Análise Financeira WEG_14 04 2022

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UNIVERSIDADE TECNOLÓGICA FEDERAL DO PARANÁ 
ADMINISTRAÇÃO 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ANÁLISE FINANCEIRA - WEG 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Prof. Dr. Antônio Barbosa Lemes Júnior 
 
 
 
 
 
 
 
 
CURITIBA 
2021 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Sumário 
 
 
 
1. Introdução, 3 
1.1 A Weg, 3 
1.2 As perspectivas da análise das demonstrações financeiras, 4 
 
2. Demonstrações financeiras padronizadas para análise, 5 
2.1 Balanço, 5 
2.2 Demonstração de Reusltados do Exercício, 6 
 
3. Análises horizontal e vertical, 7 
3.1 Análise horizontal, 7 
3.2 Análise vertical, 8 
 
4. Análise de índices, 9 
5. Análise da DuPont, 12 
6. Conclusões e recomendações, 14 
7. Referências, 16 
8. Anexos, 17 
 
 
 
1. Introdução 
 
O objetivo desta análise é conhecer a situação econômico-financeira de WEG 
S/A nos anos de 2019 a 2021, seu desempenho e avaliar o seu potencial para os 
próximos três anos, do ponto de vista de um investidor. 
Serão utilizadas as principais demonstrações financeiras – Balanço e 
Demonstração de Resultados - divulgadas nos site da empresa e informações 
complementares publicadas em sites especializados em negócios. 
Os principais instrumentos utilizados serão as análises horizontal e vertical, a 
análise de índices e a análise da Du Pont. 
Os cursos acadêmicos são criticados, algumas vezes, por serem muito teóricos 
e pouco práticos. A ideia deste trabalho é possibilitar aos estudantes um exercício 
próximo da realidade profissional dos analistas financeiros. Por ser desenvolvido num 
ambiente universitário, sua realização pede em alguns casos e explicitação de alguns 
conceitos, que no meio profissional torna-se desnecessário devido ao domínio e à 
prática contumaz dos analistas. 
 
1.1 A Weg 
 
A escolha da Weg neste caso, deve-se à determinação da Atividade, pelo 
professor da disciplina, de que fosse uma empresa de capital aberto, com ações 
negociadas na B3. O período de três anos, é uma outra solicitação, para que fosse 
reduzido o impacto do surgimento de uma pandemia nestes últimos anos, o que 
poderia distorcer significativamente as comparações de desempenho. 
Embora se saiba que, na prática profissional, cada vez mais os analistas 
trabalham com comparações trimestrais, optou-se por realizar este trabalho com 
informações anuais. 
Fundada em 1961, a WEG é uma empresa global de equipamentos 
eletroeletrônicos, atuando principalmente no setor de bens de capital com soluções 
em máquinas elétricas, automação e tintas, para diversos setores, incluindo 
infraestrutura, siderurgia, papel e celulose, petróleo e gás, mineração, entre muitos 
outros. 
A WEG se destaca em inovação pelo desenvolvimento constante de soluções 
para atender as grandes tendências voltadas a eficiência energética, energias 
reováveis e mobilidade elétrica. Com operações industriais em 12 países e presença 
 
 
comercial em mais de 135 países, a companhia possui mais de 36.900 mil 
colaboradores distribuídos pelo mundo. 
Em 2021 a WEG atingiu faturamento líquido de R$ 23,5 bilhões, destes 56% 
proveniente das vendas realizados fora do Brasil. 
Segundo o relatório de administração, nas demonstrações financeiras de 2021: 
“O início de 2021 apresentava muitas incertezas devido ao ano atípico vivido em 
2020 em virtude da pandemia. Apesar deste cenário, existia consenso quanto a 
expectativa de recuperação das principais economias do mundo após o 
desenvolvimento das vacinas contra a COVID-19. Esta expectativa foi superada 
ao longo do ano, em especial nos negócios industriais e segmentos onde a 
companhia atua. De acordo com a projeção do Fundo Monetário Internacional 
(FMI1 ), o PIB mundial deve apresentar um crescimento de 5,9%, contra uma 
queda de 3,1% em 2020. Este processo de recuperação foi acompanhado por 
muitos desafios, como a escalada nos preços das principais commodities e 
outras matérias primas, as condições logísticas e da cadeia de suprimentos 
global, que estão entre os principais desafios operacionais observados em 2021. 
No Brasil, o comportamento da economia como um todo também foi positivo, 
dando sequência à recuperação observada ainda no segundo semestre de 2020, 
confirmando a expectativa de crescimento da economia no ano. A expectativa 
para o PIB brasileiro é de crescimento de 4,7% de acordo com FMI, ante uma 
queda de 3,9% no ano anterior. Apesar da recuperação apresentada, o cenário 
macroeconômico doméstico apresentou sinais de arrefecimento ao longo do 
ano, com uma potencial crise hídrica e energética que elevou os custos de 
energia para a indústria e consumidor final, alta da inflação e consecutivos 
aumentos da taxa básica de juros. 
 
1.2 As perspectivas da análise das demonstrações financeiras 
 
A análise financeira é um estudo técnico que tem como perspectiva avaliar 
investimentos, financiamentos, resultados e riscos de uma empresa, possibilitando a 
seus usuários a tomada de decisão. 
Pode ser realizada internamente, pela própria empresa ou externamente por 
analistas financeiros, investidores, fornecedores, bancos, prestadores de serviços, 
órgão de fiscalização tributária, dentre outros. 
Neste trabalho, a análise será feita, do ponto de vista do investidor individual. 
 
2. Demonstração financeiras padronizadas para análise 
 
 
 
O Balanço mostra a posição patrimonial da empresa em um determinado 
momento e é composto por bens, direitos e obrigações. O Ativo informa onde a 
empresa aplicou seus recursos. O Passivo mostra de onde vieram os recursos. 
 
2.1 Balanço 
WEG – BALANÇO 2019-2021 - EM R$ 1.000,00 
 
 2.2 Demonstração de Resultados do Exercício 
 
 
 
WEG – DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS DO EXERCÍCIO 2019-2021 
EM R$ 1.000,00 
 
 
A Demonstração de Resultados do Exercício mostra as receitas de vendas, os 
custos, as despesas e os lucros obtidos pela empresa. 
A padronização das demonstrações financeiras para análise objetiva a 
obtenção de um padrão de apresentação que atenda diretrizes técnicas do profissional 
que está dsenvolvendo os estudos. 
Optou-se pela maior abertura das informações, visando permitir aos estudantes 
um maior aprendizado e domínio da linguagem contábil e financeira adotada pelas 
grandes empresas. 
Num país como o Brasil, onde as taxas inflacionárias são bastante altas, é 
importante que se tenha presente os índices de inflação observados nos períodos 
analisados, No caso, o IPCA, índice de referência mais utilizado pelo governo, o Brasil 
apresentou 4,52% em 2020 e 10,06% 2m 2021. Para efeitos de comparação, é como 
se tivessemos 100(2019) e 115,03%(2021). 
 
 
 
3. Análises horizontal e vertical 
 
 O objetivo desta técnica é a avaliação das demonstrações financeiras, pela 
evolução de seus valores com o passar do tempo, no caso da análise horizontal; e pela 
participação relativa de cada valor em relação ao total, na análise vertical. Embora estas 
análises possam ser realizadas simultâneamente, neste trabalho serão feitas 
separadamente. 
 
3.1 Análise Horizontal 
 
Balanço 
No Ativo, observamos que houve uma evolução significativa, passando de 
100(2019) para 153(2021), explicada principalmente pela expansão do circulante que 
passou de 100(2019) para 163(2021). As contas que mais cresceram foram 
instrumentos financeiros derivativos 1.698(2021), estoques 231 (2021) e tributos a 
recuperar 225(2021). Houve queda significativa de aplicações financeiras 35(2021), 
provavelmente pela mudança para derivativos. Merece destaque no ativo não 
circulante, o crescimento de tributos a recuperar, que passou a 410(2021). 
No Passivo, o circulante foi o que mais cresceu, passado para 177(2021), 
explicado por adiantamento de clientes 278(2021) e fornecedores 252(2021). 
Destaca-se, também, o baixo crescimento de empréstimos e financiamento 
112(2021). Cabe destacar a significativa redução do passivo não circulante, 
provocada, pela queda dos empréstimos e financiamentos 55(2021).Outros 
resultados abrangentes 285(2021) e reservas de lucros 263(2021) e dividendos 
adicionais propostos são as contas que mais contribuiram para a expansão do 
patrimônio líquido 157(2021). 
 
Demonstrativo de resultados 
A receita líquida evoluiu significativamente no período, passando de 100(2019) 
para 177(2021), contribuindo para o crescimento do lucro bruto 176(2021). A queda 
de honorários dos administradores, equivalência patrimonial e outros resultados 
operacionais 62(2015) contribuiu para o grande crescimento do lajir 225(2021). A 
redução das despesas financeiras 85(2021) contribuiu fortemente para a elevação do 
lucro líquido do exercício 224(2015). 
 
 
3.2 Análise Vertical 
 
Balanço 
 
No Passivo, o patrimônio íquido com 57%(2019) e 59%(2021) é o grupo mais 
significatico, evidenciando a estratégia da empresa em trabalhar mais com capital 
próprio. Embora capital social tenha caido de 35%(2019) para 23%(2021) houveram 
avanços significativos de reserva de lucros que passou de 11%(2019) para 
19%(2021) e outros resultados abrangentes que passaram de 6%(2019) para 
11%(2021). 
Foram observadas quedas significativas na contas de empréstimos e 
financiamentos de curto prazo, de 6%(2019) para 4%(2021) e de longo prazo, de 
9%(2019) para 3%(2021), evidenciando a política da empresa em reduzir sua 
alavancagem financeira e crescer seus financiamento por créditos expontâneios, 
obtidos com crescimentos expressivos, tanto de fornecedores como de adiantamento 
de clientes, ambos passando de 5%(2019) para 9%(2021). 
 
Demonstrativo de resultados 
Houve expressivo crescimento do lucro líquido do exercício, que passou de 
12%(2019) para 16%(2021), após ter atingido 14%(2020). Isto ocorreu devido a 
quedas nas despesas com vendas de 9%(2019) para 8%(2021); administrativas de 
4%(219) para 3%(2021) e de outros resultados operacionais de 2% (2019) para 
1%(2021). Cabe destacar também a queda nas despesas financeiras, de 7%(2019) 
para 3%(2021), embora tenha caído as receitas financeiras de 7%(2019) para 
3%(2021). 
 
 Considerações sobre situação econômico-financeira pela análise HV 
 
 De forma geral, observa-se que a empresa está com boa saúde econômico-
financeira e bom desempenho. Com boa evolução das receitas de vendas, acréscimos 
de ativos, proteção de riscos cambiais, redução de dívidas bancárias e de despesas 
financeiras, aumento do patrimônio líquido, melhoria dos lucros, a Weg mostra-se uma 
boa oportunidade de investimento. 
 
 
 
 
4. Análise de índice 
 
Esta análise de índices será realizada através de padroes históricos, também 
chamados temporais, tendo em vista a não comparação com médias do ramo. 
 
 
Comentários 
 
Criação de valor 
 
 Segundo LEMES Jr (2016) “o EVA (Economic Value Added), em português VEA 
(Valor Econômico Adicionado) mede o desempenho financeiro da empresa ou de um 
investimento que está sendo avaliado. O objetivo é saber se os resultados da empresa 
ou previstos no investimento estarão contribuindo para aumentar a riqueza dos 
proprietários”. 
 
 
EVA - A Weg tem criado valor para seus acionistas de forma significativa, 
expressa pelo EVA (Economic Value Added)1 crescente no período, passando de R$ 
7,25 bilhões (2019) para R$ 12,29 bilhões (2021). 
Valor de mercado -Também o valor de mercado cresceu bastante em relação ao 
valor contábil, passando de 6,49(2019) para 17,90(2021), tendo atingido 20,47(2020); 
significando que a empresa transmite a imagem de uma empresa valiosa.2 
Ebitda - O EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and 
Amortization) - em português, LAJIRDA (Lucro antes de Juros, Imposto de Renda, 
Depreciação e Amortização) - é um indicador obtido a partir da Demonstração de 
Resultados, em que se acrescenta ao lucro líquido do exercício, os gastos com juros, 
imposto de renda, e os gastos (que não envolvem saídas de caixa) de depreciação e 
amortização; com o objetivo de se obter uma aproximação com o fluxo de caixa 
operacional3. 
 Tem sido usado para avaliar desempenho de unidades de negócios e na 
remuneração variável de executivos, pois permite comparar desempenhos em unidades 
de diferentes países, com diferentes sistemas de tributação, níveis de taxas de juros, 
idade das máquinas e equipamentos, dentre outros. 
 
 A Weg apresenta elevados e crescentes indicadores, tanto de EBTIDA, quanto e 
margem EBTIDA, mostrando-se uma boa geradora de fluxo operacional de caixa. 
 
 
 
1 O EVA é uma medida que visa avaliar se a empresa está criando valor em suas atividades, após 
abater o custo médio ponderado de capital (WACC - Weighted Average Cost of Capital). Embora 
seja entendido como uma medida mais acurada de resultado, não deve ser entendido como um 
substituto do lucro líquido. 
2 Maiores detalhes sobre valor de mercado poderão ser obtidos na planilha anexa. 
3 Ver Lemes Júnior, AB. Cap. 10 Análise de negócios. 
https://nortonsafe.search.ask.com/web?q=Weighted+Average+Cost+of+Capital&qo=relatedSearchNarrow&o=APN12174&l=dir&geo=br&locale=pt_br&doi=2021-07-28&cmpgn=jul21&p2=%5EEQ%5Ejul21%5E
 
 
Retorno contábil 
 
A rentabilidade da empresa tem crescido consistemente no período, cabendo 
destacar o retorno sobre o capital próprio que passou de 18,28%(2019) para 
26,10%(2021). Isto deveu-se, fundamentalmente, à melhoria da margem líquida de 
12,23%(2019) para 15,52%(2021) e do giro de ativos de 0,85(2019) para 0,98(2021). 
 
Eficiência 
 
Houve uma sensível melhora da eficiência operacional da empresa, ocasionada 
pelo melhor uso dos ativos, pois o giro dos ativos subiu de 0,85 para 0,98 no período e 
pela redução do período de recebimento, pois o giro dos recebíveis aumentou de 4,86 
para 5,46 vezes. Preocupa, de certa forma, a queda continuada do giro de estoques, de 
3,33 para 2,56, no período. Isto pode ser explicado, em parte, pelo impacto da pandemia 
na logística dos negócios. 
 
Alavancagem 
 
 A empresa tem reduzido seus níveis de endividamento, cabendo destacar a 
redução das dívidas de longo prazo que caiu de 20,24%(2019) para 12,46%(2021) e a 
dívida sobre o capital próprio, que passou de 25,38%(2019) para 14,23%(2021). Isto fez 
com que melhorasse substancialmente a cobertura de juros que passou de 1,92(2019) 
para 5,06(2021). 
 
Liquidez 
 
A liquidez caiu um pouco, principalmente a seca e a imediata, devido à política 
da empresa de trocar dívidas de longo prazo com bancos, por dívidas com fornecedores 
e adiantamento de clientes e, também, pelo crescimento dos estoques. Mesmo assim, 
sua capacidade de pagar dívidas de curto prazo é boa. 
 
Considerações sobre situação econômico-financeira pela análise de índices 
 
 De forma geral, observa-se que a empresa está com boa saúde econômico-
financeira e bom desempenho, craindo valor, obtendo bons retornos, reduzindo o 
endividamento bancário, melhorando a eficiência operacional, adequando a estrutura 
de capital, mitigando riscos cambiais. 
 
 
5. Análise da DuPont4 
 A análise DuPont, ou fórmula da DuPont procura identificar, no conjunto dos 
dados da Demonstração de Resulados e do Balanço Patrimonial, as chamadas área-
chave do desempenho financeiro da empresa. 
 
 2019 preto; 2020 vermelho e 2021 azul 
 
4 DuPont (E. I. du Pont de Nemours and Company) é uma empresa multinacional americana e a segunda 
maior empresa química do mundo em termos de volume de capital, e a quarta em termos de receita. Tem 
sede em Wilmington, no estado do Delaware, nos Estados Unidos. 
https://pt.wikipedia.org/wiki/Empresa_multinacional
https://pt.wikipedia.org/wiki/Ind%C3%BAstria_qu%C3%ADmica
https://pt.wikipedia.org/wiki/Capital
https://pt.wikipedia.org/wiki/Receita_(economia)
https://pt.wikipedia.org/wiki/Wilmington_(Delaware)
https://pt.wikipedia.org/wiki/Delaware
 
 
 Algumas considerações sobre a fórmula da DuPont 
 Desenvolvido em1919 por um executivo financeiro da E.I. du Pont de Nemours e Co., o 
sistema DuPont é uma forma de visualizar as informações para que todos possam ver.” 
(Stephen Jablonsky, Penn State University) 
 A análise da DuPont “é uma boa ferramenta para fazer as pessoas começarem a 
entender como podem ter um impacto nos resultados” (Doug McCallen, Caterpillar Inc.) 
 “O Modelo de Análise Financeira da DuPont é um método bastante direto para avaliar os 
fatores que influenciam o desempenho financeiro de uma empresa.” (Gunderson, Detre 
e Boehlje, AgriMarketing 2005) 
 
 O sistema identifica a lucratividade (retorno sobre o capital próprio) como sendo 
impactada por três alavancas diferentes: 
 1. Lucros e eficiência nos lucros (Margem de lucro) 
 2. Giro dos ativos/uso dos ativos (Giro) 
 3. Estrutura financeira (Alavancagem financeira) 
 
 No período analisado, a Weg apresentou uma melhoria significativa do retorno 
sobre o capital próprio (em ingles – ROE Return on Equity), passando de 
18,28%(2019) para 20,08%(2020) e depois 26,10% (2021). 
 Esta melhoria é explicada pelo melhor desempenho, tanto da margem líquida 
12,23% (2019); 13,72(2020) e 15,52%; quanto do giro dos ativos 0,85 (2019), 
0,88(2020) e 0,98(2021). O menor uso do endividamento (alavancagem) 0,76 (2019); 
0,67(2020) e 0,71 (2021) foi mais que compensado por estes dois fatores. 
 É compreensível, que, em um ambiente instável, de pandemia, com alta 
volatilidade nas taxas de juros, na inflação e nos movimentos de câmbio, a empresa 
busque uma estrutura ótima de capital. 
 
Considerações sobre situação econômico-financeira pela análise da DuPont 
 
 De forma geral, podemos concluir que a Weg tem um bom desempenho 
operacional, melhora sua estrutura de capital e, tem proporcionado um aumento da 
riqueza de seus acionistas. 
 
 
 
 
 
 
6. Conclusões e recomendações 
 
Conclusões 
 
Após efetuarmos as análise horizontal e vertical, a análise de índices e a 
análise da DuPont, chegamos às seguintes conclusões: 
1. As receitas de vendas tem evoluído muito acima das taxas de inflação, 
trazendo ganhos reais de clientes e negócios; 
2. Os custos e despesas estão se comportando bem, crescendo abaixo do 
creescimento das receitas. 
3. As margens de lucro estão bem, e em crescimento; 
4. O patrimônio líquido, que representa a riqueza dos acionistas tem 
aumentado satisfatoriamente; 
5. A empresa tem investido consistentemente em seus ativos, os quais tem 
tido bom giro. 
6. O endividamento bancário de curto e longo prazo tem caído 
sistematicamente, evidenciando que a empresa busca uma estrutura ótima 
de capital. 
7. Tem havido aplicações em derivativos financeiros, mitigando, assim, os 
riscos cambiais. 
Desta forma, somos de parecer altamente favorável a investimento em ações da 
empresa, acreditando numa gestão competente e empreendedora. 
 
Recomendações 
 
Desta forma, somos de parecer altamente favorável a investimento em ações da 
empresa, acreditando numa gestão competente e empreendedora. 
1. A empresa deve dar maior atenção á queda observada em praticamente 
todos os índices de liquidez; 
2. Deve buscar aumento da eficiência no uso dos ativos, buscando um maior 
giro dos ativos, pois, pode ser que não consiga manter altas margens, na 
continuidade; 
3. Avaliar adequadamente o crescimento de fornecedores e de adiantamento de 
clientes como fontes expontâneas de financiamento. Embora favorável à 
medida, pode tornar-se preocupante devido ao grande incremento desta 
 
 
política; 
4. Avaliar as vantagens, em termos de crédito e de imagem, o aumento de 
capital da empresa utilizando-se das reservas de lucros; 
5. Estudar com mais profundidade o planejamento tributário da empresa, pois 
tem aumentado muito os valores em tributos a recuperar; 
6. Ampliar áreas e ações de mitigação do risco cambial5, risco político, risco 
inflacionário e todos os riscos que possam afetar uam empresa que se trona 
cada vez mais internacional. 
 
 
 
Curitiba, 14 de abril de 2022 
 
5 Para compreender o risco cambial, primeiro é preciso entender como funciona o mercado cambial e 
como são determinados os preços das moedas estrangeiras. Abordaremos inicialmente esses tópicos, 
com uma especial ênfase nas ligações entre taxas cambiais e diferenças internacionais entre taxas de 
juros e a inflação. Depois, descrevemos como as empresas avaliam e fazem a cobertura do risco 
associada à sua exposição cambial. 
 
 
 
7. Referências 
 
BREALEY, Richard A.; MYERS, Stewart C. e ALLEN, Franklin. Análise financeira. In: 
12ª. Ed. AMGH. Porto Alegre, 2018 – pgs. 652-678. 
GITMAN, Lawrence J. Demonstrações financeiras e sua análise. In: Princípios de 
Administração financeira. 12ª. Ed. São Paulo. Pearson Prentice Hall, 2010. pgs. 
38-93 
LEMES JÚNIOR, Antônio B; RIGO, Cláudio M. e CHEROBIM, Ana Paula. As 
demonstrações financeiras como instrumento de gestão. In: Administração 
financeira – Princípios, fundamentos e práticas brasileiras. 4ª. Ed. Rio de 
Janeiro. Elsevier, 2016. pgs. 37-92. 
LEMES JÚNIOR, Antônio B; RIGO, Cláudio M. e CHEROBIM, Ana Paula. Análise 
de negócios. In: Fundamentos de finanças empresariais – Técnicas e práticas 
essenciais. 2ª. Ed. Rio de Janeiro. Atlas, 2022. Pgs. 275-291. 
LEMES JÚNIOR, Antônio B. Sistema Du Pont para análise financeira. Curitiba, 
UTFPR. 2020. 
LEMES JÚNIOR, A. B.; PUPIM, D. M.; HOPFER, K. R. A Utilização do EVA e 
EBITDA no Setor de Telecomunicações como Indicadores de Desempenho. I 
Encontro Brasileiro de Finanças, 2008. 
ROSS, Stephen A.; WESTERFIELD, Randolph; JORDAN, Bradford D. Trabalhando 
com demonstrações contábeis. In: Administração financeira. 10. ed. Porto 
Alegre: AMGH, 2015. pg. 52-82. 
WEG, Resultados Anuais. Disponível em: https://ri.weg.net/informacoes-
financeiras/relatorios-anuais/. Acesso em: 05/04/2022. 
SILVA, Sérgio Roberto et al. Ebtida: Comparando o conhecimento dos analistas 
financeiros com a teoria. IX Simpósio de excelência em gestão e tecnologia. 
2012. In: https://www.aedb.br/seget/arquivos/artigos12/31516305.pdf 
 
https://ri.weg.net/informacoes-financeiras/relatorios-anuais/. Acesso em 
13.04.2022 
https://ri.weg.net/a-weg/perfil-corporativo/. Acesso em 13.04.2022. 
 
https://www.rankia.pt/acoes/o-sistema-dupont-para-a-analise-da-rentabilidade/. 
Acesso em 14.04.2022. 
https://ri.weg.net/informacoes-financeiras/relatorios-anuais/
https://ri.weg.net/informacoes-financeiras/relatorios-anuais/
https://www.aedb.br/seget/arquivos/artigos12/31516305.pdf
https://ri.weg.net/informacoes-financeiras/relatorios-anuais/
https://ri.weg.net/a-weg/perfil-corporativo/
https://www.rankia.pt/acoes/o-sistema-dupont-para-a-analise-da-rentabilidade/
 
 
8. Anexos 
 
 As demonstrações financeiras originalmente publicadas e a memória de cálculo 
dos índices estão apresentadas emarquivo anexo contendo as planilhas eletrônicas 
utilizadas. 
 
	UNIVERSIDADE TECNOLÓGICA FEDERAL DO PARANÁ
	Prof. Dr. Antônio Barbosa Lemes Júnior
	CURITIBA 2021
	1. Introdução, 3
	1.1 A Weg, 3
	2.1 Balanço, 5
	2.2 Demonstração de Reusltados do Exercício, 6
	3.1 Análise horizontal, 7
	3.2 Análise vertical, 8
	1. Introdução
	2.2 Demonstração de Resultados do Exercício
	3. Análises horizontal e vertical
	O objetivo desta técnica é a avaliação das demonstrações financeiras, pela evolução de seus valores com o passar do tempo, no caso da análise horizontal; e pela participação relativa de cada valor em relação ao total, na análise vertical. Embora est...
	3.1 Análise Horizontal
	Balanço
	Demonstrativo de resultados
	3.2 Análise Vertical
	Balanço (1)
	Demonstrativo de resultados (1)
	Considerações sobre situação econômico-financeira pela análise HV
	De forma geral, observa-se que a empresa está com boa saúde econômico-financeira e bom desempenho. Com boa evolução das receitas de vendas, acréscimos de ativos, proteção de riscos cambiais,redução de dívidas bancárias e de despesas financeiras, aum...
	Considerações sobre situação econômico-financeira pela análise de índices
	De forma geral, observa-se que a empresa está com boa saúde econômico-financeira e bom desempenho, craindo valor, obtendo bons retornos, reduzindo o endividamento bancário, melhorando a eficiência operacional, adequando a estrutura de capital, mitiga...
	5. Análise da DuPont
	A análise DuPont, ou fórmula da DuPont procura identificar, no conjunto dos dados da Demonstração de Resulados e do Balanço Patrimonial, as chamadas área-chave do desempenho financeiro da empresa.
	Algumas considerações sobre a fórmula da DuPont
	 Desenvolvido em 1919 por um executivo financeiro da E.I. du Pont de Nemours e Co., o sistema DuPont é uma forma de visualizar as informações para que todos possam ver.” (Stephen Jablonsky, Penn State University)
	 A análise da DuPont “é uma boa ferramenta para fazer as pessoas começarem a entender como podem ter um impacto nos resultados” (Doug McCallen, Caterpillar Inc.)
	 “O Modelo de Análise Financeira da DuPont é um método bastante direto para avaliar os fatores que influenciam o desempenho financeiro de uma empresa.” (Gunderson, Detre e Boehlje, AgriMarketing 2005)
	O sistema identifica a lucratividade (retorno sobre o capital próprio) como sendo impactada por três alavancas diferentes:
	1. Lucros e eficiência nos lucros (Margem de lucro)
	2. Giro dos ativos/uso dos ativos (Giro)
	3. Estrutura financeira (Alavancagem financeira)
	No período analisado, a Weg apresentou uma melhoria significativa do retorno sobre o capital próprio (em ingles – ROE Return on Equity), passando de 18,28%(2019) para 20,08%(2020) e depois 26,10% (2021).
	Esta melhoria é explicada pelo melhor desempenho, tanto da margem líquida 12,23% (2019); 13,72(2020) e 15,52%; quanto do giro dos ativos 0,85 (2019), 0,88(2020) e 0,98(2021). O menor uso do endividamento (alavancagem) 0,76 (2019); 0,67(2020) e 0,71 (...
	É compreensível, que, em um ambiente instável, de pandemia, com alta volatilidade nas taxas de juros, na inflação e nos movimentos de câmbio, a empresa busque uma estrutura ótima de capital.
	Considerações sobre situação econômico-financeira pela análise da DuPont
	De forma geral, podemos concluir que a Weg tem um bom desempenho operacional, melhora sua estrutura de capital e, tem proporcionado um aumento da riqueza de seus acionistas.
	6. Conclusões e recomendações