Prova A3 - PDF

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MERCADO FINANCEIRO E Avaliação A3 Prova Online VALUATION 100% PERGUNTA : Texto 1 valor de uma empresa não é algo de compreensão o processo de avaliação requer, junto com uma avaliação também um julgamento pessoal do investidor. As partes envolvidas na negociação convivem com dúvidas sobre o valor justo da empresa: o valor máximo que o comprador pagaria, ou 0 mínimo exigido pelo de forma a maximizar resultado da operação. [...]. As metodologias de avaliação de empresas são técnicas empregadas visando valor de mercado dos 0 seu valor justo fair value. o valor de uma empresa procura refletir os resulta- dos das várias decisões financeiras, de suas estratégias e oportunidades futuras de crescimento. o valor de uma empresa é formado pelo seu valor atual, calculado nas condições presentes, mais a riqueza gerada por todas as oportunidades de crescimento previstas. Em outras palavras, a em- presa vale pelo que é capaz de produzir de retorno nas condições atuais mais as expectativas futuras de geração de benefícios líquidos incrementais de caixa. As metodologias mais usadas na avaliação de empresas são Fluxo de Caixa Descontado e a Avaliação Relativa, também conhecida como Avaliação por [...]." NETO A A Valuation: métricas de valor e avaliação de empresas. São Paulo: Grupo GEN. 2021. p. 208. Disponível em 22 abr. 2024. Texto 2 método de fluxo de caixa descontado [...] parte do conceito vindo da financeira de equivalência de fluxos de que permite calcular um único em determinada data, de acordo com certa taxa de que seja equivalente a um conjunto de fluxos de caixa projetados ou realizados ao longo de vários o conceito basilar do fluxo de caixa descontado é considerar que o valor da empresa é função dos fluxos de caixa gerados por ela. Sendo assim, essa abordagem parte do fluxo de caixa projetado para mensurar quanto a empresa vale direcionador de valor da empresa é fluxo de caixa realizado (passado) ou o esperado (futuro)? o conceito do valor de qualquer inclusive uma empresa, pelo fluxo de caixa descontado afirma que ele vale quanto pode gerar de retorno (ou de caixa) no futuro. A geração de caixa passada, bem como os investimentos realizados no não é relevante quando se está atribuindo valor, uma vez que valor calculado é decorrente do que se espera ter de retorno no futuro, indepen- dentemente do retorno auferido ou do investimento realizado no passado." NETO, J. J. Valuation Rio de Janeiro: Alta Books, 2018. Disponível em: 22 abr. 2024 Com método de fluxo de caixa descontado, na como você calcularia valor justo (fair value), também conhecido como valor da firma (equity value) de uma empresa? Descreve o procedi- Após este cálculo, dividindo pelo total de conseguimos chegar no valor justo das que podemos decidir com relação à compra ou à venda das ações? RESPOSTA ESPERADA Para efetuar o cálculo do valor da empresa pelo método de fluxo de caixa descontado: Colher os dados financeiros da empresa; Identificar os índices de projeção do fluxo de caixa; Projetar os dados financeiros; Identificar a taxa de crescimento da perpetuidade e a taxa de desconto do fluxo de caixa; Trazer o fluxo de caixa ao valor Acrescentar cálculo da Descontar a dívida Valor da firma ou valor justo (equity value ou fair value). Após apurarmos o valor justo da empresa, identificamos o total de ações disponível no mercado e dividimos valor justo pelo total de encontrando o valor justo das ações, que ao compararmos com o valor das ações no podemos identificar duas situações: Quando valor justo está abaixo do valor de mercado das neste caso existe uma tendência de queda das ações e recomenda-se a venda dos ativos: Quando o valor justo está acima do valor de mercado das ações, neste caso existe uma tendência de alta das ações e recomenda-se a compra dos MINHA RESPOSTA Para calcular o valor justo (fair value) de uma empresa usando o método de Fluxo de Caixa Descontado (DCF), segue-se o procedimento abaixo: 1. Projeção dos Fluxos de Caixa Futuro: Estima-se o fluxo de caixa livre da empresa para um período futuro, geralmente de 5 a 10 anos. Esses fluxos devem representar o montante de caixa gerado pela empresa após despesas operacionais e reinvestimentos necessários para a continuidade das operações. 2. Cálculo do Valor Residual: Após o período de projeção, estima-se o valor residual ou perpetuidade, que representa o valor da empresa para além do período projetado. Esse valor é baseado em uma taxa de crescimento sustentável. 3. Escolha da Taxa de Desconto: Define-se a taxa de desconto, normalmente o custo médio ponderado de capital (WACC), que reflete o custo de oportunidade do capital investido e o risco específico do negócio. 4. Desconto dos Fluxos de Caixa: Aplica-se a taxa de desconto aos fluxos de caixa futuros e ao valor residual para trazer esses valores ao presente. A soma dos valores descontados resulta no valor da firma (Enterprise Value). 5. Cálculo do Valor da Firma (Equity Value): Subtrai-se o valor das dívidas e adiciona-se o caixa disponível para obter o valor justo do patrimônio da empresa. Após calcular o valor justo da empresa, divide-se pelo número de ações para obter o valor justo por ação. Com esse valor, compara-se ao preço de mercado da ação: Se o valor justo for superior ao preço de mercado, a ação pode ser considerada subavaliada, podendo indicar uma oportunidade de compra. Se o valor justo for inferior ao preço de mercado, a ação pode estar superavaliada, sugerindo uma possível venda. Esse processo permite avaliar se o investimento oferece um retorno potencial adequado ao risco e orienta decisões de compra ou venda. PROVA A2