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* AULA DE INTRODUÇÃO À ECONOMIA Eliane Abreu * Aula Anterior 1) Política Econômica: Objetivos – Produção, Crescimento, Emprego, Preços, Transações Externas; Tipos: A) Fiscal – Receita e Despesa Governo B)Monetária –Altera liquidez da Economia C) Externa – Muda Volume transações com o Resto do Mundo * IMPACTOS DA POTÍLICA ECONÔMICA NA PRODUÇÃO, EMPREGO, PREÇOS, ... * POLÍTICA FISCAL EXPANSIONISTA: REDUÇÃO DA CARGA TRIBUTÁRIA, ELEVAÇÃO DOS GASTOS, AUMENTO DAS TRANSFERÊNCIAS EFEITO: POSITIVO NA PRODUÇÃO E EMPREGO AQUECIMENTO DA DEMANDA – PRESSÃO PARA AUMENTO NOS PREÇOS * RESTRITIVA: ELEVAÇÃO DA CARGA TRIBUTÁRIA, REDUÇÃO DOS GASTOS, REDUÇÃO DAS TRANSFERÊNCIAS EFEITO: NEGATIVO NA PRODUÇÃO E EMPREGO AQUECIMENTO DA DEMANDA – REDUZ PRESSÃO PARA AUMENTO NOS PREÇOS * EXEMPLO 1: ELEVAÇÃO DOS GASTOS DA = C(Y) + I + G + X – M DA´= C(Y) + I + G´+ X – M AUMENTO DOS GASTOS: – AUMENTO DA DEMANDA AGREGADA – FIRMAS PERCEBEM QUE ESTOQUES ENCONTRAM-SE ABAIXO DOS NÍVEIS DESEJADOS – CONTRATA MAIS TRABALHADORES E ELEVA A PRODUÇÃO. - AQUECIMENTO DA DEMANDA DE MERCADO – PRESSÃO SOBRE OS PREÇOS VIGENTES NA ECONOMIA. * REPRESENTAÇÃO GRÁFICA 1) Economia com Capacidade Ociosa * REPRESENTAÇÃO GRÁFICA 2) Economia em Pleno Emprego * POLÍTICA MONETÁRIA GOVERNO ALTERA A LIQUIDEZ DO SISTEMA; ALTERA QUANTIDADE DE MOEDA EM CIRCULAÇÃO; IMPACTO NA TAXA DE JUROS PRATICADA PELO MERCADO. * MOEDA ACOMPANHA O HOMEM DESDE OS PRIMÓRDIOS DA CIVILIZAÇÃO ECONOMIA ESCAMBO TROCAS ESPORÁDICAS NÃO HAVIA MEIO DE TROCA DEFINIDO AUMENTO DAS TROCAS – NECESSIDADE DE CRIAR UM MEIO MAIS EFICIENTE – UNIDADES DE MEDIDA PADRONIZADA * MOEDA MOEDA MERCADORIA: MERCADORIA DESEJADA COLOCADA COMO MEIO DE TROCA – ACEITA POR TODOS; CARACTERÍSTICAS NECESSÁRIAS À MERCADORIA: DURABILIDADE – PERECÍVEL???? TRANSPORTE – TRANSPORTAR GRANDES QUANTIDADES???? * MOEDA DIVISIBILIDADE – PAGAMENTO DE PRODUTOS COM VALOR REDUZIDO??? HOMOGENEIDADE – CADA UNIDADE DEVE POSSUIR MESMO VALOR??? OFERTA LIMITADA – VALOR ECONÔMICO???? EXEMPLOS: GADO, SAL, METAIS PRECIOSOS (OURO, PRATA) * MOEDA MOEDA ESCRITURAL/FIDUCIÁRIA SURGIMENTO MOEDA ESCRITURAL – ORIGEM SISTEMA FINANCEIRO MODERNO; OURO/PRATA UTILIZADOS COMO MOEDA – DEPOSITADOS EM COFRES DE OURIVES – EMITIAM CERTIFICADO COMO GARANTIA (MOEDA LASTREADA); COM O TEMPO – OURIVES PERCEBEM QUE ERA IMPOSSÍVEL QUE TODOS OS DEPOSITANTES VIESSEM RETIRAR OS DEPÓSITOS AO MESMO TEMPO – PASSAM A EMPRESTAR OS METAIS OCIOSOS A UMA TAXA DE JUROS SUFICIENTE PARA COMPENSAR OS RISCOS. ATUALMENTE – MOEDA FIDUCIÁRIA – NÃO POSSUI LASTRO – ACEITA POR FORÇA DE LEI * Moeda sofisticada - A concorrência, a tecnologia e a globalização impuseram um novo dinamismo à economia e à moeda. - Hoje, a maioria das transações monetárias ocorre eletronicamente, sendo difícil definir, portanto, moeda. * FUNÇÕES DA MOEDA MEIO DE TROCA – ACEITO PELA SOCIEDADE PARA PAGAMENTO DAS COMPRAS UNIDADE DE CONTA – UNIDADE EM RELAÇÃO A QUAL O VALOR DAS DEMAIS MERCADORIAS É COLOCADO RESERVA DE VALOR – VALOR POUPADO SERVE PARA PAGAMENTOS FUTUROS – ATIVO COM MAIOR LIQUIDEZ * SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL CONJUNTO DE INSTITUIÇÕES QUE REGULAM, FISCALIZAM, EXECUTAM AS ATIVIDADES FINANCEIRAS. GRUPO INSTITUIÇÕES: NORMATIVAS: DEFINEM AS NORMAS, FISCALIZAM A EXECUÇÃO. EXECUTORAS: VINCULADAS AOS AGENTES – EXECUTAM AS DECISÕES TOMADAS NO ÂMBITO DAS INSTITUIÇÕES NORMATIVAS. * * INSTRUMENTOS DE POLÍTICA MONETÁRIA EMISSÃO DE MOEDA BANCO CENTRAL (BACEN) AUMENTA A EMISSÃO DE MOEDA EM CIRCULAÇÃO – AUMENTA A LIQUIDEZ DA ECONOMIA – IMPACTO NA TAXA DE JUROS?????? O BACEN DEVE SEMPRE AUMENTAR A EMISSÃO DE MOEDA? POR QUE? O QUE O BACEN DEVE CONSIDERAR NESTA DECISÃO???? * TAXA DE ENCAIXE – PERCENTUAL DOS DEPÓSITOS EFETUADOS NO SISTEMA FINANCEIRO QUE CONSTITUEM DEPÓSITO COMPULSÓRIO JUNTO AO BANCO CENTRAL ELEVA A TAXA DE ENCAIXE – IMPACTO NA LIQUIDEZ??? ECONOMIA???? REDUÇÃO DA TAXA DE ENCAIXE – IMPACTO NA LIQUIDEZ?? ECONOMIA??? * INSTRUMENTOS TAXA DE REDESCONTO TAXA DE JUROS QUE O BANCO CENTRAL COBRA DAS INSTITUIÇÕES BANCÁRIAS QUANDO ESTAS RECORREM AO BACEN SOLICITANTO EMPRÉSTIMO AUMENTO DA TAXA DE REDESCONTO??? IMPACTO NA ECONOMIA?? REDUÇÃO DA TAXA DE REDESCONTO??? IMPACTO NA ECONOMIA???? * INSTRUMENTOS COMPRA E VENDA DE TÍTULOS PÚBLICOS GOVERNO COMPRA TÍTULOS – AUMENTA A LIQUIDEZ DO SISTEMA GOVERNO VENDE TÍTULOS – REDUZ A LIQUIDEZ DO SISTEMA * APLICAÇÕES EM TÍTULOS DO GOVERNO FEDERAL PROGRAMA TESOURO DIRETO. 1)PROGRAMA TESOURO DIRETO: É FÁCIL, BARATO E RENTÁVEL. O PROGRAMA TESOURO DIRETO DO GOVERNO FEDERAL PERMITE QUE QUALQUER PESSOA POSSA COMPRAR, PELA INTERNET, TÍTULOS DO TESOURO NACIONAL, ANTES ACESSÍVEL APENAS A GRANDES INVESTIDORES, BANCOS, CORRETORAS E SEMPRE EM VALORES MUITO ALTOS * 2)TÍTULOS DO TESOURO DISPONÍVEIS: QUALQUER PESSOA PODE COMPRAR OS SEGUINTES TÍTULOS DO TN, PELA INTERNET: LTN - LETRAS DO TESOURO NACIONAL : SÃO TÍTULOS COM RENTABILIDADE PRÉ-FIXADA, DEFINIDA NO MOMENTO DA COMPRA, OU SEJA, O INVESTIDOR JÁ SABE QUANTO VAI GANHAR. LFT - LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO: SÃO TÍTULOS COM RENTABILIDADE FIXADA À TAXA SELIC. NTN - NOTAS DO TESOURO NACIONAL: SÃO TÍTULOS CORRIGIDOS PELO IGP-M OU IPC-A, ACRESCIDOS DE JUROS DEFINIDOS NA HORA DO INVESTIMENTO. SÃO IDEAIS PARA FORMAR POUPANÇA DE LONGO PRAZO. * 3)VALOR MÍNIMO E MÁXIMO DE APLICAÇÃO: O VALOR MÍNIMO DE INVESTIMENTO É DE R$ 200,00 E MÁXIMO DE 200 MIL REAIS POR MÊS. 4)PRAZOS: EXISTEM TÍTULOS COM VENCIMENTO DE 3 MESES A ATÉ 30 ANOS, À OPÇÃO DO INVESTIDOR. 5)RESGATE: ATRAVÉS DE LEILÕES DE RECOMPRA DO GOVERNO REALIZADO TAMBÉM PELO SITE DO TESOURO TODAS AS QUARTAS-FEIRAS. 6)RENTABILIDADE: OS TÍTULOS DO TESOURO EM REGRA ACOMPANHAM A TAXA DE JUROS DA ECONOMIA , A SELIC, HOJE EM TORNO DE 24,5 % AO ANO. EM GERAL, RENDEM BEM MAIS QUE OS CDB'S, RDB'S, LETRAS DE CÃMBIO E POUPANÇA. * INSTRUMENTOS CONDIÇÕES DE CRÉDITO REDUZ PRAZO PARA COMPRAS À PRAZO – IMPACTO NEGATIVO NA DEMANDA AGREGADA ELEVA PRAZO PARA AQUISIÇÕES A PRAZO – IMPACTO POSITIVO NA DEMANDA AGREGADA * INSTRUMENTOS TAXA DE JUROS – COPOM (COMITÊ DE POLÍTICA MONETÁRIA) REDUÇÃO DA TAXA DE JUROS NA PONTA – TENDÊNCIA A REDUZIR TAXA DE JUROS PRATICADA NO MERCADO ELEVAÇÃO DA TAXA DE JUROS NA PONTA – TENDÊNCIA A ELEVAR A TAXA DE JUROS PRATICADA NO MERCADO. * EXERCÍCIOS DISCUTA OS IMPACTOS (PRODUÇÃO, EMPREGO, PREÇOS) DAS SEGUINTES MEDIDAS: AUMENTO DOS GASTOS ( ECONOMIA EM DESEMPREGO/ ECONOMIA EM PLENO EMPREGO) * EXERCÍCIOS AUMENTO DA TAXA DE ENCAIXE REDUÇÃO DA TAXA DE REDESCONTO AMPLIAÇÃO DO PRAZO PARA COMPRAS A PRAZO * SETOR EXTERNO ECONOMIAS INTERLIGADAS OPERAÇÕES ECONÔMICAS, FINANCEIRAS E POLÍTICAS: EXPORTAÇÃO E IMPORTAÇÃO INVESTIMENTO PRODUTIVO INVESTIMENTO NO MERCADO FINANCEIRO GLOBALIZAÇÃO – COMERCIAL, PRODUTIVO E FINANCEIRO * TEORIAS DO COMÉRCIO TEORIA DAS VANTAGENS COMPARATIVAS: PRINCÍPIO SUGERE – PAÍS ESPECIALIZE NA MERCADORIA CUJA PRODUÇÃO É MAIS EFICIENTE ( CUSTO RELATIVAMENTE MENOR) – EXPORTAÇÃO IMPORTA – BENS CUJA PRODUÇÃO IMPLICAR UM CUSTO RELATIVAMENTE MAIOR (MENOS EFICIENTE) PRINCÍPIO EXPLICA ESPECIALIZAÇÃO DOS PAÍSES NA PRODUÇÃO DE BENS DIFERENTES * DAVID RICARDO (1817) INGLATERRA ESPECIALIZA??? PORTUGAL ESPECIALIZA????? * DADA QUANTIDADE DE RECURSOS – PAÍS OBTÉM GANHOS COM O COMÉRCIO INTERNACIONAL – PRODUZINDO BENS QUE GERAREM COMPARATIVAMENTE MAIS VANTAGENS RELATIVAS. TEORIA – EXPLICA MOVIMENTOS DE MERCADORIAS NO COMÉRCIO INTERNACIONAL – FONTES DE VANTAGENS NA PRODUTIVIDADE DO TRABALHO OU, EM TERMOS MAIS GERAIS, NA TECNOLOGIA DE PRODUÇÃO. * CRÍTICA ESTRUTURALISTA ELEVAÇÃO DO NÍVEL DE RENDA E DO VOLUME DO COMÉRCIO INTERNACIONAL – DEMANDA POR UM DOS BENS CRESÇA MAIS QUE PROPORCIONALMENTE À DEMANDA PELO OUTRO BEM – DETERIORIZAÇÃO DOS TERMOS DE TROCA TERMOS DE TROCA: DEFINEM-SE COMO O PREÇO DAS EXPORTAÇÕES DIVIDIDO PELO PREÇO DAS IMPORTAÇÕES * CEPAL (COMISSÃO ECONÔMICA PARA A AMÉRICA LATINA): PAÍSES PRODUTORES DE PRODUTOS AGRÍCOLAS – ELASTICIDADE PREÇO DA DEMANDA, PAÍSES PRODUTORES DE PRODUTOS INDUSTRIAIS – ELASTICIDADE PREÇO DA DEMANDA) BRASIL – PSI (PROCESSO DE SUBSTITUIÇÃO DAS IMPORTAÇÕES * * ECONOMIAS COM TROCAS – SUPOSTA PELA TEORIA DAS VANTAGENS COMPARATIVAS – RESULTADO: VARIEDADE DOS PRODUTOS E MENORES PREÇOS PARA OS CONSUMIDORES. * TAXA DE CÂMBIO E POLÍTICA CAMBIAL TAXA DE CÂMBIO: É A MEDIDA DE CONVERSÃO DA MOEDA NACIONAL EM MOEDA DE OUTROS PAÍSES – PREÇO DA MOEDA ESTRANGEIRA (DIVISAS) EM TERMOS DA MOEDA NACIONAL. DETERMINAÇÃO DA TAXA DE CÂMBIO PODE OCORRER POR DOIS MÉTODOS: INSTITUCIONALMENTE – TAXAS FIXAS – BACEN INTERVÉM NO MERCADO DE FORMA A MANTER O VALOR DA TAXA DE CÂMBIO FUNCIONAMENTO DO MERCADO – TAXAS FLUTUANTES OU FLEXÍVEIS * TAXAS FLUTUANTES: MERCADO CAMBIAL: OFERTA DE MOEDA ESTRANGEIRA??? DEMANDA DE MOEDA ESTRANGEIRA?? * TOMANDO RELAÇÃO ENTRE REAL E DÓLAR – TAXA DE CÂMBIO COMO A QUANTIDADE DE REAIS NECESSÁRIA PARA A COMPRA DE UM DÓLAR TAXA DE CÂMBIO SE ELEVA – MOEDA NACIONAL SOFREU UMA DESVALORIZAÇÃO – PRECISAMOS DE MAIS REAIS PARA COMPRAR UM DÓLAR TAXA DE CÂMBIO REDUZ – MOEDA NACIONAL SOFREU UMA VALORIZAÇÃO – PRECISAMOS DE UMA QUANTIDADE MENOR DE REAIS PARA COMPRAR UM DÓLAR EFEITO DE DESVALORIZAÇÃO DO CÂMBIO NAS EXPORTAÇÕES E IMPORTAÇÕES????? EFEITO DE VALORIZAÇÃO DO CÂMBIO NAS EXPORTAÇÕES E IMPORTAÇÕES????? * REGIMES CAMBIAIS MODELO DE TAXA DE CÂMBIO QUE O PAÍS ADOTA HÁ TRÊS CATEGORIAS DE REGIME CAMBIAL: REGIME DE TAXA DE CÂMBIO FLUTUANTE REGIME DE TAXA DE CÂMBIO FIXA REGIME DE BANDAS CAMBIAIS * REGIME DE CÂMBIO FIXO BACEN FIXA A TAXA DE CÂMBIO COM A QUAL O MERCADO DEVE OPERAR – OBRIGA-SE A DISPONIBILIZAR AS RESERVAS PARA O MERCADO, QUANDO REQUISITADAS (INTERVÉM NO MERCADO CAMBIAL PARA MANTER O CÂMBIO FIXO) VANTAGEM: ESTABILIDADE DO CÂMBIO, CONTROLE DA INFLAÇÃO (BRASIL, ARGENTINA) DESVANTAGEM: POLÍTICA MONETÁRIA ATRELADA À POLÍTICA CAMBIAL * REGIME CÂMBIO FLUTUANTE TAXA DE CÂMBIO DETERMINADA PELO MERCADO – OFERTA versus DEMANDA DE MOEDA ESTRANGEIRA. OFERTA (EXPORTADORES, TURISTAS VISITAM PAÍS) DEMANDA (IMPORTADORES, TURISTAS VISITAM OUTROS PAÍSES) VANTAGEM: BACEN NÃO INTERVÉM – LIBERDADE PARA UTILIZAÇÃO DOS INSTRUMENTOS DE POLÍTICA MONETÁRIA DESVANTAGEM: TAXA DE CÂMBIO PODE SER TORNAR MUITO VOLÁTIL * REGIME CÂMBIO FLUTUANTE MESMO COM REGIME DE CÂMBIO FLUTUANTE – BACEN INTERFERE INDIRETAMENTE NA DETERMINAÇÃO DA TAXA DE CÂMBIO – COMPRA E VENDA DE DIVISAS – MANTER DENTRO DOS NÍVEIS QUE JULGAR ADEQUADOS. REGIME CAMBIAL – FLUTUANTE SUJA * REGIME DE BANDAS CAMBIAIS SISTEMA INTERMEDIÁRIO – BACEN DETERMINA UM PARÃMETRO FIXO MÍNIMO E MÁXIMO ENTRE OS QUAIS A TAXA DE CÂMBIO PODE VARIAR LIVREMENTE – INTERVALO NOS EXTREMOS – CÂMBIO SAIR DO INTERVALO – BACEN INTERVÉM PARA MANTER A TAXA DE CÂMBIO NO INTERVALO ESTABELECIDO REGIME CAMBIAL ADOTADO NO BRASIL APÓS IMPLEMENTAÇÃO DO PLANO REAL – VIGOROU ATÉ INÍCIO DE 1999 (1994) * VALORIZAÇÃO DO CÂMBIO VANTAGENS: - PREÇO DOS BENS IMPORTADOS REDUZ – AUMENTA CONSUMO DE TAIS BENS – AUMENTA COMPETIÇÃO ENTRE PRODUTO NACIONAL E IMPORTADO – REDUÇÃO DO PREÇO DO PRODUTO NACIONAL (ÂNCORA NACIONAL – BRASIL, ARGENTINA) - ELEVAÇÃO DOS ÍNDICES DE PRODUTIVIDADE – INCENTIVOS À MODERNIZAÇÃO DO PARQUE PRODUTIVO NACIONAL * VALORIZAÇÃO DO CÂMBIO DESVANTAGENS: SETORES NACIONAIS DESPREPARADOS PARA A COMPETIÇÃO EXTERNA – QUEDA DE VENDAS, COM AUMENTO DO DESEMPREGO REDUÇÃO DAS EXPORTAÇÕES – PRODUTO NACIONAL FICA MAIS CARO NO RESTO DO MUNDO – TENDÊNCIA AO DÉFICIT DA BALANÇA COMERCIAL, COM A SAÍDA DE DIVISAS DO PAÍS * DESVALORIZAÇÃO DO CÂMBIO DESVANTAGENS: - PRODUTOS IMPORTADOS FICAM MAIS CAROS – REDUÇÃO DAS IMPORTAÇÕES – AUMENTO DA DEMANDA POR PRODUTOS NACIONAIS –ELEVAÇÃO DO PREÇO DO PRODUTO NACIONAL * POLÍTICAS COMERCIAIS ATUAÇÃO DO GOVERNO PODE ACONTECER POR MEIO: POLÍTICA CAMBIAL – DIZ RESPEITO A ALTERAÇÕES NA TAXA DE CÂMBIO POLÍTICA COMERCIAL – MECANISMOS QUE INTERFEREM NO FLUXO DE MERCADORIAS ENTRE RESIDENTES E NÃO RESIDENTES – TARIFAS DE IMPORTAÇÃO, COTAS DE IMPORTAÇÃO E SUBSÍDIOS ÀS EXPORTAÇÕES. * BALANÇO DE PAGAMENTOS REGISTRO DE TODAS AS TRANSAÇÕES ECONÔMICAS REALIZADAS ENTRE OS RESIDENTES DO PAÍS COM OS RESIDENTES DOS DEMAIS PAÍSES – EXPORTAÇÕES, IMPORTAÇÕES, EMPRÉSTIMOS, FRETE, ETC... * ESTRUTURA DO B. PAGAMENTO BALANÇA COMERCIAL: COMÉRCIO DE MERCADORIAS – EXPORTAÇÕES E IMPORTAÇÕES SERVIÇOS E RENDAS: REGISTRAM-SE TODOS OS SERVIÇOS PAGOS E/OU RECEBIDOS PELO BRASIL: FRETES, SEGUROS, LUCROS, ETC... TRANSFERÊNCIAS UNILATERAIS CORRENTES: CONTA DE DONATIVOS, REGISTRA DOAÇÕES INTERPAÍSES * ESTRUTURA DO B. PAGAMENTO BALANÇO DE TRANSAÇÕES CORRENTES: SOMATÓRIO DOS BALANÇOS: COMERCIAL, SERVIÇOS E DE TRANSFERÊNCIAS UNILATERAIS – CONTAS APRESENTADAS ANTERIORMENTE: POSITIVO: HÁ POUPANÇA EXTERNA POSITIVA NEGATIVO: HÁ POUPANÇA EXTERNA NEGATIVA CONTA CAPITAL E FINANCEIRA: APARECEM TRANSAÇÕES QUE PRODUZEM VARIAÇÕES NO ATIVO E NO PASSIVO EXTERNOS DO PAÍS – MODIFICA SUA POSIÇÃO DEVEDORA OU CREDORA – MOVIMENTO DE CAPITAIS * *
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