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Índices Financeiros 1) Índice de Liquidez O índice de Liquidez mede o grau de solvência da empresa, isto é, se a empresa gera caixa suficiente para pagar fornecedores e credores. O Índice de Liquidez subdivide-se em: a) Liquidez Imediata = Disponibilidades __ Passivo Circulante É a capacidade de pagamento das dividas imediatas. Sendo que as Disponibilidades = a soma de Caixa + Bancos + Aplicações de Liquidez Imediata. Assim, a empresa saberá de forma segura se poderá ou não contar com valores suficientes para pagar suas obrigações a vencer no próximo exercício ao Balanço Patrimonial. b) Liquidez Corrente = Ativo Circulante__ Passivo Circulante É a estimativa para medir a capacidade de pagamento em dinheiro das dividas de curto prazo. É a relação entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante. O índice de liquidez corrente contem prazos variados no denominador (Passivo Circulante), e assim pode não medir a verdadeira situação de liquidez da empresa. Entretanto, empresas com grandes reservas de caixa e de duplicatas a receber em curto prazo é mais liquida do que aquelas com grande quantidade de estoque e períodos longos de recebimento. c) Liquidez Seca = Ativo Circulante – Estoques Passivo Circulante Para ter um índice mais apurado, a liquidez seca elimina os estoques, desta forma, verifica se a empresa poderá cumprir suas obrigações, mesmo não contando com os estoques. Importante salientar que a liquidez seca deve ser analisada baseando-se na natureza dos estoques e sua facilidade de comercialização. Dica: Importante salientar que os índices exigem que sejam aplicados em associação com outras informações e pode m variar de empresa para empresa. Por exemplo, um índice de liquidez corrente pode 3,0 pode ser boa para uma indústria e outro de 1,5 pode ser aceitável para outra, visto que esta tem caixas muito mais previsíveis e passivos circulantes bem menores do que a primeira. 2) Índice de Estrutura e Endividamento O índice de Endividamento demonstra a proporção em que a empresa está utilizando capital de terceiros para honrar seus compromissos. Se o índice demonstrar um constate crescimento, significa que há uma dependência consistente e exagerada de recursos de terceiros. É importante observar que dividas para modernizar ou expandir a unidade de produção é considerada sadia, pois se espera que com o aumento da produção irá ter recursos para saldar o compromisso. Já, as empresas que recorrem a empréstimos constantes para pagar suas dívidas, pois não tem recursos necessários é candidato a entrar em um círculo vicioso de dívidas até a sua falência. a) Grau de Endividamento = Exigível Total Patrimônio Líquido Mede a proporção do capital de terceiros sobre o Patrimônio Liquido da empresa. Um índice maior do que 1 revela uma dependência em relação ao capital de terceiros. b) Composição do Endividamento = Passivo Circulante Passivo exigível total Verifica o percentual de obrigações em relação às obrigações totais. Quanto maior for este índice, menor será a folga para honrar os compromissos em curto prazo. c) Imobilização de Patrimônio Liquido = Ativo Permanente PL Verifica quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente sobre o Patrimônio Liquido. d) Imobilização dos Recursos não Correntes = Ativo Permanente PL + ELP Este índice verifica a parcela de Recursos não Correntes (Patrimônio Liquido - PL e Exigível a Longo Prazo - ELP) que está financiando o Ativo Permanente. Se o resultado for maior do que 1, significa que o PL e O ELP não são suficientes para cobrir o Ativo Permanente. Conclui-se que a empresa está utilizando recursos do Passivo Circulante para pagar seus investimentos permanentes. 3) Índices de Rentabilidade Demonstra o retorno conseguido pela empresa na utilização de seus ativos em determinado período de tempo e também verifica a lucratividade em função das vendas ou dos ativos da empresa. Uma boa taxa de Rentabilidade depende, também, do tipo de produto, das condições e capacidade da empresa se desenvolver e da conjuntura econômica por país. O índice de Rentabilidade subdivide-se em: a) Margem de Lucro Sobre as Vendas = Lucro Líquido Vendas Líquidas Onde: Vendas Líquidas = Vendas Brutas – Impostos sobre vendas, descontos e devoluções. b) Margem Operacional = Lucro Operacional Vendas Líquidas c) Retorno Sobre o Investimento (ROI): Determina o retorno do investimento conseguido por meio do Ativo da empresa. ROI = Lucro Operacional Investimento Médio Onde: Investimento Médio = Ativo Total – Passivo de Funcionamento ou Passivo Oneroso + Patrimônio Líquido. d) Retorno Sobre o Patrimônio Líquido (ROE): Determina o retorno do capital próprio (PL) investido no negócio. ROE = Lucro Líquido PL Médio Este índice precisa, em primeiro momento, apresentar um retorno superior à taxa de juros do mercado, de modo que possa cobrir os riscos do investimento.
