A quebra dos bancos e o papel da contabilidade e da regulação _ Finanças _ Valor Econômico

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Por Fernando Torres
Fernando Torres é jornalista, mestre em contabilidade e editor-executivo do Valor
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A quebra dos bancos e o papel da contabilidade e da regulação
Se os bancos centrais vão garantir 100% dos depósitos, por exemplo, será que não faria sentido esses depósitos estarem nos
BCs?
23/03/2023 05h00 · Atualizado 
É chato ser a pessoa que diz “eu avisei”. Mas... eu avisei. Tanto na minha última coluna neste espaço, quando falei sobre como
divulgar os efeitos da marcação a mercado aos investidores (afetando o resultado ou só em nota explicativa), como em
fevereiro de 2016, quando publiquei o artigo “Está difícil de ler os balanços dos bancos”.
há 2 horas
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Há algumas semanas, o mundo foi surpreendido com uma corrida bancária que levou à quebra do Silicon Valley Bank (SVB),
depois do Signature Bank, e, neste fim de semana, à compra forçada do Credit Suisse pelo também suíço UBS.
É verdade que nenhum banco está 100% imune a uma corrida bancária. A chance de isso ocorrer aumenta quando os
depositantes são poucos e estão nos mesmos grupos de WhatsApp, como é o caso do SVB.
Mas em um mundo ultraconectado as informações podem viralizar rapidamente e chegar aos rincões mais inesperados em
questão de minutos. E isso é ainda mais real quando se mexe com “medo”, como o caso da corrida bancária.
Mas feito o ponto de que qualquer banco está sujeito a uma corrida, o que chama a atenção no caso do SVB é que o banco
tenha quebrado apenas agora, e não cinco meses antes, quando divulgou o balanço do terceiro trimestre de 2022.
Os sinais estavam todos lá. Mas, claro, nem os analistas de Wall Street nem os depositantes (ou quase ninguém) foram além
do press release e leram ou conseguiram decifrar o que diziam as notas explicativas.
E olha que o balanço do SVB era um milhão de vezes mais simples de analisar quando o comparamos com o do Credit Suisse,
por exemplo, para citar duas vítimas recentes.
Para início de conversa, desde o primeiro trimestre de 2021 o SVB havia tomado a difícil missão de explicar a decisão de
classificar como “mantida até o vencimento” uma carteira relevante de títulos de renda fixa com lastro imobiliário. O principal
efeito prático da decisão é que a variação do valor de mercado desses títulos deixaria de afetar seu lucro ou mesmo seu
patrimônio líquido antes da venda. A regra contábil exige apenas a divulgação desse valor em notas explicativas.
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Era um sinal amarelo. Mas talvez fosse demais exigir que alguém desconfiasse dessa reclassificação lá atrás.
O fato é que no terceiro trimestre de 2022 a crise já estava instalada. De um lado, o próprio banco divulgava, mas somente
nas notas, que a perda não realizada com esses títulos era da ordem de US$ 15,9 bilhões, para um patrimônio líquido que era
de US$ 15,5 bilhões.
Outro alerta de problema era que o passivo do banco sempre foi praticamente 100% de depósitos à vista e a prazo. Naquele
terceiro trimestre, apareceu uma “captação de curto prazo” de US$ 13,5 bilhões muito fora do padrão, o que indica que o
banco precisou pegar dinheiro emprestado para ter liquidez.
Quem tivesse lido e entendido as informações naquela ocasião poderia ter resgatado seus depósitos ou vendido as ações do
banco lá em outubro. Mas, como se sabe, pouca gente fez isso.
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E quantas pessoas no mundo já ouviram falar em termos como “mantido até o vencimento”, “disponível para venda”, “perdas
não realizadas”?
Se é razoável assumir que quem compra ações de bancos ao menos deveria ter ideia do que é isso, como exigir essa
sofisticação de um cliente que simplesmente deposita seu dinheiro no banco?
Mas como escrevi em 2016, a complexidade da contabilidade bancária e das regras de solvência de Basileia, é bom que se
diga, é muito maior.
Se as coisas fossem mais simples, talvez já fosse demais esperar que um depositante comum de banco pudesse comparar o
“patrimônio líquido” de um banco com seu “ativo total” para ter ideia do seu nível de alavancagem. É uma conta de divisão
simples, que se aprende no ensino fundamental. Mas as nomenclaturas, o acesso a essas informações e mesmo a
interpretação dos dados complicariam a tarefa.
Só que a realidade avançou dezenas de degraus em complexidade, de forma que até mesmo grandes investidores - ou ao
menos grandes depositantes fora da área financeira - talvez hoje não sejam capazes de entender a saúde financeira de um
banco.
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Em vez de comparar o patrimônio com o ativo total que se vê no balanço, do lado do PL são feitos ajustes que resultam em
numeradores chamados, em inglês, de CET 1 (Common Equity Tier 1), TCE (Tangible Common Equity), AT1 (Aditional Tier 1), TC
(Total Capital), entre outros.
E nem adianta aprender muito sobre isso porque, na hora H, como vimos com UBS e Credit Suisse, as regras podem ser
reescritas e a ordem desses “capitais” de proteção acabar invertida, para azar dos detentores dos títulos CoCo - a quinta série
se diverte.
Do lado do denominador, em vez do ativo total contábil entram em cena os ativos ponderados pelo risco, ou “risk-weighted
assets”, citados pela sigla RWA. A ideia é que ter R$ 100 em títulos públicos é diferente de ter R$ 100 em empréstimos sem
garantia. Assim, faria sentido não comparar banana com maçã.
Mas, como estamos vendo agora, se títulos soberanos podem ter risco de crédito baixo (em muitos casos), o risco de mercado
(oscilação de preço) não é tão pequeno em um momento de alta de juros.
E a situação fica mais complexa quando parte da marcação a mercado desses papéis tem níveis de visibilidade diferentes para
o público a depender da classificação, podendo afetar diretamente o lucro (mais visível), somente o patrimônio (nível médio)
ou sendo divulgado apenas em notas explicativas (menos visível - como foi o caso do SVB).
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Acho que a essa altura já deu para entender como a leitura desses dados se tornou difícil até mesmo para quem tem
familiaridade com a área, mas não está entre as 37 pessoas do mundo que entendem isso perfeitamente (não estou no seleto
grupo).
O que se assume é que, se a instituição é regulada e o banco central do país não interveio, é porque ela tem saúde financeira
suficiente para seguir operando e recebendo depósitos.
Talvez isso justifique por que o banco central americano, o Fed, tenha dado um passo até então inimaginável de garantir 100%
dos depósitos dos clientes do SVB, e não apenas até o limite de US$ 250 mil assegurados pela Federal Deposit Insurance
Corporation (FDIC).
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É claro que isso traz consigo um “risco moral” enorme, podendo estimular gestores de bancos a assumirem riscos
desproporcionais para aumentar os lucros das instituições (e seus bônus pessoais), com a tranquilidade de que os clientes
estarão protegidos se (ou quando) algo sair errado.
Por isso é provável que, quando a poeira da crise atual baixar, se repense a regulação bancária. Mais uma vez!
Se os bancos centrais vão garantir 100% dos depósitos, por exemplo, será que não faria sentido esses depósitos estarem nos
BCs? Com o dinheiro digital isso se torna bem mais fácil. Mas resolve o problema? E qual o impacto para o desenho do
mercado?
Fernando Torres é editor-executivo do Valor
E-mail: fernando.torres@valor.com.br
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23/03/2023, 17:02 A quebra dos bancos e o papel da contabilidade e da regulação | Finanças | Valor Econômico
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