GESTÃO DE TESOURARIA (0067)

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Pergunta 1
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“Qualquer empresa deve ter uma gestão do fluxo de caixa, pois a organização empresarial poderá decidir sobre possíveis ajustes ou correções para melhorar a sua performance. O fluxo de caixa, para qualquer porte de empresa, é o controle financeiro mais básico que a empresa deve possuir, pois será possível estimar o quanto de dinheiro entrará ou sairá da conta e em qual data isso acontecerá” (2022, on-line).
Conceitos de Finanças e Fluxo de Caixa. Maringá: VG Educacional, [2022].
Dessa forma, observando a gestão de fluxo de caixa, é possível afirmar que:
  
A empresa pode analisar as futuras datas em que ocorrerão faltas de caixa.
 
  
A empresa pode analisar suas possíveis dívidas e a impossibilidade de negociações.
 
  
O saldo em caixa deverá ser inadequado às necessidades operacionais da empresa.
 
  
A empresa pode impedir pagamentos em datas com saldo suficiente em caixa.
 
Correto!
  
A empresa pode analisar a necessidade de novas linhas de crédito ou outras modalidades de captação.
 
Quando a empresa possui fluxo de caixa, ou seja, recursos disponíveis, ela pode observar qual a necessidade e quais as linhas de crédito ou outras possibilidades de captação de recursos.
 
Pergunta 2
50 / 50 pts
A insolvência é um fenômeno comum, que ocorre em diversos setores e que é resultado do gasto realizado acima de um determinado patamar e que não é compatível com o que a empresa pode arcar no curto prazo. A busca pela maximização do desempenho em um determinado setor gera prejuízos e leva à insolvência. 
Esse quadro envolve alguns fatores, entre eles:
Correto!
  
Ativos insuficientes para pagamento de obrigações e deterioração do patrimônio líquido.
 
  
Obrigações líquidas insuficientes para pagamento de ativos e superação do patrimônio líquido.
 
  
Patrimônio insuficiente para pagamento de ativos e deterioração do patrimônio líquido.
 
  
Ativos suficientes para pagamento de obrigações e deterioração do patrimônio líquido.
 
  
Obrigações insuficientes para pagamento de ativos e elevação do patrimônio líquido.
 
Quando uma entidade passa por um quadro de insolvência, envolve a impossibilidade ou a dificuldade com ativos para a quitação de passivos que pode levar a problemas ligados ao patrimônio líquido.
 Unidade 1, Lição 1: Resumo
Nesta lição, você pode compreender os principais aspectos do capital de giro, um valor de curto prazo e que faz toda a diferença para as finanças empresariais. Além disso, foi possível ver como o capital de giro acaba se relacionado com o fluxo de caixa, uma ferramenta elementar amplamente utilizada nos distintos tipos de empresas que buscam equilíbrio em suas finanças. Foi possível compreender quais são os principais conceitos ligados ao capital de giro e por que este é tão importante para a organização. Adicionalmente, visualizou-se como o fluxo de caixa contribui para que a empresa tenha o capital de giro adequado às suas necessidades. No fluxo de caixa, entendeu-se que as movimentações devem ser controladas para evitar problemas com insolvência no curto prazo e, no longo prazo, com a descontinuidade dos negócios empresariais.
Agora, convido você a entender as formas que existem para mensurar o fluxo de caixa e suas implicações.
Pergunta 1
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“Dependendo da conjuntura econômica do país, os investidores aumentarão ou não o investimento. Além disso, o mercado em que atua a empresa também será analisado com muita atenção, pois pode ocorrer que a economia do país esteja bem e o setor em que a empresa atua não” ( 2022, on-line).
Conceitos de Finanças e Fluxo de Caixa. Maringá: VG Educacional, 2022.
No caso do fluxo de caixa disponível, o elemento considerado é:
  
O resultado bruto de caixa destinado aos credores e aos acionistas.
 
Resposta correta
  
O resultado líquido de caixa destinado aos credores e aos acionistas.
 
Você respondeu
  
A receita líquida de caixa destinada aos credores e aos acionistas.
 
  
O resultado líquido da empresa destinado aos credores e aos acionistas.
 
  
O resultado líquido de caixa destinado aos credores e aos bancos.
 
De acordo com a leitura “Conceitos de Finanças e Fluxo de Caixa”, o resultado bruto não é considerado, já que os valores precisam estar deduzidos de valores de terceiros e outros. Bancos são considerados como terceiros, logo não entram na fórmula, assim como a receita e o resultado líquido, já que o conceito está atrelado ao caixa.
 
Pergunta 2
50 / 50 pts
As organizações precisam de diferentes ferramentas, sejam elas financeiras ou não, para avaliar como está a saúde de suas finanças. “Todas essas informações devem ser analisadas para futuros investimentos ou até desinvestimentos (venda de parte da empresa)” (2022, on-line).
Conceitos de Finanças e Fluxo de Caixa. Maringá: VG Educacional, 2022.
Quando observado o fluxo de caixa, independentemente do tipo, outros fatores devem ser analisados. Entre eles:
  
Moedas internacionais e mercado em que a empresa atua.
 
Correto!
  
Conjuntura econômica e mercado em que a empresa atua.
 
  
Conjuntura econômica e número de funcionários.
 
  
Conjuntura econômica e tipo de tributação da empresa.
 
  
Inflação do passado e mercado em que a empresa atua.
 
A conjuntura econômica faz toda a diferença junto ao fluxo de caixa, porque os investidores podem decidir ou não investir no país e na empresa. O mercado, de forma isolada e aliado à conjuntura, faz a diferença, porque ambos podem estar bem ou, ainda, um pode estar indo bem e o outro, não, atraindo ou afastando investimentos.
Unidade 1, Lição 2: Resumo
Nesta lição, você teve a oportunidade de explorar o que é o fluxo de caixa e como este pode ser mensurado para sua melhor aplicabilidade e uso. A importância de se conhecer essa ferramenta está inserida dentro da gestão financeira das organizações, que deve contar não só com esta, mas com outras formas de controle das entradas e das saídas de recursos. Esse controle é um elemento de destaque para que a organização saiba quais são as suas fontes e aplicações de recursos, identificando como os valores são gerados e consumidos. Esse processo serve para que a empresa entenda como gera e gasta seus recursos financeiros, fazendo com que ela evite problemas financeiros e utilize eventuais sobras em projetos e investimentos. 
Agora, convido você a reconhecer as formas de investimento em capital de giro e o impacto deste nas finanças da empresa. 
Pergunta 1
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“A administração do capital de giro vem recebendo cada vez mais atenção por parte das empresas. Ao ser reconhecida como uma área de extrema importância para um saudável equilíbrio financeiro, pode servir como um termômetro para o sucesso dos negócios” (NUNES; VISOTO; SILVA, 2019, p. 42).
NUNES, A.; VISOTO, M. C. R.; SILVA, M.  C. da. O capital de giro na decisão de financiamento das empresas: uma revisão. Pensar Contábil, v. 21, n. 75, p. 42-49, 2019. Disponível em: http://www.atena.org.br/revista/ojs-2.2.3-06/index.php/pensarcontabil/article/viewFile/3501/2656Links to an external site.. Acesso em: 9 maio 2022.
Para que a empresa decida investir em capital de giro, ela deve:
  
Ter retorno marginal dos patrimônios acima dos recursos alocados.
 
Resposta correta
  
Ter retorno marginal dos ativos acima dos recursos alocados.
 
Você respondeu
  
Ter retorno marginal das receitas acima dos recursos alocados.
 
  
Ter retorno marginal dos passivos acima dos recursos alocados.
 
  
Ter retorno exponencial dos ativos acima dos recursos alocados.
 
De acordo com a leitura “O capital de giro na decisão de financiamento das empresas: uma revisão”, a fórmula do retorno não necessita que este ocorra de maneira exponencial, e sim que seja maior que as origens. O retorno nos ativos, e não no resultado, está baseado nas origens, e não apenas no patrimônio líquido.
 
Pergunta 2
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O modelo dinâmico de capital de giro, que também é conhecido como Modelo de Fleuriet, é usado para a análise financeira de uma forma diferenciada, sendo adequado ao que as empresas possuem em território nacional.
Assim sendo,administração do caixa, não englobando aplicações de renda fixa ou variável, derivativos, títulos públicos ou as movimentações realizadas pelo mercado de capitais, de câmbio ou de opções. 
 
Pergunta 2
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O modelo de Baumol apresenta limitações que o colocam como um modelo útil apenas para alguns contextos empresariais específicos. Desse modo, é importante que o administrador conheça tais limitações, a fim de verificar se esse modelo é adequado para a sua empresa.
Com base na leitura “Aplicação dos modelos de administração de caixa", assinale, a seguir, a alternativa correta.
  
O modelo de Baumol apresenta limitações, tais como: desconsidera os custos indiretos de fabricação; demanda cálculo prévio do processo produtivo; supõe que a mão de obra tem vida útil finita.
 
  
O modelo de Baumol apresenta limitações, tais como: supõe que as ações da empresa apresentarão queda; subdivide as ações de acordo com a sua finalidade; e não calcula os rendimentos das ações.
 
Você respondeu
  
O modelo de Baumol apresenta limitações, tais como: mensurar a taxa de câmbio apenas para o mês seguinte; parte da premissa de que a taxa de câmbio é fixa; desconsidera os efeitos das políticas cambiais.
 
Resposta correta
  
O modelo de Baumol apresenta limitações, tais como: demandar uma taxa constante de desembolso; supõe-se que não há entradas de caixa durante o período projetado; e não prevê um saldo de segurança.
 
  
O modelo de Baumol apresenta limitações, tais como: calcula apenas os impostos federais; os tributos estaduais são calculados apenas nas saídas; e os impostos municipais são ignorados.
 
Incorreto, pois, de acordo com a leitura “Saldos de caixa desejáveis”, na página 47, o modelo de Baumol é limitado porque demanda uma taxa constante de desembolsos, supõe que não há entradas de caixa durante o período projetado e não prevê um saldo de segurança. Desse modo, esse modelo não abrange elementos ligados à tributação, ao preço das ações, à taxa de câmbio e, tampouco, ao processo produtivo, uma vez que utiliza apenas elementos que compõem o capital de giro das empresas para seus cálculos.
 
Pergunta 3
0 / 20 pts
A administração do disponível passa pela decisão sobre qual a estratégia de financiamento da empresa, sendo importante a análise por parte da gestão financeira dos prós e contras de usar o financiamento interno ou o externo. Ao conhecer as vantagens e as desvantagens de cada tipo de financiamento, o gestor consegue analisar as opções de captação de recursos com mais propriedade. 
Baseando-se na leitura “A capacidade da empresa realizar investimentos e o fluxo de caixa”, assinale, a seguir, a alternativa correta.
  
Os financiadores externos, tanto no caso do financiamento externo por meio de dívidas quanto pela emissão de ações, possuem o mesmo nível de informações quando comparados aos financiadores internos da empresa.
 
Você respondeu
  
O financiamento externo, especialmente por meio do financiamento através de dívidas junto às instituições financeiras, apresenta taxas de juros baixas devido à confiança que os bancos têm na capacidade de pagamento da empresa.
 
Resposta correta
  
Os financiadores externos tendem a cobrar taxas de juros altas por não possuírem tantas informações sobre a empresa, quando comparados aos financiadores internos.
 
  
O financiamento interno, especialmente pelo uso do dinheiro em caixa, não apresenta vantagens, dado que esses recursos são rapidamente redirecionados para o pagamento das despesas de curto prazo.
 
  
O financiamento externo, especialmente pela emissão de ações na bolsa de valores, apresenta custo de emissão próximo de zero, sendo, então, um mecanismo de financiamento vantajoso para a empresa.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “Sensibilidade do investimento ao fluxo de caixa: evidência de empresas brasileiras”, da Lição 1, página 11, os financiadores externos não substituem perfeitamente o financiamento interno, dada a desvantagem informacional enfrentada pelos financiadores que estão fora da empresa. 
 
Pergunta 4
20 / 20 pts
É notória a popularidade dos índices de liquidez, sendo esse tipo de índice utilizado para auxiliar o mercado financeiro no seu processo de tomada de decisão. Entretanto é necessário que o administrador conheça as características que levaram esses índices a tamanha popularidade, e como elas influenciam a tomada de decisão dos investidores.
Com base na leitura “O mito da liquidez”, assinale, a seguir, a alternativa correta.
  
Os índices de liquidez são muito populares devido à sua assertividade, dado que empresas que costumam apresentar índices que sugerem falência, de fato, entram em falência alguns períodos depois dos sinais identificados.
 
  
Os índices de liquidez são muito populares devido à sua abrangência, dado que esses índices são eficientes para medir o desempenho de qualquer empresa, independente do seu tamanho ou do seu setor de atuação.
 
Correto!
  
Os índices de liquidez são muito populares, devido à sua simplicidade, entretanto considerar que cada obrigação deve estar alastrada ao caixa é um erro, dado que a empresa utiliza todo o seu conjunto de ativos para gerar caixa indefinidamente.
 
  
Os índices de liquidez são muito populares devido à sua complexidade de cálculo, entretanto os avanços tecnológicos permitem que não somente acadêmicos o utilizem, mas, hoje, todos podem usar os índices de liquidez, utilizando software de estatística.
 
  
Os índices de liquidez são muito populares devido à sua capacidade de transmitir com exatidão um panorama do desempenho das empresas, sendo uma ferramenta precisa para analistas e investidores basearem seu processo de tomada de decisão.
 
Correto, pois a simplicidade no uso e a tradição levaram os índices de liquidez a uma grande popularidade, mesmo que esses índices desconsiderem a continuidade da empresa, que ela irá honrar seus compromissos por meio dos recursos oriundos de sua atividade operacional. 
 
Pergunta 5
0 / 20 pts
Os índices de liquidez se limitam ao considerarem que as obrigações são alastradas apenas nos ativos de rápida liquidez da empresa, desconsiderando que boa parte das obrigações serão quitadas com os frutos das suas atividades operacionais. Desse modo, a flexibilidade financeira se apresenta como uma ferramenta que visa trazer mais abrangência à análise dos índices de liquidez. 
Diante das atribuições apresentadas, assinale, a seguir, a alternativa correta.
Resposta correta
  
De modo a complementar a análise dos índices de liquidez, a flexibilidade financeira da empresa deve ser observada, ou seja, a capacidade de a empresa manter em controle seus recebimentos e pagamentos para, assim, sobreviver em períodos de adversidade financeira.
 
Você respondeu
  
De modo a complementar a análise dos índices de liquidez, a flexibilidade financeira da empresa deve ser observada, ou seja, a capacidade de a empresa lidar com os seus concorrentes a fim de conseguir obter vantagens competitivas mesmo em períodos de crise financeira.
 
  
De modo a complementar a análise dos índices de liquidez, a flexibilidade financeira da empresa deve ser observada, ou seja, a capacidade de a empresa manter um custo de produção baixo por meio do controle gerencial de toda a sua cadeia de processo produtivo.
 
  
De modo a complementar a análise dos índices de liquidez, a flexibilidade financeira da empresa deve ser observada, ou seja, a capacidade de a empresa manter a sua reputação perante os clientes e credores, mesmo quando ela não possuir liquidez suficiente para honrar seus compromissos
 
  
De modo a complementar a análise dos índices de liquidez, a flexibilidade financeira da empresa deve ser observada, ou seja, a capacidade da empresa de se superar perante as dificuldades macroeconômicas, a exemplo do aumento do dólar, que encarece as matérias-primas.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “O mito da liquidez”, da Lição 3, página 69, a análise da flexibilidade financeira visa observar a capacidade de a empresa decontrolar seus recebimentos e pagamentos. Essa análise é importante, pois complementa a análise dos índices de liquidez ao considerar os efeitos das entradas e saídas de caixa na liquidez da empresa. 
Pergunta 1
50 / 50 pts
O mercado monetário abrange pagamentos, recebimentos e outras transferências entre as instituições financeiras ou entre elas e o Banco Central. Dessa forma, o Banco Central utiliza o mercado monetário com propósitos que devem ser conhecidos pelo administrador, para melhor gerir suas contas junto às instituições financeiras. 
Dado o exposto e baseando-se na leitura "Segmentações do mercado financeiro", assinale a alternativa correta.
  
O mercado monetário é utilizado pelo Banco Central para aumentar a arrecadação do Governo Federal, por meio do aumento dos impostos cobrados das instituições financeiras.
 
  
O mercado monetário é utilizado pelo Banco Central para aumentar a competitividade das empresas nacionais, por meio da manipulação da taxa de câmbio.
 
Correto!
  
O mercado monetário é utilizado pelo Banco Central para o combate à inflação, por meio da administração do nível da liquidez monetária da economia.
 
  
O mercado monetário é utilizado pelo Banco Central para negociar ações na bolsa de valores, de forma a obter melhores retornos ao aceitar altos riscos.
 
  
O mercado monetário é utilizado pelo Banco Central para promover a equidade entre as empresas, de forma a beneficiar as micro e pequenas empresas.
 
Quando pretende reduzir a liquidez, o Banco Central vende títulos, retirando moeda do mercado. Por outro lado, quando almeja aumentar a liquidez, recompra seus títulos, injetando moeda na economia. 
 
Pergunta 2
50 / 50 pts
O mercado de capitais é uma alternativa de investimento especialmente interessante para aqueles agentes que são tolerantes ao risco. Dessa forma, é importante que o investidor conheça os tipos de entidades que negociam nesse mercado, de forma a elaborar suas estratégias de investimentos, considerando as características dessas entidades. 
Dado o exposto e baseando-se na leitura "Segmentações do mercado financeiro", assinale a alternativa correta.
  
No mercado de capitais, concentra-se a grande maioria das operações das entidades consideradas microempresas, como comércios de rua e pequenos prestadores de serviços.
 
  
No mercado de capitais, concentra-se a grande maioria das operações das entidades sociais, como organizações sem fins lucrativos e associações de moradores.
 
Correto!
  
No mercado de capitais, concentra-se a grande maioria das operações das entidades não monetárias, como empresas de capital aberto, corretoras de títulos e bolsas de valores.
 
  
No mercado de capitais, concentra-se a grande maioria das operações das entidades governamentais, como prefeituras municipais e suas secretarias locais.
 
  
No mercado de capitais, concentra-se a grande maioria das operações das entidades filantrópicas, como igrejas, associações de moradores, sindicatos e partidos políticos.
 
O mercado de capitais abrange uma ampla variedade de produtos financeiros, desenvolvidos com o objetivo de suprir as mais diversas demandas dos investidores. 
Unidade 4, Lição 1: Resumo
Nesta lição, conhecemos o papel do mercado financeiro no Brasil. O mercado financeiro se desenvolveu a partir das demandas dos poupadores (em querer emprestar o seu dinheiro a uma certa taxa de juros) e os tomadores (que precisavam captar recursos de terceiros). Dessa forma, as instituições financeiras se desenvolveram com o objetivo de suprir a demanda gerada pelo descasamento entre as necessidades desses poupadores e tomadores. Assim, fomos introduzidos às motivações para o desenvolvimento do sistema financeiro e aos fatores que levaram as instituições que compõem esse sistema ao importante papel de viabilização do fluxo financeiro entre poupadores e tomadores de recursos. Em seguida, conhecemos os principais segmentos do mercado financeiro, sendo eles: mercado monetário, mercado de crédito, mercado de câmbio e mercado de capitais. Ainda, fomos apresentados às principais entidades que regulam o mercado financeiro. Ao conhecer essas características do mercado financeiro, o administrador tem mais propriedade para escolher em qual segmento desse mercado e quando investir e captar recursos financeiros. 
Pergunta 1
50 / 50 pts
As empresas ofertam ações junto a B3, antiga BM&F Bovespa, com o objetivo de captar recursos financeiros. Dessa forma, é de suma importância a compreensão dos elementos que influenciam a atratividade da empresa perante os investidores. 
Diante das atribuições apresentadas e baseando-se na leitura "Legitimidade e valor de mercado", assinale a alternativa correta.
  
O corpo de conselheiros e diretores tem a importante função de mentores aos novos investidores que pretendem ingressar na bolsa de valores, oferecendo seus conselhos a todos que precisarem.
 
  
O corpo de conselheiros e diretores tem a importante função de fomentar o crescimento do mercado financeiro, dado que esses agentes têm como objetivo a captação de investimentos estrangeiros.
 
  
O corpo de conselheiros e diretores tem a importante função em aumentar a distribuição de lucros aos sócios da empresa, dado sua relevância para a organização.
 
Correto!
  
O corpo de conselheiros e diretores tem a importante função de prover a reputação da firma, influenciando os investidores em suas decisões de investir, ou não, em uma empresa.
 
  
O corpo de conselheiros e diretores tem a importante função de reter os lucros da organização, com o intuito de benefício próprio, dado a relevância desses agentes na gestão da empresa.
 
Os investidores baseiam suas decisões na qualidade da gestão da empresa, isto é, as decisões de investir ou não em uma empresa passa pela legitimação do corpo de conselheiros e diretores das organizações. 
 
Pergunta 2
0 / 50 pts
O mercado de opções abrange as negociações com preço prefixado e o pagamento do prêmio para o agente que assume o risco dessa operação. Com isso, a negociação de opções amplia a gama de possibilidades de captação de recursos por parte das empresas. 
Diante dessas atribuições apresentadas e baseando-se na leitura "Características do mercado de opções", assinale a alternativa correta.
  
A negociação de opções é realizada devido à necessidade de aumento do capital de giro das empresas, sendo os recursos captados direcionados para o capital social dessas organizações.
 
  
A negociação de opções é realizada devido à necessidade de aumento na rentabilidade do preço das ações, em especial nos períodos de crise, em função da estabilidade desse mercado.
 
Você respondeu
  
A negociação de opções é realizada devido à necessidade de aumento da reputação corporativa, da carteira de clientes da empresa e de seus níveis de liquidez seca.
 
  
A negociação de opções é realizada devido à necessidade de aumento do endividamento da empresa no curto prazo e da captação de recursos via empréstimos e financiamentos.
 
Resposta correta
  
A negociação de opções é realizada devido à necessidade de alavancagem extra, de travamento de posições de preço com resultados fixados ou de travamento dos lucros sem maiores riscos.
 
De acordo com a leitura "Características do mercado de opções", o volume de negociação de opções está relacionado à necessidade de alavancagem extra das empresas como também pela necessidade de travamentos de posições nos preços com resultados certos ou pela oportunidade de travamento de lucros em riscos. Dado suas características, o mercado de opções permite uma ampliação das estratégias de investimento, tornando o mercado financeiro mais completo.
Unidade 4, Lição 2: Resumo
Nesta lição, aprendemos sobre o funcionamento da bolsa de valores do Brasil, a B3. A bolsa de valores surgiu para suprir as demandas mercantis de capitação de recursos financeiros. Conhecemos os tipos de operações financeiras que a entidade opera, sendo elas a negociação de renda fixa, títulos públicos federais, moedas à vista, commodities agropecuárias, derivativos financeiros, açõese derivativos de ações. Ainda, aprendemos sobre os mercados nos quais a B3 atua, sendo eles: mercado à vista, mercado a termo, mercado futuro e mercado de opções. Conhecemos os segmentos de listagem B3, no qual as empresas são classificadas em Novo Mercado, Níveis 1 e 2, Bovespa Mais e Bovespa Mais 2. Com esses conhecimentos, o gestor tem ferramentas para incluir, na sua gestão de tesouraria, a possibilidade de captação de recursos financeiros por meio da B, como também tem maior embasamento para tomar as suas decisões de investimento.
Pergunta 1
0 / 50 pts
O preço de equilíbrio, também conhecido como preço potencial, é o valor calculado com base nas expectativas do fluxo de caixa da empresa. Dessa forma, a análise fundamentalista foca seus esforços na captação do preço de equilíbrio, para, assim, comprar esse preço com os valores ofertados no mercado. 
Diante dessas atribuições apresentadas, assinale a alternativa correta.
  
O objetivo da análise fundamentalista é identificar os títulos e ações ofertados a preços acima do preço de equilíbrio, para que, ao descontar os valores de endividamento e capital de giro, o investidor consiga obter ganhos no longo prazo.
 
Resposta correta
  
O objetivo da análise fundamentalista é identificar títulos e ações ofertados a preços abaixo do preço de equilíbrio, para que, ao mantê-los até que os preços subam ao ponto de equilíbrio, sejam vendidos, provendo ganhos ao investidor.
 
Você respondeu
  
O objetivo da análise fundamentalista é identificar títulos e ações ofertados a preços exatamente iguais ao preço de equilíbrio, para assim controlar o volume de ganhos ou perdas dessas ações com precisão.
 
  
O objetivo da análise fundamentalista é identificar títulos e ações ofertados a preços equilibrados, de forma que o investidor conservador consiga aplicar seus recursos no mercado financeiro sem grandes riscos de perdas futuras.
 
  
O objetivo da análise fundamentalista é identificar os títulos e ações ofertados no mercado de balcão, de forma que, ao elevar essas ações ao nível de novo mercado, o investidor aumente as vendas e receba lucros pela operação.
 
De acordo com a leitura "Aspectos teóricos sobre a análise fundamentalista", a análise fundamentalista foca na identificação de títulos e ações ofertados a preços menores que seu preço de equilíbrio. Dessa forma, o investidor obtém seu ganho ao manter esses títulos até o momento de sua valorização. 
 
Pergunta 2
50 / 50 pts
A análise fundamentalista orbita um campo especulativo do mercado financeiro, utilizando-se de simulações para supor qual será o comportamento das ações. Dessa forma, é importante que o administrador entenda como essa especulação é abordada nesse tipo de análise. 
Diante dessas atribuições apresentadas, assinale a alternativa correta.
  
A análise fundamentalista é, inerentemente, profética, dado que o analista se baseia no conjunto de regras máximas existentes nos estudos da Economia, conhecidas como profecias econômicas.
 
  
A análise fundamentalista é, inerentemente, profética, dado que o analista controla de forma integral as variações de preços das ações no mercado de capitais, especialmente aquelas com alta volatilidade.
 
  
A análise fundamentalista é, inerentemente, profética, dado que o analista se utiliza de dados da empresa apenas para olhar para o passado, tentando entender a história financeira da empresa.
 
  
A análise fundamentalista é, inerentemente, profética, dado que o analista conduz suas investigações amparando-se nas teorias do Modelo de Orr e das técnicas de administração de caixa.
 
Correto!
  
A análise fundamentalista é, inerentemente, profética, dado que o analista realiza suas projeções com objetivo de encontrar equações futuras para as curvas de oferta e demanda do mercado.
 
A análise fundamentalista utiliza-se dos dados disponíveis no presente para projetar o futuro, isto é, tentar prever as oscilações no preço das ações no mercado. 
Unidade 4, Lição 3: Resumo
Nesta lição, aprendemos sobre a análise fundamentalista. Essa técnica de análise possibilita uma visão mais ampla ao investidor, oferecendo, assim, o desenvolvimento de projeções, considerando as oscilações futuras nos preços de forma mais acurada. A análise fundamentalista constrói essa visão mais ampla ao considerar três prismas diferentes que influenciam o resultado da empresa, sendo eles: aspectos macroeconômicos (considerando o seu contexto econômico, como o PIB, as taxas de câmbio, etc.); os aspectos setoriais (analisando os efeitos da disputa por clientes no setor, do tamanho da empresa em relação a seus concorrentes, etc.); e da empresa em si (liquidez, tolerância ao risco, lucratividade, etc.). Ao analisar a empresa por esses três ângulos, o investidor tem mais embasamento para prever, com maior acurácia, os fluxos de caixa futuros das empresas. Dessa forma, a análise fundamentalista possibilita que o investidor identifique ações que estão em preços abaixo do que realmente valem. Portanto, o investidor pode comprar essas ações e mantê-las até o momento que subam, de forma a ganhar com a sua venda.
Pergunta 1
0 / 50 pts
A análise técnica de investimentos é uma ferramenta que visa a auxiliar o investidor nas suas decisões de investimento, por meio da análise das tendências de mercado. Dessa forma, é importante que o investidor conheça quais são as informações utilizadas pela análise técnica para, assim, interpretar suas projeções com mais eficiência. 
Diante dessas atribuições apresentadas e baseando-se na leitura "As características da análise técnica", assinale a alternativa correta. 
  
A análise técnica de investimentos baseia-se no uso da informação teórica contida nos livros dos anos 1960.
 
  
A análise técnica de investimentos baseia-se no uso da informação interna da empresa para cálculo do seu caixa mínimo operacional.
 
Resposta correta
  
A análise técnica de investimentos baseia-se no uso da informação passada dos preços dos ativos para gerar sinais sobre seus comportamentos futuros.
 
  
A análise técnica de investimentos baseia-se no uso da informação privilegiada, cedida pelos gestores.
 
Você respondeu
  
A análise técnica de investimentos baseia-se no uso da informação extraída por meio de entrevistas semiestruturadas.
 
De acordo com a leitura "A análise técnica e suas implicações", a análise técnica de investimentos usa as informações passadas dos preços dos ativos para projetar seus comportamentos futuros. Esse tipo de análise não se baseia no uso da informação interna da empresa, em informações captadas por meio de entrevistas, das informações teóricas contidas nos livros, tão pouco por informações privilegiadas. Isso porque, ela se baseia nas informações financeiras públicas, divulgadas pela empresa no mercado financeiro. 
 
Pergunta 2
50 / 50 pts
A análise técnica teve sua origem com Charles Dow e sua Teoria de Dow. É importante que o administrador conheça as características dessa teoria, de forma a compreender os caminhos que trouxeram à análise técnica a relevância que possui nos dias de hoje. 
Diante dessas atribuições apresentadas, assinale a alternativa correta. 
  
A Teoria de Dow objetiva determinação das mudanças no capital de giro da empresa.
 
Correto!
  
A Teoria de Dow objetiva a determinação das mudanças nas direções dos movimentos de longo prazo do mercado.
 
  
A Teoria de Dow objetiva determinação das mudanças nas taxas de empréstimos bancários.
 
  
A Teoria de Dow objetiva a determinação das mudanças nas taxas de impostos pagos pelos contribuintes.
 
  
A Teoria de Dow objetiva a determinação das mudanças nas políticas do Governo Federal.
 
A Teoria de Dow é considerada a forma original de análise de investimentos, tendo muitos conceitos utilizados até os dias de hoje na análise técnica. 
Unidade 4, Lição 4: Resumo
Nesta lição, conhecemos a análise técnica. Aprendemos que esse tipo de análise tem suas origens muito anteriores ao início do mercado de capitais como conhecemos. Ainda, conhecemos a figura de Charles Dow e como ele foi relevante parao desenvolvimento da análise técnica. Ainda, aprendemos que a análise técnica se baseia nas movimentações passadas nos preços das ações para projetar as suas movimentações futuras, demonstrando, assim, o melhor momento para compra ou venda de ações. Conhecemos, também, a Teoria de Elliot, e seu padrão de cinco ondas nas tendências de impulso, e três ondas nas tendências de correção. Além disso, fomos apresentados a algumas características dos gráficos utilizados no mercado financeiro. Nas leituras, conhecemos alguns estudos que aplicaram a análise técnica na prática, em que, no geral, obtêm retornos maiores devido à utilização desse tipo de análise. Com base nos conteúdos desta lição, o investidor tem condições para orientar de forma mais eficiente as decisões de compra e venda de ações, observando as movimentações anteriores destas e projetando seus próximos passos. 
Pergunta 1
0 / 50 pts
O mercado de swap apresenta alta atratividade, especialmente para as transações que se utilizam das taxas de câmbio. Dessa forma, o gestor financeiro deve ponderar os pontos positivos e negativos de entrar nesse mercado. 
Diante dessas atribuições apresentadas, assinale a alternativa correta.
Resposta correta
  
O mercado de swap é atrativo devido às suas vantagens comparativas, entretanto as empresas devem ter cautela, dado que essas vantagens não se mantêm indefinidamente.
 
  
O mercado de swap é atrativo devido às suas vantagens competitivas quando comparado a outros métodos de administração de caixa, como o modelo de Miller e Orc.
 
  
O mercado de swap é atrativo devido às suas vantagens competitivas apresentadas aos investimentos em renda fixa realizados em empresas listadas no segmento do Novo Mercado.
 
Você respondeu
  
O mercado de swap é atrativo devido às suas vantagens competitivas, porém, essa competição entre empresas é vencida por aquela que apresenta o maior crescimento no período.
 
  
O mercado de swap é atrativo devido às suas vantagens competitivas, dado a relevância da correta administração de caixa para a gestão eficiente dos recursos da empresa.
 
De acordo com a leitura "Swap de taxa de câmbio" na página 4, o mercado de swap atrai empresas devido a suas vantagens comparativas. Entretanto as empresas têm que avaliar com cuidado a utilização de negociação de swap, pois, a depender da volatilidade dos ativos negociados, essa vantagem pode se converter em prejuízos. 
 
Pergunta 2
0 / 50 pts
Ao negociar os contratos de swap, o gestor financeiro deve considerar os riscos de crédito envolvidos nesse tipo de operação, especialmente ao considerar o nível de aversão ao risco desse gestor. Dessa forma, é importante que o administrador conheça os riscos relacionados à negociação de contratos de swap, para, assim, utilizar desse produto financeiro de maneira eficiente. 
Diante dessas atribuições apresentadas, assinale a alternativa correta.
Resposta correta
  
As negociações de swap apresentam dois riscos de crédito: o risco de liquidação e o risco com a oscilação das taxas contratadas.
 
  
As negociações de swap apresentam dois riscos de crédito: o risco fiscal e o risco previdenciário.
 
Você respondeu
  
As negociações de swap apresentam dois riscos de crédito: o risco gerencial e o risco relacionado ao controle do processo produtivo.
 
  
As negociações de swap apresentam dois riscos de crédito: o risco presente e o risco projeto para transações futuras.
 
  
As negociações de swap apresentam dois riscos de crédito: o risco de aumento dos tributos e o risco do mercado imobiliário.
 
De acordo com a leitura "Swap de taxa de câmbio", os riscos de crédito envolvidos em um contrato de swap são o risco de liquidação e o risco de oscilação das taxas contratadas. É digno de nota que, atualmente, no Brasil, o risco de liquidação é mínimo, pois a B3 (antiga BM&F) garante a operação. Agora, o risco de uma abrupta oscilação das taxas contratadas, como em graves crises econômicas, a empresa contratante pode quebrar, inviabilizando a liquidação do contrato. 
Unidade 4, Lição 5: Resumo
Nesta lição, aprendemos sobre as características dos derivativos. Vimos que os derivativos possuem esse nome devido ao fato de que os preços dos contratos derivam de um ativo subjacente ao contrato. Dessa forma, os derivativos têm o objetivo de viabilizar a transferência de riscos oriundos das flutuações nos preços dos ativos. Aprendemos que os derivativos possuem propósitos diferentes, sendo eles: o hedge, a arbitragem e a especulação. O hedge visa a proteger o valor de um ativo contra as possíveis variações futuras no seu preço. A arbitragem busca captar lucros por meio das discrepâncias momentâneas nos preços dos ativos entre mercados diferentes. E a especulação obtém seus lucros ao assumir o risco das operações financeiras, sendo este um agente fundamental para a liquidez do mercado financeiro. Além disso, conhecemos os mercados no qual os derivativos operam, sendo eles o mercado a termo, o mercado futuro, o mercado de opções e o mercado swap. 
Resumo da Unidade
Nesta unidade, aprendemos sobre o mercado financeiro, seus produtos e serviços. Iniciamos nossos estudos compreendendo o papel do mercado financeiro no Brasil, em que conhecemos o sistema financeiro e como este engloba o mercado financeiro. Em seguida, conhecemos o funcionamento na B3, aprendemos que a B3 não atua somente na venda de ações, mas abrange uma ampla gama de negociações. Em seguida, conhecemos a análise fundamentalista. Aprendemos que ela visa a evitar a compra de ações a um preço acima do seu valor potencial ou valor justo. Isso ocorre devido ao fato de os agentes que compõem o mercado financeiro terem opiniões diferentes, o que gera distorções nos valores de mercado. Dessa forma, a análise fundamentalista visa a identificar essas distorções para obter ganhos. Após conhecermos a análise fundamentalista, fomos apresentados à análise técnica, que visa apontar os melhores momentos para compra de venda de ações por meio do uso de gráficos. Por fim, aprendemos sobre os derivativos, sendo eles o hedge, a arbitragem e a especulação. Com esses conhecimentos, o administrador tem condições de realizar de forma embasada seus investimentos, podendo, assim, aumentar o capital de giro da empresa. 
Pergunta 1
0 / 20 pts
O nível de risco é um elemento importante na análise fundamentalista. Dessa forma, o investidor deve se atentar às características relacionadas ao risco em sua gestão financeira, de forma a gerir sua carteira de investimentos de seu nível de tolerância ao risco. 
Diante dessas atribuições apresentadas, assinale a alternativa correta.
  
Ao empregar a análise fundamentalista, o investidor baseia-se no nível de risco para comprar ações que acredita que poderão ter seus preços fixados pelo Banco Central, pois a fixação de preços é uma política que visa aos investidores.
 
  
Ao empregar a análise fundamentalista, o investidor baseia-se no nível de risco para comprar ações que acredita que poderão ter seus preços reduzidos no futuro, dessa forma, ganhando com essa diferença.
 
Você respondeu
  
Ao empregar a análise fundamentalista, o investidor baseia-se no nível de risco para comprar ações que acredita que poderão ter seus preços ajustados pela cotação do dólar, dado que a moeda norte-americana vale mais que a moeda brasileira.
 
  
Ao empregar a análise fundamentalista, o investidor baseia-se no nível de risco para comprar ações que acredita que poderão ter seus preços formados pelo modelo de Miller e Orc, apresentando, assim, um valor máximo e mínimo de caixa.
 
Resposta correta
  
Ao empregar a análise fundamentalista, o investidor baseia-se no nível de risco para comprar ações que acredita que poderão ter seus preços aumentados acima do esperado para aquele nível de risco.
 
De acordo com a leitura "Aspectos teóricos sobre a análise fundamentalista", a análise fundamentalista é utilizada para, a partir do nível de risco das ações, o investidor comprar aquelas que apresentem uma expectativa de aumento acima do preço esperado para as ações naquelemesmo nível de risco. Isso é especialmente relevante quando levamos em consideração que existem empresas mais instáveis, sendo o risco de investimento nessas companhias maior do que quando comparado com empresas mais estáveis. 
 
Pergunta 2
0 / 20 pts
O regime de câmbio flutuante resulta em uma maior flexibilidade no preço da moeda nacional, o que gera impactos significativos na economia. Dessa forma, é fundamental que o administrador conheça os impactos das variações da taxa de câmbio para identificar tendências e maximizar seus ganhos. 
 Diante dessas atribuições apresentadas, assinale a alternativa correta.
  
O regime de câmbio flutuante e a sua flexibilidade permitem uma redução na carga tributária dos produtos exportados, especialmente os commodities.
 
Você respondeu
  
O regime de câmbio flutuante e a sua flexibilidade permite ao Banco Central a fixação do preço do dólar com objetivo de fortalecimento da economia nacional.
 
Resposta correta
  
O regime de câmbio flutuante e a sua flexibilidade permite a absorção de choques externos que poderiam impactar fortemente a economia doméstica.
 
  
O regime de câmbio flutuante e a sua flexibilidade permitem uma menor rigidez nos prazos de pagamentos de empréstimos contraídos junto às instituições financeiras.
 
  
O regime de câmbio flutuante e a sua flexibilidade permite um aumento nas pressões inflacionárias além de uma sobrecarga na política monetária.
 
De acordo com a leitura "Política cambial no Brasil: um esquema analítico", a flexibilidade cambial permite a absorção de choques externos que poderiam, de outro modo, ter um forte impacto na economia doméstica. Isso é especialmente relevante no contexto internacional atual, devido ao alto grau de incerteza associado à alta volatilidade de variáveis financeiras e de preços de commodities. 
 
Pergunta 3
0 / 20 pts
Alterações na política cambial provocam grandes impactos no mercado financeiro, sendo uma ferramenta utilizada para controle do volume de negociações de moedas estrangeiras por moeda nacional e vice-versa. Dessa forma, é importante que o administrador conheça as características da política de câmbio para melhor gerir seus recursos, especialmente aqueles que são alastrados em moeda estrangeira. 
Diante dessas atribuições apresentadas, assinale a alternativa correta.
  
A política cambial é utilizada para coibir a entrada de investidores estrangeiros, de forma a proteger e fortalecer o mercado nacional.
 
  
A política cambial é utilizada para fortalecer o mercado monetário, buscando, assim, beneficiar as instituições financeiras e fomentar o aumento da oferta de crédito.
 
  
A política cambial é utilizada para manutenção das distorções no mercado financeiro, dada a postura do Banco Central de proteção do livre mercado.
 
Resposta correta
  
A política cambial é utilizada para corrigir distorções no mercado financeiro, causadas pelo comportamento de manada ou pela assimetria informacional.
 
Você respondeu
  
A política cambial é utilizada para maximizar a volatilidade do mercado financeiro, visando, assim, a aquecer esse mercado e atrair mais investidores.
 
De acordo com a leitura "Política cambial no Brasil: um esquema analítico", o mercado financeiro não leva a taxa de câmbio ao equilíbrio por si só, demandando intervenções da política cambial para se atingir esse equilíbrio esperado. 
 
Pergunta 4
0 / 20 pts
Segundo a análise técnica, os agentes do mercado determinam os preços dos ativos. Dessa forma, é importante que o gestor compreenda como a análise técnica para desenvolver suas projeções, de forma a realizar uma gestão financeira eficiente. 
Diante dessas atribuições apresentadas, assinale a alternativa correta. 
  
Partindo da premissa de que os agentes do mercado determinam os preços dos ativos, a análise técnica defende que calcular o caixa mínimo operacional das pequenas empresas é a melhor técnica para descobrir o preço desses ativos.
 
  
Partindo da premissa de que os agentes do mercado determinam os preços dos ativos, a análise técnica defende que compreender o endividamento da empresa apresenta, de forma precisa, o preço futuro desses ativos.
 
Você respondeu
  
Partindo da premissa de que os agentes do mercado determinam os preços dos ativos, a análise técnica defende que apurar os impostos da empresa resulta no descobrimento do preço futuro desses ativos.
 
Resposta correta
  
Partindo da premissa de que os agentes do mercado determinam os preços dos ativos, a análise técnica defende que entender o comportamento da massa de agentes fornece dicas sobre as tendências futuras dos preços desses ativos
 
  
Partindo da premissa de que os agentes do mercado determinam os preços dos ativos, a análise técnica defende que analisar o nível de solvência de microempresas provém sugestões sobre os preços futuros desses ativos.
 
De acordo com a leitura da lição 4, "A análise técnica e suas implicações", a análise técnica defende que entender o comportamento passado dos agentes fornece dicas sobre as tendências futuras nos preços. Dessa forma, a análise técnica não defende: o cálculo do caixa mínimo operacional, dado que esta é uma técnica de detecção do nível de caixa ideal da empresa; a análise o endividamento da empresa, dado que esse dado isoladamente não diz muito sobre o comportamento da empresa; o uso do nível de insolvência, dado que empresas insolventes não são atraentes por si só, não demandado uma análise técnica para apontar isso; e, por fim, a consideração de impostos, dado que a técnica não abrange aspectos fiscais ou tributários.
 
Pergunta 5
0 / 20 pts
O mercado de swap pode ser útil para a gestão financeira da empresa, dado que suas características os destacam de outros derivativos. Dessa forma, o investidor deve conhecer os contextos em que o swap apresenta maiores vantagens, para, assim, maximizar os rendimentos obtidos via mercado financeiro. 
Diante dessas atribuições apresentadas, assinale a alternativa correta. 
  
O swap é útil para empresas que desejam travar os preços de seus imobilizados para venda, especialmente em períodos de crise.
 
  
O swap é útil para empresas que desejam travar os fluxos de saída de caixa demandados pelo aumento dos preços de matéria-prima.
 
Resposta correta
  
O swap é útil para empresas que desejam travar o custo de seus recursos e eliminar os riscos de diferentes fluxos de caixa.
 
  
O swap é útil para empresas que desejam travar batalhas fiscais entre os estados, dadas as ofertas de benefícios fiscais de ICMS.
 
Você respondeu
  
O swap é útil para empresas que desejam travar seus níveis de rentabilidade, controlando o volume de vendas ao longo do período.
 
De acordo com a leitura "Swap de taxa de câmbio", o swap é um instrumento útil para empresas que desejam travar os custos de recursos e eliminar os riscos de diferentes fluxos de caixa. Isso é especialmente utilizado por empresas brasileiras em negociações alastradas em dólar americano, pois minimiza as variações advindas da variação cambial. 
Pergunta 1
0 / 50 pts
Ao ter uma administração adequada do capital de giro, facilmente podemos observar a necessidade do uso de recursos financeiros que viabilizam operações corriqueiras das empresas e que favoreçam a segurança de liquidez. Isso possibilitará o desenvolvimento e crescimento empresarial de forma sustentável ao longo dos anos.
Nesse sentido, assinale a alternativa correta que melhor define a administração do capital de giro.
Resposta correta
  
A administração do capital de giro está ligada à política de investimentos e financiamento de ativos circulantes.
 
Você respondeu
  
A administração do capital de giro está ligada à política para gestão integral dos riscos e de ativos circulantes.
 
  
A administração do capital de giro está ligada à política de cargos e salários e de passivos não circulantes.
 
  
A administração do capital de giro está ligada à política de controle dos passivos circulantes.
 
  
A administração do capital de giro está ligada à política para gestão integral dos riscos e de passivos nãocirculantes.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “O capital de giro na decisão de financiamento das empresas: uma revisão”, página 43, a gestão do capital de giro está concentrada nas controles e nas alocações de capital para composição do ativo circulante, sendo assim, esse é um capital destinado a forma do caixa, estoques, contas a receber, dentro outros que compõem esse grupo de conta, ou seja, não está ligado a questões ligadas à gestão de riscos ou recursos humanos.
 
Pergunta 2
50 / 50 pts
O capital de giro é um elemento estratégico e que sustenta a operação das organizações, independentemente do seu ramo de atividade. Esse capital tem algumas fontes e para cada uma delas há especificidades no que envolve a sua concessão e os custos para aquisição. Diante disso, podemos entender que o capital de giro corresponde aos recursos alocados em:
  
Patrimônio líquido.
 
  
Imobilizado.
 
  
Passivo não circulante.
 
Correto!
  
Ativo circulante.
 
  
Ativo não circulante.
 
O capital de giro é destinado para compor a formação do ativo circulante, sendo assim, esse é um capital investido para formação do caixa e dos estoques, dentre outros que compõem esse grupo de contas.
Unidade 5, Lição 1: Resumo
O capital é um elemento estratégico e de vitalidade para as organizações, a sua falta certamente impacta a continuidade das operações empresariais. Ele é destinado para a cobertura dos gastos/ativos operacionais de curto prazo, assim a escassez do capital de giro irá prejudicar a fluidez das operações, bem como sua continuidade. Cabe lembrar também que o capital de giro pode ser entendido como o volume de recursos financeiros que uma organização necessita para desenvolver sua operação econômica e comercial. Dessa maneira, esse recurso (capital) poderá ser alocado para composição dos estoques, caixa ou conta corrente bancária. Sob esse contexto, podemos perceber de uma forma mais clara como o capital de giro irá influenciar nas condições financeiras de uma organização ao longo do tempo. A falta desse capital na empresa irá levar seus proprietários ou sócios a realizar novos aportes ou tomar recursos de terceiros para o financiamento das suas operações de curto prazo, o que irá gerar maiores custos financeiros, não sendo uma opção em muitas situações. Portanto, a gestão do capital de giro deverá ocorrer conforme as condições operacionais da empresa, para que se tenha uma boa saúde financeira.
Pergunta 1
0 / 50 pts
As empresas em geral poderão recorrer às factorings (instituições financeiras) para que possam realizar a antecipação dos seus recebíveis e, assim, garantir um fluxo de caixa correspondente às suas operações mercantis. Diante das operações realizadas pelas factorings, analise as seguintes afirmativas.
I. As factorings têm um processo burocrático para concessão de crédito.
II. A compra de recebíveis é uma vantagem para operações com factorings.
III. Os custos financeiros são menores para operações com factorings.
IV. As factorings poderão apenas conceder crédito para empresas de grande porte.
Assinale a alternativa com as respostas corretas.
  
II e IV, apenas.
 
Resposta correta
  
I e II, apenas.
 
Você respondeu
  
III e IV, apenas.
 
  
I e III, apenas.
 
  
I e III, apenas.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “Antecipação de recebíveis nos bancos vrs factorings: uma análise das diferenças entre as taxas cobradas e suas possíveis causas”, página 26, as alternativas II e III estão incorretas, pois os custos das operações com factorings normalmente são superiores em comparação a redes bancárias e, além disso, as operações de financiamento poderão ocorrer com qualquer tipo de empresa independentemente do seu porte.
WLOCH, A. P. A utilização dos serviços de factoring na região de Tubarão-SC: um estudo de  caso.  2006. TCC (Pós-graduação em MBA Gestão Empresarial) -  Universidade do Extremo Sul Catarinense, Tubarão, SC, Brasil, 2006.
 
Pergunta 2
50 / 50 pts
As instituições financeiras, ao realizarem as operações de antecipação de recebíveis, poderão incorrem em riscos, que poderá impactar na política de crédito e até mesmo na relação que a instituição financeira manterá com seus clientes, em especial com as empresas. Dessa maneira, avalie as afirmativas abaixo que envolvem os riscos de crédito.
I. É um risco por causa da inadimplência.
II. A probabilidade de default leva ao risco de crédito.
III. Correções monetárias no contrato levam a menores riscos de crédito.
IV. Em ambientes inflacionários, o risco do crédito reduz.
Assinale alternativa com as respostas corretas.
  
I e III, apenas.
 
  
I e III, apenas.
 
  
II e IV, apenas.
 
  
III e IV, apenas.
 
Correto!
  
I e II, apenas.
 
As alternativas I e II estão corretas, visto que Jorion (2011) aponta três drivers principais para determinação do risco de crédito: (1) a probabilidade  de  não  pagamento (default), (2) a exposição de crédito e (3) a perda real decorrente do default (perder menos do que foi recuperado). Quando se trata de negociação de recebíveis, surge  ainda mais um elemento, que é a probabilidade de default do tomador original da  obrigação.
Unidade 5, Lição 2: Resumo
A antecipação de recebíveis é uma prática comum para as organizações, sendo essa uma forma para adiantamentos de caixas e de ter maior liquidez da organização no presente. Esse tipo de crédito poderá ser contratado nos bancos em geral e em outras instituições financeiras, como, as factorings. Essa operação para antecipação de recebíveis tem suas vantagens, podemos dizer que esse tipo de operação favorece a liquidez de caixa e a manutenção das operações, isso irá contribuir para a sustentabilidade do negócio. Por outro lado, existem os gastos financeiros das operações, bem como o maior grau de endividamento para algumas situações, o que irá impactar em maiores passivos ao longo do tempo. Foi com esse olhar que exploramos conteúdos por meio de leituras nas lições anteriores, visto que o nosso objetivo foi o de reconhecer o processo de antecipação de recebíveis dentro das organizações. Dessa maneira, atendemos esse objetivo ao compreender como as organizações poderão antecipar seus recebíveis junto a instituições financeiras.
Pergunta 1
0 / 50 pts
Para emissão das debêntures das companhias, é necessário seguir uma série de etapas e de regulamentações, uma vez que esse título estará à disposição no mercado de valores mobiliários para que possa ser negociado entre as pessoas físicas e jurídicas, bem como ser uma alternativa para capitalização das empresas. Portanto, sobre o processo de emissão é correto afirmar que: 
I. A emissão de debêntures deve ser registrada na CVM.
II. A ata que deliberou sobre a emissão deve ser arquivada no registro do comércio e deve ser publicada.
III. A escritura da emissão deve ser inscrita no registro de comércio.
IV. As garantias deverão ser dispensadas para debêntures não conversíveis.
Assinale a alternativa com as respostas corretas.
Resposta correta
  
I, II e III, apenas.
 
  
I e III, apenas.
 
  
I, II e IV, apenas.
 
Você respondeu
  
III e IV, apenas.
 
  
I e III, apenas.
 
A alternativa IV está incorreta, pois, de acordo com a leitura “O ambiente econômico e as emissões de debêntures no Brasil”, página 3, existe a necessidade das garantias para emissão e operações com debêntures. Dessa maneira, não podemos desconsiderar as garantias nesse tipo de operação. 
KRAUTER, E. O ambiente econômico e as emissões de debêntures no Brasil. In: SEGeT - Simpósio de Excelência em Gestão e Tecnologia, IV, 2007, [S.l.]. Anais [...]. [S.l.], 2007. Disponível em: https://www.aedb.br/seget/arquivos/artigos07/600_artigo%20debentures.pdfLinks para um site externo.. Acesso em: 15 jun. 2022.
 
 
Pergunta 2
50 / 50 pts
Quando estamos tratando das garantias das debêntures, sabemos que "os direitos creditórios dos debenturistas são garantidos por bens do ativo da emissora ou de terceiros, que não podem ser negociados até o vencimento das obrigações por eles garantidas” (KRAUTER, 2007, p.4). 
KRAUTER,E. O ambiente econômico e as emissões de debêntures no Brasil. In: SEGeT - Simpósio de Excelência em Gestão e Tecnologia, IV, 2007, [S.l.]. Anais [...]. [S.l.], 2007.
Dessa maneira, podemos entender que, nesses casos, estamos tratando das debêntures com garantias: 
  
Quirográficas.
 
Correto!
  
Reais.
 
  
Flutuante.
 
  
Subordinadas.
 
  
Pessoais.
 
As debêntures para garantias reais serão garantidas pelos bens e ativos do emissor e, assim deverão ficar reservadas e sem negociação em outros mercados, sendo esse um elemento para negociação e emissão das debêntures. 
 Unidade 5, Lição 3: Resumo
Nos últimos anos, a emissão de debêntures no mercado de capitais pelas sociedades anônimas vem aumentando, visto os benefícios que elas poderão gerar no processo para captação de recursos que financiarão projetos de investimento e, até mesmo, para capital de giro. No mercado de capitais, as empresas poderão captar recursos a partir da emissão de ações, sendo essa uma opção viável e recomendável quando as organizações buscam melhorias em sua gestão corporativa e, também, querem ter uma solidez financeira ao longo do tempo. Além disso, existem as debêntures como uma segunda opção viável para muitas empresas. O acréscimo do capital de terceiros, por meio da emissão de debêntures, em vez de ações, apresenta alguns benefícios, tais como: o lado fiscal gerado pela redução da despesa do imposto de renda em função do pagamento de juros e de outras remunerações; mostrar para o mercado que, a partir emissão de debêntures, a empresa tem o desejo de ampliar as suas operações a partir dos seus projetos de investimentos; o detentor de uma debênture não participa das decisões estratégicas e operacionais da empresa, diferentemente dos acionistas majoritários, que participam das assembleias administrativas. Sobre esse contexto, foi indicada a leitura de artigos para identificar como são as debêntures e suas particularidades. 
Pergunta 1
0 / 50 pts
O BNDES é um banco de fomento que possibilita às organizações meios para realizar seus projetos de investimentos ou para aquisição de máquinas e equipamentos que permitam uma expansão produtiva ao longo do tempo. Os recursos do BNDES para financiamento são originados de algumas fontes, como por exemplo:
Você respondeu
  
Fundo garantidor do Banco Central.
 
  
As reservas cambiais do país.
 
  
O capital advindo da poupança dos bancos comerciais.
 
  
Os dividendos distribuídos pela BOVESPA.
 
Resposta correta
  
Fundo de garantia do tempo de serviço.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “Complementaridades institucionais para o financiamento do investimento no Brasil: análise da relação entre FAT e BNDES”, página 234, esses recursos não são destinados a fontes do BNDES, sendo utilizados para outros mecanismos dentro do sistema financeiro nacional, como para cobertura de insolvência das instituições bancárias ou para remuneração dos acionistas. 
 
Pergunta 2
0 / 50 pts
Alguns estudos revelam que o Estado avançou na economia nas últimas décadas, principalmente, por meio do BNDES e outras instituições. Sendo uma instituição que participação do Sistema Financeiro Nacional como mais um órgão para oferta de crédito.  Esse é um mecanismo de participação do Estado por meio do BNDES na economia que tem como objetivo:
  
Inibir a entrada de capital estrangeiro para reduzir a dívida pública externa nas próximas décadas.
 
  
Gerar mais recursos para o resultado secundário será positivo ao longo do tempo.
 
  
Aumentar a receita do banco para que tenha caixa suficiente para financiamentos futuros.
 
Resposta correta
  
Empregar os recursos como resultado primário do governo como investimento na atividade produtiva do país.
 
Você respondeu
  
Concentrar investimentos em setor produtivos que são estratégicos para a economia.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “Complementaridades institucionais para o financiamento do investimento no Brasil: análise da relação entre FAT e BNDES”, página 234, a participação do Estado, via BNDES, tem por missão o financiamento produtivo e não a geração de recursos para pagamento das despesas fiscais, a concentração de capital em alguns setores ou a inibição da entrada de capital estrangeiro na economia.
Unidade 5, Lição 4: Resumo
Nas lições anteriores, o nosso intuito foi reconhecer os financiamentos existentes no BNDES, bem como sua função para o crescimento e o desenvolvimento das empresas e até para os demais agentes econômicos em nossa sociedade. O BNDE é, como seu próprio nome diz, uma  instituição para a promoção do desenvolvimento econômico do país. Assim, o BNDES viabiliza projetos de investimentos, compra de máquinas, capital de giro e outras oportunidades para a promoção das pessoas físicas. Ainda, conforme Orair (2016) apud Silva (2019, p.9) “A ideia subjacente é proporcionar recursos que viabilizem investimentos considerados relevantes para a infraestrutura e base produtiva nacional que, se por um lado, apresentam alto risco e longo prazo de maturação, com taxa de retorno reduzida durante um período de tempo significativo, por outro, possuem externalidades positivas na forma de impactos sobre a demanda agregada e a produtividade”. O BNDES dispõe da poupança compulsória das pessoas físicas e jurídicas para que possa financiar esses investimentos na economia.
Pergunta 1
0 / 50 pts
Atualmente, na Bolsa de Valores do Brasil, somente são emitidas ações ordinárias para novas companhias que desejam abrir seu capital. Essa é uma exigência da nova política denominada de “Novo Mercado” na bolsa de valores. Sob esse novo formato, os acionistas passam a ter direitos reservados para que possam participar de forma efetiva das decisões empresariais.
Assim sendo, o acionista detentor de ações ordinárias goza dos direitos de:
  
Preferência para definição dos dividendos.
 
  
Preferência no reembolso de capital.
 
Resposta correta
  
Voto em assembleia.
 
Você respondeu
  
Preferência na distribuição de resultados.
 
  
Preferência no recebimento de juros sobre capital próprio.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “Processos de abertura de capital de empresas brasileiras em 2004 e 2005: razões e percepções”, página 527, esses direitos envolvem, exclusivamente, os acionistas com ações preferenciais no mercado de capitais brasileiro. Esse acionista não participa das assembleias administrativas, ou seja, não tem envolvimento nas decisões estratégicas e operacionais do negócio.
 
Pergunta 2
0 / 50 pts
A Oferta Pública Inicial (IPO)  é a venda de ações, com o objetivo de ingressar no mercado de capitais (bolsa de valores). Assim sendo, por meio do IPO as ações de uma companhia estão à disposição de toda população na bolsa de valores. Essa é uma alternativa viável para muitas empresas que possuem um processo de capitalização, bem como desejam um aumento da liquidez dos seus ativos.
Considerando a emissão e negociação das ações de uma companhia na Bolsa de Valores, é possível entender que:
Você respondeu
  
O mercado primário é responsável por garantir a liquidez das ações de uma companhia no mercado acionário.
 
  
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) regula e fiscaliza o mercado primário, enquanto que o Banco Central cuida das negociações no mercado secundário.
 
  
É no mercado primário que ocorre a negociação das ações, logo após o seu lançamento no mercado.
 
  
É no mercado secundário que a companhia irá conseguir se capitalizar continuamente.
 
Resposta correta
  
O lançamento das ações ocorre no mercado primário e é nesse único momento que a companhia recebe capital pela venda das suas ações.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “Processos de abertura de capital de empresas brasileiras em 2004 e 2005: razões e percepções”, página 527, é no mercado secundário que são realizadas as negociações entre os investidores de compra e vendas de ações e, a partir desse momento, a empresa não recebe mais recursos financeiros para oferta de ações. Lembrando que o BancoCentral não  regula o mercado de ações em todas as suas instâncias.
Unidade 5, Lição 5: Resumo
Na presente lição, foi possível identificar o processo de abertura de capital das empresas destacando alguns aspectos importantes, como a abertura de capital com base no fluxo de caixa e as implicações do processo da abertura de capital. Por meio dos textos indicados para a leitura, evidenciou-se que a abertura de capital propicia inúmeros benefícios para uma empresa, como é o caso da transparência. Além disso, outro ponto observado é que quando há a definição de que a abertura de capital ocorra, é necessário considerar algumas questões técnicas e subjetivas. Nesse sentido, as demonstrações financeiras e os instrumentos de análises econômico-financeiras são grandes aliados, quando pensados como artefatos de fornecimento de dados contábeis e financeiros de uma organização. Também, foi possível conhecer um pouco mais sobre as implicações da abertura de capital para uma empresa, dando ênfase às sociedades por ações, ao mercado financeiro,  às razões para abertura de capital, bem como às implicações para abertura de capital.
 Resumo da Unidade
Nesta unidade de aprendizagem, estudamos conteúdos e exploramos leituras para uma análise global sobre financiamento de curto prazo e atendemos os objetivos, tais como:  identificar maneiras de financiar o capital de giro das empresas; reconhecer o processo de antecipação de recebíveis dentro das organizações; identificar debêntures; reconhecer os financiamentos existentes no BNDES; identificar o processo de abertura de capital das empresas. No primeiro momento, entendemos sobre as formas pelas quais as organizações podem financiar o capital de giro para sustentação das suas operações e ativos de curto prazo. Esse tipo de capital tem uma relevância ímpar no que envolve a liquidez e viabilidade do negócio no presente e no futuro. Na sequência, foi explorado como ocorre a antecipação de recebíveis no sistema de crédito, sendo essa uma forma para garantir as receitas comerciais geradas por faturamento a prazo. Outro assunto explorado foi as linhas de financiamento oferecidas pelo BNDES a pessoas jurídicas para os projetos de investimentos e outras apropriações necessárias. Por fim, mas não mesmo importante, tratamos sobre o processo de abertura de capital das companhias.
Pergunta 1
20 / 20 pts
Para antecipação de recebíveis, as organizações podem recorrer às factorings (instituições financeiras de fomento) como uma alternativa para captação de recursos, considerando os seus recebíveis de longo prazo. Existem algumas alternativas no mercado de crédito que permitem a antecipação de recebíveis e garantem uma entrada de caixa a curto prazo para as empresas. 
Esse tipo de instituição tem algumas particularidades quando estamos analisando a possibilidade para podermos dizer que:
  
A compra de recebíveis é uma desvantagem para as factorings.
 
  
Os custos financeiros são menores para operações com factorings.
 
Correto!
  
O custo para obter crédito nas factorings poderá ser maior.
 
  
As factorings são mais inflexíveis para concessão de crédito.
 
  
As factorings concedem crédito apenas para microempresas.
 
Os custos das operações com factorings normalmente são superiores em comparação a redes bancárias e, além disso, as operações de financiamento poderão ocorrer com qualquer tipo de empresa independentemente do seu porte.
 
Pergunta 2
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A operação de abertura de capital na Bolsa de Valores poderá trazer inúmeros benefícios para a companhia, dependendo do seu planejamento estratégico. Nas economias modernas, muitas empresas realizam abertura de capital como um meio para aumentar suas competitividade e, até mesmo, para permitir uma evolução da sua estrutura organizacional.
Em relação às razões para abertura de capital, marque V para verdadeiro e F para falso. 
I. Redução da liquidez patrimonial é uma das razões para abertura de capital. 
II. A melhora na imagem institucional justifica abertura de capital.  
III. A profissionalização da gestão é entendida como uma razão para abertura de capital.  
IV. Capitalização dos negócios da companhia.
Agora marque a sequência das respostas CORRETAS:  
Resposta correta
  
V – V – F – V.
 
  
V – F – V – F.
 
Você respondeu
  
F – F – V – V.
 
  
F – V – V – V.
 
  
V – V – V – F.
 
A afirmativa I está incorreta, pois, de acordo com a leitura da lição 5 “Processos de abertura de capital de empresas brasileiras em 2004 e 2005: razões e percepções”, página 528, um dos benefícios da abertura é ter maior fluxo de recursos para organização, melhorando a liquidez de caixa e gerando benefícios financeiros.
 
Pergunta 3
0 / 20 pts
Uma das instituições financeiras responsáveis pelo financiamento das atividades produtivas na economia brasileira é o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico (BNDES), sendo esse um dos bancos responsáveis por realizar a oferta de recursos às organizações de nosso país. Nesse sentido, identifique quais são as fontes de recursos do BNDES para que possa realizar as atividades de financiamento. 
I. Fundo de Garantia do Tempo de Serviço.
II. Tesouro Nacional.
III. Fundo da Marinha Mercante.
IV. Recursos da Bolsa de Valores.
Agora marque a sequência das respostas CORRETAS.
  
V – V – F – V.
 
  
F – F – V – V.
 
Você respondeu
  
V – F – V – F.
 
Resposta correta
  
V – V – V – F.
 
  
F – V – V – V.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura da lição 4 “Complementaridades institucionais para o financiamento do investimento no Brasil: análise da relação entre FAT e BNDES”, página 236, os Recursos da Bolsa de Valores não são destinados como fontes para o BNDES, sendo utilizados para outros mecanismos dentro do sistema financeiro nacional, como para cobertura de insolvência das instituições bancárias ou para remuneração dos acionistas. 
 
Pergunta 4
20 / 20 pts
O bom desenvolvimento do mercado financeiro e do mercado de capitais propicia condições para que a economia possa se desenvolver ao longo do tempo. Há casos em que conseguimos verificar essa situação, como nos EUA, Japão, Alemanha etc. Assim sendo, o mercado de capitais é fundamental para o crescimento econômico porque: 
  
Possibilita a descapitalização das organizações.
 
  
Eleva o custo global de financiamentos.
 
  
Inibe a participação de capital estrangeiro no país.
 
  
Concentra o acesso ao capital.
 
Correto!
  
Aumenta as alternativas de financiamento para as empresas.
 
A emissão de ações é uma das alternativas para captação de recursos, passando a ser mais uma das alternativas para o financiamento das organizações. Destacando que para isso será necessário emitir ações na Bolsa de Valores com regulação pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
 
Pergunta 5
20 / 20 pts
As factorings e os bancos comerciais poderão financiar as operações produtivas em nossa economia. Assim, uma das modalidades de financiamento é por meio da antecipação de recebíveis para as organizações, sendo essa uma forma para garantir o recebimento das receitas de longo prazo no prazo. Dessa maneira, avalie as seguintes afirmativas.
I. As factorings normalmente têm capital próprio para concessão a terceiros.
II. As factorings têm maior capacidade para atender pessoas com restrições cadastrais.
III. As factorings poderão assumir um maior risco de crédito na sua operação.
IV. As factorings têm menor capacidade para atender as pessoas físicas.
Assinale alternativa com as respostas corretas.
Correto!
  
I, II e III, apenas.
 
  
II e IV, apenas.
 
  
I e III, apenas.
 
  
I, III e IV, apenas.
 
  
I e III, apenas.
 
A alternativa está correta, pois, nas factorings, visto que conforme a leitura da lição 2 “Antecipação de recebíveis nos bancos vrs factorings: uma análise das diferenças entre as taxas cobradas e suas possíveis causas”, página 27, “o capital empregado é, muitas vezes, próprio e isso dá maior flexibilidade ao investimento. Como  consequência, as factorings podem ceder recursos a clientes que os bancos não cederiam em função, por exemplo, delepossuir restrições cadastrais” .esse modelo utiliza, em suas análises:
Resposta correta
  
Elementos patrimoniais por meio de índices.
 
  
Elementos fiscais e análises estatísticas.
 
  
Elementos de resultado por meio de análises econômicas.
 
Você respondeu
  
Elementos financeiros por meio de cruzamento de dados.
 
  
Elementos econômicos por meio de projeções.
 
De acordo com a leitura da p. 449 do texto “O estudo do capital de giro de uma empresa a partir de indicadores financeiros e do modelo de Fleuriet”, os elementos fiscais não são utilizados em análises financeiras, ainda que se faça a análise estatística destes. Os elementos de resultado ou econômicos não possuem impacto no fluxo de caixa, mesmo que sejam feitas análises econômicas ou cruzamento de dados. A definição de elementos financeiros é restrita, já que os elementos patrimoniais englobam essa classificação, e as projeções, por si só, não servem para as análises.
 Unidade 1, Lição 3: Resumo
Nesta lição, você teve a oportunidade de reconhecer as formas diferenciadas que as empresas possuem para a busca do capital de giro. Esses valores, que são utilizados para o pagamento, por exemplo, de fornecedores, tributos, salários e outros valores de curto prazo, podem ser financiados por distintas fontes de capital. Os valores aportados pelos sócios são utilizados para esse fim, assim como distintas formas de capital de terceiros, o que se diferencia da primeira forma em relação às taxas e aos prazos de pagamento. Foi possível compreender que cabe aos gestores entender o que é melhor para buscar e aplicar tais recursos e como estes devem estar equilibrados para que a organização não precise utilizar fontes de longo prazo para quitar suas dívidas operacionais. 
Na sequência, que tal identificar os itens que contribuem para a necessidade de investimento de capital de giro?
Pergunta 1
50 / 50 pts
“O capital de giro representa os recursos correntes no qual as empresas financiam suas necessidades operacionais. São facilmente identificados como os recursos capazes de serem convertidos em caixa a curto prazo [...]” (NUNES; VISOTO; SILVA, 2019, p. 43).
NUNES, A.; VISOTO, M. C. R.; SILVA, M.  C. da. O capital de giro na decisão de financiamento das empresas: uma revisão. Pensar Contábil, v. 21, n. 75, p. 42-49, 2019. Disponível em: http://www.atena.org.br/revista/ojs-2.2.3-06/index.php/pensarcontabil/article/viewFile/3501/2656Links to an external site.. Acesso em: 9 maio 2022.
Entre as contas que fazem parte do capital de giro está(ão): 
Correto!
  
Os estoques.
 
  
A reserva de lucros.
 
  
As ações em coligadas.
 
  
A intangível.
 
  
As ações em tesouraria.
 
Para fazer parte do capital de giro da empresa, é preciso que a conta integre as atividades operacionais, e a que se destaca nesse ponto são os estoques.
 
Pergunta 2
50 / 50 pts
Existe uma dificuldade na definição e conhecimento do que é o capital de giro nas empresas. “Mas, a gestão adequada do capital a ser disponibilizado para apoiar o giro das operações mercantis costuma ser relevante para todo tipo e porte de empresa que atua em mercados concorridos” (WERNKE; JUNGES; MEDEIROS, 2020, p. 91).
WERNKE, R.; JUNGES, I.; MEDEIROS, A. de J. Mensuração da necessidade de capital de giro em pequena indústria sem demonstrativos contábeis. Revista da Micro e Pequena Empresa, Campo Limpo Paulista, v. 14, n. 3, p. 90-104, 2020. Disponível em: https://dialnet.unirioja.es/servlet/articulo?codigo=7926815Links to an external site.. Acesso em: 9 maio 2022.
Observando as pequenas indústrias, a dificuldade que estas possuem e que leva ao não gerenciamento do capital de giro está associada a:
  
Dificuldades no uso de sistemas.
 
Correto!
  
Dificuldades no uso de demonstrações.
 
  
Dificuldades no uso das leis.
 
  
Dificuldades de recursos humanos.
 
  
Dificuldades tributárias.
 
A dificuldade no uso e na interpretação das demonstrações do demonstrativo de resultado, do balanço patrimonial, dos indicadores de desempenho acerca de solvência, da rentabilidade e de seus respectivos indicadores tem impacto direto no entendimento e no uso do fluxo de caixa.
Unidade 1, Lição 4: Resumo
Nesta lição, foi possível compreender como ocorre a necessidade de capital de giro. Esse processo, que pode levar a organização a ter dificuldades de curto prazo, mostra que a entidade não possui recursos suficientes para arcar com as suas obrigações. Por mais que esses valores estejam relacionados com o curto prazo, foi possível compreender que se deve observar a NCG para que não exista um comprometimento também a longo prazo. Ocorre que o capital de giro e, por consequência, a NCG possuem relação com o capital de giro que está ligado ao ciclo operacional da empresa. Logo, se esta não produz e não vende, ou se tem dificuldades nesse processo, não terá problemas apenas no curto prazo, mas pode se comprometer no longo prazo. 
Agora, convido você a reconhecer o fenômeno do overtrading na gestão financeira das empresas e como este pode ser mitigado com as medidas de gestão financeira. 
Pergunta 1
0 / 50 pts
O uso de sistemas gerenciais e de desempenho, que permite a geração e o uso das informações de forma mais rápida e assertiva, é elementar no atual mundo dos negócios. Para que isso ocorra, essas ferramentas precisam de diversas características, sendo que, sem estas, não é possível gerar nem utilizar o que é gerado pelas entidades.
Entre essas características está:
Resposta correta
  
A tempestividade.
 
  
O grau de dificuldade.
 
  
A dificuldade de compreensão.
 
Você respondeu
  
A inacessibilidade.
 
  
A pouca confiança.
 
De acordo com a leitura “Uso de relatórios gerenciais e desempenho de gerentes comerciais em companhia seguradora”, o grau de dificuldade acaba por não permitir ou por atrasar o uso dos sistemas. Já a inacessibilidade faz com que os usuários não possam acessar o conteúdo necessário. Por sua vez, a pouca confiança faz com que as informações geradas não possam ser usadas, sob pena de não representarem a verdade. Caso exista dificuldade de compreensão, os usuários não podem utilizar os sistemas, porque não conseguiram fazer seu acesso. 
 
Pergunta 2
50 / 50 pts
Leia o trecho a seguir: 
“Os gerentes comerciais tomam decisões rotineiras que impactam fortemente o lucro operacional, como, por exemplo, alterações no mix de produtos, preços, promoção, dentre outras, as quais requerem que sejam velozes [...]” (OYADOMARI et al., 2018, p. 344).
OYADOMARI, J. C. T. et al. Uso de relatórios gerenciais e desempenho de gerentes comerciais em companhia seguradora. R. Cont. Fin., São Paulo, v. 29, n. 78, p. 343–354, 2018. Disponível em: https://www.revistas.usp.br/rcf/article/view/150646/147430Links to an external site.. Acesso em: 12 maio 2022. 
Nesse contexto, para que esses gerentes tomem decisões operacionais, é usado(a):
  
Capital de giro.
 
  
Aumento das compras.
 
Correto!
  
Relatório gerencial.
 
  
Movimentação de venda.
 
  
Fluxo de caixa.
 
Para que os gerentes possam tomar decisões do ponto de vista operacional, é preciso que eles tenham a informação completa, e esta é obtida por meio dos relatórios gerenciais, que serão amplamente utilizados no processo decisório.
 Unidade 1, Lição 5: Resumo
Nesta lição, você pôde estudar o que é o overtrading e por que ele ocorre na gestão financeira das empresas. Este é um fenômeno que, apesar de estar relacionado com o aumento de vendas, acaba impactando de maneira negativa nas finanças das empresas. Isso ocorre, entre outras questões, pela dificuldade no planejamento financeiro, o que leva à não estruturação dos valores de curto prazo em relação ao aumento de vendas, ou, ainda, ao não acompanhamento das finanças de forma proporcional ao crescimento operacional. Pode-se compreender que, caso uma empresa resolva fazer um aumento exponencial em sua atividade operacional, ela precisa considerar diversas variáveis financeiras, como o caixa e suas implicações. Caso a organização faça compra de matérias-primas sem planejamento, ela pode ter impactos em custos e finanças, já que terá que armazenare pagar pelos seus insumos, podendo ter dificuldades em um futuro próximo
 Resumo da Unidade
Nesta unidade, você teve a oportunidade de conhecer o que é o fluxo de caixa, a sua importância e a relação que este possui com a questão do capital de giro nas organizações. Adicionalmente, foi possível conhecer o conceito de capital de giro propriamente dito e como ele possui conexão com as movimentações de caixa, além de como essas transações de curto prazo são elementares para que a organização mantenha as suas finanças em ordem. O capital de giro é um conceito elementar em qualquer tipo de empresa, ou seja, independentemente da atividade ou do tamanho da organização, quando a empresa possui uma boa gestão do capital de giro, as suas atividades podem ocorrer de maneira saudável e próspera. Foram vistos os itens que contribuem para a necessidade de investimento de capital de giro e como as empresas devem buscar o equilíbrio desse índice. Outro ponto foi a apresentação do fenômeno do overtrading e como a empresa deve criar mecanismos para evitar tal questão.
Pergunta 1
0 / 20 pts
Alguns fatores impactarão nos níveis mínimos de caixa, entre eles, o alto custo para a obtenção do dinheiro. Além disso, a inflação também está relacionada às incertezas ligadas ao fluxo de caixa e a outros fatores relacionados às finanças. 
A partir do texto, avalie as asserções a seguir e a relação proposta entre elas.
I. Caso a empresa aumente o prazo dos seus recebimentos, deixa de receber.
PORQUE:
II. Isso tem impacto negativo nas vendas e nos recebimentos. 
A respeito dessas asserções, assinale a alternativa correta.
  
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I.
 
Você respondeu
  
A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa.
 
  
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I.
 
  
A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
 
Resposta correta
  
As asserções I e II são proposições falsas.
 
De acordo com a leitura “Conceitos de Finanças e Fluxo de Caixa”, o aumento do prazo é um fator positivo e não tem como trazer retorno negativo para as empresas. Com essa expansão, os clientes acabam comprando mais, e os recebimentos serão maiores. Assim, as asserções I e II são proposições falsas.
 
Pergunta 2
0 / 20 pts
No processo de gestão das finanças de uma empresa, um dos fatores mais relevantes que devem ser observados é a gestão do caixa. Nesse contexto, os responsáveis pela tomada de decisão devem estar atentos a diversos fatores ligados, principalmente, ao caixa mínimo. Entretanto, caso seja verificado um fluxo de caixa tranquilo, a empresa poderá: 
Você respondeu
  
Fazer um novo fluxo de caixa projetado.
 
  
Dar descontos para seus clientes.
 
  
Fazer o pagamento de empréstimos de longo prazo.
 
  
Buscar novas receitas no mercado financeiro.
 
Resposta correta
  
Fazer a compra de equipamentos ou insumos.
 
De acordo com a leitura “Conceitos de Finanças e Fluxo de Caixa”, dar descontos para seus clientes não tem relação direta com as folgas em caixa. Além disso, a necessidade do fluxo de caixa projetado deve ser constante não apenas nas folgas. A empresa também deve se preocupar em buscar receitas de forma constante, mas esse tópico não se relaciona com a folga de caixa, assim como a obtenção de empréstimos de longo prazo, já que é um capital de curto prazo.
 
Pergunta 3
0 / 20 pts
“O fluxo de caixa é uma ferramenta simples para qualquer gestor financeiro; ele auxiliará a empresa em diversos momentos e poderá ser utilizado para analisar a situação financeira da empresa e fazer uma aplicação financeira ou tomar um empréstimo para honrar seus compromissos” (UNIDADE 1…, 2022, on-line).
Conceitos de Finanças e Fluxo de Caixa. Maringá: VG Educacional, [2022].
No fluxo de caixa disponível do acionista, observa-se o seguinte: 
I. Não resulta do caixa que resta aos proprietários.
II. Devem ser deduzidas todas as necessidades de investimentos em ativo de giro.
III. O capital de giro visa financiar o crescimento da empresa.
IV. Considera pagamentos de juros e amortizações do principal de dívidas aos credores.
É correto o que se afirma em:
Resposta correta
  
III e IV, apenas.
 
  
I e II, apenas.
 
  
II e III, apenas.
 
  
I, II e III, apenas.
 
Você respondeu
  
I e IV, apenas.
 
De acordo com a leitura “Conceitos de Finanças e Fluxo de Caixa”, a afirmativa I é incorreta porque a principal finalidade do fluxo de caixa disponível do acionista é apurar caixa restante aos acionistas. A afirmativa II é incorreta porque, para sua elaboração, devem ser deduzidas todas as necessidades de investimentos em ativo fixo.
 
Pergunta 4
0 / 20 pts
Pode-se afirmar que a má administração do capital de giro é um dos fatores determinantes para que exista um desequilíbrio nas finanças e, por consequência, um comprometimento da empresa junto a seus credores. Analisando essa questão, temos que: 
I. O crédito não é fundamental para a sobrevivência das empresas.
II. A dificuldade de captação de crédito é um problema das pequenas empresas.
III. A contabilidade das pequenas empresas é confiável.
IV. Existe uma ausência de transparência de informações.
É correto o que se afirma em:
  
I e II, apenas.
 
Resposta correta
  
II e IV, apenas.
 
  
I e IV, apenas.
 
Você respondeu
  
I, II e III, apenas.
 
  
III e IV, apenas.
 
De acordo com a leitura “A gestão dinâmica do capital de giro na indústria de confecções de Pernambuco”, página 86, a afirmativa I é incorreta porque somente pelo crédito muitas empresas conseguem manter as suas atividades, ou seja, ele é fundamental. A afirmativa III é incorreta porque a contabilidade das pequenas empresas muitas vezes não é confiável, pois não é organizada e tempestiva.
 
Pergunta 5
0 / 20 pts
“Em função das dívidas dos clubes com o Governo Federal, benefícios fiscais, consistentes em descontos e parcelamentos, foram estabelecidos com o objetivo de reverter parte desses débitos” (MINATTO; BORBA, 2021, p. 625).
MINATTO, F.; BORBA, J. Insolvência em clubes de futebol brasileiros: proposição de modelos baseados em redes neurais. Brazilian Business Review, v. 18, n. 6, p. 624–642, 2021. Disponível em: https://www.scielo.br/j/bbr/a/gtM83hJjvfzN3tvG5K7kzQw/?format=pdf&lang=ptLinks to an external site.. Acesso em: 5 maio 2022.
Para o processo de reversão dessas questões, uma das exigências está atrelada a: 
Você respondeu
  
Fluxo de caixa.
 
  
Número de torcedores.
 
  
Número de jogadores.
 
Resposta correta
  
Demonstrações financeiras.
 
  
Tributos.
 
De acordo com a leitura “Insolvência em clubes de futebol brasileiros: proposição de modelos baseados em redes neurais”, os tributos, apesar de fazerem parte da estrutura dos times, não são exigidos em separado, assim como o fluxo de caixa. Outros pontos como o número de jogadores e o número de torcedores são irrelevantes para as dívidas.
Pergunta 1
50 / 50 pts
A política de crédito é um elemento presente nas organizações que têm como seu produto comercial o crédito ou para aquelas empresas que financiam diretamente seus clientes, por meio de vendas a prazo, sendo essa uma prática comum para as empresas do mercado brasileiro. Dessa maneira, uma política de crédito deverá: 
  
Determinar o volume dos investimentos em renda fixa para operações creditícias.
 
Correto!
  
Encontrar o equilíbrio entre as vendas e a qualidade da carteira de clientes a receber.
 
  
Basear-se exclusivamente nas informações patrimoniais para definição da concessão de crédito.
 
  
Estabelecer os padrões para os gastos operacionais relacionados à produção.
 
  
Definir como as duplicatas deverão ser descontadas nas instituições bancárias.
 
A política de crédito em uma organização relaciona-se com as diretrizes traçadas para que ela atinja seus objetivos. A política creditícia deve ser estabelecida de forma a encontrar o equilíbrio entre as vendas e a qualidade da carteira de clientes a receber (BERTOTTI; BERLATTO, 2013, p. 580).
 
Pergunta2
50 / 50 pts
Toda política tem custos para ser implementada, por isso deve-se analisar o custo-benefício dessa política, uma vez que a empresa está em busca de alguns resultados no mercado. Por essa razão, as políticas de crédito deverão ter alinhamento com o planejamento estratégico da organização, visando aos objetivos ao longo do tempo.
Em relação aos resultados que uma empresa poderá obter por meio da sua política de crédito, marque V para a(s) verdadeira(s) e F para a(s) falsa(s).
(  ) Aumento do market share é um resultado a ser alcançado.
(  ) Aumentar a margem de lucro é um resultado a ser alcançado.
(  ) Aumento do nível de faturamento é um resultado a ser alcançado.
(  ) Aumento das taxas de juros para maiores retornos.
Agora, assinale a sequência correta.
  
V, F, V, V.
 
  
F, V, F, V.
 
Correto!
  
V, V, V, F.
 
  
V, V, F, F.
 
  
F, F, V, V.
 
O aumento de market share, margem de lucro e nível de faturamento são objetivos estratégicos estabelecidos em uma política de crédito. O aumento da taxa de juros poderá impactar negativamente a expansão das operações e, por esse motivo, nem sempre é um objetivo estratégico.
Unidade 2, Lição 1: Resumo
 
Nesta lição, nosso intuito foi reconhecer as diferentes políticas de crédito existentes nas instituições que oferecem crédito na economia doméstica. Como descrito nesta lição, o crédito tem sua importância reservada quando pensamos no crescimento e desenvolvimento econômico de um país. Nas últimas décadas, pudemos observar o quanto o crédito foi relevante para o financiamento de imóveis, bens de capital e outros itens que promovem a economia para o seu bem-estar social. Em épocas de crises econômicas, uma das principais medidas adotadas pelas autoridades econômicas é a expansão do crédito como forma de estimular o consumo e a produção. Logo, o conhecimento das políticas de crédito é fundamental para que tenhamos uma noção clara sobre o conjunto das regras e normas aplicadas para a oferta do crédito aos agentes econômicos, ou seja, como é a política de crédito em si. Foi sob essa perspectiva que estudamos muitos dos elementos que envolvem a política de crédito.
Pergunta 1
0 / 20 pts
Alguns fatores impactarão nos níveis mínimos de caixa, entre eles, o alto custo para a obtenção do dinheiro. Além disso, a inflação também está relacionada às incertezas ligadas ao fluxo de caixa e a outros fatores relacionados às finanças. 
A partir do texto, avalie as asserções a seguir e a relação proposta entre elas.
I. Caso a empresa aumente o prazo dos seus recebimentos, deixa de receber.
PORQUE:
II. Isso tem impacto negativo nas vendas e nos recebimentos. 
A respeito dessas asserções, assinale a alternativa correta.
  
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I.
 
Você respondeu
  
A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa.
 
  
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I.
 
  
A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
 
Resposta correta
  
As asserções I e II são proposições falsas.
 
De acordo com a leitura “Conceitos de Finanças e Fluxo de Caixa”, o aumento do prazo é um fator positivo e não tem como trazer retorno negativo para as empresas. Com essa expansão, os clientes acabam comprando mais, e os recebimentos serão maiores. Assim, as asserções I e II são proposições falsas.
 
Pergunta 2
0 / 20 pts
No processo de gestão das finanças de uma empresa, um dos fatores mais relevantes que devem ser observados é a gestão do caixa. Nesse contexto, os responsáveis pela tomada de decisão devem estar atentos a diversos fatores ligados, principalmente, ao caixa mínimo. Entretanto, caso seja verificado um fluxo de caixa tranquilo, a empresa poderá: 
Você respondeu
  
Fazer um novo fluxo de caixa projetado.
 
  
Dar descontos para seus clientes.
 
  
Fazer o pagamento de empréstimos de longo prazo.
 
  
Buscar novas receitas no mercado financeiro.
 
Resposta correta
  
Fazer a compra de equipamentos ou insumos.
 
De acordo com a leitura “Conceitos de Finanças e Fluxo de Caixa”, dar descontos para seus clientes não tem relação direta com as folgas em caixa. Além disso, a necessidade do fluxo de caixa projetado deve ser constante não apenas nas folgas. A empresa também deve se preocupar em buscar receitas de forma constante, mas esse tópico não se relaciona com a folga de caixa, assim como a obtenção de empréstimos de longo prazo, já que é um capital de curto prazo.
 
Pergunta 3
0 / 20 pts
“O fluxo de caixa é uma ferramenta simples para qualquer gestor financeiro; ele auxiliará a empresa em diversos momentos e poderá ser utilizado para analisar a situação financeira da empresa e fazer uma aplicação financeira ou tomar um empréstimo para honrar seus compromissos” (UNIDADE 1…, 2022, on-line).
Conceitos de Finanças e Fluxo de Caixa. Maringá: VG Educacional, [2022].
No fluxo de caixa disponível do acionista, observa-se o seguinte: 
I. Não resulta do caixa que resta aos proprietários.
II. Devem ser deduzidas todas as necessidades de investimentos em ativo de giro.
III. O capital de giro visa financiar o crescimento da empresa.
IV. Considera pagamentos de juros e amortizações do principal de dívidas aos credores.
É correto o que se afirma em:
Resposta correta
  
III e IV, apenas.
 
  
I e II, apenas.
 
  
II e III, apenas.
 
  
I, II e III, apenas.
 
Você respondeu
  
I e IV, apenas.
 
De acordo com a leitura “Conceitos de Finanças e Fluxo de Caixa”, a afirmativa I é incorreta porque a principal finalidade do fluxo de caixa disponível do acionista é apurar caixa restante aos acionistas. A afirmativa II é incorreta porque, para sua elaboração, devem ser deduzidas todas as necessidades de investimentos em ativo fixo.
 
Pergunta 4
0 / 20 pts
Pode-se afirmar que a má administração do capital de giro é um dos fatores determinantes para que exista um desequilíbrio nas finanças e, por consequência, um comprometimento da empresa junto a seus credores. Analisando essa questão, temos que: 
I. O crédito não é fundamental para a sobrevivência das empresas.
II. A dificuldade de captação de crédito é um problema das pequenas empresas.
III. A contabilidade das pequenas empresas é confiável.
IV. Existe uma ausência de transparência de informações.
É correto o que se afirma em:
  
I e II, apenas.
 
Resposta correta
  
II e IV, apenas.
 
  
I e IV, apenas.
 
Você respondeu
  
I, II e III, apenas.
 
  
III e IV, apenas.
 
De acordo com a leitura “A gestão dinâmica do capital de giro na indústria de confecções de Pernambuco”, página 86, a afirmativa I é incorreta porque somente pelo crédito muitas empresas conseguem manter as suas atividades, ou seja, ele é fundamental. A afirmativa III é incorreta porque a contabilidade das pequenas empresas muitas vezes não é confiável, pois não é organizada e tempestiva.
 
Pergunta 5
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“Em função das dívidas dos clubes com o Governo Federal, benefícios fiscais, consistentes em descontos e parcelamentos, foram estabelecidos com o objetivo de reverter parte desses débitos” (MINATTO; BORBA, 2021, p. 625).
MINATTO, F.; BORBA, J. Insolvência em clubes de futebol brasileiros: proposição de modelos baseados em redes neurais. Brazilian Business Review, v. 18, n. 6, p. 624–642, 2021. Disponível em: https://www.scielo.br/j/bbr/a/gtM83hJjvfzN3tvG5K7kzQw/?format=pdf&lang=ptLinks to an external site.. Acesso em: 5 maio 2022.
Para o processo de reversão dessas questões, uma das exigências está atrelada a: 
Você respondeu
  
Fluxo de caixa.
 
  
Número de torcedores.
 
  
Número de jogadores.
 
Resposta correta
  
Demonstrações financeiras.
 
  
Tributos.
 
De acordo com a leitura “Insolvência em clubes de futebol brasileiros: proposição de modelos baseados em redes neurais”, os tributos, apesar de fazerem parte da estrutura dos times, não são exigidos em separado, assim como o fluxo de caixa. Outros pontos como o número de jogadores e o número de torcedores são irrelevantes para as dívidas.
Pergunta 1
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Compreender os Cs do crédito é fundamental para se realizar uma adequada análise de crédito. Nesse sentido, o credor irá buscar algumas informações sobre o tomador, para que possa definir a melhor maneira pela qual o contrato de crédito será firmado. Logo, quando é analisada a idoneidade da pessoa física ou jurídica no mercado de crédito, podemos entender que está sendo considerado qual “C” do crédito?
Resposta correta
  
Caráter.
 
  
Capacidade.
 
  
Capital.
 
  
Colateral.
 
Você respondeu
  
Caixa.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “Concessão de crédito no setor de varejo: estudo aplicado em quatro supermercados no norte mato-grossense”, página 5, a caixa envolve a renda do tomador, ou seja, o quanto ele gera de ganhos para honrar suas dívidas; o capital está atrelado ao seu patrimônio; colateral são as garantias, sejam elas reais ou pessoais; a capacidade é o volume de dívidas atuais frente às futuras que pretende contrair, isto é, a capacidade para honrar com todos os seus compromissos.
 
Pergunta 2
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Há diversas etapas na análise de crédito de pessoas físicas, uma vez que é preciso analisar diversos aspectos e fatores. Dessa forma, quando a análise busca compreender a capacidade de pagamento do tomador do crédito (pessoa jurídica) diante das suas dívidas onerosas (bancárias), podemos dizer que se trata de qual elemento (“C” do crédito) da análise de crédito?
Você respondeu
  
Análise de idoneidade.
 
  
Análise conjuntural.
 
  
Análise cadastral.
 
  
Análise de sensibilidade.
 
Resposta correta
  
Análise financeira.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “Concessão de crédito no setor de varejo: estudo aplicado em quatro supermercados no norte mato-grossense”, página 5, a análise de idoneidade refere-se ao caráter da tomadora, já a análise cadastral está ligada às informações pessoais e de relacionamento com o mercado. A análise de sensibilidade analisa os riscos inerentes a operações, e a análise de conjuntura está ligada às condições econômicas e políticas do país.
 Unidade 2, Lição 2: Resumo
Nesta lição, nosso objetivo foi identificar as políticas de concessão de crédito e, assim, compreender, de forma lógica e qualitativa, como as organizações poderão estruturar suas políticas para concessão de crédito. Dessa maneira, podemos observar que a concessão deverá obedecer a alguns requisitos básicos para que possa haver minimização dos riscos de modo geral, bem como garantia de retornos. Normalmente, para concessão de crédito, uma empresa irá considerar algumas características dos solicitantes, tais como: caráter, condições, capacidade, caixa e colateral, estes são os chamados Cs do crédito e irão balizar a política de concessão. Por exemplo, quando uma pessoa física solicita crédito em um banco, este irá avaliar o caráter do solicitante, ou seja, se ele honrou com seus compromissos financeiros no passado com o banco e com outras instituições financeiras. Dessa maneira, é possível verificar se o solicitante é um bom ou mau pagador no sistema financeiro. Foi sob essa perspectiva que desenvolvemos nosso estudo sobre a política de concessão de crédito.
Pergunta 1
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Na análise de crédito, é possível utilizar alguns modelos e algumas técnicas para que os riscos sejam minimizados e os retornos potencializados, garantindo, assim, a viabilidade econômica da operação. Dessa maneira, qual modelo realizada uma avaliação do crédito baseada em uma fórmula estatística desenvolvida com base em dados cadastrais, financeiros, patrimoniais e de idoneidade dos clientes?
  
Modelo de análise subjetiva.
 
Você respondeu
  
Análise de idoneidade.
 
  
Diagnóstico de Intervenção.
 
Resposta correta
  
Credit scoring.
 
  
Credit logic.
 
Incorreto, pois, de acordo com a leitura “Risco de crédito: desenvolvimento de modelo credit scoring para a gestão da inadimplência de uma instituição de microcrédito”, página 5, é uma técnica ou modelo baseado em aspectos qualitativos, não havendo um caráter quantitativo baseado em técnicas estatísticas, logo, o correto seria o modelo de credit scoring como alternativa correta.
 
Pergunta 2
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Na análise financeira e de crédito, podemos compreender que existem alguns riscos ligados à economia de um modo geral, ou seja, a ocorrência de um evento depende de fatores que afetam a economia, como aumento de desemprego, altas taxas de inflação, desvalorização da moeda, dentre outros. Assim, qual é o tipo de risco associado a eventos econômicos, políticos e outros que não são de domínio da empresa?
  
Operacional.
 
  
Institucional.
 
  
Interno.
 
Resposta correta
  
Sistêmico.
 
Você respondeu
  
Não sistêmico.
 
Incorreto, pois são riscos que envolvem as questões internas da empresa ou exclusivas do tomador e poderão ser controlados por ele, assim, são considerados riscos não sistêmicos.
Unidade 2, Lição 3: Resumo
O risco é um elemento que poderá afetar, de forma direta ou indireta, o sucesso de um resultado. Para as operações de crédito, não é diferente, o risco é um fator que poderá trazer prejuízos financeiros e econômicos para os credores. Considerando esse escopo, realizamos o desenvolvimento da última lição, tendo como objetivo identificar os riscos do crédito. No Brasil, temos alguns riscos que envolvem os desequilíbrios econômicos causados pelas crises internas e externas. O efeito desses desequilíbrios serão alterações em taxas de juros, índices de inflação, variações cambiais, alocação dos fatores de produção, geração de renda, dentre outros. Veja que os problemas econômicos de um país poderão gerar inúmeros riscos, e seus efeitos poderão ter uma significância maior para as políticas de crédito de uma organização, seja ela do setor financeiro ou não. Foi sob esse prisma que exploramos leituras e conteúdos que envolvem riscos de crédito e seus efeitos para o Sistema Financeiro Nacional ou para os setores produtivos.
Pergunta 1
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“A cobrança é um fator muito importante do ciclo operacional e financeiro de uma empresa e tem adquirido cada vez mais um papel relevante dentro das empresas. Assim, as políticas de crédito e cobrança devem andar em harmonia com as atividades e mercados envolvidos com os negócios da empresa” (POTRICH et. al., 2012, p. 393). 
POTRICH, A. C. G. et al. Política de cobrança de contas a receber: um estudo de caso no comércio varejista de materiais de construção. Sistemas & Gestão, v. 7, n. 3, p. 392-401, 2012. Disponível em: https://web.archive.org/web/20170606130450id_/http://www.revistasg.uff.br:80/index.php/sg/article/viewFile/V7N3A8/V7N3A8Links to an external site.. Acesso em: 05 jun. 2022.
Nesse sentido, assinale a alternativa correta.
  
Na análise financeira das empresas, os valores recebidos são excluídos do chamado capital de giro.
 
Você respondeu
  
Os valores a receber têm baixo impacto nas condições de liquidez da empresa no curto prazo.
 
  
Os valores a receber representam uma reserva legal dentro do patrimônio líquido.
 
  
As políticas de cobrança são mais eficazes quando realizadas de forma terceirizada.
 
Resposta correta
  
A redução da concentração de crédito a receber é um meio para a redução dos riscos.
 
Incorreta, pois, de acordo com a leitura “Política de cobrança de contas a receber: um estudo de caso no comércio varejista de materiais de construção”, página 396, o administrador financeiro tem a responsabilidade de analisar os valores a receber pela empresa, para que não haja concentração ou deficiência de recursos financeiros investidos nesse item, pois isso pode colocar em risco a liquidez e o dimensionamento do capital de giro da empresa.
 
Pergunta 2
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A gestão dos valores a receber tem uma importância significativa quando pensamos na viabilidade das operações comerciais da organização. Nesse sentido, cada vez mais, as organizações estruturam operações de cobrança para que as suas sejam viáveis. Dessa maneira, avalie as seguintes afirmativas sobre os objetivos das políticas de cobrança.
I. Na maximização, visandomelhorar o fluxo de caixa.
II. Na minimização de perdas de negócios futuros.
III. No equilíbrio do ciclo operacional da empresa.
IV. Na elevação do market share.
 
Estão corretas:
  
III e IV, apenas.
 
  
I e IV, apenas.
 
Correto!
  
I, II e III, apenas.
 
  
II e III, apenas.
 
  
I e II, apenas.
 
A maximização do fluxo e a minimização das perdas, bem como o equilíbrio do ciclo operacional, são objetivo para uma política de gestão dos valores a receber.
Unidade 2, Lição 4: Resumo
A gestão de risco para as organizações que oferecem crédito aos seus clientes é uma atividade fundamental para garantir que as operações possam trazer retornos suficientes para manter as atividades centrais dos credores. Quando tratamos os riscos de modo geral, temos os chamados riscos sistêmicos, sendo estes os riscos que advêm de problemas econômicos, políticos, de guerra ou até mesmo sanitários. São riscos que as organizações não podem controlar ou até mesmo ter uma alta previsibilidade. Já os riscos não sistêmicos envolvem as operações internas dos credores e podem, de alguma forma, ser controlados pela empresa, assim, esses riscos, normalmente, são operacionais e de gestão da organização. Essas duas categorias de riscos englobam aqueles das operações de crédito e que poderão influenciar as decisões para as políticas de concessão de crédito. Para o caso brasileiro, um dos riscos mais latentes é a inadimplência dos tomadores em determinadas ocasiões, assim, a gestão de risco é de suma relevância.
Resumo da Unidade
Nesta unidade, estudamos elementos centrais da gestão de crédito, da cobrança e do risco para uma análise sobre a administração de duplicatas e valores a receber. Nesse sentido, inicialmente, compreendemos os elementos centrais das distintas políticas de crédito e como elas são estruturadas pelas organizações que ofertam crédito bancário ou não. Na sequência, compreendemos as diretrizes para concessão de crédito, isto é, quais são os fatores qualitativos e quantitativos considerados para liberação do crédito. Diante disso, ainda exploramos os riscos inerentes às operações de crédito e seus impactos sobre os resultados operacionais das organizações. Por fim, compreendemos como se dá o processo de cobrança para os valores a receber das empresas. Esses foram os principais assuntos tratados nesta unidade de aprendizagem, considerando os nossos objetivos, sendo eles: reconhecer as diferentes políticas de crédito; identificar as políticas de concessão de crédito; identificar os riscos de crédito; e reconhecer os valores a receber da empresa.
Não respondidaPergunta 1
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A análise de risco em operações de crédito é fundamental para que se possa garantir retornos financeiros e econômicos, caso contrário, essa operação poderá gerar fluxos de caixa negativos para os credores. Desse modo, podem ser identificadas três grandes classes de riscos empresariais. A respeito dos riscos estratégicos, é correto afirmar que: 
  
São riscos ligados ao setor da economia em que a empresa atua.
 
  
São aqueles que decorrem das mudanças no cenário econômico ou político.
 
Resposta correta
  
São riscos assumidos em função do setor de atividade da empresa.
 
  
São os riscos presentes em operações de liquidez no mercado financeiro.
 
  
São riscos de crédito em operações no mercado financeiro.
 
Incorreta, visto que esse é um risco sistêmico atrelado a situações de conjuntura econômica ou de um mercado em específico. São riscos não controláveis e previsíveis.
 
Não respondidaPergunta 2
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A análise quantitativa faz parte do processo de análise de crédito, pois ela poderá revelar informações importantes sobre a condição financeira de pessoas jurídicas que solicitam crédito em bancos comerciais, por exemplo. 
Sobre a análise quantitativa, é correto afirmar que:
I. a avaliação dos demonstrativos deve considerar se os dados contábeis são de qualidade. 
II. sempre existem ajustes necessários a fazer nos demonstrativos financeiros para a análise de crédito. 
III. os demonstrativos financeiros podem ser considerados a melhor representação da situação financeira da empresa. 
IV. a análise de liquidez da empresa concentra-se no período de curto prazo para a condição financeira.
Está(ão) correta(s):
  
I, II e III, apenas.
 
  
III e IV, apenas.
 
  
II, III e IV, apenas.
 
  
IV, apenas.
 
Resposta correta
  
I e III, apenas.
 
Incorreta, pois, de acordo com a leitura “Concessão de crédito no setor de varejo: estudo aplicado em quatro supermercados no norte mato-grossense”, página 5, Lição 2, as afirmativas II e IV são incorretas, pois não podemos afirmar que sempre será necessário realizar ajustes nos demonstrativos financeiros ou que a análise de liquidez restringe-se ao curto prazo, sabemos que o longo prazo também poderá ser utilizado para análise.
 
Não respondidaPergunta 3
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No processo de análise e avaliação do crédito, é preciso compreender o destino do produto bancário (crédito) para pessoas jurídicas, ou seja, como elas irão empregar o crédito dentro de sua empresa. Essa análise é fundamental para que se tenha o máximo de informações do tomador, bem como para avaliação dos riscos e retornos. Dessa maneira, assinale a alternativa que compreende o financiamento do ciclo operacional.
  
Operações específicas para mediação de investimentos em ativos mobiliários.
 
Resposta correta
  
Financiamento de compra de matéria-prima, de estoque e antecipação de recebíveis.
 
  
Equilíbrio do fluxo de caixa do investimento e liquidação dos financiamentos.
 
  
Operações com finalidades específicas para mediação do capital de giro.
 
  
Maturação do investimento e aumento dos seus retornos no curto prazo.
 
Incorreta, pois, de acordo com a leitura “Aspectos teóricos para a implantação de uma política de crédito em empresa comercial”, página 592, Lição 1, o crédito seria destinado ao ciclo operacional, ou seja, aos eventos que irão ocorrer no fluxo de caixa em função das operações comerciais realizadas. Logo, esse é um crédito de financiamento ou sustentação do caixa da empresa ou até para investimentos financeiros.
 
Não respondidaPergunta 4
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Para concessão de crédito, normalmente, são analisadas informações e dados do tomador, uma vez que é preciso analisar todas as condições necessárias para que a operação tenha o menor risco possível. Dessa maneira, na análise financeira de pessoas jurídicas, é necessário compreender algumas informações para verificar, por exemplo, o “C” do crédito que se refere à “capacidade”. Dessa forma, em que situações o endividamento bancário não é considerado prejudicial para as empresas?
  
Financiamento de hot money.
 
  
Tomada de crédito para capital de giro.
 
  
Linhas de crédito de cheque especial.
 
Resposta correta
  
Para investimento em bens de capital.
 
  
Para conta garantida.
 
Incorreta, pois, de acordo com a leitura “Concessão de crédito no setor de varejo: estudo aplicado em quatro supermercados no norte mato-grossense”, página 5, Lição 2, esse tipo de endividamento (financiamento/empréstimo) poderá apresentar altos riscos para as empresas, pois é utilizado, normalmente, para expansão dos negócios ou geração de renda. É um capital destinado à manutenção da operação em função da baixa liquidez do caixa.
 
Não respondidaPergunta 5
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Risco de crédito é o risco de perda decorrente da alteração dos fatores que determinam a qualidade de um ativo. Assim, os riscos irão afetar diretamente os resultados das operações de crédito, e tal fato poderá gerar incertezas que poderão afetar as políticas de crédito. Sobre as possibilidades de ocorrência de perdas associadas ao crédito estão: 
I. a deterioração do contrato em função da classificação de risco do tomador. 
II. redução das taxas de inflação. 
III. insolvência do tomador. 
IV. limite de crédito concedido.
Está(ão) correta(s):
  
II e IV, apenas.
 
  
II e III, apenas.
 
  
III, apenas.
 
Resposta correta
  
I, III e IV, apenas.
 
  
I, II e IV, apenas.
 
A afirmativa II está incorreta, visto que a inflação é apenasum componente para atualização monetária, não sendo esse um elemento de ganho, e sim de reposição do valor em função dos aumentos de preços. Dessa maneira, a taxa de inflação será um item considerado para a correção monetária.
Pergunta 1
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O financiamento da empresa pode ser realizado tanto com a utilização de financiamento interno (dinheiro em caixa, contas-correntes etc.) como, também, pelo financiamento externo (empréstimos bancários, emissão de ações na bolsa de valores etc.), sendo importante a análise de qual das duas formas de financiamento é a mais vantajosa para a empresa. 
Diante das atribuições apresentadas, assinale a alternativa correta.
  
O financiamento da empresa por meio de recursos internos, como a utilização do dinheiro em caixa, pode ser substituído perfeitamente pelo financiamento externo.
 
  
O financiamento da empresa por meio de recursos internos, como a utilização do dinheiro em caixa, é menos vantajoso quando comparado ao financiamento externo.
 
Você respondeu
  
O financiamento da empresa por meio de recursos internos, como a utilização do dinheiro em caixa, apresenta pouca relevância no dia a dia operacional.
 
Resposta correta
  
O financiamento da empresa por meio de recursos internos, como a utilização do dinheiro em caixa, é mais vantajoso quando comparado ao financiamento externo.
 
  
O financiamento da empresa por meio de recursos internos, como a utilização do dinheiro em caixa, é desnecessário, dada a possibilidade de financiamento externo.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “Sensibilidade do investimento ao fluxo de caixa: evidência de empresas brasileiras”, na página 11, o financiamento externo não seria um substituto perfeito para o financiamento interno, dado que os financiadores externos à empresa teriam uma desvantagem informacional em relação aos administradores, penalizando essa desinformação na forma de altos juros. Por isso, o financiamento externo, por meio da emissão de ações, é desvantajoso devido aos custos relacionados à emissão das ações. Ainda, o redirecionamento dos recursos mantidos em caixa para pagamentos não tem relação com a escolha da forma de financiamento mais vantajosa. Além disso, o financiamento externo, por meio da contração de dívidas junto às instituições financeiras, não é vantajoso, dado que os bancos cobram altos juros devido ao desconhecimento quanto à capacidade de pagamento da empresa. Por fim, o financiamento externo é desvantajoso, pois os financiadores externos possuem menos informações a respeito da empresa, quando comparados com as administrações que estão dentro da companhia, por isso tendem a disponibilizar recursos financeiros com altas taxas de juros. 
 
Pergunta 2
0 / 50 pts
As necessidades de demanda de caixa requerem a análise de todas as informações disponíveis acerca das movimentações financeiras da empresa, para que, assim, se desenvolva um correto planejamento financeiro. 
Diante das atribuições apresentadas, assinale a alternativa correta.
  
As projeções dos fluxos de caixa de entradas e de saídas de caixa não influenciam significativamente o planejamento financeiro da empresa, dado que a falta de liquidez não provoca perdas significativas para a empresa.
 
  
As projeções dos fluxos de caixa de entradas e de saídas de caixa são necessárias apenas quando a empresa está passando por dificuldades financeiras. Nesse cenário, todo recurso financeiro é de extrema importância.
 
Resposta correta
  
As projeções dos fluxos de caixa de entradas e de saídas de caixa são relevantes, dada a importância de se saber antecipadamente o volume de contas a pagar e a receber para o planejamento financeiro da empresa.
 
  
As projeções dos fluxos de caixa de entradas e de saídas de caixa são desnecessárias, dado que, caso falte caixa, a empresa pode obter recursos via empréstimos bancários, mesmo que estes apresentem altos juros.
 
Você respondeu
  
As projeções dos fluxos de caixa de entradas e de saídas de caixa não causam efeito na prática, dado que podem surgir despesas inesperadas, que fogem do fluxo de caixa projetado anteriormente.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “Análise da Utilização da Demonstração do Fluxo de Caixa como um Instrumento de Gestão Financeira nas Sociedades Anônimas de Capital Aberto do Estado do Rio Grande do Sul”, na página 59, as projeções dos fluxos de caixa são um instrumento imprescindível. É fundamental conhecer antecipadamente a quantidade de recursos que irá faltar ou sobrar nos próximos dias. Por isso, a realização das projeções dos fluxos de caixa para uso de financiamento interno é mais vantajosa do que a captação de recursos por meio de empréstimos com altos juros. Ainda, as projeções de fluxos de caixas devem ser realizadas a todo o momento, e não somente quando a empresa estiver passando por dificuldades financeiras. Outro ponto é que a projeção de fluxos de caixa pode identificar a falta de liquidez, evitando possíveis perdas significativas para a empresa. Por fim, as projeções dos fluxos de caixa são úteis para a realização do planejamento financeiro da empresa, independente das despesas inesperadas que podem surgir.
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Unidade 3, Lição 1: Resumo
Nesta lição, aprendemos que, ao manter dinheiro em caixa, a empresa está perdendo os rendimentos que possivelmente receberia caso tivesse investido esse capital. Por isso, fomos introduzidos aos motivos para a empresa manter recursos financeiros na forma de caixa, sendo eles o motivo de 'transação', de 'precaução' e de 'especulação'. Além disso, fomos apresentados aos fatores que impactam as necessidades de caixa mínimo; dentre outros, a falta de sincronia entre recebimentos e pagamentos, o acesso a fontes de financiamento, a revisão dos prazos junto aos fornecedores e aos clientes, o impacto da inflação no dinheiro em caixa, a possibilidade de furtos etc. 
Ainda, aprendemos sobre a importância de um nível de caixa que não comprometa os pagamentos, destacando a relevância da projeção dos fluxos de caixa. Por fim, aprendemos sobre a relação entre a realização de investimentos e as restrições financeiras, destacando as desvantagens do financiamento externo, tanto pela emissão de ações quanto pela contração de dívidas.
Pergunta 1
50 / 50 pts
A administração de caixa realizada pelo modelo de Baumol considera que a empresa possui fluxos de caixa constantes. Desse modo, é importante que o administrador conheça as características desse modelo, de forma a aplicá-lo com eficiência em sua empresa.
 Diante das atribuições apresentadas, assinale a alternativa correta.
  
O modelo de Baumol assume que a empresa possui entradas periódicas de fluxos de caixa e impostos sobre as atividades contabilizadas nos períodos anteriores.
 
  
O modelo de Baumol assume que a empresa possui entradas periódicas de fluxos de caixa e importações de produtos de países desenvolvidos.
 
Correto!
  
O modelo de Baumol assume que a empresa possui entradas periódicas de fluxos de caixa e pagamentos que ocorrem continuamente e de maneira regular.
 
  
O modelo de Baumol assume que a empresa possui entradas periódicas de fluxos de caixa e impostos sobre as atividades contabilizadas nos períodos anteriores.
 
  
O modelo de Baumol assume que a empresa possui entradas periódicas de fluxos de caixa e negociações junto aos concorrentes para obter vantagens competitivas.
 
Correto, pois, ao considerar que a empresa possui entradas de caixa periódicas, o modelo acaba por mostrar-se limitado, dado que a maioria das empresas não possui fluxos de caixa de entrada constantes. 
 
Pergunta 2
50 / 50 pts
O capital de giro engloba elementos que visam determinar um valor ideal de capital circulante, de modo que a empresa consiga honrar seus compromissos. Assim, é importante que o administrador conheça esses elementos para melhor administrar os recursos financeiros da empresa. 
Diante das atribuições apresentadas, assinale a alternativa correta.
Correto!
  
O capital de giro engloba tanto as disponibilidadesde caixa, as contas a receber e os estoques quanto as contas, os salários, os encargos, os empréstimos e os financiamentos a pagar.
 
  
O capital de giro engloba tanto a tributação a nível federal quanto os impostos estaduais e municipais, incluindo somente as despesas fiscais geradas nos períodos seguintes.
 
  
O capital de giro engloba tanto os investimentos de renda fixa a longo prazo quanto as aplicações de renda variável negociadas dentro do período.
 
  
O capital de giro engloba tanto os custos do processo produtivo quanto os gastos com matéria-prima e mão de obra, incorridos durante o período subsequente.
 
  
O capital de giro engloba tanto a negociação de ações na bolsa de valores quanto as compras e vendas de moeda estrangeira via mercado de câmbio.
 
Correto, pois o capital de giro analisa os ativos e passivos circulantes da empresa, de modo a determinar uma capital circulante mínimo operacional para cobrir os passivos circulantes, incluindo uma razoável margem de segurança.
Unidade 3, Lição 2: Resumo
Nesta lição, aprendemos sobre os modelos de administração de caixa, sendo eles o modelo do caixa mínimo operacional, o modelo de Baumol e o modelo de Miller e Orr. No modelo do caixa mínimo operacional, o giro do caixa é dividido pelos desembolsos projetados para se estimar o caixa mínimo operacional, sendo este um modelo de aplicação simples e que já fornece algum grau de auxílio na tomada de decisão a respeito do montante de caixa projetado no período. O modelo de Baumol, propõe-se a utilizar o mínimo de caixa possível para honrar os compromissos, de modo a deixar o restante investido, utilizando, para isso, saques periódicos — esse modelo se mostrou interessante, especialmente, no contexto de pequenas empresas. O modelo de Miller e Orr se mostrou o mais adequado, de modo geral, pois, ao estipular um valor máximo e um valor mínimo de caixa, ele lida melhor com as variações do fluxo de caixa do período. Em suma, cada modelo possui características próprias, ficando a cargo do administrador a escolha do modelo de administração de caixa mais adequado para a realidade do seu negócio.
Pergunta 1
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Os índices de liquidez são amplamente utilizados no mercado financeiro para análise dos relatórios contábeis divulgados pelas empresas, suscitando dúvidas sobre o quão completas são as informações fornecidas por esses índices. Desse modo, é importante que o administrador conheça os benefícios e as limitações desses índices, a fim de otimizar sua gestão de recursos.
Diante das atribuições apresentadas, assinale, a seguir, a alternativa correta.
  
A empresa não deve usar os índices de liquidez, pois estes são desnecessários, de modo que ela deve apoiar suas decisões apenas nas opiniões profissionais dos analistas de mercado.
 
  
A empresa deve utilizar os índices de liquidez tradicionais somente quando planejar ser liquidada no período, ou seja, quando planejar declarar falência.
 
Você respondeu
  
A empresa não deve apoiar suas análises em nenhum tipo de índice de liquidez, dado que esses índices trazem poucas informações úteis, já que tratam sempre do passado da empresa.
 
  
A empresa deve apoiar totalmente suas análises nos índices de liquidez tradicionais, dado que esses índices são completos e apresentam toda a informação necessária para o planejamento financeiro da empresa.
 
Resposta correta
  
A empresa não deve apoiar suas análises somente nos índices de liquidez tradicionais, pois também deve observar as condições específicas do setor e analisar sua posição frente à concorrência.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “O mito da liquidez”, na página 69, a empresa não deve limitar as suas análises financeiras aos índices de liquidez tradicionais; a empresa deve ampliar a sua análise ao considerar as características do setor, como a sua posição frente aos concorrentes. Desse modo, esses índices não são nem completamente desnecessários, nem totalmente precisos; o administrador deve, então, utilizá-los com cautela, considerando suas limitações, a fim de usufruir de seus benefícios na gestão do capital de giro da empresa.
 
Pergunta 2
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Os índices de liquidez tradicionais apresentam um problema que deve ser considerado pelo administrador da empresa em relação à utilização desses tipos de índices, dado que seu desconhecimento leva o administrador a erros ao planejar o seu capital de giro. 
Diante das atribuições apresentadas, assinale, a seguir, a alternativa correta.
Resposta correta
  
O problema dos índices de liquidez tradicionais é que eles consideram que as dívidas da empresa dependem da liquidação de seus ativos, quando, na verdade, elas dependem do fluxo de recursos produzidos por suas operações.
 
Você respondeu
  
O problema dos índices de liquidez tradicionais é que eles desconsideram a aversão a risco por parte do gestor, dado que o nível de risco tomado pelo gestor não influencia os fluxos de caixa nem os resultados atingidos pela empresa.
 
  
O problema dos índices de liquidez tradicionais é que eles fomentam incerteza no mercado acionário, dado que quando uma empresa com ações na bolsa de valores apresenta-se com uma baixa liquidez, o preço de suas ações cai drasticamente.
 
  
O problema dos índices de liquidez tradicionais é que eles são utilizados apenas para análise interna da gestão da empresa, limitada à relação entre quantidade de produtos produzidos e vendas realizadas.
 
  
O problema dos índices de liquidez tradicionais é que eles apresentam uma grande complexidade nos seus cálculos, de modo que impedem que todos aqueles que queiram se aventurar no mercado financeiro possam usar esses índices
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “O mito da liquidez”, na página 64, o problema dos índices de liquidez tradicionais é que eles se baseiam na premissa de que as dívidas da empresa serão quitadas apenas com a liquidação de seus ativos, desconsiderando os fluxos de entrada e saída de caixa que ocorrerão durante o período. Desse modo, os problemas desses índices não residem no fato de estes: serem utilizados somente na análise interna, dado que são utilizados para análise dos dados externos divulgados publicamente pelas empresas; ou fomentarem a incerteza no mercado acionário, dado que a utilização dos índices de liquidez em si não influencia o grau de incerteza dos investidores; ou desconsiderarem a aversão ao risco por parte dos gestores, dado que a análise da liquidez é uma maneira de observar a tolerância do gestor ao risco. Por fim, não é um problema a questão da complexidade dos cálculos, dado que, como visto no vídeo da lição, o cálculo desses índices é relativamente fácil. 
Unidade 3, Lição 3: Resumo
Nesta lição, estudamos a importância da liquidez da empresa. Uma vez que a liquidez é a principal questão enfrentada pela gestão financeira das empresas, o nível de liquidez demanda a análise de diversos fatores que impactam a empresa. Desse modo, é importante que o gestor conheça as características dos índices de liquidez para que possa realizar um correto planejamento do seu capital de giro. 
Primeiramente, foram introduzidas as fórmulas clássicas de cálculo de indicadores de liquidez, sendo eles a liquidez corrente e a liquidez seca. A primeira leitura enfatizou os perigos no foco demasiado nos índices de liquidez e como estes desconsideram o fato da empresa usar seus rendimentos operacionais para honrar as dívidas, e não a liquidação dos seus ativos. Entretanto a segunda leitura evidenciou que, mesmo com as limitações e falhas desses índices de liquidez, os investidores do mercado financeiro utilizam esses índices para endossar a sua tomada de decisão.
Pergunta 1
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É importante que a administração de contas considere os anseios de seus clientes em relação à escolha de um banco, pois optar por um banco no qual não há adesão de seus clientes incorre em custos de transferências entre bancos, o que compromete a liquidez da empresa. 
Diante das atribuições apresentadas, assinale, a seguir, a alternativacorreta.
  
A administração de contas deve optar por um banco que apresente altas taxas de lucratividade, alto nível de captação de novos clientes e alto nível de caixa, garantindo, assim, que haja capacidade para manter as operações.
 
  
A administração de contas deve optar por um banco que apresente altos níveis de taxas e tarifas de serviço, que economize ao disponibilizar poucas agências e que priorize o bom atendimento à empresa.
 
Você respondeu
  
A administração de contas deve optar por um banco que apresente o mais alto grau de rendimentos em aplicações possível, independente das taxas e das tarifas de serviço cobradas dos clientes da empresa.
 
  
A administração de contas deve optar por um banco que apresente bons relacionamentos com a empresa, mesmo que isso resulte em taxas e tarifas de serviço mais altas para seus clientes
 
Resposta correta
  
A administração de contas deve optar por um banco que apresente baixos níveis de taxas e tarifas de serviço, que apresente qualidade de atendimento e, também, facilidade de acesso à agência ou aos caixas eletrônicos.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “Fatores relevantes para a fidelização de clientes no setor bancário”, na página 1, a administração de contas deve considerar os anseios de seus clientes ao escolher um banco, dada a relevância das instituições financeiras no volume de recebimento de vendas da empresa. Isso posto, os consumidores consideram, ao escolher um banco: as taxas e as tarifas de serviços; a qualidade do atendimento; e a facilidade de acesso à agência ou aos caixas eletrônicos.
 
Pergunta 2
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A administração de contas deve buscar se relacionar com instituições financeiras que abrangem uma parcela considerável dos seus clientes, minimizando, assim, seus custos com transferências entre bancos. Desse modo, é importante que o gestor conheça as características que tornam um banco atrativo para seus clientes.
Com base na leitura do enunciado, assinale, a seguir, a alternativa correta.
  
A administração de contas deve buscar se relacionar com instituições financeiras que foquem o aumento de sua lucratividade
 
  
A administração de contas deve buscar se relacionar com instituições financeiras que priorizem a rotatividade de seus clientes.
 
Você respondeu
  
A administração de contas deve buscar se relacionar com instituições financeiras que priorizem as atitudes ecologicamente sustentáveis.
 
  
A administração de contas deve buscar se relacionar com instituições financeiras que priorizem o atendimento a grandes empresas.
 
Resposta correta
  
A administração de contas deve buscar se relacionar com instituições financeiras que priorizem a fidelização dos seus clientes.
 
A alternativa está incorreta, pois, de acordo com a leitura “Fatores relevantes para a fidelização de clientes no setor bancário”, na página 3, os bancos que priorizam a fidelização têm mais meios para a retenção dos clientes. Por isso, a administração de contas, ao optar por trabalhar com bancos que retêm mais clientes, apresenta uma redução nos seus custos de transação entre bancos, aumentando, assim, a rentabilidade das operações de recebimento da empresa.
Unidade 3, Lição 4: Resumo
Nesta lição, aprendemos sobre as técnicas de administração de caixa. Dado o volume de recebimentos e pagamentos da empresa que transitam pelas instituições financeiras, é de suma importância uma correta escolha sobre a quais instituições financeiras se vincular. Estudamos sobre o funcionamento do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)Links to an external site., que teve sua origem no sistema de compensação de cheques, desenvolvido para lidar com os altos níveis de inflação que assolavam o Brasil até meados da década de 90. 
Ainda, fomos introduzidos ao conceito de controle financeiro centralizado e descentralizado, destacando que enquanto o modelo descentralizado apresenta vantagens, ao possuir uma maior cobertura de clientes da empresa, isso incorre em maiores custos de transação, dada a maior quantidade de contas distribuídas entre os bancos. Ainda, fomos introduzidos ao conceito de float, que é a diferença temporal entre o pagamento de uma duplicata por um cliente e o depósito desse valor na conta da empresa, ficando, então, esse dinheiro rendendo juros ao banco durante esse período. 
Por fim, as leituras evidenciaram a importância de se considerar as diferenças entre bancos públicos e privados, bem como as estratégias dos bancos quanto ao trato a seus clientes. A empresa, ao garantir que estará vinculada a um banco que possui o maior número de clientes possível, economiza em custos de transferências entre bancos.
 Resumo da Unidade
Nesta unidade, estudamos a administração de disponível, sendo esta uma função essencial da gestão financeira das empresas. Iniciamos nossos estudos com a introdução às necessidades de demanda de caixa, em que vimos que, ao deixar o dinheiro em caixa, a empresa perde rendimentos que poderiam fluir para ela, caso esse dinheiro estivesse investido. 
Estudamos, então, os motivos para a empresa manter dinheiro em caixa. Em seguida, analisamos os modelos de administração de caixa, e vimos que cada modelo apresenta características únicas e que se adequam às diferentes realidades empresariais. Ainda, abordamos a importância da liquidez da empresa, e aprendemos as técnicas clássicas de mensuração do índice de liquidez das empresas: a liquidez corrente e a liquidez seca. 
Por fim, estudamos as técnicas de administração de contas, e fomos introduzidos ao Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB), às vantagens e desvantagens da descentralização das operações junto a instituições financeiras, ao float bancário e às características que a empresa deve levar em consideração ao escolher um banco ao qual se vincular.
Pergunta 1
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O modelo de Miller e Orr é considerado um modelo de caixa flexível, dado que não se restringe a propor valores exatos de caixa, e sim sugere valores máximos e mínimos, a fim de englobar toda a possível incerteza quanto aos fluxos de caixa futuros da empresa. Desse modo, é importante que o administrador conheça o funcionamento desse modelo para, assim, avaliar se este é o mais adequado para o seu contexto empresarial. 
Com base na leitura “Saldos de caixa desejáveis”, assinale, a seguir, a alternativa correta.
Resposta correta
  
No modelo de Miller e Orr, quando o caixa da empresa ultrapassa o limite superior, são realizados investimentos para trazê-lo ao ponto de retorno; por outro lado, quando o nível de caixa cai abaixo do limite inferior, são efetuados resgates das aplicações.
 
  
No modelo de Miller e Orr, quando o caixa da empresa ultrapassa o limite superior, são realizados investimentos em renda fixa; por outro lado, quando o nível de caixa cai abaixo do limite inferior, são efetuados investimentos em renda variável.
 
Você respondeu
  
No modelo de Miller e Orr, quando o caixa da empresa ultrapassa o limite superior, são realizados investimentos no mercado de câmbio; por outro lado, quando o nível de caixa cai abaixo do limite inferior, são efetuados resgates do mercado de capitais.
 
  
No modelo de Miller e Orr, quando o caixa da empresa ultrapassa o limite superior, são realizados investimentos em títulos públicos prefixados; por outro lado, quando o nível de caixa cai abaixo do limite inferior, são efetuados investimentos em títulos públicos alastrados na inflação.
 
  
No modelo de Miller e Orr, quando o caixa da empresa ultrapassa o limite superior, são realizados investimentos em derivativos; por outro lado, quando o nível de caixa cai abaixo do limite inferior, são efetuados resgates no mercado de opções.
 
Incorreto, pois, de acordo com a leitura “Saldos de caixa desejáveis”, na página 48, no modelo de Miller e Orr são realizados investimentos para trazer o caixa ao ponto de retorno quando ele ultrapassa o limite superior, enquanto realizam-se resgates das aplicações quando o nível de caixa cai abaixo do limite inferior. Desse modo, o modelo de Miller e Orr se restringe à