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Análise das Demonstrações Contábeis Apresentação A Cosan é uma empresa que se consolidou no setor sucro energético, cresceu e diversificou os seus negócios. Atua em setores-chave para o desenvolvimento do País, como infraestrutura e energia. Sua vocação é agregar valor, tendo como base um modelo de gestão focado com políticas de governança e sustentabilidade bem estruturadas. Apresentação É um dos maiores grupos empresariais do Brasil, com negócios nos segmentos de infraestrutura e energia com as empresas Rumo, Raízen, Cosan Lubrificantes e Especialidades, Radar e Comgás. Está presente no segmento Novo Mercado da Bolsa de Valores de São Paulo desde 2005, e a Cosan Limited (CZZ) tem ações listadas na NYSE (New York Stock Exchange) desde 2007. A Comgás é a maior distribuidora de gás natural do país, atendendo a um milhão de consumidores no Estado de São Paulo. Fornece gás natural para veículos e gera energia para termelétricas, sem perder o foco na preservação ambiental e no desenvolvimento social. A Cosan Lubrificantes e Especialidades (Cosan LE) oferece soluções inovadoras para impulsionar motores e máquinas. Atua na produção, comercialização e distribuição de óleos lubrificantes e especialidades para os mercados varejista e industrial desde 2008. Fruto dessa aliança estratégica, a Cosan LE detém o direito de uso da marca Mobil no Brasil, Uruguai, Paraguai e Bolívia. A Radar sempre está atenta à procura e a valorização das terras agricultáveis no Brasil devido à crescente demanda por alimentos e biocombustíveis, é uma empresa criada em 2008 e que se dedica a explorar novas oportunidades de negócios no campo, sendo a preocupação com o meio ambiente, um fator fundamental em todos os processos. A Raízen é a empresa resultante do processo de integração dos negócios entre a Cosan e a Shell. A empresa está entre as cinco maiores companhias do Brasil em faturamento e destaca-se como uma das mais competitivas empresas na área de energia sustentável no mundo. A Rumo é uma das empresas líderes mundiais na logística de açúcar e outros granéis sólidos destinados à exportação. Oferece uma solução integrada de transporte, armazenagem e embarque desde os centros produtores no interior do Estado de São Paulo até o Porto de Santos. Realiza grandes investimentos para criar uma plataforma logística de ponta no Brasil, com foco na ferrovia. Análise das Demonstrações Contábeis Parecer dos Auditores - 2010 Aos Diretores e Acionistas da Cosan S.A. Indústria e Comércio: Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Cosan S.A. Indústria e Comércio e empresas controladas (controladora e consolidado) em 31 de março de 2010, o resultado de suas operações, Parecer dos Auditores - 2010 as mutações de seu patrimônio liquido, os seus fluxos de caixa e os valores adicionados nas operações referentes ao exercício em 31 de março de 2010, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. São Paulo, 10 de junho de 2010. ERNST & YOUNG Auditores Independentes S.S. Parecer dos Auditores - 2011 Aos Conselheiros e Diretores da Cosan S.A. Indústria e Comércio: Em nossa opinião, as demonstrações financeiras individuais e consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Cosan S.A. Indústria e Comércio em 31 de março de 2011, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, de acordo com as normas Parecer dos Auditores - 2011 internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board – IASB e as práticas contábeis adotadas no Brasil. São Paulo, 06 de Junho de 2011 Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S. Parecer dos Auditores - 2012 Aos Conselheiros e Diretores da Cosan S.A. Indústria e Comércio: Em nossa opinião, as demonstrações financeiras individuais e consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Cosan S.A. Indústria e Comércio em 31 de março de 2012, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, de acordo com as normas Parecer dos Auditores - 2012 internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board – IASB e as práticas contábeis adotadas no Brasil. São Paulo, 30 de Maio de 2012 Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S. Reclassificação das Demonstrações Contábeis Significa uma nova classificação, um novo reagrupamento de algumas contas nas Demonstrações Contábeis, principalmente no BP e na DRE, com o objetivo de melhorar a eficiência da análise. Porém não houve necessidade de reclassificação das contas da empresa Cosan S.A. Índices de Liquidez Os índices de liquidez fazem um estudo sobre a capacidade financeira de uma empresa em satisfazer os seus compromissos junto com terceiros, fazendo uma comparação entre direitos realizáveis e as exigibilidades. É composto por 4 índices de Liquidez: Corrente (LC) , Seca (LS), Geral (LG) e Imediata (LI). Índices de Liquidez Índice de Liquidez Corrente - Onde a empresa consegue saldar seus compromissos a curto prazo; Índice de Liquidez Seca - Onde a empresa consegue saldar seus compromissos a curto prazo sem a contabilização do estoque; Índices de Liquidez Índice de Liquidez Geral - Onde a empresa consegue saldar seus compromissos a longo prazo; Índice de Liquidez Imediata - Onde a empresa consegue saldar seus compromissos imediatamente. Índice de Liquidez Corrente LC = AC / PC AC PC Total 2010 R$3.892,8 R$2.117,9 R$ 1,84 2011 R$ 3.462,2 R$ 2.457,4 R$ 1,41 2012 R$ 4.715,1 R$ 2.077.9 R$ 2,27 1T 2013 R$ 5.312,3 R$ 3.121,6 R$ 1,70 Índice de Liquidez Corrente No período de 2010, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 1,84 para saldar seus compromissos a curto prazo. No período de 2011, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 1,41 para saldar seus compromissos a curto prazo. No período de 2012, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 2,27 para saldar seus compromissos a curto prazo. No período do 1 Trimestre de 2013, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 1,70 para saldar seus compromissos a curto prazo. Índice de Liquidez Corrente Índice de Liquidez Seca LS = (AC - Estoque) / PC AC Estoque PC Total 2010 R$ 3.892,8 R$ 1.046,7 R$ 2.117,9 R$ 1,34 2011 R$ 3.462,2 R$ 670,3 R$ 2.457,4 R$ 1,13 2012 R$ 4.715,1 R$ 748,2 R$ 2.077,9 R$ 1,91 1T 2013 R$ 5.312,3 R$ 893,5 R$3.121,6 R$ 1,41 Índice de Liquidez Seca No período de 2010, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 1,34 para saldar seus compromissos a curto prazo sem a contabilização do estoque. No período de 2011, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 1,13 para saldar seus compromissos a curto prazo sem a contabilização do estoque. No período de 2012, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 1,91 para saldar seus compromissos a curto prazo sem a contabilização do estoque. No período do 1 Trimestre de 2013, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 1,41 para saldar seus compromissos a curto prazo sem a contabilização do estoque. Índice de Liquidez Seca Índice de Liquidez Geral LG = (AC + ANC) / (PC + PNC) A. Total = AC + ANC; P. Total = PC + PNC A. Total P. Total Total 2010 R$ 5.349,3 R$ 8.847,2 R$ 0,60 2011 R$ 7.014,3 R$ 11.361,9 R$ 0,62 2012 R$ 8.905,9 R$ 12.507,7 R$ 0,71 1T 2013 R$ 9.559,6 R$ 13.357,1 R$ 0,71 Índice de Liquidez Geral No período de 2010, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 0,60 para saldar seus compromissos a longo prazo. No período de 2011, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 0,62 para saldar seus compromissos a longo prazo. No período de 2012, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 0,71 para saldar seus compromissos a longo prazo. No período do 1 Trimestre de 2013, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 0,71 para saldar seus compromissos a longo prazo. Índice de Liquidez Geral Índice de Liquidez Imediata LI = Disponível / PC Disponível PC Total 2010 R$ 1.123,3 R$2.117,8 R$ 0,53 2011 R$ 1.442,1 R$ 2.457,3 R$0,58 2012 R$ 1.710,4 R$ 2.077,9 R$ 0,82 1T 2013 R$1.539,1 R$ 3.121,6 R$ 0,49 Índice de Liquidez Imediata No período de 2010, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 0,53 para saldar seus compromissos imediatamente. No período de 2011, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 0,58 para saldar seus compromissos imediatamente. No período de 2012, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 0,82 para saldar seus compromissos imediatamente. No período do 1 Trimestre de 2013, para cada R$ 1,00 de dívida há R$ 0,49 para saldar seus compromissos imediatamente. Índice de Liquidez Imediata Relatório da Administração - 2010 Os resultados apresentados pela Cosan no exercício social 2010 comprovam o vigor e a liderança com que temos atuado nos últimos anos, recompensando o empenho de nossos colaboradores, que têm trabalhado intensamente para tornar a Companhia referência mundial na produção de energia renovável e apesar de um cenário com turbulências externas, a empresa Cosan mostrou estar preparada para continuar crescendo e investindo. Cenário de 2010 “A Cosan destacou alguns ajustes que impactaram os custos de açúcar e etanol no trimestre. Entre eles, o aumento no preço da concentração de açúcares totais recuperáveis na cana (ATR) segundo a fórmula do Consecana que define a remuneração de fornecedores e arrendamentos de terra. Outro ajuste destacado pela Cosan foi a reversão de 23 milhões de reais de provisão para realização a preços de mercado nos estoques de etanol” (fonte: Exame). Cenário de 2010 “Governo anunciou a prorrogação do imposto reduzido para carros flex e zerou o tributo sobre móveis (...) Na Bovespa, as maiores beneficiadas pela prorrogação do IPI reduzido para carros bicombustíveis e caminhões foram a Cosan... Por volta das 15h55, as ações ordinárias da Cosan (CSAN3, com direito a voto), a maior produtora de etanol do Brasil, disparavam 4,10%, negociadas a 20,56 reais” (fonte: Exame). Relatório da Administração - 2011 A Companhia estabeleceu, no início de 2011, uma parceria inédita com a Shell International Petroleum Company, com o objetivo de criar uma joint venture (JV) para produzir etanol, açúcar e energia e atingir grande escala na distribuição e comercialização de combustíveis. A união das duas empresas vai gerar importantes ganhos de escala, eficiência operacional e tecnologia, que são fatores decisivos para a competitividade nesses setores. Cenário de 2011 Numa classificação das empresas pela queda real da receita operacional líquida de 2011 (em %), a Cosan ficou em 7º lugar. “A Cosan, maior grupo de açúcar e etanol do Brasil, fechou trimestre passado com lucro líquido de 27,9 milhões de reais, queda de 83,3 por cento em relação ao mesmo período do ano anterior, conforme dados divulgados na noite de quarta-feira” (fonte: Exame). Cenário de 2011 “A companhia atribuiu a forte queda nos resultados, principalmente, ao aumento de custos ‘pelos reflexos advindos da quebra de safra verificada e pelos reflexos cumulativos do preço do ATR, além de maior produção de açúcar para revenda, com menores margens de contribuição unitária’” (fonte: Exame). “A empresa informou ainda que encerrou dezembro com dívida líquida de 5,3 bilhões de reais, sendo que os recursos em caixa somavam 1,1 bilhão de reais” (fonte: Exame). Relatório da Administração - 2012 O ano de 2012 foi transformador para a Cosan em vários aspectos. Atingimos resultados expressivos e passamos ainda por mudanças importantes no nosso perfil, o que nos torna um grupo muito mais resiliente às adversidades dos mercados onde atuamos. Sendo assim colocando em evidência a grande estratégia da Cosan de ser um forte grupo econômico brasileiro focado nos segmentos de Energia e Infraestrutura. Cenário de 2012 Em 2012, a empresa investiu na compra de outra empresas, que segundo Rubens Ometto, controlador da empresa foram investimentos direcionados a “empresas que tenham sinergia com nosso negócio principal para nos proteger das oscilações de mercado a que os setores de infraestrutura e açúcar e álcool estão sujeitos”. Cenário de 2013 “Cosan prevê aumentar a produção de cana em 13/14” (fonte: Exame). “A Cosan manterá investimentos com foco no aumento da produção de cana, para melhorar o desempenho da empresa, disseram nesta quinta-feira executivos da companhia” (fonte: Exame). “Apesar da projeção de alta na próxima safra, não deu estimativas precisas sobre o volume na safra 2013/14” (fonte: Exame). Conclusão Foi analisado a capacidade de pagamento da empresa Cosan S/A. O estudo foi fundamentado levando em consideração os índices de liquidez que estabelecem a real capacidade de pagamento, em imediato, curto e longo prazo da empresa, onde cada índice forneceu informações diferentes sobre a situação financeira da empresa. Endividamento Ao calcularmos os níveis de endividamento da empresa, apuramos o valor da relação entre suas obrigações e os bens e direitos que ela já possui. Participação de Capitais de terceiros sem recursos totais Capital de terceiros Capitalpróprio Total 2010 R$ 2.117,87 R$5.109,75 41,45% 2011 R$ 2.457,35 R$ 6.784,39 36,22% 2012 R$ 2.077,94 R$ 9.616,37 21,60% Participação de Capitais de terceiros sem recursos totais Garantia de Capital próprio ao Capital de terceiros Capitalpróprio Exigível Total 2010 R$5.109,75 R$ 8.847,2 57,75% 2011 R$ 6.784,39 R$ 11.361,9 59,71% 2012 R$ 9.616,37 R$ 12.507,7 76,88% Garantia de Capital próprio ao Capital de terceiros Composição do Endividamento PC Exigível Total 2010 R$2.117,8 R$ 8.847,2 23,93% 2011 R$ 2.457,3 R$ 11.361,9 21,62% 2012 R$ 2.077,9 R$ 12.507,7 16,61% Composição do Endividamento Índices de Atividade Os Índices de Atividade permitem analisar aspectos do capital de giro da empresa por meio do ciclo financeiro, assim, com eles pode se verificar a velocidade com que a empresa recebe suas vendas, paga suas contas ou renova seus estoques, a fim de que o panorama de atividades da empresa, principalmente a relação entre capacidade financeira e ciclo operacional, possa ser visualizado. Prazo Médio de Recebimento de Vendas PMRV= 360d ou 90d x Dup. a rec. / V. Brutas Duplicatasa Receber VendasBrutas Total 2010 R$766.415 R$ 16.685.885 16,53 2011 R$ 594.857 R$ 18.063.480 11,85 4T 2012 R$ 963.600 R$ 5.793.900 14,96 1T 2013 R$ 960.500 R$ 6.125.600 14,11 Indica quantos dias, em média, a empresa está recebendo o valor correspondente às vendas. Prazo Médio de Recebimento de Vendas Prazo Médio de Pagamento de Compras PMPC = 360d ou 90d x Fornecedores / Compras Compras = CMV – EI + EF CMV EI EF Compras 2010 R$13.210.692 R$ 1.106.185 R$ 612.683 R$ 12.717.190 2011 R$ 15.150.079 R$ 612.683 R$ 670.331 R$ 15.207.727 4T 2012 R$ 5.151.800 R$670.331 R$ 748.200 R$ 5.229.669 1T 2013 R$ 5.651.200 R$ 748.200 R$ 893.500 R$5.796.500 Prazo Médio de Pagamento de Compras PMPC = 360d ou 90d x Fornecedores / Compras Fornecedores Compras Total 2010 R$ 569.399 R$ 12.717.190 16,12 2011 R$ 558.766 R$ 15.207.727 13,23 4T2012 R$ 606.000 R$ 5.229.669 10,43 1T 2013 R$633.300 R$ 5.796.500 9,83 Indica quantos dias, em média, a empresa demora a pagar suas compras. Prazo Médio de Pagamento de Compras Prazo Médio de Renovação de Estoques PMRE = 360d ou 90d x Estoques / CMV Estoques CMV Total 2010 R$ 1.046.730 R$13.210.692 28,52 2011 R$ 670.331 R$ 15.150.079 15,92 4T2012 R$ 748.200 R$ 5.151.800 13,07 1T 2013 R$ 893.500 R$ 5.651.200 14,23 Indica o tempo médio necessário para a completa renovação dos estoques. Prazo Médio de Renovação de Estoques Posicionamento de Atividade P.A = PMRE + PMRV / PMPC PMRE PMRV PMPC P.A 2010 28,52 16,53 16,12 2,79 2011 15,92 11,85 13,23 2,09 4T 2012 14,96 10,43 13,07 1,94 1T 2013 14,23 14,11 9,83 2,88 O ideal do Índice de Posicionamento de Atividade é um valor próximo a 1, quanto maior este índice pior será o estado da atividade da empresa, pois seu ciclo operacional será maior do que o ciclo financeiro da empresa. Posicionamento de Atividade Soluções Diminuir o tempo de reposição do estoque; Diminuir o tempo de recebimento das vendas; Aumentar o tempo de pagamento de fornecedores (compras). PMRE PMRV PMPC P.A 2010 14,8 9,4 24,8 0,97 2011 11,15 8,85 20,66 0,96 4T 2012 7,12 6,37 14,75 0,91 1T 2013 9,22 7,11 16,83 0,97 A fim de reduzir o Índice de Posicionamento de Atividade a um valor entre 0 e 1, algumas medidas devem ser tomadas: P.A. viável Taxas de Retorno e o Sistema DuPont O sistema de análise DuPont funciona como uma técnica de busca para localizar as áreas responsáveis pelo desempenho financeiro da empresa. Nele se fundem a demonstração do resultado e o balanço patrimonial em duas taxas de lucratividade: as taxas de retorno sobre o ativo total e sobre o patrimônio líquido. Ele reúne a margem líquida, que mede a lucratividade das vendas, com o giro do ativo total, que mostra a eficiência da empresa na utilização dos seus ativos para geração de vendas. Na fórmula DuPont, o produto desses dois índices resulta na taxa de retorno sobre o ativo total. Demonstração das Taxas Índices de Rentabilidade Com a utilização destes índices pode-se avaliar o desempenho econômico da empresa. Os índices de rentabilidade evidenciam o quanto renderam os investimentos efetuados pela empresa. A rentabilidade pode ser entendida como o grau de remuneração de um negócio. Retorno é o lucro obtido pela empresa. Por isso, pode ser analisada a lucratividade de um negócio e também as condições em que o lucro é gerado. Taxa de Retorno dos Investimentos TRI = (Lucro Líquido / Ativo Total) x 100 Esse índice mostra quanto a empresa está obtendo de retorno em relação aos seus investimentos totais. Por meio dele pode-se também determinar o “payback”, ou seja, em quanto tempo se recuperam os investimentos totais efetuado no negócio. LucroLíquido Ativo Total Total 2010 R$ 1.045.367 R$15.934.952 6,56 2011 R$ 771.565 R$ 18.744.656 4,12 2012 R$ 2.605.834 R$ 22.124.135 11,79 Taxa de Retorno dos Investimentos Em 2010, a cada $1 real investido pela empresa, há um ganho de $ 0,0656 do resultado; Em 2011, a cada $1 real investido pela empresa, há um ganho de $ 0,0412 do resultado; Em 2012, a cada $1 real investido pela empresa, há um ganho de $ 0,1179 do resultado. Taxa de Retorno dos Investimentos Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido TRPL = (Lucro Líquido / Patrimônio Líq.) x 100 Mede a remuneração dos capitais próprios investidos na empresa, ou seja, quanto foi adicionado ao patrimônio líquido decorrente do resultado do período. LucroLíquido PatrimônioLíq. Total 2010 R$ 1.045.367 R$ 5.982.177 17,47 2011 R$ 771.565 R$ 6.784.346 12,93 2012 R$ 2.605.834 R$ 9.616.374 27,09 Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido Em 2010, a cada $1 real investido pelos proprietários, há um ganho de $ 0,1747 do resultado; Em 2011, a cada $1 real investido pelos proprietarios, há um ganho de $ 0,1297 do resultado; Em 2012, a cada $1 real investido pelos proprietarios, há um ganho de $ 0,2709 do resultado. Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido Como Prever a Falência X1 = (Lucro Líquido / Patrimônio Líquido) x 0,05 LucroLíquido PatrimônioLíq. Total X1 2010 R$ 1.045.367 R$ 5.982.177 0,008 2011 R$ 771.565 R$ 6.784.346 0,005 2012 R$ 2.605.834 R$ 9.616.374 0,013 X2= Liquidez Geral x 1,65 Liquidez Geral Total X2 2010 R$ 0,60 0,99 2011 R$ 0,62 1,02 2012 R$ 0,71 1,17 Como Prever a Falência X3= Liquidez Seca x 3,55 Como Prever a Falência Liquidez Seca Total X3 2010 R$ 1,34 4,75 2011 R$ 1,13 4,01 2012 R$ 1,91 6,78 X4= Liquidez Corrente x 1,06 Como Prever a Falência Liquidez Corrente Total X4 2010 R$ 1,84 1,95 2011 R$ 1,41 1,49 2012 R$ 2,27 2,40 X5= (Exigível / Patrimônio Líquido) x 0,33 Como Prever a Falência Exigível PatrimônioLíq. Total X5 2010 R$ 8.847,2 R$ 5.982.177 0,48 2011 R$ 11.361,9 R$ 6.784.346 0,55 2012 R$ 12.507,7 R$ 9.616.374 0,42 Fator de Insolvência = X1 + X2 + X3 - X4 - X5 Como Prever a Falência X1 X2 X3 X4 X5 F.Insolvência 2010 0,008 0,99 4,75 1,95 0,48 3,39 2011 0,005 1,02 4,01 1,49 0,55 2,99 2012 0,013 1,17 6,78 2,40 0,42 5,14 Índices combinados Termômetro de solvência. 7 0 -3 -7 Intervalo de solvência (Reduzidas possibilidades de falência) Penumbra (situação indefinida) Insolvência (Propensão à falência) Índices combinados Termômetro de solvência. (2010) 7 0 -3 -7 Intervalo de solvência (Reduzidas possibilidades de falência) Penumbra (situação indefinida) Insolvência (Propensão à falência) 3,39 Índices combinados Termômetro de solvência. (2011) 7 0 -3 -7 Intervalo de solvência (Reduzidas possibilidades de falência) Penumbra (situação indefinida) Insolvência (Propensão à falência) 2,99 Índices combinados Termômetro de solvência. (2012) 7 0 -3 -7 Intervalo de solvência (Reduzidas possibilidades de falência) Penumbra (situação indefinida) Insolvência (Propensão à falência) 5,14 Revista Exame – Edição especial 40 anos Análise da Revista Melhores & Maiores Listas que a empresa foi citada Os 10 Grupos com Maior Lucro; Os 200 Maiores Grupos; Os 100 Maiores Grupos de Capital Aberto por Valor de Mercado; Os 200 Maiores Grupos de Capital Aberto da América Latina por Valor Mercado. Os 10 Grupos com Maior Lucro Grupo Posição ReceitaLíquida (US$) Receita Líquida (R$) Bradesco 1 3,1 (bilhões) 6,3 (bilhões) BTGPactual 7 0,8 (bilhões) 1,6 (bilhões) Cosan 8 0,7 (bilhões) 1,4 (bilhões) Organizações Globo 9 0,6(bilhões) 1,2 (bilhões) Os 200 Maiores Grupos Grupo Privado Pos. 2011 Pos.2012 ControleAcionário Vendas Líquidas(R$) Vendas Líquidas (US$) Lucro Legal (US$) Bradesco (SP) 1 1 Brasileiro 117.320.529 57.411.563 6.300.150 Cosan(SP) 21 17 Brasileiro 25.828.849 12.639.515 1.353.213 Os 200 Maiores Grupos Grupo Privado Patrimônio Legal (US$) Número Empregados Variação em Relação a 2011 NúmeroTotal de Empresas do Grupo Bradesco (SP) 33.885.968 103.385 -1,2 182 Cosan(SP) 4.920.239 36.967 4,6 4 Os 100 Maiores Grupos de Capital Aberto por Valor de Mercado Empresa Pos. 2011 Pos. 2012 Setor Valor de Mercado em 2012 (R$) Valor de Mercado em2012(US$) Ambev 3 1 Bens de Consumo 264.302 129.338 Cosan 31 26 Energia 16.906 8.273 Os 100 Maiores Grupos de Capital Aberto por Valor de Mercado Empresa Valor de Mercadoem 2011 (US$) Crescimento (em %) Preço / Lucro (31/12/2011) Preço / Lucro (31/12/2012) Preço / Lucro (14/06/2013) Ambev 97.138 33,1 24,2 25,4 23,3 Cosan 5.682 45,6 3,7 22,7 27,8 200 Maiores Grupos de Capital Aberto da América Latina por Valor Mercado Empresa Pos. 2011 Pos.2012 PaisSede Setor Ambev 4 1 Brasil Bens de Consumo Cosan 72 68 Brasil Energia 200 Maiores Grupos de Capital Aberto da América Latina por Valor Mercado Empresa Valor de Mercadoem 2011 (US$) Valor de Mercadoem 2012 (US$) Crescimento (em %) Preço / Lucro (31/12/2011) Preço / Lucro (31/12/2012) Preço / Lucro (14/06/2013) Ambev 97.138 129.338 33,1 24,2 25,4 23,3 Cosan 5.682 8.273 45,6 3,7 22,7 27,8 Listas que a empresa não foi citada As 500 maiores melhor ou piores; As 50 maiores empresas privadas; Os 50 maiores comércios; Os 50 maiores serviços; As 50 maiores do mundo digital; As 50 maiores exportadores; As 50 mais produtivas; Os 100 maiores investimentos. Indicadores Setoriais Rentabilidade do Patrimônio Ano Energia 2010 15,7% 2011 12,4% 2012 8,7% Lucro Líquido ajustado após IR sobre Patrimônio Líquido ajustado Indicadores Setoriais Lucro Líquido ajustado depois do IR sobre vendas Margem das Vendas Ano Energia 2010 10,6 % 2011 9,6 % 2012 5,5 % Indicadores Setoriais Ativo Circulante sobre Passivo Circulante – Em Número Índice Liquidez Corrente Ano Energia 2010 1,12 2011 1,13 2012 1,06 Indicadores Setoriais Classificação da riqueza criada por empregado – Em dólares Riqueza criada por empregado Ano Energia 2010 485,486 2011 553,645 2012 474,149 Análise Vertical Balanço Patrimonial 2012 Ativo Total A análise mostra que uma parte considerável do Ativo Total (36,8%) é composto pela conta Imobilizado. Sendo formado por prédios e no caso da Cosan, refinarias e postos de gasolina. Valor AnáliseVertical Ativo Total 21.438.236 100% AtivoCirculante 4.560.336 21,2% Caixae Equivalente 1.616.169 7,5% Duplicatasa Receber 963.586 4,5% Estoques 748.374 3,5% PartesRelacionadas 678.374 3,2% Impostos A Recuperar 325.096 1,5% Outros Créditos 228.961 1% Ativo Não Circulante 16.877.900 78,8% Impostode Renda 543.024 2,5% Partes Relacionadas 753.153 3,5% Impostos A Recuperar 111.856 0,5% Outros Ativos 790.402 3,7% Outros Créditos 493.195 2,3% Investimentos 419.029 2% Ativos Biológicos 968.023 4,5% Imobilizado 7.866.963 36,8% Intangível 4.932.255 23% Análise Vertical Análise Vertical Balanço Patrimonial 2012 Passivo Total A análise mostra que a empresa possui dívidas que devem ser sanadas no longo prazo, e em especial o pagamento do Imposto de Renda (19,7%). Valor Análise Vertical PassivoTotal 12.460.838 100% Passivo Circulante 2.068.327 16,6% Empréstimo eFinanc. 537.135 4,3% Fornecedores 606.029 4,8% Ordenados eSalários 183.660 1,5% Impostos e Contribuição 241.719 2% Dividendos a Pagar 16.760 0,2% Partes Relacionadas 175.030 1,3% Outras Obrigações 307.994 2,5% Passivo Não Circulante 10.392.511 83,4% EmpréstimoseFinanc. 4.476.942 36% Empréstimos 1.202.624 9,5% ProvisõesJudiciais 1.051.677 8,4% Partes Relacionadas 389.718 3,1% IR e Contribuição 2.443.430 19,7% Outras Obrigações 828.120 6,7% Análise Vertical Análise Vertical DRE 2012 A análise vertical mostra que a Cia. Cosan possui um custo extremamente elevado, chegando a 90% de toda Receita Operacional. A causa desse custo elevado pode estar relacionado com a dificuldade de estocagem da combustíveis e ainda com o período conturbado do cenário econômico. Análise Vertical DRE 2012 Valor AnáliseVertical Receita Líquida 24.096.881 100% (-)C.P.V. (21.465.009) 89% = LucroBruto 2.631.872 11% (+) ReceitasOp. 1.564.002 6,5% = Lucros Diversos 4.195.874 17,5% (-) Resultados Financeiros (440.872) 1,8% = Lucro Antes do IR 3.755.002 15,5% (-) Impostose Cont. Sociais (1.110.212) 4,6% Lucro Líquido 2.644.790 10,9% A Cosan é uma boa empresa para se investir? Invista Maciçamente na Cosan A Cosan é uma empresa em franco desenvolvimento. Com o aumento no seu lucro, a partir do ano de 2012, sendo um dos efeitos positivos da Joint Venture. Nem mesmo os altos custos de produção são obstáculos para o seu crescimento. Portanto, essa afirmação se reflete no cenário positivo e próspero que a empresa de energia vem conquistando no mercado. Obrigado! Componentes do grupo: Alan Kranzfeld: 201211001-9; Filipe Carvalho: 201211019-1; José Mauricio: 201211029-9; Lívia Rodrigues:201010057-1.
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