Aulas 9 e 10 - Consequencias Economicas da I Guerra

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Consequências 
Econômicas da I Guerra
Herança da I Guerra Mundial
u Segundo HOBSBAWN (1995, p. 31), foi o 
primeiro evento histórico em que 
efetivamente houve um conflito de extensão 
mundial;
u Perdas irreparáveis em todas as áreas foram 
registradas, em maior ou menor escala, em 
todos os países, mas principalmente na 
Europa.
Herança da I Guerra Mundial
u Perdas:
u Humanas:
uEstima-se que entre 50 a 60 milhões de pessoas 
tenham perdidos suas vidas;
u Físicas:
uIgualmente, foi muito elevada;
uDestruição de fazendas, fábricas, habitações, 
ferrovias, rebanhos bovinos etc;
uRedução da capacidade produtiva dos países 
europeus.
Herança da I Guerra Mundial
u Perdas:
u Financeiras:
uEncargos pesados para as economias dos países 
diretamente envolvidos no conflito;
uGrande parte dos gastos foi financiada por meio de 
crédito, provocando impacto inflacionário, 
desvalirizações de moedas e abandono do padrão 
ouro;
uDemanda acentuada por reconstrução.
Herança da I Guerra Mundial
u Efeitos sobre a produção na Europa:
u Capacidade produtiva não recuperada;
u Capacidade ociosa em setores industriais não tão 
necessários à reconstrução;
u Aumento da demanda por importação para 
reconstrução, pressionando as balanças comerciais;
u Excesso de demandas cobertos com empréstimos;
u Agitação social, expressa pela expansão quase universal 
das lutas e protestos das classes trabalhadoras.
Herança da I Guerra Mundial
u Reparação de Guerra e Hiperinflação: O Caso da 
Alemanha:
u Ao final da guerra coloca-se o problema da definição 
das bases para as relações entre vencedores e 
derrotados;
u O mais importante dos tratados de paz foi o Tratado 
de Versalhes, definindo as reparações de guerra 
devidas pela Alemanha aos Aliados.
Herança da I Guerra Mundial
u Reparação de Guerra e Hiperinflação: O Caso da 
Alemanha:
u Objetivos do Tratado de Versalhes:
uFortalecer os países europeus para não seguirem o 
caminho da Revolução Russa;
uRedividir os territórios deixandos em aberto pela queda 
dos grandes impérios;
uEnfraquecer a Alemanha, que quase sozinha havia 
derrotado as tropas aliadas.
Herança da I Guerra Mundial
u Reparação de Guerra e Hiperinflação: O Caso da 
Alemanha:
u Objetivos do Tratado de Versalhes:
uRedefinir as políticas internas dos países vitoriosos;
uGarantir um acordo de paz que impossibilitasse o 
surgimento de uma nova guerra.
u Tratado de Versalhes e a Liga das Nações foram 
incapazes de instituir um equilíbrio de poder definitivo:
uFalta de legitimidade.
Herança da I Guerra Mundial
u Tratado de Versalhes:
u Além de exigências gerais, forma impostas à 
Alemanhao pagamento de reparações que lhe 
dificultaram ainda mais;
u Cálculos grosseiros e justificados pela culpa alemã por 
ter invadido a Bélgica e a França;
u A Comissão de Indenização chegou a um valor total de 
US$ 40 bilhões.
Herança da I Guerra Mundial
u Tratado de Versalhes:
u Por que o pagamento de indenizações?
uPor que França e Inglaterra tinham assumido dívidas 
elevadas com os EUA para despesas de guerra e para as 
primeiras tarefas de reconstrução (US$ 8,7 bilhões);
u Alemanha:
uNão tinha a menor possibilidade de pagar esses valores;
uNecessidade de elevados superávits nas suas contas 
externas.
Herança da I Guerra Mundial
u Tratado de Versalhes:
u Alemanha:
uNecessidade de elevar impostos em um país exausto pela 
guerra e o novo governo tentando buscar a reconstrução 
de um país destruído pela guerra;
uNão havia condições mínimas necessárias para o 
pagamento da dívida.
Herança da I Guerra Mundial
u Após Versalhes:
u Protecionismo econômico disseminado e exagerado 
pelos principais países nas relações comerciais com a 
Alemanha e as políticas restritivas americanas e 
britânicas reduziram as importações alemãs;
u Sem saldo apreciável na balança comercial, o país não 
tinha recursos em moeda estrangeira para importar e 
reconstruir o país;
u Consequentemente, não dispunha de recursos para o 
pagamento das indenizações de guerra.
Herança da I Guerra Mundial
u Política Econômica Adotada:
u Crescimento dos gastos públicos e endividamento, o 
que gerou uma forte pressão inflacionária, sentida 
também na Austria, Hungria e Polônia;
u Alemanha:
uPreços 1 bilhão de vezes na comparação entre 1924 e 
1926 comos níveis anteriores à guerra;
uHiperinflação sem precedentes na história econômica 
recente.
4.20
9.20
14.20
19.20
24.20
29.20
34.20
JanAbr Jul OutJanAbr Jul OutJanAbr Jul OutJanAbr Jul OutJanAbr Jul OutJanAbr Jul OutJanAbr Jul OutJanAbr Jul OutJanAbr Jul OutJanAbr Jul OutJanAbr Jul Out
LN
(Í
nd
ic
e)
Meses
Índices de Preço - Alemanha
1914-1924
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00
10.00
11.00
JanFevMarAbrMai Jun Jul Ago SetOutNovDezJanFevMarAbrMai Jun Jul Ago SetOutNovDezJanFevMarAbrMai Jun Jul Ago SetOutNovDezJanFevMarAbrMai Jun
LN
(Í
nd
ic
e)
Meses: 1921 a 1924
Índices de Preços - Austria
1921 - 1924
13.70
13.90
14.10
14.30
14.50
14.70
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar
LN
(Í
nd
ic
e)
Meses : 1924 - 1925
Índices de Preços - Hungria
1924 - 1925
9.00
11.00
13.00
15.00
17.00
19.00
JanFevMar AbrMai Jun Jul Ago Set OutNovDezJanFevMar AbrMai Jun Jul Ago Set OutNovDezJanFevMar AbrMai Jun Jul Ago Set OutNovDezJanFevMar Abr
LN
(Í
nd
ic
e)
Meses: 1921 - 1924
Índices de Preços - Polônia
1921 - 1924
Herança da I Guerra Mundial
u Política Econômica Adotada:
u Alemanha:
uFinal de 1923:
u Medidas introduzidas pelo Reichsbank conseguiram conter 
o processo inflacionário (Hjalmar Schacht);
u Criação do rentenmark substituindo o marco desvalorizado 
com garantia do Rentenbank;
u Ao mesmo tempo, o governo tinha equilibrado seu 
orçamento, evitando recorrer a novos empréstimos e a 
emissões, restaurando a confiança do público na moeda.
Herança da I Guerra Mundial
u Política Econômica Adotada:
u 1931:
uEm face da Grande Depressão, o presidente Hoover 
ofereceu moratória de um ano para liquidação das dívidas 
dos aliados.
u 1933:
uHitler suspendeu, unilateralmente, o pagamento de 
dívidas e indenizações aos aliados.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Reparações:
u A questão das reparações se arrastaria por mais de 
uma década, artingindo o ápice em 1931 com a 
moratória do Presidente Hoover dos EUA;
u Suspensão do pagamento de reparações aos aliados 
e das dívidas de guerra inter-aliados;
u Suspensão total e unilateral dos pagamentos das 
reparações, pela Alemanha, em 1933.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Capacidade de Pagamento das Reparações:
u Problemas:
uHavia a possibilidade de que o pagamento das 
reparações fosse ou não efetivado;
uDependeria do aumento das exportações alemãs 
somado à diminuição de suas importações;
uE estes movimentos na balança comercial alemã, no 
mínimo, igual ao valor das reparações devidas.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Capacidade de Pagamento das Reparações:
u Problemas:
uFrança e Alemanha:
uEm tese, a renda da Alemanha diminui T com o 
pagamento das reparações, enquanto a renda da 
França aumenta T;
uAs importações na Alemanha caem em mT e crescem 
na França da ordem de m*T.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Capacidade de Pagamento das Reparações:
u Problemas:
uFrança e Alemanha:
uSaldo comercial da Alemanha:
u𝑆𝐶 = 𝑚∗𝑇 + 𝑚𝑇 = 𝑇
u𝑇 = 𝑇 𝑚 + 𝑚∗
u1 = 𝑚 + 𝑚∗
uSe 𝑇 > 𝑇 𝑚 + 𝑚∗ , a transferância será sub-efetuada.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Capacidade de Pagamento das Reparações:
u Problemas:
uImpacto das reparações sobre os termos de troca do 
país reparador:
uO pagamento de reparação reduz a demanda por 
importações na Alemanha em 𝑚𝑇;
uSendo 𝑚∗, a propensão a gastar com importações na 
França, 1 − 𝑚∗ 𝑇 é a propensão a gastar em 
exportáveis da mesma.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Capacidade de Pagamento das Reparações:
u Problemas:
uImpacto das reparações sobre os termos de troca do 
país reparador:
uA França receberá T de reparações,logo sua oferta de 
exportáveis diminuirá em 1 − 𝑚∗ 𝑇;
uLogo, se a demanda por importações na Alemanhacair 
menos do que a contração da oferta na França, os 
termos de troca alemães pioram.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Capacidade de Pagamento das Reparações:
u Problemas:
uImpacto das reparações sobre os termos de troca do 
país reparador:
u𝑚𝑇 < 1 − 𝑚∗ 𝑇 𝑇 > 0
u𝑚 < 1 − 𝑚∗
u 𝑚 +𝑚∗ < 1
uDebate Keynes x Öhlin.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Panorama das transferências:
u A Alemanha transferiu 8 bilhões de marcos ouro 
(400 milhões de libras) até maio de 1921;
u Este valor equivale a 20% da renda nacional alemã 
em 1921;
u Valor muito abaixo dos 1 bilhão de libras 
estabelecidos na Conferência de Versalhes.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Panorama das transferências:
u Conferência em Londres:
uNegociações que resultaram na fixação do valor de 
reparação em 132 bilhões de marcos (6,4 bilhões de 
libras) divididas em duas parcelas;
uO serviço da primeira parcela seria cobrado 
imediatamente, enquanto a definição sobre a 
segunda parcela foi adiada até que esclarecida a 
capacidade de pagamento.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Panorama das transferências:
u Conferência em Londres:
uMesmo assim, os pagamentos anuais fixados 
correpsonderam a 10% da renda nacional alemã;
uExigência de saldo comercial equivalente a 80% das 
exportações no período 1920-1921.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Panorama das transferências:
u O que a Alemanha efetivamente pagou:
uApenas 75% das reprações devidas no ano a partir de 
1921;
uContinuou a pagar muito aquém dos níveis fixados 
em janeiro de 1922, levando à ocupação do Ruhr 
pelos franceses e belgas em janeiro de 1923.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Panorama das transferências:
u Período de sérias perturbações internas (1923-
1924):
uRetratado pela hiperinflação, interrompido quando 
foi possível um acordo entre industriais, governo e 
aliados;
uCulminou na estabilização alemã e na negociação do 
Plano Dawesem 1924.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Panorama das transferências:
u1924-1928:
uConcessão de um empréstimo à Alemanha, 
reduzindo em muito as reparações;
uFlutuaram entre 0,8 e 2 bilhões de marcos 
entre 1924 e 1928.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Panorama das transferências:
u1924-1928:
uIsto é cerca de 10% dos pagamentos previstos 
inicialmente apenas para o serviço da primeira 
parcela;
uEntre 1925 e 1928, os empréstimos dos EUA à 
Alemanha superaram, em muito, os pagamentos 
das reparações.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Panorama das transferências:
u1928-1929:
uUma retração de capitais dos EUA já em 1928;
uLogo, as transferências alemãs foram reduzidas 
outra vez por meio do Plano Young de 1929;
uIncluiu um grande empréstimo à Alemanha.
Consequências Econômicas da Paz:
Keynes
u Panorama das transferências:
uPagamentos totais entre 1918 e 1931:
uUm montante de 22,9 bilhões de marcos (1,2 
bilhão de libras);
uEquivalente a 17,3% do total das reparações 
fixadas inicialmente.
Conclusões
u Versalhes 1919:
u A nascente ameaça soviética não foi suficiente 
para conter os anseios nacionais da Alemanha e da 
França;
u Esses anseios continuaram referidos a projetos 
nacionais e baseados em ilusões hegemônicas;
u Não se construiu um sistema europeu baseado no 
eixo Berlim-Paris.