Finanças Corporativas Slide 1

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FINANÇAS CORPORATIVAS
ANDRÉ THOMÁZ
U N I D A D E 1
UNIDADE 1 | INTRODUÇÃO
Olá! Sejam bem vindos ao Curso de Pós Graduação sobre Finanças Corporativas. Nesta
Unidade você vai aprender a importância e a necessidade de aperfeiçoar e atualizar
constantemente as empresas e os profissionais envolvidos na gestão financeira no que
diz respeito às informações cruciais sobre o mundo dos negócios.
UNIDADE 1 | OBJETIVOS
1. Compreender a evolução e os principais fundamentos das finanças empresariais.
2. Interpretar o funcionamento dos sistemas de avaliação de investimentos e
financiamentos das empresas.
3. Avaliar as necessidades de recursos financeiros para empresas.
4. Aplicar os métodos de avaliação de investimentos e o de valor presente líquido.
EVOLUÇÃO E ASPECTOS DAS FINANÇAS 
EMPRESARIAIS
Finanças corporativas pode ser entendido como uma área de conhecimento formada
por um conjunto integrado de saberes, que permite a aplicação com eficiência e eficácia
dos recursos.
Você já pensou como seriam as empresas sem o controle das finanças? Toda empresa
precisa de uma análise situacional e gerencial dos procedimentos de trabalho que
envolve recursos financeiros e oferece suporte aos administradores na condução dos
negócios, assim cria-se um controle dentro de suas rotinas.
O maior objetivo da administração financeira é associar o entendimento do processo de
finanças corporativas no trabalho organizacional, para o equilíbrio das finanças
empresariais.
Um ponto de estrema importância dentro desta analise financeira e reconhecer o
controle do Capital. É você saber o que é o controle do Capital? É a utilização do lucro, o
planejamento e o controle financeiro.
Quando se fala em desafios, logo pensamentos em obstáculos a serem ultrapassados,
para Administração Financeira, não é diferente, pois toda e qualquer organização utiliza
recursos financeiros para suprir suas despesas e custos essenciais na sequência dos
negócios.
SISTEMAS DE AVALIAÇÃO DE INVESTIMENTOS E 
FINANCIAMENTOS EMPRESARIAIS
Sendo assim, podemos dizer que o maior desafio estão em fazer a gestão do capital de
giro que é uma ferramenta que proporcionará o alcance do lucro desejado.
Todo planejamento referente ao capital de giro, deverá ser positivo para que a empresa
execute durante a previsão das finanças valores reais e satisfatórios para atender tanto a
clientes quanto fornecedores.
Dessa forma a Administração Financeira precisa conciliar os efeitos da globalização e o
momento econômico com intuito de aproximar as empresas a realidade do setor e da
economia.
Pense bem e analise:
Quando falamos em finanças nos referimos às formas que as empresas têm para criar
valor aos sócios ou acionistas, por meio do uso de recursos financeiros, ou seja,
dinheiro.
Sendo assim, as decisões que as entidades (sejam elas de natureza física ou jurídica,
sejam com ou sem fins lucrativos, públicas ou privadas, independentemente de sua
complexidade ou tamanho) precisam tomar para gerenciar seus ativos financeiros,
como o saldo de caixa, estão ligadas às finanças.
Por isso as decisões financeiras abrangem a análise de investimentos e financiamentos,
considerando o comportamento do dinheiro em determinado período de tempo e seus
respectivos custos e despesas incorridas.
Exemplo:
Se a análise de investimentos é para um período de janeiro a dezembro de determinado
ano, o comportamento do dinheiro no tempo é dentro desse período cronológico (de
janeiro a dezembro).
Tratando da decisão financeira sob a ótica empresarial, os investimentos podem assumir
duas naturezas distintas: investimento financeiro e de capital. Os investimentos
financeiros, ou seja, ligados a operações de compra de títulos e valores mobiliários, têm
a finalidade de reaver o mais rápido possível os gastos com o investimento.
Saiba que:
O Lucro deve ser sempre discutido e ampliado dentro das empresas de forma que este
crie o equilíbrio entre as finanças e os objetivos das empresas.
Outro fator importante é que as empresas precisam cultuar a necessidade de capital de
giro positivo, para que este seja capaz subsidiara as necessidades das empresas e assim
criar um fluxo de caixa para novos investimentos.
Uma vez que o risco operacional relacionado à atividade sofra alterações pelas
mudanças de mercado, imediatamente haverá ajustes de estratégias para minimizar o
risco financeiro, que está ligado à manutenção dos capitais, e assim os fluxos financeiros
serão aliados na tomada de decisão.
Exemplo:
Com relação a custos e estoques sempre deverá ser feito um controle mais rígido para
que a gestão tenha maior visão sobre o fluxo financeiro que está sendo apurado no
controle de novos ou antigos investimentos.
MÉTODOS DE AVALIAÇÃO DE INVESTIMENTOS
O fluxo de caixa, que registra a entrada e a saída de dinheiro em determinado período
de tempo, também é um instrumento utilizado para a geração de informações
gerenciais, que, ao serem analisadas, podem demonstrar alternativas de investimentos.
Neste sentido, a projeção do fluxo de caixa de um projeto de investimento deve ser
elaborada de forma que o gestor possa tomar a decisão de implementar ou não o
projeto.
Podemos afirmar que a projeção de fluxo de caixa de um investimento constituísse no ponto
mais crítico do projeto de investimento, pelo fato da incerteza de efetivação e geração de caixa
futuro. A incerteza está diretamente ligada a:
1) desempenho operacional do projeto;
2) estimativa da taxa de desconto utilizada;
3) prazo considerado no projeto.
Sendo assim:
Outro fator que deve ser levado em consideração na projeção do fluxo de caixa do
projeto de investimento é o custo de oportunidade do projeto.
Para podermos fazer as projeções dos fluxos de caixa futuros gerados pelo investimento,
é necessário determinar qual o horizonte de tempo (período temporal) a ser utilizado.
Quanto maior a quantidade de dinheiro investido no projeto e quanto mais complicado
ele for, maior deve ser o cuidado com a análise do horizonte de projeção.
Após a definição do horizonte de projeção, devemos fazer a previsão dos fluxos de caixa
futuros.
Há três componentes que fundamentam a projeção:
a) investimento inicial: caracterizado pelos gastos incorridos no investimento. Podemos
citar como exemplo o valor desembolsado no momento do investimento em uma
máquina para aumentar a produção de uma fábrica;
b) fluxo de caixa incremental ao longo da vida do projeto: representa um dos conceitos
mais importantes em finanças, pois o incremento é a diferença positiva de fluxo de caixa
depois do investimento;
c) valor residual: valor recuperado pela venda do bem ao final do horizonte de análise
do investimento, ou seja, por quanto é possível vender o bem ao final do projeto. Por
exemplo: se o objeto do investimento é uma máquina, o valor residual será o valor
possível de se obter por este equipamento após o uso em determinado período.
É importante também ressaltar que as análises e as estimativas do valor residual devem
ser feitas tomando como base a operação de venda do bem, depois de descontados os
impostos incidentes e considerando somente os valores operacionais gerados pelo
investimento.
No processo de tomada de decisão e gestão financeira, podemos afirmar que o conceito
e a análise de fluxo de caixa são os principais instrumentos, pois representam o volume
de recursos alocados, planejando, controlando e analisando receitas.
Ressaltada a importância do fluxo de caixa, devemos ficar atentos, pois existem alguns
fatores, internos e externos, que podem afetá-lo. Por exemplo:
a) fatores internos: aumento no prazo concedido nas vendas a prazo, compra de
estoques não projetados nas vendas, alterações nos prazos médios de recebimento e
pagamentos;
b) fatores externos: taxas de juros e inflação, redução nas vendas, aumento da
concorrência, carga tributária e falta de análise nos índices de inadimplência.
MÉTODOS DE AVALIAÇÃO DE INVESTIMENTOS
O estudo sobre capital de giro tem grande importânciapara a administração financeira.
O capital de giro é responsável pelo ciclo operacional das organizações e sua
movimentação é refletida diretamente no estado patrimonial da empresa.
Lote Econômico de Compras (LEC), que é um método utilizado para determinar a
quantidade ideal de itens a ser comprada para que se minimize os custos da operação.
O LEC é a intersecção, ou ponto de equilíbrio, no qual o custo da empresa com o
estoque é mínimo, ou seja, a quantidade ideal a ser pedida para promover o equilíbrio
entre o custo de pedido e o custo de armazenamento de estoque:
Em que:
Q = Lote Econômico de Compra;
Cp = custo para fazer um pedido de compra;
D = demanda;
Cun = custo unitário de compra do item;
i = inflação do período
O modelo do LEC parte do pressuposto de que a empresa possui a quantidade de
recursos financeiros suficientes para qualquer operação, o que, na realidade, pode ser
bem diferente.
Fique atento:
O modelo do lote econômico de compras apresenta algumas fragilidades, pois parte do
pressuposto de que a demanda é constante durante todo o ano.
Dessa forma:
Acrescenta-se ainda o fato de que os fornecedores podem ter dificuldades em produzir
a quantidade demandada, ou em trabalhar com uma política que determina lotes
padronizados mínimos, cujas quantidades sejam incompatíveis com a solicitada pelos
consumidores.
Como já afirmado anteriormente, as operações financeiras envolvem as variáveis
“dinheiro” e “tempo”, sendo que existe uma certeza sobre o presente, enquanto o
futuro é duvidoso. Este futuro incerto precisa ter alguma compensação nas operações
financeiras, que podem refletir nos custos implícitos ou explícitos da operação.
Por isso, na análise de operações financeiras existem determinados princípios que
devem ser considerados pelo fato do dinheiro ter um custo no tempo.
a) Risco: é a possibilidade dos planos não acontecerem de acordo com o planejado. Por
exemplo, o risco de não conseguir vender uma quantidade de mercadorias programadas
para determinado local ou período.
b) Conveniência: quando é feito um investimento, é preciso ter consciência de que se
deixará de consumir hoje em detrimento do consumo no futuro, sendo que este
consumo no futuro somente será interessante se houver alguma compensação.
Assim, observamos que cada marcação equivale tanto ao final de um período como ao
início do próximo. Portanto, o valor final de um período será o valor inicial para o
próximo período.
FONTES DE FINANCIAMENTOS A CURTO 
PRAZO
Bem, agora podemos afirmar que as Finanças Corporativas tem como finalidade não
somente gerar controle dos custos excedentes para a empresa, mas sim apresentar
informações e soluções para o controle financeiro e operacional das empresas.
CONCLUSÃO
Outro ponto importante é o cuidados com as informações do WACC para a tomada de
decisões financeiras. Essa verificação deve ser realizada quando houver modificação nas
proporções das fontes de capital ou nos custos específicos de cada fonte.
OBRIGADO!