Baixe o app para aproveitar ainda mais
Esta é uma pré-visualização de arquivo. Entre para ver o arquivo original
ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * Conteúdo Programático desta aula O Plano Real - 1994 O ajuste fiscal O processo de privatização O Governo Lula Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * O período de alta inflação – 1980-1994 Um déficit público elevado; Dificuldade na mensuração exata do déficit; A ausência de instrumentos efetivos de controle dos gastos públicos e Um debate local sobre a própria necessidade de combater-se o déficit. Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * Plano Real - 1994 CONJUNTURA INTERNACIONAL FAVORÁVEL ABUNDÂNCIA DE CAPITAIS QUEDA NA INFLAÇÃO INTERNACIONAL Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * Plano Real - 1994 COMBATE À INFLAÇÃO ACOMODAÇÃO DOS PREÇOS RELATIVOS ABERTURA DA ECONOMIA ELEVADAS RESERVAS INTERNACIONAIS Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * Plano Real EFEITOS SOBRE O DÉFICIT 1991/1994 superávit médio de 2,9% 1995/1998 déficit de 0,2% do PIB, aumento da NFSP. Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * Plano Real EFEITOS SOBRE O DÉFICIT Causas: Aumento das transferências a estados e municípios; Aumentos dos gastos com a previdência social; Aumento das outras despesas de custeio de capital. Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * CRISES GÊMEAS METAS CAMBIAIS ENDIVIDAMENTO Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * Como o câmbio afeta a remuneração do capital? 1) Investimento: US$ 100 mil Taxa de câmbio de R$ 1,00 / US$ 1,00: R$ 100 mil Juros:15% Total ao fim do período: R$ 115,00 2) Resultado: Mantida a mesma taxa de câmbio: R$ 1,00 / US$ 1,00 US$ 115,00 Com desvalorização do real: US$ 1,00 / R$ 2,00 R$ 115,00 / 2,00 = US$ 57,50! Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * BRASIL: CRISE de 1998-1999 Dívida pública Déficit em conta corrente Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * CRISE de 1998-1999 Fontes de crédito internacional secaram Perda de reservas de US$ 74bi para US$ 45bi Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * CRISE de 1998-1999 Desvalorização do Real Câmbio Flutuante Março de 99 US$/R$ 2,16 Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * Acordo com O FMI Alta dos Juros Não explosão da Inflação Estabilização do Dólar Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * O Ajuste Fiscal de 1999 Metas de Superávit Primário Câmbio Flutuante Metas de Inflação Dívida Pública Balanço de Pagamentos Taxa de Juros Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * As Reformas Estruturais: As Reformas da Previdência Social A Lei de Responsabilidade Fiscal O ajuste dos estados Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * O Processo de Privatização - Antecedentes: Estrangulamento fiscal Endividamento público Forte participação do Estado na Economia Estado do bem estar social Dívida externa Agenda de reformas estruturais Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * O Processo de Privatização no Brasil Diminuir as NFSP, via redução dos investimentos das estatais Redução das despesas com juros, via redução da dívida Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * O Processo de Privatização no Brasil – Fases: 1980: “reprivatização” 1990 a 1995: Plano nacional de Privatização – PND Setores: siderurgia, petroquímica e fertilizantes Lei de Concessões: serviços públicos – energia elétrica e telecomunicações Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * O Processo de Privatização no Brasil – Modelos: Pulverizada: Inglaterra Concentrada Venda direta: França Leilões: Brasil Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * O Processo de Privatização no Brasil – Resultados: Receita gerada: US$ 100 bi aumento na entrada de investimentos diretos eficiência versus função de política econômica Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * O Governo Lula Retomada do crescimento mundial Disciplina fiscal Políticas distributivas Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * O Governo Lula Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * O Governo Lula Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * O Governo Lula Progressiva redução das taxas de juros A continuidade de superávits primários elevados A valorização cambial do Real O crescimento do PIB Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * Resumindo O ajuste fiscal O processo de privatização O Governo Lula Tema da Apresentação Aula 9 – O Ajuste Fiscal e a Privatização ECONOMIA, MERCADO E GESTÃO * ATÉ A PRÓXIMA AULA! Tema da Apresentação AUMENTO DO DÉFICIT, PELO AUMENTO REAL, SEM JOGO NOMINAL MAS MESMO ASSIM SUCESSO DO PLANO. * AUMENTO DO DÉFICIT, PELO AUMENTO REAL, SEM JOGO NOMINAL MAS MESMO ASSIM SUCESSO DO PLANO. * Crises gêmeas: crise cambial e financeira.(BCG) As crises em economias emergentes estiveram associadas a alguma forma de regimes de metas cambiais. O objetivo inicial foi o de estabilização inflacionária, resultando, pela existência de um resquício inflacionário, em valorização real da moeda local. Daí, aumento dos gastos privados (consumo investimento e/ou valorização dos ativos). Conseqüências: Em países sem regras rígidas de regulação financeira houve aporte de poupança externa com hipertrofia na intermediação financeira privada doméstica e com investimentos privados com alta alavancagem (passivo de curto prazo como contrapartida de ativos de longo prazo e elevados riscos) Nos outros: o canal de absorção e o correspondente financiamento do BP se deram pelo endividamento público. * Crises gêmeas: crise cambial e financeira.(BCG) As crises em economias emergentes estiveram associadas a alguma forma de regimes de metas cambiais. O objetivo inicial foi o de estabilização inflacionária, resultando, pela existência de um resquício inflacionário, em valorização real da moeda local. Daí, aumento dos gastos privados (consumo investimento e/ou valorização dos ativos). Conseqüências: Em países sem regras rígidas de regulação financeira houve aporte de poupança externa com hipertrofia na intermediação financeira privada doméstica e com investimentos privados com alta alavancagem (passivo de curto prazo como contrapartida de ativos de longo prazo e elevados riscos) Nos outros: o canal de absorção e o correspondente financiamento do BP se deram pelo endividamento público. * Crises gêmeas: crise cambial e financeira.(BCG) As crises em economias emergentes estiveram associadas a alguma forma de regimes de metas cambiais. O objetivo inicial foi o de estabilização inflacionária, resultando, pela existência de um resquício inflacionário, em valorização real da moeda local. Daí, aumento dos gastos privados (consumo investimento e/ou valorização dos ativos). Conseqüências: Em países sem regras rígidas de regulação financeira houve aporte de poupança externa com hipertrofia na intermediação financeira privada doméstica e com investimentos privados com alta alavancagem (passivo de curto prazo como contrapartida de ativos de longo prazo e elevados riscos) Nos outros: o canal de absorção e o correspondente financiamento do BP se deram pelo endividamento público. * Crises gêmeas: crise cambial e financeira.(BCG) As crises em economias emergentes estiveram associadas a alguma forma de regimes de metas cambiais. O objetivo inicial foi o de estabilização inflacionária, resultando, pela existência de um resquício inflacionário, em valorização real da moeda local. Daí, aumento dos gastos privados (consumo investimento e/ou valorização dos ativos). Conseqüências: Em países sem regras rígidas de regulação financeira houve aporte de poupança externa com hipertrofia na intermediação financeira privada doméstica e com investimentos privados com alta alavancagem (passivo de curto prazo como contrapartida de ativos de longo prazo e elevados riscos) Nos outros: o canal de absorção e o correspondente financiamento do BP se deram pelo endividamento público. *
Compartilhar