Gestão Financeira Empresarial

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GESTÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA 
PROF – MARNON ESTEVAM 
AULA 1 – ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 
 
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA NAS EMPRESAS 
Para a Administração Financeira, o objetivo econômico das empresas é a maximização de seu valor de 
mercado, pois dessa forma será aumentada a riqueza de seus proprietários (acionistas de sociedades 
por ações e sócios de sociedades por cotas). 
Os proprietários de empresas privadas esperam que seu investimento produza um retorno compatível 
com o risco assumido, por meio de geração de resultados econômicos e financeiros (lucro e caixa) 
adequados por longo prazo, ou melhor, indefinidamente, pois o investimento é feito em caráter 
permanente. 
A geração de lucro e caixa é importante também para empresas públicas, pois, com o reinvestimento 
de lucro, é possível executar a melhoria e a expansão dos serviços prestados à comunidade. 
A geração permanente de lucro e caixa contribui para que uma empresa moderna cumpra suas 
funções sociais por meio de geração e pagamento de impostos, treinamento e remuneração adequada 
dos empregados, investimentos em melhoria ambiental etc. 
Do ponto de vista dos acionistas, uma empresa pode ser visualizada como um sistema que gera lucro e 
aumenta os recursos nela investidos. 
A empresa é um sistema aberto e dinâmico, representada por seus administradores (diretores e 
gerentes) e empregados em geral, que interagem com os agentes econômicos (clientes, fornecedores, 
governo etc.) do ambiente em que está inserida, gera os resultados econômicos e financeiros e 
remunera os acionistas pelo investimento realizado. 
Assim como um indivíduo (pessoa física) deve organizar e planejar as suas finanças, uma empresa 
(pessoa jurídica) deve fazer o mesmo com o intuito de alcançar seus objetivos a curto, médio e longo 
prazos. Entretanto, a empresa é um “organismo” bem mais complexo, em termos financeiros, do que 
um indivíduo. 
 
 
FINANÇAS CORPORATIVAS 
Utiliza-se de ferramentas e análises específicas. Finanças corporativas se constitui na tomada de 
decisões estratégicas em relação às ações financeiras de uma empresa. Temos uma série de perguntas, 
entre outras, que Finanças Corporativas tentam responder: 
• Os fluxos de caixa da empresa dão conta dos nossos compromissos de curto prazo? 
• No que a empresa deve investir com a sobra de caixa? 
• O projeto que a empresa está pensando em realizar é lucrativo? 
• Qual estratégia de financiamento devemos utilizar? 
• A empresa é sustentável no longo prazo? 
• Como diminuir o risco dos negócios da empresa? 
As atividades comuns em finanças corporativas são: 
• Pagamento de fornecedores. 
• Compra de matéria-prima. 
• Venda de produtos. 
• Pagamento do salário dos funcionários. 
• Objetivos das finanças nas organizações. 
Gerir as finanças nas organizações é um dos pilares de sustentação das empresas, pois, assim, é 
possível controlar a entrada e saída de recursos financeiros, bem como se expandir (interação das 
Finanças com outras áreas, como Estratégia e Marketing). 
PRINCIPAIS ÁREAS FINANCEIRAS 
As principais áreas relacionadas às finanças nas empresas são: 
Contas a pagar: Essa área é responsável por administrar todas as despesas da empresa e garantir que 
tudo seja pago dentro do prazo, com o cuidado de saber se a empresa tem dinheiro em caixa para 
fazer os pagamentos no dia estipulado. 
Contas a receber: Da mesma forma que o setor de contas a pagar é responsável pelo dinheiro que sai 
da empresa, a área de contas a receber é responsável por controlar o dinheiro que entra. 
Sendo assim, os funcionários da área de contas a receber têm a responsabilidade de verificar se estão 
pagando no dia certo (se não, buscar entender o motivo), se o dinheiro está indo para a conta correta, 
se tem dinheiro em caixa suficiente para o setor de contas a pagar usar, entre outros. 
Tesouraria: Em algumas empresas menores, os setores de contas a pagar e de contas a receber ficam 
dentro da Tesouraria. No entanto, quando a empresa é maior, com vários funcionários, o que demanda 
muito esforço de todos para buscar a eficiência no trabalho, a Tesouraria se torna uma área separada 
com a função específica de gerar relatórios financeiros para a tomada de decisão estratégica pelos 
gestores. 
Além disso, é essa área que cuida para que a empresa não perca dinheiro em situações externas (como 
importações, que sofrem impacto das taxas cambiais). Sendo assim, a Tesouraria, quando eficiente, 
evita que a empresa perca dinheiro, desperdice oportunidades com relação ao dinheiro e fornece 
informação valiosa aos gestores, para que eles tomem decisões rápidas. 
Controladoria: Essa área é uma interseção entre a Contabilidade e a área de Finanças. Na 
Controladoria, os contadores e administradores ficam responsáveis por cuidar do orçamento da 
empresa. Como pode ser entendida como uma “evolução da Contabilidade”, ela é usada para controle 
estratégico dos gestores na tomada de decisão. 
Quando você decide comprar uma roupa nova no cartão, não pensa primeiro se vai ter dinheiro 
disponível para fazer a compra (ou pelo menos deveria)? Da mesma forma, a Controladoria cuida para 
que a empresa não dê um “passo maior do que a perna” e fique sem dinheiro para pagar suas dívidas 
futuras. 
CONCEITOS FINANCEIROS 
Na prática, toda vez em que precisamos comprar determinado produto para produzir uma mercadoria, 
dizemos que estamos gastando dinheiro ou que isso é uma despesa. No entanto, na Administração e 
na Contabilidade, existe uma grande diferença entre despesa e custo. 
Gastos: Toda saída de dinheiro da empresa. Independente do motivo da saída de dinheiro (seja para 
comprar uma máquina que produzirá mais pão para sua padaria seja para aplicar na poupança), nós a 
chamamos de gasto. 
Custos: Toda saída de recursos financeiros que está diretamente ligada à produção de seu produto ou 
à prestação de serviço. Assim, em uma empresa que monta e vende celulares, o salário dos 
colaboradores que montam os aparelhos é um custo, pois, sem esses profissionais, não é possível 
produzir os celulares. 
Despesas: Toda saída de dinheiro que não está diretamente ligada à produção do bem ou à prestação 
de serviço. Seguindo o mesmo exemplo anterior da empresa de celulares, caso o gestor decida 
comprar ventiladores para tornar o trabalho de seus colaboradores mais eficiente, ele deve registrar 
essa compra como despesa, pois a aquisição de ventiladores não influencia na produção dos aparelhos. 
Perdas: Todo os processos de produção e prestação de serviços envolvem perdas. Imagine que a 
manicure, ao pintar uma unha, sempre use a quantidade exata de esmalte em seu cliente sem nunca 
borrar ou se sujar. Isso é impossível! 
Uma boa manicure sabe que é sempre necessário passar um pouco mais de esmalte, esbarrando nas 
cutículas e até mesmo na pele (e, depois, limpar usando acetona). Esse esmalte que não foi usado 
pode ser considerado uma perda. 
O mesmo ocorre com a massa que sobra quando se vai fazer um pão ou qualquer outro produto. 
Então, quando um empreendedor for calcular seus custos e suas despesas, é necessário que ele tome 
cuidado para registrar também as perdas. Caso contrário, desperdiçará dinheiro. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
EXERCÍCIOS 
1) Dentre as respostas a seguir, qual se assemelha mais à definição de finanças corporativas? 
a) Desenvolver as melhores práticas de gestão administrativa nas diversas áreas da empresa, dentre 
elas o setor financeiro. 
b) Administrar o dinheiro que sai da empresa, mas o que entra é de responsabilidade do setor de 
contas a receber. 
c) Administrar todos os recursos da "organização": matéria-prima, dinheiro, gastos e logística. 
d) Administrar os recursos financeiros que a empresa detém. 
Resposta: d) 
2) Qual é a diferença entre as áreas de contas a receber e Tesouraria? 
a) Enquanto o setor de contas a receber se destina a cuidar das receitas da empresa, a Tesouraria fica 
responsável porcuidar das entradas e saídas de recursos para emitir relatórios gerenciais, que serão 
usados pelos gestores para a tomada de decisão. 
b) Contas a receber é uma área responsável apenas pela entrada de dinheiro na empresa, enquanto a 
Tesouraria é responsável pelo controle da saída desse dinheiro. 
c) Não existem grandes diferenças entre as duas áreas, pois ambas cuidam dos recursos financeiros da 
empresa. 
d) A Tesouraria é uma área estratégica, que busca a eficiência na aplicação dos recursos financeiros, 
enquanto o setor de contas a receber cuida das entradas e saídas do dinheiro da empresa. 
Resposta: a)