Resumo Cenário e alocação

Prévia do material em texto

<p>Estados Unidos:</p><p>· Juros atual 5,25% a 5,5%</p><p>· Payroll veio abaixo do esperado e houve revisão nos últimos para baixo</p><p>· (Positivo para cortes )</p><p>· Última reunião foi cogitado o corte para agosto</p><p>· Expectativa Início de corte para setembro</p><p>· Desistência do Biden, Batalha entre Kamala e Trump</p><p>· CPI veio levemente abaixo expectativa, esperado 3,4% vieram 3,3%</p><p>· Se o próximo vier acima, pode surgir uma recessão</p><p>· PMI industrial e serviço (levemente abaixo esperado) expectativa 49,2 vieram 48,5</p><p>Europa:</p><p>· Bacen Euro efetuou um corte início de junho 0,25% / 4,25% atual / 4,5% antes</p><p>· expectativa de mais 2 cortes, Inflação controlada,</p><p>· Expectativa de inflação abaixo de 2% para 2026</p><p>China:</p><p>· PIB veio abaixo 4,7% frente a projeção 5,1%</p><p>· Desaceleração econômica</p><p>· Houve o corte de 0,10% / de 3,45% para 3,35% ano.</p><p>· produção industrial decepcionaram as expectativas do mercado</p><p>· dados de vendas no varejo também vieram abaixo do esperado</p><p>· Na construção civil, os dados seguem em tendência de queda, mesmo após as medidas adotadas pelo governo chinês para estimular o setor</p><p>· Mercado aguarda novos estímulos do governo</p><p>Brasil:</p><p>· Início do ano tínhamos expectativas de recuo para 9% no final do ciclo</p><p>· Devido a expectativa de juros mais altos por mais tempo na EUA houve escoamento dos investidores estrangeiros.</p><p>· Inflação abaixo do esperado 0,21% projeção era de 0,32% / 4,23% no acumulado</p><p>· Com isso a projeção inflação de 3,8% para 4% 2024 e 4% 2025. (Ajuste de combustíveis)</p><p>· mercado hoje já projeta uma manutenção até final de 2025, objetivo contracionista para convergir a inflação a meta.</p><p>· Cambio andou deslocado das moedas dos seus pares a longo das semanas e chegou atingir R$ 5,70 por dólar, refletindo os desafios fiscais.</p><p>· Revisão da expectativa para 5,30 2024 e 5,40 2025.</p><p>· Quanto o governo anuncia de bloqueio orçamentário 22/jul</p><p>· PIB 2024 abaixo da projeção (focus) 2,11% devido ao impacto das enchentes / 1,97% 2025</p><p>Conflitos:</p><p>· Menor apetite a ativos de risco</p><p>· Valorização de algumas comodities (petróleo)</p><p>Action negativo</p><p>Os principais fatores que contribuíram para esse desempenho foram as posições aplicadas em juros reais de vencimentos entre 5 e 8 anos, que sofreram impacto devido ao aumento das incertezas em relação à política fiscal e à piora das expectativas de inflação medida pelo IPCA</p><p>Sparta Debentures</p><p>Rentabilidade do fundo foi impactada frente ao caso da americanas onde iremos receber até o final deste mês 25,8% do saldo devedor em dinheiro e o equivalente a 7,3% em uma nova debênture, com prazo de 5 anos e remunerada a 128% do CDI</p><p>Alocação</p><p>· Resumo sobre a Classe</p><p>· % Ativo</p><p>· Característica</p><p>· Gestão (passiva / ativa)</p><p>· Benchmark</p><p>· IR</p><p>Dados:</p><p>CPI acumulado 12 meses esperado 3.4% vieram 3.3%</p><p>IPCA acumulado 2 meses esperado 0,32% vieram 0,21%</p><p>Focus: SELIC 2024 antes 10,50% agora 10,50%</p><p>PIB 2024 antes 2,2% agora 2,19%</p><p>IPCA 2024 antes 4,23% agora 4,%</p><p>Cambio 2024 antes 5,30 agora 5,30</p>