de acordo com o interesse dos
investidores.
Exemplo: o ISE (Índice de Sustentabilidade) foi criado para oferecer uma opção de
investimentos que congrega ações de empresas com um reconhecido
comprometimento com a responsabilidade social e de sustentabilidade.
Referências
APPLEYARD, Dennis R.; FIELD JR. Alfred J.; COBB, Steven L. Economia Internacional. 6.
ed. Porto Alegre: AMGH Editora, 2010.
CAVUSGIL, S.T.; KNIGHT, Gary; RIESENBERGER, John R. Negócios Internacionais:
Estratégia, Gestão e Novas Realidades. 1. ed. São Paulo: Pearson Prentice Hall, 2010.
MADURA, Jeff. Finanças Corporativas Internacionais. 8. ed. São Paulo: Cengage
Learning, 2008.
	Número do slide 1
	Sistema financeiro internacional – conceito e participantes
	Sistema financeiro internacional – conceito e participantes
	Sistema financeiro internacional – conceito e participantes
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	Sistema financeiro internacional – conceito e participantes
	Sistema financeiro internacional – conceito e participantes
	Sistema financeiro internacional – conceito e participantes
	Número do slide 9
	Sistema financeiro internacional e sua estrutura de mercados
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	Sistema financeiro internacional e sua estrutura de mercados
	Sistema financeiro internacional e sua estrutura de mercados
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	Sistema financeiro internacional e sua estrutura de mercados
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	Referências
	Número do slide 21