Exerccios_resolvidos_cap _16

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ARRENDAMENTO (SAÍDAS DE CAIXA)
Ano SC antes IR SC após IR Opção compra SC Total
1 R$ 5.000,00 R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 
2 R$ 5.000,00 R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 
3 R$ 5.000,00 R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 
4 R$ 5.000,00 R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 
5 R$ 5.000,00 R$ 3.000,00 R$ 4.000,00 R$ 7.000,00 
VPL: R$ 14.268,68
5000 x (1 – T)
= 5000 x 0,6
= 3000,00
0 g Cfo
3000 g CFj
4 g Nj
7000 g CFj
9 i
F NPV = 14.168,68
FVP = (1 + i)n
VP = VF / FVP
TABELA DE AMORTIZAÇÃO
Período SD Juros Amort. Prest.
0 R$ 20.000,00 
1 R$ 17.033,69 R$ 3.000,00 R$ 2.966,31 R$ 5.966,31 
2 R$ 13.622,43 R$ 2.555,05 R$ 3.411,26 R$ 5.966,31 
3 R$ 9.699,48 R$ 2.043,36 R$ 3.922,95 R$ 5.966,31 
4 R$ 5.188,10 R$ 1.454,92 R$ 4.511,39 R$ 5.966,31 
5 R$ - R$ 778,21 R$ 5.188,10 R$ 5.966,31 
COMPRA (SAÍDAS DE CAIXA)
Ano Prestação Custo Man. Deprec. Juros Ded.Tot. Bef.Fisc. SC após IR
1 R$ 5.966,31 R$ 1.000,00 R$ 4.000,00 R$ 3.000,00 R$ 8.000,00 R$ 3.200,00 R$ 3.766,31 
2 R$ 5.966,31 R$ 1.000,00 R$ 4.000,00 R$ 2.555,05 R$ 7.555,05 R$ 3.022,02 R$ 3.944,29 
3 R$ 5.966,31 R$ 1.000,00 R$ 4.000,00 R$ 2.043,36 R$ 7.043,36 R$ 2.817,35 R$ 4.148,96 
4 R$ 5.966,31 R$ 1.000,00 R$ 4.000,00 R$ 1.454,92 R$ 6.454,92 R$ 2.581,97 R$ 4.384,34 
5 R$ 5.966,31 R$ 1.000,00 R$ 4.000,00 R$ 778,21 R$ 5.778,21 R$ 2.311,29 R$ 4.655,02 
VPL: R$ 16.110,34
20000 CHS PV 5 n 15 i PMT = 5.966,31
1 f Amort = 3000,00 X><Y = 2.966,31
RCL PV = 17.033,69
1 f Amort = 2555,05 X><Y = 3411,26
RCL PV = 13622,43
1 f Amort = 2043,36 X><Y = 3922,95
RCL PV = 9699,48
1 f Amort = 1454,92 X><Y = 4511,39
RCL PV = 5188,10
1 f Amort = 778,21 X><Y = 5188,10
RCL PV = 0,00
0 g Cfo
3766,31 g CFj 3944,29 g CFj
4148,96 g CFJ 4384.34 g CFj
4655,02 g CFJ 9 i
f NPV = 16.110,34
Como o valor presente de R$14.268,68 das saídas de caixa com o arrendamento é bem menor do que o 
valor presente de R$16.110,34 das saídas de caixa com a compra, é preferível o arrendamento. 
Arrendar, em vez de comprar, deve resultar em uma economia incremental de R$1.841,67.