Importância dos Índices de Liquidez

Prévia do material em texto

Índices de Liquidez
G
LO
BA
L 
FI
N
A
N
CI
A
L 
M
A
N
AG
EM
EN
T 
- B
U
S5
10
 - 
1.
4
Índices de Liquidez • 2/12
Objetivos de Aprendizagem
• Demonstrar a importância dos índices de liquidez.
Índices de Liquidez
Conteúdo organizado por Daniela Doms em 2018 do livro Handbook of Key 
Global Financial Markets, Institutions and Infrastructure, publicado em 2013 
por Gerard Caprio Jr. Revisão 2021
Introdução
A capacidade de pagamento das dívidas e a análise dos riscos da empresa são fatores 
que devem ser constantemente avaliados, pois influenciam a continuidade da empre-
sa no mercado. Os índices de liquidez contribuem para a avaliação da empresa de 
maneira adequada e para que os gestores possam tomar decisões de maneira mais 
acertada possível.
https://player.vimeo.com/video/490032926
Índices de Liquidez • 3/12
Índices de Liquidez
A gestão financeira possui um objetivo econômico que é obter retorno em longo 
prazo sobre o capital que foi investido. Como objetivos financeiros identificam-se 
a maximização da rentabilidade sobre o capital que foi investido e a liquidez. Braga 
(1995, p. 32) destaca que “o equilíbrio entre a liquidez adequada e a rentabilidade 
satisfatória constitui constante desafio enfrentado pela administração financeira”.
Assim, a liquidez pode ser compreendida como a capacidade de um bem em 
transformar-se em dinheiro, podendo assim cumprir com os compromissos financeiros 
que foram assumidos. Nos casos em que as empresas não conseguem cumprir com seus 
compromissos assumidos nas datas que foram acertadas, ela pode sofrer restrições 
de crédito, tendo dificuldade em manter suas operações. Dessa maneira, os índices 
de liquidez oferecem para as empresas indicadores que mostram sua capacidade de 
pagar suas dívidas, ao compará-los com o que é exigido da empresa.
Já a rentabilidade indica que o capital investido foi otimizado, o que, consequentemente, 
otimiza também os lucros. Ela é medida e quantificada pelos índices de retorno, ou 
ainda pelos chamados de índices de rentabilidade ou lucratividade, que mostram 
como estão sendo os retornos sobre determinado empreendimento.
Empresas que apresentam bons índices de liquidez demonstram que estão aptas a 
saldar suas dívidas, e a forma tradicional de mensurar a liquidez estática do patrimônio 
é realizada da seguinte maneira:
• Liquidez Geral: Ativo Circulante mais Realizável em Longo Prazo sobre Passivo 
Circulante mais Passivo Não Circulante;
Índices de Liquidez • 4/12
• Liquidez Corrente: Ativo Circulante sobre Passivo Circulante;
• Liquidez Seca: Ativo Circulante menos Estoques sobre Passivo Circulante.
Onde: LG = Liquidez geral, AC = Ativo circulante, RLP = Realizável a longo prazo, PC 
= Passivo Circulante, PNC = Passivo não Circulante.
Quanto maior for este índice, melhor será para a empresa, sob a hipótese de céteris 
paribus, ou seja, se os demais fatores se mantiverem constantes. Esse índice indica que 
a empresa é capaz de saldar suas dívidas apenas com o dinheiro que tem disponível, 
sem precisar de seus ativos imobilizados ou permanentes, expressando, portanto, 
uma situação de solvência, já que estão inclusos no denominador todos os passivos 
de curto e longo prazo.
A Liquidez Geral vai indicar a quantidade de dinheiro que a empresa possui para 
dar conta de seu passivo exigível, ou seja, saldar a totalidade de suas dívidas. Seu 
cálculo se dá através da seguinte fórmula:
https://player.vimeo.com/video/490033264
Índices de Liquidez • 5/12
Quanto à liquidez corrente ou circulante, esta vai indicar a quantidade de 
dinheiro que a empresa possui mais os seus bens e os seus direitos realizáveis 
dentro do período do ano fiscal, ou seja, no curto prazo, comparando-os com as 
dívidas que a empresa necessitará saldar no mesmo período. Seu cálculo é 
realizado através da seguinte fórmula:
Onde: LC = Liquidez corrente, AC = Ativo Circulante, PC = Passivo Circulante.
Assim como o que vimos anteriormente, quanto maior for este índice, melhor para 
a empresa, pois indica a saúde financeira da organização, isso sob a hipótese de 
céteri paribus. De modo isolado, no entanto, a liquidez corrente vai depender de sua 
necessidade de capital de giro, dependendo assim do tipo de atividade exercida.
Saiba Mais
Resultado da Liquidez Corrente:
Maior que 1: resultado que demonstra folga no disponível para uma 
possível liquidação das obrigações.
Se igual a 1: os valores dos direitos e obrigações a curto prazo são 
equivalentes.
Se menor que 1: não haveria disponibilidade suficiente para quitar as 
obrigações a curto prazo, caso fosse preciso.
Índices de Liquidez • 6/12
A liquidez Seca vai indicar a disponibilidade imediata de capital da empresa, ou seja, 
quanto esta possui de dinheiro a toque de caixa, assim, do mesmo modo que os 
índices anteriores, quanto maior, melhor. Ele é calculado da seguinte maneira:
LS = Liquidez seca, AC = Ativo Circulante, Est = Estoques, PC = Passivo Circulante
Esses três índices possibilitam que o gestor financeiro possa analisar o risco da empresa, 
pois são parâmetros que devem ser observados para analisar a estrutura de liquidez 
da empresa, contudo, há ainda outros índices complementares que possibilitam uma 
análise mais detalhada. A figura a seguir resume o que vimos até aqui:
Quadro 1.1 – Índices de Liquidez
Liquidez Geral - 
LG
LG= AC + RLP
PC + PNC
Relação do ativo 
circulante mais os 
realizáveis a longo 
prazo com as 
dívidas totais
Quanto maior, 
melhor
Liquidez Corrente 
- LC
LC= AC
PC
Relação dos ativos 
circulantes com as 
dívidas de curto 
prazo
Quanto maior, 
melhor
Liquidez Seca - LS LS= AC - Est
PC
Relação entre os 
ativos circulantes 
menos os estoques 
com as dívidas de 
curto prazo
Quanto maior, 
melhor
Fonte: Kuhn (2012, p. 16)
Índices de Liquidez • 7/12
Uma análise mais ampla deve observar estes e outros índices simultaneamente e 
de maneira comparativa, levando em consideração as necessidades da empresa, 
seu ramo de atividade, a situação do mercado em que ela está inserida, e o que se 
pretende futuramente. Neste caso, a área de contabilidade tem um papel fundamental, 
pois através de um balanço patrimonial que esteja estruturado adequadamente, 
classificando corretamente as contas da empresa, é possível gerar índices de qualidade, 
capacitando os gestores para a tomada de decisão mais assertiva.
Em Resumo
Os índices de liquidez possibilitam que a capacidade de pagamento das dívidas da 
empresa possa ser avaliada de modo adequado, sendo de importância fundamental 
para a sua administração. Esses índices são gerados pelo balanço patrimonial da 
organização e devem ser atualizados constantemente.
Na ponta da língua
https://player.vimeo.com/video/490033264
Índices de Liquidez • 8/12
Referências Bibliográficas
Braga, R (1995). Fundamentos e técnicas de administração financeira. São 
Paulo: Atlas.
Kuhn, I. N (2012). Gestão Financeira, Editora UNIjuí, Rio Grande do Sul, 
Brasil. Disponível em: . Acesso em: 1 ago. 2018.
Índices de Liquidez • 9/12
ATIVIDADES DE AUTOESTUDO
1. O objetivo econômico básico da administração 
financeira é o retorno sobre o capital investido 
em longo prazo. No plano estritamente financeiro 
são identificados dois objetivos básicos. Quais?
a) Retorno sobre o capital investido em longo prazo e o lucro.
b) Maximização dos ganhos em capital e minimização dos passivos.
c) Retorno a longo prazo e maximização da receita.
d) Maximização da rentabilidade sobre o capital investido e liquidez adequada.
Índices de Liquidez • 10/12
2. Os índices de liquidez fornecem indicadores de
capacidade da empresa de pagar suas dívidas, a
partir da comparação entre:
a) As taxas de juros e o capital da empresa.
b) Os direitos realizáveis e as exigibilidades.
c) Os ativos e passivos da empresa.
d) Os lucros obtidos e os vencimentos. 
Índices de Liquidez • 11/12
3. Indica quanto a empresa possui em dinheiro, 
bens e direitos realizáveis a curtoe longo prazos, 
para fazer frente às suas dívidas totais.
a) à liquidez geral.
b) à liquidez seca.
c) à liquidez corrente.
d) ao ativo circulante.
A afirmação acima refere-se:
Im
ag
en
s: 
Sh
utt
er
st
oc
k
Livro de referência:
Handbook of Key Global Financial Markets, 
Institutions and Infrastructure
by Gerard Caprio Jr. (ed)
Academic Press © 2013