ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS II

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ANÁLISE DAS 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Prof. Joice de Souza
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COMO CALCULAR O EBITDA
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ÍNDICES DE ALAVANCAGEM
A alavancagem é o termo utilizado para definir técnicas utilizadas com intuito de
multiplicar a rentabilidade com base no endividamento. Essa prática é resultado do uso
de recursos de terceiros dentro da estrutura de capital de uma empresa.
Significa dizer que, a organização se
utiliza de recursos externos na forma
de empréstimos para adquirir ativos
com vistas a aumentar seu lucro.
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ÍNDICES DE ALAVANCAGEM
O Grau de Alavancagem Financeira, conhecido como GAF, mede e evidencia os riscos que
uma empresa está se submetendo ao optar pela ajuda do capital de terceiros.
O GAF deve ser calculado e associado com algumas variações existentes na área
administrativa e financeira de uma empresa usando a seguinte fórmula:
GAF = RPL (Retorno sobre Patrimônio Líquido)/RAT (Retorno sobre Ativo Total)
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GAF – INTERPRETAÇÃO
GAF = 1→ NULO
GAF > 1 → POSITIVO OU FAVORÁVEL (Significa que o capital de terceiros está gerando
mais valor para o proprietário)
GAF < 1 → NEGATIVO OU DESFAVORÁVEL (Significa que o capital de terceiros está
reduzindo ou consumindo o dinheiro do proprietário, trazendo resultados negativos)
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GAF – Grau de Alavancagem Financeira
Conclusão:
O endividamento com capital de terceiros acarretou rentabilidade sobre o
capital próprio de 38% superior à comparada se o capital fosse todo
próprio. Assim, a alavancagem foi positiva ou favorável.
OUR ÍNDICES DE ALAVANCAGEM
O Grau de Alavancagem Operacional se refere ao conceito relacionado à proporção
de custos fixos e variáveis dentro da empresa. De maneira direta, alavancagem
operacional advém do crescimento nas vendas de uma empresa. Quanto a empresa
pode aumentar de lucro se aumentar suas vendas.
GAO = % VAR LUCRO / VAR RECEITAS
Uma fórmula utilizada para se obter o GAO é calculada através da DRE.
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GAO – Grau de Alavancagem Operacional
% VAR LUCRO 
% VAR RECEITAS
0,16 OU 16,21%
0,05 OU 5,32%
GAO = 3,05GAO = =
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ÍNDICES DE ATIVIDADES
Os Indicadores de atividades tem o objetivo de mensurar as várias etapas do ciclo de
uma empresa desde a gestão de estoques até o prazo dado aos clientes das vendas de
mercadorias.
São eles:
PMR – Prazo Médio de Recebimento
PMP – Prazo Médio de Pagamento
GE – Giro de Estoques
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ÍNDICES DE ATIVIDADES
O PMR – Prazo Médio de Recebimento é o período identificado entre o momento das
vendas efetivadas e o recebimento financeiro dessas vendas. Indica o tempo médio
que a empresa leva para receber as suas vendas, pode ser conhecido também como
Giro de Clientes.
PMR – Prazo Médio de Recebimento
PMR = Saldo de contas a receber / vendas brutas X 360
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ÍNDICES DE ATIVIDADES
O PMP – Prazo Médio de Pagamento é o período identificado entre o momento em
que foram efetivadas as compras e o pagamento delas. Indica o tempo médio que a
empresa leva para pagar suas contas.
PMP – Prazo Médio de Pagamento
PMP = Saldo de contas a pagar / compras a prazo X 360
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ÍNDICES DE ATIVIDADES
O Giro de Estoques é o período em que o estoque “gira”, ou seja, quantas vezes o
estoque é vendido e reposto. Pode ser conhecido também como PMRE – Prazo Médio
de Rotação de Estoques.
GE – Giro de Estoques
GE = Saldo de Estoques / CMV X 360
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Classificação ou Reclassificação
Avaliar se as contas ou lançamentos estão adequadamente classificados é uma das premissas
para uma boa análise de balanços.
Variações como por exemplo os créditos de ação judicial altos lançados no Operacional
prejudicam uma análise de performance de negócio.
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Correlação entre contas
ESTOQUES X FORNECEDORES X CPV/CMV (COMPRAS NO PERÍODO)
ATIVO IMOBILIZADO X DEPRECIAÇÃO X FINANCIAMENTOS X DESPESAS COM REPAROS E MANUTENÇÃO
INVESTIMENTOS X RECEITA/DESPESA COM INVEST. (EQUIV. PATRIMONIAL, RECEITA DE ALUGUEIS)
CONTAS A RECEBER X VENDAS X DISPONIBILIDADES
OBRIGAÇÕES A PAGAR X DESPESAS FINANCEIRAS
CAPITAL X DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS
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RELATÓRIO DE ANÁLISE DAS 
DEMONSTRAÇÕES
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Relatório de Análise das Demonstrações
O relatório financeiro anual é um grande evento para expor o sucesso,
erros/falhas ou tendências de do negócio. Ele é facilmente personalizado ou
adaptado para a leitura do público alvo.
Alguns relatórios são muito diretos, outros mais criativos, mas independente
disso as finanças geralmente ganham destaque especial neste relatório porque
demonstram os ganhos e sinais de evolução ou queda de resultados.
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Elementos de um Relatório Anual
→ Storytelling: Conte uma história
Mais do que mostrar evolução de faturamento, investimentos e números do ano, é importante
compartilhar uma visão geral do negócio.
→ Declaração de Cultura: Por que a empresa existe e como ela faz para ganhar dinheiro?
Ao relatar o modelo de negócio, traduzido pela missão e propósito, ficam expostos os
objetivos da empresa e assim quem não conhece muito sobre pode entender melhor e tem
interesse em investir.
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Storytelling e Cultura
Central de Resultados - Natura RI (naturaeco.com)
https://ri.naturaeco.com/resultados-e-apresentacoes/central-de-resultados/
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Elementos de um Relatório Anual
→ Sumário e Sumário Executivo
Ter o índice é imprescindível e ter o sumário ou resumo executivo de uma página com os
principais tópicos é ainda melhor quando a agilidade e objetividade devem ser destaque.
→ Principais informações financeiras
É imprescindível apresentar Balanço, DRE e DFC no mínimo, e assim trazer as principais
informações como: Resultado Operacional, Líquido, Custo da Dívida, Composição do
Endividamento, Geração de Caixa/Ebitda. Com essas informações já é possível ter uma análise
de desempenho operacional e financeiro, podendo ser avaliadas essas áreas de gestão.
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Elementos de um Relatório Anual
→ Gráficos criativos e inteligentes
Os gráficos se bem aplicados podem traduzir para qualquer nível de leitor a informação de
forma fácil e atraente. Eles podem envolver o leitor consumindo menos tempo, ideal para os
diretores ou gestores ocupados que não destinam muito tempo a detalhes.
→ Interpretação de dados
Além de gráficos e sinalizações visuais, a escrita é sempre indispensável pois ela que ajuda a
esclarecer as conclusões.
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Elementos de um Relatório Anual
→ Estratégia
Nem sempre é divulgada, a chave do cofre sempre fica escondida, porém, é considerado
inclusive uma boa estratégia divulgar os rumos do negócio e o que se pretende, dependendo
do leitor, se este for um acionista/investidor, o ideal é que saiba sobre os planos futuros, para
mais e melhor investir.
→ Projeções futuras e tendências
Pode ser uma opção também incluir projeções ou tendências com base em dados históricos,
nesses casos utilizar uma base de três a cinco anos pode agregar muito valor para análise.
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Elementos de um Relatório Anual
→ Revisão em etapas
Após elaborar a análise e escrever o relatório, sempre é importante revisar, e fica fácil e
assertivo fazer em 3 etapas.
A primeira etapa analisa somente os cálculos numéricos, revisa e recalcula esses dados.
A segunda etapa revisa os comentários no texto, parte escrita, erros gramaticais básicos, nesse
momento também é a oportunidade de “cortar e secar”, então repetições ou comentários que
pareçam se repetir devem ser eliminados.
A terceira e última etapa é o envio para um par/colega fazer a revisão final.
OUR OBJETIVIDADE
Em se tratando de gestão de negócios os relatórios
de análises devem sempre apresentar
objetividade, tempo é um recurso caro então
quando o CEO, Diretor ou Gestor recebe um
relatório para analisar já deve estar com as
principais análises feitas e explícitas.
Inclusive, se possível já trazer as considerações ou
sugestões sobre cada indicador.
OUR Objetividade: exemplo
A receita líquida de vendas cresceu 21,11% no último ano pelo fato de abertura de mercado
na região centro-oeste, a projeção feita era de 30% de aumento, que não foi atingido por
conta deuma retração da economia de bens duráveis.
O custo dos produtos vendidos no período teve aumento de 18,69% enquanto a receita
variou positivamente em 21,11%, essa relação é diretamente positiva e se deve ao fato de
melhores negociações na compra com fornecedores de insumos que puderam melhorar a
Margem Bruta que passou de 44,5% para 45,6%.
OUR GRÁFICOS E TÓPICOS
A opção de relatórios com visuais e
tópicos torna-se muito mais atrativa na
maioria das vezes, permitindo mais
agilidade na análise.
É evidente que isso deve ser avaliado
conforme o receptor do relatório.
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Gráficos e Tópicos
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Análises estratégica de gestão
OBRIGADA!
jsouza2@ucs.br
Caxias do Sul/ RS
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(54) 99980-0877
Joice de Souza
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