18 Vieses Cognitivos no Trading

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18 vieses cognitivos
O cérebro humano é uma máquina fantástica, nos permite fazer muitas coisas 
simultaneamente sem estar pensando nelas. Você pode dirigir, falar ao telefone sobre um 
assunto complexo, comer um sanduíche e ainda olhar sua filha no banco de trás, tudo isso
enquanto seus órgãos internos realizam suas funções digestivas. Tudo acontece sem 
dificuldades e realmente não seríamos capazes de controlar conscientemente todos os 
processos. Isso só é possível porque nosso cérebro usa atalhos para processar 
informações automaticamente. Infelizmente, esses atalhos não funcionam sempre ao 
nosso favor e, especialmente ao operar ou investir, precisamos de outras habilidades e 
outros modos de pensar.
A automação do pensamento e da tomada de decisões é feita através de vieses 
cognitivos ou heurísticas. Compilamos uma lista com os 18 vieses mais comuns e como 
esses influenciam nossas decisões enquanto operamos. 
“Essa é a essência das heurísticas intuitivas: quando desafiados com uma difícil 
questão, comumente damos resposta a uma questão mais fácil, sem perceber a 
substituição.” - Daniel Kahneman 
Viés O que significa… Como nos influencia
Viés da disponibilidade Estimamos a probabilidade de
algo ocorrer baseados na 
facilidade com a qual 
lembramos do evento.
Traders colocam muita ênfase
nos trades mais recentes e 
deixam que esses resultados 
recentes interfiram nas 
próximas decisões. 
Efeito de diluição Informações irrelevantes 
enfraquecem informações 
mais importantes.
Usar muitas ferramentas, 
indicadores e conceitos para 
analisar o preço pode diminuir
a importância dos fatores mais
importantes na decisão.
Falácia do jogador Acreditamos que as 
probabilidades devem se 
equilibrar no curto prazo.
Traders interpretam 
erroneamente a aleatoriedade, 
acreditam que após três 
trades errados, um acerto se
torna mais provável. A 
probabilidade não muda 
baseada nos eventos 
anteriores.
Ancoragem Superestimamos a 
importância da informação 
mais imediata.
Quando iniciamos um trade, 
passamos a analisar todo o 
restante em relação à nossa 
entrada e não vemos mais o 
contexto de forma objetiva.
Tamanho da amostra Desprezamos a variação entre 
amostragens maiores e 
menores.
Traders frequentemente 
assumem estatísticas de acerto
baseados apenas em alguns 
trades, ou fazem mudanças 
na estratégia após apenas 
alguns trades perdedores.
Viés do contágio Evitamos contato com objetos
que vemos como 
“contaminados” por contatos 
anteriores.
Traders evitam mercados ou 
ações com os quais tiveram 
grandes perdas, mesmo que a
culpa das perdas tenha sido 
do próprio trader.
Retrospectiva Vemos coisas que já 
aconteceram como mais 
prováveis de acontecer do que
antes delas acontecerem.
Rever seus trades e caçar 
explicações sobre o porquê 
de terem falhado, embora 
tais sinais não tenham sido 
percebidos na hora da 
operação.
Falácia da mão sortuda Depois de um acerto com um 
evento aleatório, achamos que
outro acerto é provável.
Traders acreditam que 
quando estão em uma 
sequência de acertos fica 
mais fácil antecipar o que o 
mercado vai fazer depois.
Viés do ganho máximo Julgamos um evento baseados
no melhor momento durante 
aquele evento.
Traders avaliam um trade 
perdedor baseados no quanto
eles podiam ter ganho no 
meio da operação, ignorando
o que aconteceu depois.
Viés da simulação Sentimos mais 
arrependimento quando 
deixamos de ganhar por 
pouco.
É mais doloroso quando 
somos estopados após o preço
não atingir o alvo por poucos 
pontos.
Provas sociais Na incerteza, procuramos 
saber o que outros fizeram.
Traders frequentemente 
pedem conselhos sobre 
operações quando estão 
incertos, mesmo quando os 
outros traders têm estratégias 
completamente diferentes.
Contextualização Tomamos decisões baseados 
em como as propostas são 
apresentadas; um ganho é 
mais valioso que uma perda e 
um ganho certo é mais valioso
que um provável ganho maior.
Traders encerram operações 
lucrativas muito cedo, 
porque dão mais valor ao 
ganho já conquistado do que 
um possível ganho maior.
Investimento perdido Investimos mais em algo 
apenas porque já investimos 
naquilo anteriormente.
Fazem preço médio em 
posições perdedoras apenas 
porque já apostaram antes, 
embora não exista razão 
objetiva para apostar mais.
Viés da confirmação Prestamos atenção apenas à 
informação que confirma 
nossas crenças, ideias e ações.
Ignoram razões e sinais que 
não apoiam a operação, 
procurando apenas sinais que 
confirmem nossa expectativa.
Confiança exagerada Temos mais confiança do que 
nosso nível de habilidade 
realmente mostra.
Julgam a própria habilidade 
incorretamente. Traders 
perdedores não veem que a 
culpa é apenas deles.
Percepção seletiva Esquecemos coisas que 
causaram desconforto.
Traders facilmente esquecem 
dos próprios erros e decisões 
que causaram grandes perdas.
Responsabilidade seletiva Nos sentimos responsáveis 
por bons resultados, mas não 
pelos resultados 
desagradáveis.
Traders culpam os mercados 
ou circunstâncias 
desfavoráveis pelas perdas 
mas assumem 
responsabilidade total pelos 
ganhos.
Traduzido e adaptado de: http://www.tradeciety.com/18-psychologicial-biases-that-mess-with-your-trading-
decisions/