SWEEZY, P Teoria do Desenvolvimento Capitalista Cap VI

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BIBLIOTECA DE CIÊNCIAS SOCIAIS PAUL M. SWEEZY 
Teoria do 
Desenvolvimento 
Capitalista 
Princípios de Economia Política Marxista 
Tradução de 
W ALTENSm DuTRA 
.•. Segunda edição 
ZAHAR EDITORES 
RIO DE J ANEffiO 
I 
CAPÍTULO VI I 
Tendência Decrescente 
da Taxa de Lucro 
1. Formulação Marxista da Lei 
V IMOS NO ÚLTIMO CAPÍTULO que a acumulação do capital é acom­
panhada pela mecanização progressiva do processo de produção. 
A mesma quantidade de trabalho, operando com equipamento 
mais complexo e mais eficiente, pode processar maior volume 
de material e produzir um número crescente rtigos. Dêsse 
ponto de vista, isso significa que a rbduti~ida e do trabalho 
cresce continuamente; de outro ponto, 'g-aif' que a composi­
ção orgânica do capital (a razão entre o investimento e:rilillate­
rial e máquina e o investimento total) também demonstra uma 
tendência para crescer firmemente. Dessas tendências indiscutí­
veis, Marx deduziu sua famosa "lei da tendência decrescente da 
_taxa de lu_cro". 
Já vimos que a taxa de lucro pode ser expressa em têrmos 
da taxa de mais-valia e a composição orgânica do capital na 
fórmula seguinte: 
p = m'(l-q) 
Segue-se daí que, supondo-se a taxa de mais-valia ( m') como 
constante, a taxa de lucro ( p) varia inversamente à compo­
~ção orgânica do capital ( q ) . Em outras palavras, à medida que 
se eleva, p d eve cair. Mas já estabelecemos que q demonstra 
uma tendência crescente no curso do desenvolvimento capitalista; 
portanto, deve haver pelo menos a tendência de que p caia. 
TENDÊNCIA DECRESCENTE DA TAXA DE LUCRO 125 
Veremos agora que isso não pode ser mais do que uma simples 
tendência, pois as modificações em m' compensam, ou super­
compensam, os efeitos da modificação em q. 
A taxa de lucro é a fôrça que compele a produção capitalista, e só 
são produzidas coisas que proporcionam lucro. Daí o receio dos economistas 
inglêses quanto ao declínio da taxa de lucro, cuja simples possibilidade 
preocupava Ricardo. Isso mostra sua profunda compreensão das condições 
da produção capitalista. A acusação que lhe é feita, de que tinha olhos 
• apenas para o desenvolvimento das fôrças produtivas. . . a despeito dos 
sacrifícios de sêres humanos e valôres capitais, atinge precisamente seu 
ponto forte. O desenvolvimento das fôrças produtivas do trabalho social é 
tarefa histórica e privilégio do capital. 11: precisamente dessa forma que êle 
cria incon)ici~ntemente as necessidades materiais de um modo superior de 
produção. ,.0 que preocupa Ricardo é o fato de que a taxa de lucro, o 
princí io estimulador da rodução capitalista, a premissa fundamental e ~ 
fôrça motora ã acumulação, 's~a posta em risco pelo desenvolvimento da 
pró ria rodução. E a . ..J!roporção qvantitativa significa tudo no caso. Há 
realmente algo mais p1;'ofundo que isso, que êle percebe vagamente. De­
monstra-se aqui, de forma puramente econômica, ou seja do ponto de vista 
burguês, dentro dos limites do entendimento capitalista, do ponto de vista 
da própria produção capitalista, que existe uma barreira, que ela é relativa, 
que não é um modo de prõaução absoluto, mas apenas ~istórico, corres- "\ 
pondente a uma época d efinida e limitada, no desenvolv1mento d s co 1 
dições materiais de produção.123 rf' f\._, 
~--/ 
2.' As Causas Contrabalançadoras 
Marx enumero sel~)'~ausas contrabalançadoras" que "impe­
dem e anulam" a lei'-eral d taxa aecrescen e e lucro, "deixan----......_. __ .!..g - ~ 
m O Capital, 111, p. 304 . 
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126 TEORIA DO DESENVOLVIMENTO CAPITALISTA 
do-lhe meramente um caráter de tendência". 124 Uma delas, a 
- -----sexta, ocupa-se realmente da forma pela qual a taxa de lucro é 
calculada, e dela não trataremos. As outras dnco podem ser clas­
sificadas segul!do seu efeito de man er reduziôaacomposição 
orgânica o capl!_al ou de elevar taxa e valor exce en e. 125 
Em primeiro lugar com o B~rateamente dos Elementos do Capi­
tal Constante, e em segundo encontramos a Elevação da ~ 
sidade da Ex loração, D r são de Sal' · Abaixo de Seu 
a or, a SuperEopu ação Relativa. Uma causa, o Comérc10 x er­
no, é incluída sob ambos os títulos. Examinemos ràpidamente 
como funcionam êsses vários fatôres. 
1 Barateamento dos Elementos do Capital Constante - O uso 
crescente de · maquinaria pelo aumento da produtividade do tra­
balho reduz o valor por unidade do capital constante. "Dessa 
forma o valor do capital constante, embora continuamente au­
mentado, não pode crescer na mesma proporção de seu volume 
material, ou seja, o volume material dos meios de produção postos 
em movimento pela mesma quantidade de capacidade de tra­
balho. Em casos excepcionais, a massa dos elementos do capital 
constante pode mesmo aumentar, ao passo que seu valor continua 
o mesmo, ou cai." 126 m outras alavras um determinado au­
mento na composiçã r amca ap.ital, embora r uzindo o 
valo do ca 'tal constante, em certa medida atua como seu pró­
pr.ie-eor-retoiv{;). Como indica arx, o resu t elo po e se benrsubs­
tancial, indo mesmo a ponto de cancelar totalmente o aumento 
inicial. 
Elevação da Intensidade da Exploração - Aqui Marx ressal­
ta a extensão da jornada de trabalho e aquilo a que hoje chama­
ríamos de "aceleração" e "extensão". 0 O aumento de horas do 
dia de trabalho aumenta diretamente 1a taxa de mais-valia aumen­
tando a quantidade de trabalho exceaente sem afetar a quanti­
dade de trabalho necessário. A aceleração e a extensão, por outro 
lado, elevam a taxa de mais-valia comprimindo o trabalho neces-
,.. Ibld., p . 272. r ~ 
1215 Recordando a fórmula f~= m'( 1- q)J podemos ver que tôdas as fôrças atuan­
tes sôbre a taxa de lucro podem ser colocadas numa ou noutra dessas classificações. • 
ue O Capital, III, p. 277. 
o uspeed-up" e "stretch-out", respectivamente, que significam aumento da pro­
duçllo sem correspondente aumento do salário e atribuição de maior número de má­
quinas ou funções a um operário, também sem o correspondente aumento de salário. 
(N. do T . ) 
TENDÊNCIA DECRESCENTE DA TAXA DE LUCRO 127 
sário num tempo menor e deixando portanto maior proporção de 
um dia de trabalho não-modificado para o trabalho excedente. 
O efeito em qualquer caso é elevar a taxa de lucro em relação 
ao que teria sido, de outra forma. f:sses métodos de aumentar 
a taxa de mais-valia não estão necessàriamente ligados a uma 
crescente composição orgânica do capital, constituindo antes re­
cursos adotados pelos capitalistas para sustar uma decrescente 
taxa de lucro, se forem exeqüíveis, e quando o forem. 
Depressão dos Salários Abaixo de Seu Valor - A prática 
da redução de salários, que os capitalistas estão prontos a empre­
gar sempre que possível, é simplesmente mencionada de passa­
gem por Marx, que pa1te da su osição geral_jle que todos os 
preços e salários são_ determinados elõillercado, e essa suposição 
afasta a possibilidade de uma política e sa nõSãgressiva da 
parte dos capitalistas. Tal fator, observa êle, "nada tem a ver 
com a análise geral do capital, fazendo parte de um quadro da 
concorrência que não apresentamos neste trabalho". 127 
uperpopulação Relativa- Já vimos no último capítulo como 
o uso crescente da maquinaria, que em si mesmo significa uma 
composição org~nica superior do capital, libera os trabalhadores, 
criando assim uma ':su e opulação relativa", ou o exército de 
reserva. Marx •acentua o fato de que a existência de trabalhadore 
desempre-gâaos leva ao aparecimento de novas indústrias com uma 
composição orgânica de .capital relativamente baixa, e portanto 
a uma taxa de lucro relativamente alta. Quando essas taxas de 
lucro são postas em média com as taxas obtidas nas velhas indús­
trias, elevam a taxa geral do lucro. 128 Parece, entretanto, que o 
feito mais impmtante do exército de reserva é o examinado no 
capítulo anterior, ou seja, reduzir as escalas de salários através 
da conQOrrência, no mercado,com a fôrça de trabalho ativa, 
•levando assim a taxa de mais-valia. Por êsse motivo classifica-
mos a superpopulação relativa como um dos fatôres tendentes a 
•levar a taxa de mais-valia. 
r.: omércio Externo - Freqüentemente é possível, pelo co­
mércio externo, adquirir matérias-primas e artigos de necessida-
UT Ibid., p. 276. 
,.. A formação de uma taxa geral de lucro será examinada no capitulo seguinte. 
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128 TEORIA DO DESENVOLVIMENTO CAPITALISTA 
de mais baratos do · que seria possível produzi-los internamente. 
"Na ropor ão_ em u~ o comércio externo barateia em parte 
os elementos do capital c tante, arte os amgos enecessi­
da~ pelos uais o capital variável é tr~o, exerce a tendência 
de elevar S-taxa de lucro, elevando a taxa e mais-vali~du­
zindo o ~lor do capital c~nte." 129 f:sse -futor, portanto, per­
tence a ambas as classificações de causas contrabalançadoras. 
Devemos observar novamente que não há nenhuma ligação ne­
cessária entre as possibilidades de comércio externo e as modi­
ficações na composição orgânica do capital, de forma que a 
inclusão do comércio externo, a essa · altura, deve ser considerada 
como uma nota, ao invés de parte integrante da análise. 
Percebe-se logo por êsse sumário das principais causas con­
trabalançadores qu a análise de Ma.l.]f_ não é sist~a nem 
~ exaustiva. Como muitos outros pontos d<!_y..olume UI laJicou 
maca a a, e podemos concluir com segurança que se Marx tivesse 
vivido o bastante para preparar o origina1 para impressao e1ia 
feito acréscimo'"Se revisões em vários pontos. Talvez n ão seja, 
portanto, fora de lugar dedicarmos maior consideração ao pro­
blema da tendência da taxa de lucro, à luz de todo o sistema teó­
rico de Marx. Isso é ainda mais necessário porquanto a lei da 
tendência decrescente da taxa de lucro tem sido objeto de nume­
rosas críticas, tanto de adeptos como de adversários de Marx. 
3. Crítica da Lei 
Vimos que as fôrças atuantes sôbre a taxa de lucro podem ser 
resumidas numa fórmula contendo duas variáveis bastante com­
plicadas, a taxa de mais-valia e a composição orgânica do capital. 
Vinros também que a tendência decrescente da taxa de lucro é 
deduzida por Marx na suposição de que a composição orgânica 
do capital se eleva, ao passo que a taxa de _!!!_ais-valia pf2!!p.aneoe 
constante. Parece não haver dúvida quanto a oportunidade da 
suposição de uma crescente composição orgânica do capital. · Será 
justificável, porém, supor ao mesmo tempo uma taxa constante 
de mais-valia? 
129 O Capital, III, p. 278. 
TENDÊNCIA DECRESCENTE DA TAXA DE LUCRO 129 
E necessário sermos claros sôbre as consegüências dessa última 
hipótese. Uma crescente composição orgânica do capital vai 
lado a lado com a crescente produtividade do trabalho. Se a taxa 
de mais-valia permanece constante, isso significa que ocorre uma 
elevação nos salários reais, sendo exatamente proporcional ao 
aumento na produtividade do trabalho. Suponhamos que a pro­
dutividade do trabalho seja duplicada, isto é, que no mesmo 
tempo o trabalho produza duas vêzes mais do que antes. Nesse 
caso, como uma taxa de mais-valia inalterada significa que o ope­
rário trabalha a mesma quantidade de tempo para si e a mesma 
quantidade de tempo para o capitalista do que antes, segue-se que 
tanto a produção física representada pelo salário como a produção 
física representada pela mais-valia também duplicaram. Em 
outras palavras, o operário e o capitalista se beneficiam igualmente 
da maior produtividade de seu trabalho. Embora não possa 
haver objeção lógica a uma suposição que leva a tais resultados, 
há, não obstante, razões para duvidarmos de que seja adequada. 
Em p1imeiro lugar, tôda a nossa análise até agora leva-nos a 
esperar uma taxa crescente de mais-valia. Uma das concomitan­
tes da maior produtividade do trabalho em condições capitalistas 
é a criação de um exército da reserva industrial que exerce um 
efeito Q.epressivo sôbre os salários e com isso tende a elevar a taxa 
de mai~ · valia. Essa é precisamente uma das características do 
·· capitalismo, ou seja, que o trabalho realizado na forma de capital 
constante faz concçrrência ao trabalho vivo, obstando suas preten­
sões. A suposição/'de uma taxa constante de mais-valia com a 
crescente produtividade parece desprezar êsse efeito. Podemos 
dizer que Marx levou em conta êsse problema incluindo a super­
população relativa ent:J;e as causas contrabalançadoras da taxa 
decrescente de lucro, e do ponto de vista formal isso é certo. 
Mas •arece ouco udente-tr.at-ar: 'soladamente e como fator neu­
tralizante uma parte integrante do Erocesso de rod · · di..cres­
cente. Será -melhor reconhecer de início que a produtividade 
crescente tende a provocar uma taxa mais alta de mais-valia. 
E o que Marx faz habitualm(:)nte. Duas citações de partes dife­
rentes do volume I ilustrarão sua forma de tratar normalmente 
essa questão: 
Como todo aumento na produtividade do trabalho, a máquina tem o 
objetivo de baratear as mercadorias e, red~1zindo aquela par·te do dia de 
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130 TEORIA DO DESENVOLVIMENTO CAPITALISTA 
trabalho na qual o operário trabalha para si, aumenta a outra parte que 
êle dá, sem um equivalente, ao capitalista. Em suma, é um meio de produzir 
mais-valia. 130 
E essa outra, ainda mais enfática, sôbre a mesma questão: 
Mas lado a lado com a ·cFescent produti~ade do trabalho vai, como 
já vimos, o barateamento do operário, e portanto uma taxa maior de mais­
-valia, m esmo quando os salários reais aumentam. Estes últimos nunca au­
._mentam proporcionalmente à fôrça produtiva do trabalho. 131 
Poderíamos acrescentar muitos outros trechos expressando a 
mesma opinião geral; na realidade, talvez não seja exagêro dizer 
que a Parte IV do volume I ("A Produção de Mais-Valia Rela­
tiva") que compreende mais de 200 páginas é em grande parte 
dedicada a demonstrar a relação íntima entre a produtividade 
do trabalho e a taxa de mais-valia. 
Pareceria, portanto, que Marx não estava certo, mesmo em 
têrmos d e seu próprio sistema teórico, ao supor uma taxa de 
mais-valia constante simultâneamente com uma maior compo­
sição orgânica do capital. Uma elevação na composição orgânica 
do capital deve significar um aumento na produtividade do tra­
balho, e temos a própria palavra de Marx de que a produtivi­
dade maior é invariàvelmente acompanhada de uma taxa maim 
na mais-valia. No caso geral, portanto, devemos supor que a 
maior composição orgânica do capital se processa pari passu com 
a maior taxa de mais-valia. 
Se tanto a composição orgânica do capital como a taxa 
de mais-valia forem consideradas variáveis, como acreditamos que 
devam, então a direção na qual a taxa de lucro se modifica torna-se 
indeterminada. Só podemos dizer que a taxa de lucro cairá se o 
aumento percentual na taxa de mais-valia fôr inferior ao decrés­
cimo percentual na proporção do capital variável para o total. 132 
(A proporção do capital variável para o capital total é igual a l 
1ao Ibid ., I , p . 405. 
131 Ibid., p. 662. O grifo é nosso. 
132 Temos p = m'(l- q). Que 1- q, razíio do capital variável em relação ao 
total, seja revresentada por q'. Então a equação poderá ser p = m'q'. Ora, 
dp = m'dq' + q dm'. Pmtanto, dp é negativo, ou seja, a taxa de lucro cai se m'dq' 
(que é essencialmente negativa) fôr numericamente superior a q'dm' (que é essencial­
mente positiva). Essa situação também pode ser escrita ldm'!m'l<ldq'/q'l que é a 
forma dada no texto. 
TENDÊNCIA DECRESCENTE DA TAXA DE LUCRO 131 
menos a composição orgânica do capital. Quando a composição 
orgânica aumenta, a proporção do capital variável para o total 
decresce. ) X -
Poderemos dizer que essa ~ondição seja, de modo geral, sa­
tisfeita ? Em outras palavras, será legítimo supor que as modi­
ficações na composição orgânica do capital serão usualmente rela:­
tivamente maiores do que as modificações na taxade mais-valia, 
de modo que as primeiras constituam os movimentos dominantes 
na taxa de lucro ? S'e assim fôr, a hipótese de Marx de um!l 
taxa constante de mais-valia poderia ser considerada como um 
recurso útil para focalizar a atenção no elemento mais importante 
da situação, e o tratamento das modificações na taxa de mais­
-valia como "causa contrabalançadora" se justificaria. 
O próprio Marx provàvelmente pensou nesses têrmos ao for­
mular assim o problema da taxa de lucro. Autores marxistas pos­
teriores aparentemente' ~eguiram a mesma orientação, pois a im­
pressão geral que se tem de suas obras é que, num período de 
tempo considerável, as modificações na composição orgânica do 
capital serão enormes, tão grandes que superarão qualquer efeito 
compensador possível das modificações na taxa de mais-valia. 133 
E~s~' opinião nos parece insustentável. Em têrmos físicos, 
é exato.que a quantidade de maquinaria e material por operário 
-· tendeu a crescer numa proporção muito rápida, pelo menos 
no último século e .meio. as a com osi ão or ânica do ca11ital é 
U.Efa e'Pr•essão de )balar, e devido à crescente P.fOdutividade do 
trabalho, o crescimento do volume de maquinaria e material ~ 
operário não deve ser considerado como índice da modificação 
da composição orgânica.do capital. Na verdâde, a impressão geral 
de rapidez do crescimento aessa composição parece ser conside­
r~velmente exagerada. 
Devemos notar que estamos examinando modificações na 
composição orgânica do capital, depois que conéedermos tôdas 
133 Essa atitude pode ser p ercebida claramente, por exemplo, no esquema de re­
produção ampliada apresentado por Otto BAUER ( "Die Akkumulation des Kapitals", 
Neue Zeít, Jhrg. 31, Bd. 1) no qual se presume que o capital constante cresce duas 
vêzes mais ràpidamente do que o capital variável, ao passo que a taxa de mais-valia 
permanece inalterada. E:sse esquema foi aproveitado por Henryk GnossMANN, Das 
Akkumulations- und Zusammenbruchsgesetz des kapitalistischen Systems, C. L. Hirschfeld, 
Leipzig, 1929, que dêle fêz a base de sua teoria do colapso capitalista. 11: claro que 
tanto Bauer como Grossmann aceitaram as conseqüências do esquema no que se rela­
ciona com o crescimento extremamente rápido na composição orgânica do capital. 
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132 TEORIA DO DESENVOLVIMENTO CAPITALISTA 
as margens ao barateamento dos elementos do capital constante 
que Marx trata, novamente, ·como uma "causa contrabalançado­
ra". Poderia parecer preferível examinar primeiro o que se po­
deria chamar de aumento "original" na composição orgânica, e 
observar os efeitos disso na taxa de lucro, para somente então 
levar em conta o barateamento dos elementos do capital cons­
tante que é, em si mesmo, provocado pela elevação da produti­
vidade associada ao aumento "original". Poder-se-ia alegar que 
com isso a taxa de aumento da composição orgânica pareceria 
muito maior e que tal fato não transparece nas estatísticas apenas 
devido a uma das "causas contrabalançadoras". É duvidoso, porém, 
se qualquer finalidade útil pode ser atendida por essa tentativa 
de preservar a distinção implícita de Marx entre a principal ele­
vação da composição orgânica e a queda contrabalançadora (mas 
menor ) devido ao barateamento dos elementos do capital cons­
tante. +-Tudo o que se pode observar é a modificação líquida na 
composição orgânica que resulta de ambas as fôrças. Parece 
melhor, portanto, usar a expressão "modificação na composição 
orgânica do capital" apenas no sentido que leva em conta o 
barateamento dos elementos do capital constante. Com isso, ha­
verá talvez menos tentação de considerar essa composição em 
têrmos físicos, ao invés de fazê-lo em têrmos de valôres. 
Se êsses argumentos forem válidos, segue-se que não há uma 
suposição geral de que as modificações na composição orgânica 
do capital sejam relativamente tão maiores do que as modificações 
na taxa de mais valia, a ponto de dominarem os movimentos 
na taxa de lucro. Pelo contrário, parece que devemos considerar r 
as duas variáveis como de importância mais ou menos coordena­
dora. Por êsse motivo, a formulação marxista da lei da tendência 
decrescente da taxa de lucro não é muito convincente. Ao mesmo ,.1 
tempo, podemos observar que as tentativas feitas para demons­
trar que uma crescente composição orgânica do capital deve ser 
acompanhada de uma crescente taxa de lucro não são igualmente 
convincentes. 134 
1M A mais interessante delas foi a de BoRTKIEWICZ ( "Wertrechnung und Preisre­
chnung im Marxschen System", loc. cit.), que afirmou: "o êrro na' prova de Marx 
para sua lei da taxa decrescente de lucro consiste principalmente em deixar fora de 
consideração a relação matemática entre a produtividade do trabalho e a taxa de 
mais-valia", e tentou provar que se êsse fator fôr considerado o resultado deve ser 
uma taxa de lucro crescente. A prova consiste essencialmente na suposição de que os 
capitalistas não introduziriam métodos de produção que demandam uma composição 
orgânica de capital mais alta a menos que o efeito fôsse elevar a taxa de lucro. Isso 
TENDÊNCIA DECRESCENTE DA TAXA DE LUCRO 133 
Isso não significa a ausência de tendência de queda da taxa 
do lucro. Não só Marx mas também os teóricos clássicos e mo­
dernos consideraram a tendência decrescente da taxa de lucro uma 
característica básica do capitalismo. O ue est rando 
mostrar é a impossibilidade de evidenciar uma tendência decres­
cente da taxa de lucro inicmndo-se a análise ela crescente com­
posição orgânica o capi~a_. \Um~ ~ez que se ~omp,reenda? porem, l 
que a crescente composrçao orgamca do capital e em s1 apenas ~ 
um elo numa cadeia causal de influências que agem sôbre a taxa 
de lucro, o aparente dile desa arece. Atrás da comi!osição 
orgânica do capital está o c~ss e acumula ão, é aqui que 
devemos procurar as fôrças que tendem a reduz1r a taxa de 
lucro. 
Exp icamos no último capítulo como a acumulação do capital, 
tomada em si, opera no sentido de aumentar a procura do traba­
lho e, portanto, elevar os salários. Não havendo outras modifi­
cações, êsse aumento de salários leva à redução da taxa de mais­
-valia e esta, por sua vez, se expressa numa queda da taxa de 
lucro. Como "o processo capitalista de produção é essencialmente 
um processo de acumulação",135 tal como Marx insiste, segue-se 
que dêsse fato apenas surge uma tendência persistente para a 
queda da-taxa de lucro. Observou-se também no último capítulo, 
porém, qae os capitalistas não se submetem de boa-vontade à 
redução da taxa do lucro, provocada pela sua própria acumulação. 
Lutam, com a introqução de máquinas e outros recursos econo­
mizadores de trabalhb, para manter a taxa de lucro em seu nível, 
ou mesmo aumentá-la. É aí que surge a crescente composição 
orgânica do capital. Se essa atitude consegue restaurar a taxa de 
lucro, ou se age apenas para retardar sua queda, é um problema 
que não pode ser solucionado com bases ~xclusivamente teóri~as 
e gerais, se a análise aqui apresentada estiver certa: _Uma ,co.Isa 
P,Orém P.arece bastante certa: o aumento na comf!OS1Çao orgamca 
ocorre ao capitalista individualmente, mas para a classe capitalista como um .todo a 
modificação na taxa de lucro é o resultado de suas ações, que pode ser bem d~er~nte 
do que pretendia cada capitalista isolado. Da mesma forma , quando o.s capitalistas 
elevam o preço da fôrça de trabalho, cada qual pensa em melhorar sua slluaçao, e n o 
entanto o resultado é a piora da situação de todos. 
O leitor interessado em seguir essa questão deve consultar o seguinte: K~J 
SmBATA "On the Law of Decline in the Rate of Profit" , Kyoto University Econom1c 
Review 'julho de 1934· "On the General Profit R ate", ibid., janeiro de 1939; H ans 
NEISSE~, "Das Ges etz der Fallenden Profitrate als Krisen- und Zusammenb1ucbsgesetz", 
Die Gesellschaft, janeiro de 1931. 
"'' O Capital, IH, p. 255. 
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134 TEORIA DO DESENVOLVIMENTO CAPITALISTA 
do ca_eital tende a restaurar a taxa de mais-valia e portanto aum~ 
.taJ;..a..massa de rpais-v11lia....acima do que seria na ausência da ele­
vação na com]2_osição orgânica do caJ?i.!al. J>ort to :m se_ o 
efeito ~ a depressão da taxa_de lucro ain_dª mjlis, o comp,ortamento 
do capitalistas ele ando~m osição or ânica do capital tem 
.cert j1,1 · ·c i jeti~m d p_Q:_nto de vista d ela e ca~italistl'\ 
como um todo. 
Não será possível acentuar demais que os argumentos desta 
parte de nosso estudo se relacionem com as bases teóricas da 
tendência decrescente da taxa de lucro. Não houve qualquer pre­
tensão de negar a existência ou a fundamental importância dessa 
tend~ncia. Nem foi nossa intenção negar a validade das "causas 
contrabalançadoras" de Marx. Na prática, uma delas, ou seja, 
a crescente intensidade da exploração ("intensificação", "exten­
são", taylorização, etc.) é particularmente importante. Trata-se 
de um método de comprimir mais trabalho numa dada quantida­
de de tempo. Por exemplo, o trabalho que demandava cinco 
horas passa a ser realizado em quatro, como resultado do aumento 
de velocidade das máquinas. Como o dia de trabalho· permanece 
o mesmo, digamos, dez horas, onde o trabalho necessário empre­
gava cinco horas e o trabalho excedente outras cinco, a razão 
será agora de ·quatro horas _de trabalho necessário e seis horas 
dé trabJ;tlho excedente. A taxa de mais-valia aumentou de 100 
para 150%. Os ~meros são puramente ilustrativos, mas as gran­
dezas mencionadas não estão fora da realidade, e mostram que 
modificações relativamente grandes na taxa de mais-valia podem 
resultar de modificações aparentemente pequenas na velocidade 
do trabalho. Os ·capitalistas têm sem re a tentação de elevar a 
taxa~d mai - a ia por esse proc.ê_SO, e não p ee ha-ver- dúvida 
dLqu a..a....Q_bstrução resultante~ôbre a ten encia decresceu e ã 
taxa de lucro é continua e poClJL,p.or vezes ser su stmrcía·l-. - Nin­
guém que despreze êsse fator compreenderá integralmente as ten­
dências contemporâneas da produÇão capitalista. 
Finalmente, antes de deixarmos a questão dos movimentos na 
taxa de lucro, devemos assinalar que existem outras fôrças além 
das mencionadas, e que são, ·sob êsse aspecto, importantes. ~em 
ser-classifiGadas como as ue tendem a re uzir taxa de_ lucro, 
e as qu. mtdem a elevá-la. Entre as primeiras se incluem: 
1) sindicatçs e 2) ac;ão estatal destinada a bepeficiar o triibalho. 
TENDÊNCIA DECRESCENTE DA TAXA DE LUCRO 135 
Entre as fôrças que tendem á elevar a taxa de lucro podemos 
mencionar: 3) as organizações dos empregadores, 4) a exporta­
ção de capital, 5) a formação de monopólios, 6) a ação estatal 
destinada a beneficiar o capital. (Essa enumeração está, evi­
denteme~te, longe de ser completa.) Consideremos ràpidamente 
cada um dêsses itens. "f , 
I. Sindicatos - Ao combater a tendência decrescente da 
taxa de lucro os capitalistas se empenham igualmente em reduzir 
os salários. Como já vimos, seu principal aliado nessa guerra é 
a reserva industrial. Se a concorrência dessa reserva no mercado 
de trabalho pudesse operar livremente ou sem obstáculos, os 
salários reais dos trabalhadores poderiam ser mantidos num J?-Ível 
baixo de subsistência, ao passo que os capitalistas colheriam todos 
os benefícios do aumento da produtividade, tendo ao mesmo tem­
po uma parte maior do valor da produ~ão e to?o o aur_ne~to 
ocorrido na renda real. Assim, a reserva e o obstaculo mais Im­
pmtante no caminho da participação do trabalhador nos lucros 
do desenvolvimento industrial. A fim de superar êsse obstáculo, 
o~ trabalhadores se unem em sindicatos e dessa forma asseguram, 
na medida do possível, o contrôle da oferta de fôrça de trabalho. 
Os sindicatos são portanto o instrumento mais importante pelo 
qual os trab~Jí;adores lutam para melhorar sua condição no reg~me 
de produção ,cftpitalista. Ao mesmo tempo e pelas mesmas razoes, 
porém; exercem uma influência redutora sôbre a taxa de lucro. 
2. Ação Estatal Destinada a Beneficiar o Trabalho - É fator 
de grande importância, :bujas raízes serão discutidas mais detalha­
damente no Capítulo XIII. Toma muitas formas: por exemplo, a 
limitação legal do dia de trabalho, a assistência contra o desem­
prêgo, e recentemente, nos Estados Unidos, a legislação destin~da 
a proteger o direito de negociarem os trabalhadores co~ehva­
mente.- A primeira d essas medidas geralmente ( embora nao ne­
cessàriamente) reduz a taxa de mais-valia, ao passo que a segunda 
e terceira são d e grande ajuda aos trabalhadores em seus esforços 
para a manutenção de salários-padrões. Muitas outras medidas 
estatais poderiam ser mencionadas, a maioria das quais tende cla­
ramente a reduzir a taxa de lucro. 
3. Organizações dos Empregadores - Na medida em que 
tais organizações operam para melhorar a capiicidade de ne-
ALEX
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136 TEORIA DO DESENVOLVIMENTO CAPITALISTA 
gociação coletiva do capital frente a frente com o trabalho, evi­
dentemente exercem uma influência benéfica sôbre a taxa de 
lucro. 
4. Exportação de Capital - É um fator a que Marx dedi­
cou pouca atenção, não porque seja destituído de importância, 
mas porque êle não viveu o bastante para completar seu sistema 
teórico. Em seu efeito direto sôbre a economia interna, a expor­
tação de capital atua no sentido de aliviar a pressão sôbre o 
mercado interno de trabalho e dessa forma ,impede a acumulação 
de sentir seus efeitos depressivos na taxa de lucro. O exame mais 
detalhado da exportação de capital pertence à teoria de uma eco­
nomia mundial, a que voltaremos no Capítulo XVI. 
5. Formação de MonopóliQs - Os capitalistas individual­
mente criam monopólios evidentemente com a esperança de me­
lhorar a taxa de seu próprio lucro. Além disso, o efeito pode 
ser uma elevação da taxa de lucro em geral. A influência do 
monopólio sôbre a taxa de lucro, porém, é questão complicada, 
que deve ser examinada mais tarde, no Capítulo XV. 
6. Ação Estatal Destinada a Beneficiar o Capital - Exemplo 
óbvio disso são as tarifas protetoras. Como no caso dos monopó­
lios, podem elevar a taxa geral de lucro, mas seus efeitos com­
pletos constituem complexo que deve ser tratado mais adiante, no 
Capítulo XVI. 
Essa enumeração dos fatôres que atuam sôbre a taxa de lucro, 
embora não exaustiva, pode servir para mostrar que uma grande 
variedade de fôrças díspares e aparentemente desligadas têm um 
centro comum em seus efeitos sôbre a taxa de lucro. Se a opinião 
marxista de que os movimentos na taxa de lucro dominam em 
última análise o funcionamento do sistema capitalista é correta, 
temos então nisso um princípio unificador da maior importância. 
Na análise do capitalismo, tudo deve ser cuidadosamente exami­
nado e testado, buscando-se sua influência na taxa de lucro. 
Quando isso é feito, a Economia Política torna-se uma arma de 
compreensão coerente e poderosa. ~ 
I CAPÍTULO VII\ 
Transformação 
de V alôres em Preços 
1. Exposição do Problema 
C REGAMOS AO MOMENTO de examinar detalhadamente um pro­
blema que tem ocupado uma posição central na maioria d_as dis­
cussões da Economia marxista, desde que Engels pubhcou o 
volume III de O Capital em 1894. 
Em todo o volume I Marx desenvolveu sua análise como se 
a lei do y~for controlasse' diretamente os preços de tôdas as mer­
cadorias. , .. Jsso é legítimo enquanto se presumir que em todo 
tà.mo de produção a composição orgâni?a do capital é .a. mesma. 
Uma vez posta de laqp tal suposição, porem, surge uma d1flculdade 
séria que para algun$ é mesmo fatal. 
Dividamos a indústria em três ramos principais, correspon­
dentes à dupla divisão empregada na Seção 1 do Capítulo V. 
O ramo I produz os meios de produção, o ramo li os bens de 
consumo do trabalhador (mercadorias de salário) e o ramo III 
os bens de consumo do capitalista (mercadorias de luxo). Para 
simplificar, vamos supor que tôdasas indústrias dentro de um 
mesmo ramo têm idêntica composição orgânica do capital. Para 
ilustrar as condições em que a lei do valor pode ser empregada, 
supomos que também entre os ramos a com~osiç~o orgânica do 
capital é idêntica. Tomando a taxa de ma1s-vaha como 100%, 
temos então a situação apresentada no Quadro I. 
Tudo está, evidentemente, em ordem. Tôdas as mercadorias 
são vendidas pelos seus valôres. As condições da reprodução sim-
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