Fundamentos da Administração Financeira

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GESTÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA 
PROF – MARNON ESTEVAM 
AULA 2 – FUNDAMENTOS DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 
 
FUNÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 
Para entender a função da administração financeira é importante conhecer as modalidades jurídicas de 
organização de empresa. 
As três modalidades mais comuns são: 
• Firma individual; 
• Sociedade por cotas; 
• Sociedade por ações. 
Firma Individual: É uma empresa de propriedade, com uma única pessoa. É muito mais simples criar 
este tipo de empresa, já que é sujeita a menos regulamentações. 
A responsabilidade da Firma Individual é uma responsabilidade sobre as dívidas da Empresa, é ilimitada 
e cabe ao proprietário o direito ao lucro, assim como as obrigações com as dívidas. Desta forma, não 
há distinção entre rendimentos de pessoa física e de pessoa jurídica, desta forma o lucro da empresa é 
tributado como se fosse rendimento de pessoa física. 
Sociedade por cotas: É uma empresa de propriedade, com dois ou mais proprietários. 
A responsabilidade de uma sociedade por quotas é limitada, na qual cabe a um ou mais sócios gerais a 
responsabilidade pela gestão da empresa, mas haverá um ou mais sócios limitados que não terão 
participação ativa no negócio. 
O sócio limitado terá a responsabilidade pelas dívidas da empresa, e essa é restrita ao montante que 
tenha contribuído para o capital da sociedade, ou seja, ele só responderá na proporção da sua 
participação. (ex: se este sócio possui 50% das cotas, ele só responderá pelas obrigações na mesma 
proporção, ou seja, 50% desta obrigação). 
Sociedade por ações: A sociedade por ações é regida pela Lei 6404/76 (lei da S.A). É uma sociedade 
anônima com o capital dividido em ações. 
A responsabilidade dos sócios é limitada pelo preço da emissão das ações subscritas ou adquiridas. 
Todas as áreas da empresa são obrigadas a interagir com o pessoal de finanças e com o procedimento 
da administração financeira. 
A função da administração financeira tem uma relação com a teoria econômica e com a contabilidade 
e as atividades básicas do administrador. 
ESTRUTURA DA FUNÇÃO FINANCEIRA 
Todos os setores da empresa interagem com o setor financeiro. 
O tesoureiro e o controller estão subordinados ao diretor financeiro. 
Responsável pela gestão da atividade financeira 
Tesoureiro: geralmente é responsável pela gestão de atividades financeiras, tais como planejamento 
financeiro e captação de fundos, tomada de decisões de investimentos, gestão de caixa e gestão de 
atividades de crédito, etc. 
Atividades fiscais e contábeis 
Controller: lida com atividades contábeis, tais como: contabilidade gerencial, gestão de assuntos 
fiscais, contabilidade financeira, etc. 
OBJETIVO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 
Alguns dizem que o objetivo da empresa é sempre maximizar o lucro, mas para alcançar este objetivo, 
o administrador financeiro deveria concentrar-se apenas no lucro geral da empresa, mas não é o que 
acontece. As Sociedades por ações medem seus lucros em termos de lucro por ação (LPA). 
Mas a Maximização do lucro não é o objetivo, pois sendo assim, ele ignoraria a distribuição dos 
resultados no tempo, os fluxos de caixa disponíveis aos acionistas e o risco. 
A administração financeira compete à gestão racional dos recursos financeiros da empresa. Quando os 
recursos são escassos, cabe ao departamento financeiro tomar as decisões, a fim de obter os melhores 
benefícios no futuro. 
O objetivo de uma empresa pode ser declarado de várias maneiras, como maximização dos lucros, 
participação de mercado, maximização das vendas e da riqueza dos proprietários, etc. 
O principal objetivo da Administração Financeira é proporcionar a saúde da operação, mantendo o 
equilíbrio dos custos e maximizando o lucro obtido. Para que isso aconteça, as atribuições do 
Administrador Financeiro podem ser sintetizadas em três atividades básicas: 
a) Realização de análise e planejamento financeiro; 
b) Tomada de decisões de investimentos; 
c) Tomada de decisões de financiamento. 
FUNÇÕES DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 
O Administração Financeira é a responsável pela execução das funções financeiras da empresa. As 
atividades dela podem ser relacionadas às demonstrações financeiras básicas da empresa. Suas 
atividades primárias fundamentais são: 
Analisar e elaborar o planejamento financeiro: Transformar os dados financeiros, de forma que 
possam ser utilizados para monitorar a situação financeira da empresa; Avaliar a necessidade de se 
aumentar ou reduzir a capacidade produtiva e determinar aumentos ou reduções dos financiamentos 
requeridos. 
Tomar decisões de investimento: Determinam a combinação e os tipos de ativos constantes do 
balanço patrimonial da empresa). 
Tais decisões são importantes porque afetam o sucesso da empresa na consecução de seus objetivos. 
Tomar decisões de financiamento: Primeiramente, lida com a combinação mais apropriada entre 
financiamentos em curto e longo prazos deve ser estabelecida. Uma segunda preocupação, igualmente 
importante, é que fontes individuais de financiamento, em curto ou longo prazos, são as melhores, em 
um dado instante. 
GESTÃO DE RECEITAS E DESPESAS 
Fluxo de caixa: É um controle utilizado para registrar todas as entradas e saídas de dinheiro da 
empresa. Esse controle serve para que a empresa saiba, diariamente, se tem dinheiro em caixa para 
pagar o salário de seus funcionários, os fornecedores, as contas de luz, água etc. 
Receita: A receita pode ser definida como o valor cobrado por uma pessoa física ou jurídica pela venda 
de um produto ou serviço. Para contabilidade, vender consiste na entrega do produto ou serviço ou 
produto ao cliente, diferente do conceito de venda para área comercial, que pode ser entendido como 
“tirar o pedido”. 
Outra aspecto que vale ressaltar é que nem todos os recursos relativos a receita entram no caixa da 
empresa imediatamente. Mais especificamente, no caso em que a empresa concede prazo aos seus 
clientes, haverá diferença entre a receita gerada e o recebimento dos recursos apurados no período. 
Classificação da receita 
Agora que entendemos o que é uma receita, é importante saber que ela pode ser caracterizada de 
diferentes formas: 
Receita principal (Primária): Essa forma de receita se refere aos recursos que uma organização cobra 
por sua atividade-fim. Se perguntassem a você o que uma hamburgueria faz, muito provavelmente 
você responderia algo como “vende hambúrguer”. 
Então, podemos dizer que a receita da venda de hambúrgueres, batatas fritas e refrigerantes é a 
receita principal ou primária de uma hamburgueria, pois essa é a sua atividade-fim. 
Receita secundária: Imagine que a venda de ração de cachorro é a atividade-fim de uma organização, 
com 90% de sua receita. Como já aprendemos, a venda de ração de cachorro é a receita principal (ou 
receita primária) da organização. 
No entanto, a organização imaginária também promove exposição de cães de raça e ganha um 
dinheiro extra com a inscrição dos donos para esses eventos. Sendo assim, 10% da receita da empresa 
correspondem à organização de eventos de cães. Então, a receita proveniente desse negócio é 
chamada de receita secundária. 
Receita financeira: Uma hamburgueria pode, com esse dinheiro, fazer várias coisas: comprar mais 
maquinário, contratar mais funcionários ou efetuar aplicações financeiras. 
Ela pode aplicar seus recursos livres em títulos bancários (CDBs por exemplo) ou títulos públicos de 
renda fixa. Assim, chamamos de receita financeira os recursos recebidos pela empresa provenientes de 
juros de aplicações financeiras (a não ser que a empresa do exemplo em questão seja um banco). 
Receitas não operacionais: Uma empresa, normalmente, tem alguns computadores, às vezes, um 
carro e, em raras situações, um prédio. Todas essas coisas são usadas para que a empresa, por 
intermédio de seus colaboradores, funcione. 
No entanto, se a empresa decidir comprar computadores mais modernose deixar de usar os antigos, 
ou se a empresa decidir se mudar de uma cidade para outra e vender o prédio que possui, o tipo de 
dinheiro gerado pela venda de algo que era usado pela empresa se enquadra neste tipo. 
Despesa: Quando usamos o termo despesa, principalmente no nosso cotidiano, acabamos utilizando-o 
para todo tipo de gasto que é realizado; assim, de acordo com o conceito popular, despesa consistiria 
em qualquer saída de dinheiro. É dessa forma que estamos acostumados a lidar com esse termo no dia 
a dia. 
Porém, quando aplicamos a palavra despesa nas organizações, em termos financeiros, ela ainda 
representa uma saída de dinheiro da organização, mas há outros conceitos também relacionados a 
gastos. Assim, o conceito de despesa nas organizações tem um entendimento mais específico do que 
aquele que usamos. 
Principais tipos de despesas 
Assim como as receitas, as despesas também podem ser classificadas. Em alguns casos, podemos fazer 
isso de maneira mais intuitiva, como nas organizações e em nossos controles pessoais de gastos. 
Pode haver inúmeros tipos de despesas, dependendo do tipo de atividade da organização e da 
complexidade dela. 
Uma prática muito comum é reunir esses tipos em agrupamentos mais abrangentes, como: 
Despesas gerais e administrativas: Aquelas necessárias ao funcionamento administrativo da 
organização. 
Despesas comerciais: Aquelas que relacionamos ao esforço de vendas. 
Outras despesas: Aquelas que não se enquadram nos exemplos anteriores. 
Por fim, em relação ao entendimento de como classificar as despesas, ainda temos várias situações na 
gestão contábil e financeira, em que classificamos as despesas em fixas e variáveis. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
EXERCÍCIOS 
1) Dona Gisele decidiu abrir uma fábrica de bolos. Depois de dois anos, a fábrica cresceu e se tornou a 
empresa mais comentada do bairro. No entanto, além da produção e venda de bolos, Gisele começou 
a prestar esporadicamente um serviço de buffet em festas, incluindo toda estruturação da parte 
gastronômica dos eventos. Esse tipo de receita deveria ser classificada como: 
a) receita financeira. 
b) receita secundária. 
c) receita não operacional. 
d) receita principal. 
Resposta: b) 
2) Gabriela, empresária do ramo de moda, percebeu que, embora seus vestidos vendessem muito, no 
final do mês, o que sobrava entre a receita que obtinha da venda menos os seus gastos era pouco. 
Gabriela começou a classificar os seus gastos e percebeu que havia algumas despesas muito elevadas. 
Especificamente, ela ficou assustada com o valor do aluguel da loja, onde a exposição dos vestidos e a 
venda ao público ocorrem. 
Até aquele momento, ela não tinha muito controle financeiro de sua empresa (ela era uma estilista, e 
não aprendeu sobre finanças na faculdade) e tinha medo de não conseguir manter o empreendimento 
se continuasse gastando mais do que recebia. Ao organizar os tipos de despesa de sua empresa, 
Gabriela classificou o aluguel que paga na loja onde vende os vestidos como: 
a) despesa principal. 
b) despesa secundária. 
c) despesa comercial. 
d) despesa variável. 
Resposta: c)