Administração Financeira

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Exercícios Capital de Giro e Análise Financeira
Questão 1
Incorreta
Questão com problema?
A administração financeira começou a se firmar como uma área de estudo independente na década de 1920 e, desde então, passou a possuir diferentes preocupações ao longo das décadas:
1. Melhoria dos aspectos internos.
2. Captação de recursos.
3. Gestão de riscos.
4. Investigar causas e impactos
5. Análise das decisões externas.
Assinale a opção que apresenta a ordem cronológica correta na qual ocorreu a evolução da administração financeira:
Sua resposta
Incorreta
2 -; 1 -; 5 -; 3 -; 4.
Solução esperada
1 -; 4 -; 3 -; 5 -; 4.
Comentário
A administração financeira começou a se firmar como uma área de estudo independente na década de 1920, com preocupações voltadas à captação de recursos. Sob a influência das teorias administrativas propostas por Taylor, Fayol e Ford, houve a preocupação de melhoria dos aspectos internos voltados para o desenvolvimento e o aperfeiçoamento da estrutura organizacional (1929-;1930). Na década de 1940, houve um retorno do foco da administração financeira para análise das decisões externas. Nas décadas de 1950 e 1960, a administração financeira passou a incluir estudos teóricos e práticos dos ativos e passivos dos balanços das empresas. A partir dos anos 1990, a teoria de finanças centrou suas atenções na gestão de riscos. Nos dias atuais, a administração financeira passou de uma postura mais conservadora e meramente descritiva dos fenômenos financeiros para um posicionamento mais questionador, que busca investigar as suas causas e impactos.
Diagnóstico financeiro da empresa é uma análise do desempenho da sua situação econômico-financeira, com base nas suas demonstrações financeiras. Esse diagnóstico é feito para atender aos objetivos internos, mas também serve para dar subsídios a decisões externas à empresa. Do ponto de vista interno, a análise financeira tem como objetivo avaliar o retorno e os impactos das decisões financeiras da empresa, e também subsidiar a gestão na definição, avaliação e controle das estratégias da empresa. Do ponto de vista externo, permite que os stakeholders tomem decisões.
São exemplos de stakeholders:
I -; Investidores.
II -; Governo.
III -; Instituições de crédito.
Em relação ao termo stakeholders, é correto associar o termo aos seguintes itens:
Sua resposta
Correta
I, II e III.
Comentário
São exemplos de stakeholders, ou partes interessadas na empresa, aqueles que podem avaliar suas decisões com base no diagnóstico financeiro da empresa: investidores, fornecedores, empregados, governo, instituições de crédito etc. Ou seja, pode-se dizer que stakeholders são todos que tenham algum interesse na empresa.
O Balanço Patrimonial representa uma posição estática da empresa em uma determinada data. Ele é composto por elementos de curto prazo e elementos de longo prazo. No lado do Ativo estão os investimentos realizados, tanto no curto quanto no longo prazos. No lado do Passivo constam as fontes de financiamento, também separadas em curto e longo prazos.
Podemos dizer que, no Balanço Patrimonial, as contas Caixa e Bancos (também chamadas de Disponibilidades), são
Sua resposta
Correta
Os ativos mais líquidos da empresa
Comentário
Dentro dos elementos que compõem o lado dos Ativos do Balanço Patrimonial está o Ativo Circulante. Neste grupo estão as contas de curto prazo da empresa, organizadas em ordem de liquidez. As contas Caixa e Bancos são os ativos mais líquidos que a empresa possui, pois representam recursos rápidos a disposição do administrador.
Questão 4
Correta
Questão com problema?
As empresas de capital aberto que possuem ações negociadas na bolsa de valores emitem, ao final de cada período contábil, uma série de Demonstrativos Contábeis. Os mais utilizados são o Balanço Patrimonial e a Demonstração de Resultado do Exercício. Porém, há outros demonstrativos e relatório, entre eles o Relatório aos Acionistas.
Em que consiste o tal relatório?
Sua resposta
Correta
Em um relatório anual obrigatório às sociedades anônimas de capital aberto, que resume e documenta todas as atividades financeiras da empresa durante o ano encerrado.
Comentário
O relatório da administração da empresa aos acionistas é um relatório obrigatório por lei utilizado para esclarecer aos acionistas todas as movimentações financeiras, os investimentos e as projeções de resultado para os períodos seguintes.
Questão 5
Correta
Questão com problema?
O  ________________ é  formado  por  instituições públicas e privadas. Seu órgão máximo é o Conselho  Monetário Nacional  (CMN),  que  é  o  órgão  normativo  que  define  as diretrizes de funcionamento do sistema e determina as políticas monetárias e de crédito da economia.
A lacuna acima deve ser preenchida pelo termo:
Sua resposta
Correta
Sistema Financeiro Nacional
Comentário
O Sistema Financeiro Nacional é formado por instituições públicas e privadas cujo órgão máximo é o CMN (Conselho Monetário Empresarial) que define suas diretrizes de funcionamento.
Questão 1
Incorreta
Questão com problema?
Os índices de rentabilidade são os índices de margem de lucro e rentabilidade. Esses indicadores procuram avaliar os resultados conseguidos pela empresa em relação a determinados parâmetros. Há várias maneiras de se medir a rentabilidade. Podemos avaliar o lucro da empresa em relação ao nível de vendas, em relação aos seus ativos, ou em relação aos investimentos.
Associe as especificidades, relacionados na COLUNA-A, com os saberes correspondentes apresentados na COLUNA-B. A seguir, assinale a alternativa que contém a sequência correta da associação.
	
COLUNA-A
	
COLUNA-B
	
I. Margem de lucro líquida.
II. Margem de lucro operacional.
III. Margem de lucro bruto.
IV. Retorno sobre o ativo total.
	
1. é calculada dividindo o lucro líquido pela receita de vendas.
2. é calculada dividindo o lucro operacional pela receita de vendas.
3. é calculado dividindo o lucro líquido pelo ativo total.
4. é calculada dividindo o lucro bruto pela receita de vendas.
Fonte: elaborada pelo autor.
Sua resposta
Incorreta
I -; 2; II -; 3; III -; 4; IV -; 1.
Solução esperada
I -; 1; II -; 2; III -; 4; IV -; 3.
Questão 2
Correta
Questão com problema?
Uma análise de balanços é fundamentalmente comparativa, ou seja, um determinado índice, quando avaliado isoladamente não produz informações suficientes para uma correta conclusão, ou até mesmo uma conclusão definitiva. é indispensável que se conheça como seus resultados evoluíram nos últimos anos e em que nível ele se situa em relação aos concorrentes e aos padrões de mercado. A Tabela 1 ilustra uma análise de resultados resumidamente.
Tabela 1 | Análise de Resultados.
	
Análise Vertical
	
2016
	
% V
	
2015
	
% V
	
Receita Venda
	
30.000,00
	
100%
	
27.000,00
	
100%
	
CMV
	
22.000,00
	
73,33%
	
16.500,00
	
61,11%
	
Lucro Bruto
	
8.000,00
	
26,67%
	
10.500,00
	
38,89%
Fonte: Nascimento (2017).
Analisando a demonstração do resultado do exercício da Tabela 1, avalie as seguintes afirmativas:
I -; A receita de vendas cresceu 11,1% de um ano para o outro.
II -; O lucro bruto cresceu 27% de um ano para o outro.
III -; O CMV de 2015 representa 73,33% da receita de venda.
A seguir assinale a alternativa correta.
Sua resposta
Correta
Apenas a afirmativa I está correta.
Comentário
CORRETO. Analisando os item da demonstração financeira, somente o Item I está correto: 30.000-27.000/27.000 = 11,1% INCORRETO: pois os Item II -; 10.500-8000/8000 = 31,5% Encolheu 31,5% INCORRETO. Item III -; 22.000-16.500/16.500=33,33% 61,11% estão incorretos
Questão 3
Correta
Questão com problema?
Com base nas informações contábeis fornecidas pelas organizações, é possível se chegar a sua posição econômica financeira atual, as causas que determinaram a sua evolução bem como sua tendência futura. Pela análise extraem-se informações sobre a posição passada, presente e futura (ou projetada) de uma empresa. A Tabela 1 apresenta a evolução de uma demonstração financeira.
Tabela 1 | Evolução Financeira
	
Ativo
	
AH%
	
2016
	
2015
	
Circulante17,65%
	
10.000,00
	
8.500,00
	
Caixa
	
15,38%
	
3.000,00
	
2.600,00
	
Banco
	
25%
	
3.000,00
	
2.400,00
	
Duplicata a receber
	
14,29%
	
4.000,00
	
3.500,00
Fonte: Nascimento (2017).
Analise os itens abaixo, conforme a demonstração financeira.
I -; A empresa teve um aumento de caixa em relação ao exercício anterior.
II -; A conta banco diminuiu de um exercício para o outro.
III -; A empresa tem um aumento nas contas a receber, isso significa que ela vendeu mais a prazo do que o exercício de 2015.
Diante do exposto assinale a alternativa correta:
Sua resposta
Correta
Apenas as afirmativas I e III estão corretas.
Comentário
Incorreta, pois a análise indica que o correu um aumento no caixa de 15,38% em relação ao exercício de 2015. A conta banco aumento 25% em relação ao exercício de 2015. As contas a receber tiveram um aumento de 14,29% em relação ao exercício de 2015.
Questão 4
Correta
Questão com problema?
A liquidez de uma empresa é medida em termos de sua capacidade de saldar suas dívidas de curto prazo, ou seja, é a capacidade de cumprir suas obrigações financeiras. Também pode estar relacionada a sua facilidade com que pode pagar suas contas em dia (GITMAN, 2010, p. 51). Para medir essa capacidade, alguns índices são considerados: índice de Liquidez Corrente, índice de Liquidez Seca e índice de Liquidez Imediata. A Tabela 1 apresenta um balanço financeiro da empresa XYZ na qual alguns itens foram apresentados:
	
BALANçO - XPTO
	
Item
	
2016
	
2015
	
Ativo Circulante
	
17.500,00
	
12.500,00
	
Caixa e equivalente de caixa
	
8.700,00
	
5.200,00
	
Passivo Circulante
	
3.450,00
	
2.150,00
Diante do exposto acima, qual a liquidez imediata da Empresa XYZ, nos anos de 2016 e 2015?
Sua resposta
Correta
2,52 para 2016 e 2,41 para 2015.
Comentário
A liquidez imediata mede o volume de valores disponíveis (caixas, bancos, aplicações de curto prazo) mantido pela empresa para atender as suas exigibilidades mais imediatas. Fórmula: (caixa e equivalente de caixa ÷ passivo circulante) 2016 (8.700,00 ÷ 3.450,00) = 2,52 - 2015 (5.200,00 ÷ 2.150,00) = 2,41.
Questão 5
Correta
Questão com problema?
Frequentemente procura-se estudar o ciclo operacional e financeiro principalmente para averiguar a capacidade de produção e a condição financeira do empreendimento. Assim, como é um suceder de fenômenos, ele pode ser entendido como um "tempo de maturação", (Sá, Antonio Lopes. Teoria do capital das empresas.Rio de Janeiro: FGV, 1965.). A Figura-1 ilustra um ciclo operacional.
Figura-1 - Ciclo Operacional.
Fonte: Nascimento (2017).
Com base no ciclo operacional de uma organização, avalie as seguintes afirmativas:
I -; é medido pela soma do prazo médio de estocagem e prazo médio de recebimento.
II -; Abrange duas principais categorias de ativo, que são as depreciações e as aplicações de curto prezo.
III -; Aponta o intervalo desde a compra da matéria-prima até o produto chegar às mãos dos clientes e efetuar o pagamento.
Agora assinale a alternativa correta:
Sua resposta
Correta
Apenas as afirmativas I e III estão corretas.
Comentário
correta: O ciclo operacional é o intervalo de tempo entre a compra de matéria-prima e a venda dos produtos acabados, é medido pela soma do prazo médio de estocagem (PME) e do prazo médio de recebimento (PMR) e abrange duas principais categorias de ativo de curto prazo, que são os estoques e contas a receber.
Questão 1
Correta
Questão com problema?
Uma empresa, considerada a maior fabricante de papel e celulose do país, publicou em seu último balanço diversas informações, entre elas:
	
Prazo Médio de Contas a Receber
	
30 Dias
	
Prazo Médio dos Estoques
	
30 dias
	Prazo Médio de Pagamento
	45 dias
Com base nas informações fornecidas e sabendo que o estoque inicial é igual ao estoque final, qual é o ciclo de caixa da empresa?
Sua resposta
Correta
15.
Comentário
Para calcularmos o Ciclo do Caixa temos que conhecer o Ciclo Econômico e o Operacional. Prazo Médio de Estocagem (PME) = 30 dias. Prazo Médio de Contas a Receber (PMCR) = 30 dias. Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF) = 45 dias. Ciclo Econômico = Prazo Médio de Estocagem (PME) = 30 dias. Ciclo Operacional = Ciclo Econômico + Prazo Médio de Contas a Receber (PMCR) = 30 + 30 = 60. Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional - Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF)= 60 – 45 = 15.
Questão 2
Correta
Questão com problema?
As afirmativas abaixo, representam os diversos relatórios de demonstrações financeiras:
I. Demonstração do valor agregado.
II. Balanço patrimonial.
III. Demonstração do fluxo de caixa.
IV. Demonstração do resultado do exercício.
Assinale a alternativa que apresenta em que afirmativa a conta estoque faz parte:
Sua resposta
Correta
Apenas II.
Comentário
Balanço Patrimonial:
esse é o Relatório Gerencial de Demonstração Financeira, o documento contábil feito após a escrituração de toda movimentação financeira de uma empresa em um determinado período onde a conta Estoque faz parte do Ativo.
Questão 3
Correta
Questão com problema?
Considere às informações relativa às receitas arrecadadas e despesas orçamentárias utilizadas na elaboração da Demonstração dos Fluxos de Caixa:
	
	em R$
	I - receitas de impostos
	150
	II - aquisição de computadores
	100
	III - recebimento em doação de bens imóveis
	200
	IV - despesas com amortização da dívida
	225
	V - alienação de bens imóveis
	100
	VI - despesas com aluguel
	370
	VII - despesas com juros e encargos da dívida
	400
	VIII - receitas de transferências de capital
	200
	IX - aquisição de veículos
	100
	X - receitas de dívida ativa
	80
Nota: todas as despesas foram liquidadas e pagas no próprio exercício.
Assinale a alternativa que apresenta as contas que compõem o fluxo de caixa líquido das atividades de investimentos:
Sua resposta
Correta
Apenas II, V e IX.
Comentário
Compõem o fluxo de caixa líquido das atividades de investimentos: aquisição de computadores, alienação de bens imóveis e aquisição de veículos.
O que pode gerar dúvida é o "recebimento em doação de bens imóveis. Neste caso, o valor NãO é considerado no fluxo de caixa, pois não há entrada de DINHEIRO. A doação foi realizada através de bens imóveis, portanto, temos apenas uma variação patrimonial aumentativa, mas não há geração de caixa, logo, não é considerado no fluxo de caixa.
Questão 4
Correta
Questão com problema?
O estoque de matérias-primas e embalagens considera todos os materiais adquiridos pela empresa disponíveis para transformação pelo processo produtivo (matérias-primas) e acondicionamento (embalagens) do produto acabado. O estoque de materiais de consumo e almoxarifado inclui todos os itens destinados ao consumo industrial, materiais de escritório, materiais de propaganda etc.
No que diz respeito a estoque, analise as seguintes asserções e a relação proposta entre elas:
I. O nível dos estoques tem que acompanhar a projeção das necessidades do processo produtivo.
PORQUE
II. Se as necessidades por determinado produto forem altas é desejável que a quantidade em estoque também seja alta.
Assinale a alternativa correta.
Sua resposta
Correta
As asserções I e II são verdadeiras e a asserção II é uma justificativa da I.
Comentário
O volume de estoques é influenciado diretamente pela atividade da empresa, ou seja, sua produção e vendas. O nível dos estoques tem que acompanhar a projeção de necessidades do processo produtivo. Por exemplo, se as necessidades por determinado produto forem altas, é desejável que a quantidade em estoque também seja alta, se a necessidade for pequena, o volume em estoque também será pequeno.
Questão 5
Correta
Questão com problema?
Segundo Gitman (2010, p. 552), as seguintes estratégias podem ser adotadas para minimizar o ciclo de caixa:
1. Cobrar as contas a receber mais rapidamente possível sem perder vendas por conta de técnicas de cobrança muito agressivas.
2. Girar o estoque o mais rapidamente possível, sem faltas que resultem vendas perdidas.
3. Quitar as contas a pagar a fornecedores o mais lentamente possível, sem prejudicar o ratingde crédito da empresa.
4. Gerir os prazos de postagem, processamento e compensação para reduzi-los ao cobrar dos clientes e prolongá-los ao pagar fornecedores.
Assinale a alternativa que apresenta a ordem correta das estratégias que podem ser seguida para minimizar o ciclo de caixa, segundo Gitman (2010):
Sua resposta
Correta
2 -; 1 -; 4 -; 3.
Comentário
Segundo Gitman (2010, p. 552), as seguintes estratégias podem ser adotadas para minimizar o ciclo de caixa: 2. Girar o estoque o mais rapidamente possível, sem faltas que resultem vendas perdidas.
1. Cobrar as contas a receber mais rapidamente possível sem perder vendas por conta de técnicas de cobrança muito agressivas.
4. Gerir os prazos de postagem, processamento e compensação para reduzi-los ao cobrar dos clientes e prolongá-los ao pagar fornecedores.
3. Quitar as contas a pagar a fornecedores o mais lentamente possível, sem prejudicar o rating de crédito da empresa.
A análise das Demonstrações Contábeis corresponde à interpretação das informações evidenciadas nos relatórios contábeis. Os índices estabelecem a relação entre contas ou grupos de contas das Demonstrações Contábeis, visando evidenciar determinado aspecto da situação econômico-financeira de uma empresa. Considere as informações fornecidas:
	Descrição
	Valor
	Ativo circulante
	2.100,00
	Realizável a longo prazo
	1.800,00
	Ativo imobilizado
	5.200,00
	Total do ativo
	9.100,00
	Passivo circulante
	2.200,00
	Exigível a longo prazo
	3.800,00
	Patrimônio líquido
	3.100,00
	Total do passivo
	9.100,00
Considerando os dados acima, podemos afirmar que:
I. Liquidez corrente é maior do que 2,0.
II. Liquidez corrente é igual a 0,95.
III. O capital circulante líquido é igual a R$ -100.
Considerando os dados da tabela e das afirmativas, assinale a alternativa correta:
Sua resposta
Correta
Apenas as afirmativas II e III estão corretas.
Comentário
Alternativa correta: "Apenas as afirmativas II e III estão corretas". é necessário fazer os seguintes cálculos: AC/PC = (Cálculo da liquidez Corrente) = Ativo Circulante / Passivo Circulante = 2.100/2.200 = 0,95.
CCL = (Cálculo do Capital Circulante líquido) = Ativo Circulante - Passivo Circulante = 2.100 -; 2.200 = -100. A afirmativa I está errada pois a Liquidez corrente é 0,95 e portanto não é maior do que 2,0.
Dilema risco-retorno apresenta três posturas que a empresa pode adotar com relação a seus investimentos em ativo circulante: conservadora, média e agressiva.Uma política conservadora leva a empresa a diminuir o risco com a manutenção de maiores valores aplicados em capital de giro, para um mesmo nível de produção e vendas. Assim, ela (empresa) terá maiores valores aplicados em:
I. Caixa para se precaver de desembolsos não previstos.II. Contas a receber - essa postura permite uma política de cobrança mais “frouxa”, elevando as vendas.III. Estoques - diminui o risco de atrasos na produção ou perda de vendas por aumento inesperado da demanda.
Assinale a alternativa correta:
Sua resposta
Incorreta
Apenas as afirmativas I e III estão corretas.
Solução esperada
As afirmativas I, II e III estão corretas.
Comentário
Para Brigham, Gapenski e Ehrhardt (apud ASSAF NETO, 2007), uma política conservadora leva a empresa a diminuir o risco com a manutenção de maiores valores aplicados em capital de giro para um mesmo nível de produção e vendas. Assim, ela (empresa) terá maiores valores aplicados em: I - Caixa para se precaver de desembolsos não previstos.II - Contas a receber - essa postura permite uma política de cobrança mais “frouxa”, elevando as vendas.III - Estoques - diminui o risco de atrasos na produção ou perda de vendas por aumento inesperado da demanda.
Keynes (apud ASSAF NETO, 2007) identificou três motivos que levam as empresas a manterem um determinado nível de caixa: O primeiro foi definido por Keynes como “motivo-negócio” (ou motivo transação), que é o valor necessário para a empresa efetuar os seus pagamentos normais e previstos. São os pagamentos decorrentes da sua operação.
No que diz respeito aos motivos que levam as empresas a manterem um determinado nível de caixa, analise as seguintes asserções e a relação proposta entre elas:
I - Toda empresa tem o seu ciclo operacional, que é o intervalo de tempo entre a compra de matéria-prima e a venda dos produtos acabados.
PORQUE
II - O chamado ciclo de caixa, ocorre a partir do momento em que ocorrem os primeiros pagamentos.
A seguir assinale a alternativa correta.
Sua resposta
Incorreta
As asserções I e II são verdadeiras, mas a asserção II não é uma justificativa da I.
Solução esperada
As asserções I e II são verdadeiras e a asserção II é uma justificativa da I.
Comentário
O primeiro foi definido por Keynes como “motivo-negócio” (ou motivo transação), que é o valor necessário para a empresa efetuar os seus pagamentos normais e previstos. São os pagamentos decorrentes da sua operação. Toda empresa tem o seu ciclo operacional, que é o intervalo de tempo entre a compra de matéria-prima e a venda dos produtos acabados. As empresas têm também o chamado ciclo de caixa, que ocorre a partir do ciclo operacional, só que o ciclo de caixa começa no momento em que ocorrem os primeiros pagamentos.
A respeito do tema capital de giro, analise as afirmações a seguir:
I. Quando a Necessidade de Capital de Giro for positiva, pode-se inferir que ela representa uma receita diferida.
II. Uma empresa possui necessidade de capital de giro negativa quando o tempo somado de estocagem e de recebimento de clientes é inferior ao de pagamento de fornecedores.
III. Com relação ao capital de giro líquido, é correto afirmar que ele pode assumir valores negativos.
Assinale a alternativa correta:
Sua resposta
Incorreta
Apenas a afirmativa II está correta.
Solução esperada
Apenas as afirmativas II e III estão corretas.
Comentário
Quando a Necessidade de Capital de Giro for positiva, pode-se inferir que ela representa uma: aplicação de recursos e não receita diferida.
Em relação às demais proposições, ambas estão corretas.
Uma empresa possui necessidade de capital de giro negativa quando o tempo somado de estocagem e de recebimento de clientes é inferior ao de pagamento de fornecedores.
Com relação ao capital de giro líquido, é correto afirmar que ele pode assumir valores negativos.
O capital de giro de uma empresa corresponde aos valores aplicados no ativo circulante. A empresa compra matérias-primas ou mercadorias, estoca, vende e recebe (ciclo operacional). Esse ciclo é repetido permanentemente, dessa forma mantém-se o giro dos negócios.
O capital de giro (CG) representa o valor total de recursos que a empresa necessita para financiar seu ciclo operacional. O ciclo operacional total é composto por todas as fases que começa com:
Sua resposta
Correta
o recebimento da mercadoria ou materiais que serão utilizados na produção e termina com a cobrança das vendas realizadas.
Comentário
O capital de giro (CG) representa o valor total de recursos que a empresa necessita para financiar seu ciclo operacional. O ciclo operacional total é composto por todas as fases que começa com o recebimento da mercadoria ou materiais que serão utilizados na produção e termina com a cobrança das vendas realizadas.
Questão 1
Correta
Questão com problema?
I. é uma medida financeira de uma política de crédito a estipulação, por parte da empresa, de uma probabilidade de não receber determinado volume de crédito no futuro.
PORQUE
II. Segundo Assaf Neto (2007, p. 569): “a experiência da empresa com seu mercado consumidor, as conclusões obtidas de análises técnicas e o grau de aversão ao risco constituem os principais instrumentos de estudo desta medida.
Sobre as asserções, assinale a alternativa correta:
Sua resposta
Correta
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II justifica a I.
Comentário
As duas asserções são verdadeiras, e a II justfica a I. Segundo Assaf Neto (2007, p. 569): “a experiência da empresa com seu mercado consumidor, as conclusões obtidas de análises técnicas e o grau de aversão ao risco constituem os principaisinstrumentos de estudo desta medida.
Questão 2
Correta
Questão com problema?
O capital de giro de uma empresa corresponde aos valores aplicados no ativo circulante. A empresa compra matérias-primas ou mercadorias, estoca, vende e recebe (ciclo operacional). Esse ciclo é repetido permanentemente, dessa forma mantém-se o giro dos negócios.
No que diz respeito ao capital de giro de uma empresa, analise as seguintes asserções e a relação proposta entre elas:
I. O capital circulante líquido (CCL) de uma empresa é sempre positivo.
PORQUE
II. O capital circulante líquido negativo indica problemas de liquidez.
Sua resposta
Correta
A asserção I é falsa e a asserção II é verdadeira.
Comentário
O capital circulante líquido (CCL) de uma empresa nem sempre será positivo, ou seja, podem ocorrer situações em que o CCL seja igual a zero. Nesse caso, o ativo circulante é igual ao passivo circulante e a empresa não tem nenhuma folga de liquidez, agora, se o CCL é negativo, isso quer dizer que a empresa tem o ativo circulante menor que o passivo circulante, o que indica problemas de liquidez
Questão 3
Incorreta
Questão com problema?
Na análise de risco são levados em conta diversos critérios e métodos. Um enfoque tradicional, conhecido como os 5 Cs do crédito, foi proposto por Brigham e Weston apud Assaf Neto (2007) e análise as afirmativas a seguir:
 
I. Caráter
II. Capacidade
III. Capital
IV. Ciclos
V. Condições
Assinale a alternativa que apresenta as afirmações corretas:
Sua resposta
Incorreta
Apenas I, II e III.
Solução esperada
Apenas I, II, III e V.
Comentário
A Alternativa correta é: Apenas I, II, III e V.  
Os Cs do Crédito
É bastante comum às instituições do mercado financeiro, ao realizar suas análises, classificar os chamados Cs do Crédito, que se baseiam em metodologias objetivas e subjetivas. São eles: Caráter: O caráter está atrelado à índole do tomador do empréstimo e sua predisposição em pagar o financiamento contraído. De forma objetiva e com base nesses registros, as instituições financeiras podem verificar se o proponente correspondeu às expectativas previstas anteriormente, se, como e quando efetuou o pagamento das obrigações pactuadas. Também consultam se o cliente está inscrito em órgãos de restrição ao crédito (Serasa, SPC, Cadin), cartórios ou se existe ações judiciais contra a empresa e/ou sócios. Capacidade: Consiste na capacidade do requerente de ressarcir o crédito pleiteado, tendo em vista o quanto a empresa suporta de endividamento. São analisadas as demonstrações financeiras, com particular ênfase na liquidez, nos fluxos e projeções de caixa. As empresas que não registram contabilmente todo o seu faturamento perdem a possibilidade de comprovar, fidedignamente aos agentes financeiros, as receitas auferidas, restringindo a análise da capacidade de pagamento do negócio. Capital: Representa a potencialidade financeira do proponente do crédito, refletida por sua posição patrimonial. A análise da dívida do requerente, os índices de liquidez, as taxas de lucratividade são frequentemente utilizados para avaliar seu capital. Caso não se realize corretamente a contabilização de seus ativos e passivos, o patrimônio das micro e pequenas empresas pode ser reduzido, o que diminui a predisposição da concessão de crédito pelos agentes financeiros. Colateral: Consiste no somatório de ativos que o proponente tem disponíveis para oferecer em garantia ao empréstimo. Assim, quanto maior for o montante e qualidade dos ativos disponibilizados, maior se torna a possibilidade de a instituição financeira reaver os recursos emprestados, caso o proponente do crédito não honre suas obrigações. Todas as formas de garantia, sejam elas pessoais ou reais, devem ser levadas em consideração na análise deste item. Condições: Dentro do atual e imprevisível cenário econômico empresarial são diversas as variáveis que afetam as empresas, também em relação a transações de crédito. Condições econômicas e empresariais gerais, assim como circunstâncias especiais, devem ser consideradas ao se avaliar as especificidades do crédito.       A afirmativa IV. está errada pois não é Ciclos e sim Colateral: Consiste no somatório de ativos que o proponente tem disponíveis para oferecer em garantia ao empréstimo. Assim, quanto maior for o montante e qualidade dos ativos disponibilizados, maior se torna a possibilidade de a instituição financeira reaver os recursos emprestados, caso o proponente do crédito não honre suas obrigações. Todas as formas de garantia, sejam elas pessoais ou reais, devem ser levadas em consideração na análise deste item.
Questão 4
Correta
Questão com problema?
O capital de giro de uma empresa corresponde aos valores aplicados no ativo circulante. A empresa compra matérias-primas ou mercadorias, estoca, vende e recebe (ciclo operacional). Esse ciclo é repetido permanentemente, dessa forma mantém-se o giro dos negócios.
O capital de giro (CG) representa o valor total de recursos que a empresa necessita para financiar seu ciclo operacional. O ciclo operacional total é composto por todas as fases que começa com:
Sua resposta
Correta
o recebimento da mercadoria ou materiais que serão utilizados na produção e termina com a cobrança das vendas realizadas.
Comentário
O capital de giro (CG) representa o valor total de recursos que a empresa necessita para financiar seu ciclo operacional. O ciclo operacional total é composto por todas as fases que começa com o recebimento da mercadoria ou materiais que serão utilizados na produção e termina com a cobrança das vendas realizadas.
Questão 5
Correta
Questão com problema?
Dilema risco-retorno apresenta três posturas que a empresa pode adotar com relação a seus investimentos em ativo circulante: conservadora, média e agressiva.Uma política conservadora leva a empresa a diminuir o risco com a manutenção de maiores valores aplicados em capital de giro, para um mesmo nível de produção e vendas. Assim, ela (empresa) terá maiores valores aplicados em:
I. Caixa para se precaver de desembolsos não previstos.II. Contas a receber - essa postura permite uma política de cobrança mais “frouxa”, elevando as vendas.III. Estoques - diminui o risco de atrasos na produção ou perda de vendas por aumento inesperado da demanda.
Assinale a alternativa correta:
Sua resposta
Correta
As afirmativas I, II e III estão corretas.
Comentário
Para Brigham, Gapenski e Ehrhardt (apud ASSAF NETO, 2007), uma política conservadora leva a empresa a diminuir o risco com a manutenção de maiores valores aplicados em capital de giro para um mesmo nível de produção e vendas. Assim, ela (empresa) terá maiores valores aplicados em: I - Caixa para se precaver de desembolsos não previstos.II - Contas a receber - essa postura permite uma política de cobrança mais “frouxa”, elevando as vendas.III - Estoques - diminui o risco de atrasos na produção ou perda de vendas por aumento inesperado da demanda.
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