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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Aula 1 - ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 1.A diferença básica entre finanças e contabilidade é regime de competência; regime de caixa e de competência avaliação dos retornos e riscos correspondentes. regime de caixa está relacionada a fluxo de caixa e a outra está relacionada à tomada de decisão.; 2.A administração financeira se relaciona mais estreitamente com: Economia, direito e sociologia Economia, estatística e informatica Matemática Financeira, Direito e Contabilidade. Informática, contabilidade e marketing Estatística, matemática financeira e recursos humanos 3.Para entender a função da administração financeira é importante conhecer as modalidades jurídicas de organização de uma empresa . Que são : Sociedade por ações e Firma coletiva . Firma individual , Sociedade por cotas Sociedade por cotas e Sociedade por ações . Firma individual e Firma coletiva . Firma individual , Sociedade por cotas e Sociedade por ações . 4.A maioria das decisões de negócios é mensurada em termos financeiros; o administrador financeiro tem um papel essencial na operação da empresa, desempenhando diversas tarefas financeiras. Marque a alternativa que apresenta tarefas do administrador financeiro: Avaliação de projetos de investimentos - Administração de caixa. Elaborar a Demonstração do resultado do execício DRE - Administração de caixa. Planejamento e orçamentos - Elaborar os Demonstrativos Econômicos e Financeiros. Administração de caixa - financiar as operações no exterior. Avaliação de projetos de investimentos - Elaborar a Demonstração do resultado do exercício DRE 5.Qual é o tipo de ação que dá direito ao voto? ordinária debênture dividendo preferencial bonificação 6.A principal meta do Administrador Financeiro é maximizar a satisfação dos proprietários de um empreendimento. Neste enfoque, existem dois tratamentos a serem observados: a maximização do lucro e a maximização da riqueza. Assinale a alternativa CORRETA em relação a estes modelos. A maximização da riqueza é uma visão micro do negócio, enquanto a maximização do lucro é uma visão macro do empreendimento A maximização do lucro tem uma visão de longo prazo, enquanto a maximização da riqueza tem sempre como meta os resultados no curto prazo A maximização do lucro considera a regularidade dos dividendos, enquanto a maximização da riqueza procura maximizar os lucros em curto prazo A maximização da riqueza considera as relações entre o risco e o retorno, enquanto a maximização do lucro não considera estas relações A maximização da riqueza é imediatista, enquanto a maximização do lucro é uma visão calcada no crescimento sustentado 7.Podemos afirmar que O OBJETIVO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA é: Maximizar a riqueza dos acionistas e o valor das ações (ou quotas) das cias. Maximizar a riqueza dos fornecedores e o valor das ações (ou quotas) das cias. Maximizar a riqueza dos acionistas e e o valor das obrigações das cias. Maximizar a renda dos acionistas e o valor das ações (ou quotas) das cias. Minimizar a riqueza dos acionistas e o valor das ações (ou quotas) das cias. 8.O processo de compra de um lote de ações por um determinado preço com sua subsequente venda por um preço maior caracteriza o: Instabilidade de capital Ganho de capital Volatilidade de capital Perda de capital Discrepância de capital Aula 2 -ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 1.Verificamos que analisar investimentos ou elaborar um orçamento de capital nos leva a avaliar a viabilidade financeira dos investimentos. Dentre os critérios estudados , um deles consiste na taxa que zera o fluxo de caixa de um investimento. Este critério é o que utiliza a : Taxa Interna de Retorno Taxa Nominal Taxa Efetiva Taxa Proporcional Taxa Equivalente 2.Na análise de investimentos, o método do Valor Presente Líquido (VPL) proporciona: conhecer o melhor investimento como aquele em que se recupera o capital em menor tempo o conhecimento do tempo necessário para a recuperação do investimento uma comparação entre o valor do investimento e o valor dos retornos esperados considerados no momento atual o conhecimento da taxa de retorno de um projeto suficiente para repor, de forma integral e exata o investimento realizado identificar o momento em que são iguais as saídas e entradas de caixa 3.Se subtrairmos o investimento inicial de um projeto do valor presente de suas entradas de caixa, descontadas a uma taxa igual ao custo de capital da empresa encontramos: Taxa interna de Retorno Indice de Lucratividade Valor presente Liquido Retorno exigido Custo de oportunidade 4.Um empresário resolve investir R$ 100.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 . R$ 20.000,00; Ano 2 . R$ 30.000,00; Ano 3 . R$ 40.000,00; Ano 4 . R$ 20.000,00. Qual o prazo de retorno do investimento (payback): 3 anos e 6 meses; 3 anos e 2 meses; 3 anos e 9 meses; 3 anos e 3 meses; 3 anos e 4 meses; 5.O retorno de um ativo é realizado quando: a Taxa Interna de Retorno (TIR) for maior que a taxa mínima de atratividade(TMA) o Valor Presente Líquido (VPL) varia entre 0 (zero) e 1 (um) o custo de oportunidade se torna positivo ocorre a venda em prazo indeterminado acontece a venda no período de tempo em que o retorno é menor que o custo financeiro 6.Os métodos mais comuns de avaliação de projetos de investimento são ? Prazo de retorno de Investimento e Payback Índice Beta e TIR Indice Beta e TIR Prazo de retorno de Investimento , Payback e Taxa de retorno interna Payback, Valor presente líquido e Taxa interna de retorno 7.Diante da Taxa interna de retorno, quando falamos em investimento economicamente atraente, estamos em um cenário no qual __________ Se a TIR for maior que a taxa mínima de atratividade utilizada como referencia Quando o valor da TIR for zero Se a TMA for maior que a (TIR) utilizada como referencia Quando valor do VPL é negativo. Quando há necessidade de um racionamento do capital . 8.Quando encontramos uma taxa que zera o fluxo de caixa de um investimento podemos afirmar que temos a : Taxa Nominal Taxa Efetiva Taxa Equivalente Taxa Interna de Retorno Taxa Proporcional Aula 3 -ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 1.Suponha que você tivesse comprado, no início do ano, 100 ações de uma empresa de petróleo ao preço de $ 46,50 a unidade e que, ao final desse ano, essa ação esteja valendo $ 50,22 e tenha rendido um dividendo de R$ 1,86. Qual a taxa de retorno total do seu investimento? 8% 9% 12% 13% 11,5% 2.Um gestor financeiro montou uma carteira composta de 30% de ações B.Brasil, 60% de ações do Bradesco. Os retornos são, respectivamente, 12% e 8%. Qual será o retorno médio da carteira? 9,2% 10,2% 11,2% 13,2% 12,2% 3.O governo do presidente Barack Obama, dos EUA, anunciou os detalhes de sua última revisão de programas que visam evitar execuções hipotecárias, incluindo mais esforços para reduzir os saldos de empréstimos para proprietários de imóveis que devem mais do que o valor atual de suas casas, informou o Wall Street Journal. Os bancos que participam do Home Affordable Modification Program (HAMP) serão orientados a reduzir o principal dos empréstimos problemáticos para os devedores que são elegíveis para esse programa e cuja dívida hipotecária é maior do que 115% do valor atual de suas casas. O principal será reduzido em fases ao longo de três anos, se os devedores fizerem seus pagamentos em dia. [...] (O Estado de São Paulo on line 26/03/2010) A partir do texto, pode-se afirmar que o presidente Barack Obama, dos EUA: se preocupa com o risco de recebimento dos créditos problemáticos dos proprietários de imóveis cujo saldo da dívida sobre o imóvel excede seu valor de mercado; demonstra interesse em reduzir os empréstimos concedidos ao sistema habitacional norte-americano para reduzir a inadimplência; pretende modificar todo o sistema de crédito habitacional norte-americano;está preocupado com o retorno dos bancos que participam do Home Affordable Modification Program (HAMP); se preocupa pelo recebimento de todos os empréstimos concedidos para aquisição de imóveis com garantias hipotecárias; 4.Um administrador de fundo de pensões montou uma carteira composta de R$ 10.000 de ações B.Brasil, R$ 15.000 de ações do Bradesco, R$ 25.000 de ações do Itau. Os retornos são, respectivamente, 12%,11% e 8%. Qual será o retorno médio da carteira? 11,4% 9,7% 12,2% 11,5% 8,1% 5.Uma carteira é composta de 40% de ações da Petrobras, 60% de ações da Ipiranga. Os retornos são , respectivamente, 8% e 9%. Qual será o retorno médio da carteira? 16% 15% 17% 20% 13% 6.A analise_____________________ cria cenários diferentes, para oferecer ao tomador de decisão uma percepção do risco. de percepção de vetores de perspectiva de retrospectiva de sensibilidade 7.O __________________ até o vencimento (yield to maturity -YTM) da obrigação é o rendimento que o título promete desde o momento em que é adquirido até a data de vencimento. Assinale a alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado. taxa de juros predeterminada taxa contratada de juros retorno esperado rendimento corrente obrigação privada 8.Uma carteira é composta de 20% da ação A, 40% da ação B e o restante, da ação C. Os retornos de A, B e C são de, respectivamente, 25%, 10% e 15%. Qual será o retorno médio da carteira? 15% 18% 20% 12% 16% Aula 4 -ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 1.Podemos dizer que o Coeficiente Beta pode ser : Defensivo,agressivo e neutro O Beta defensivo, o beta será maior que 1,0. O coeficiente Beta não pode ser negativo Sistemático, o beta será igual 1,0 , ou seja a rentabilidade da ação acompanha o mesmo parâmetro do índice. A carteira de ativos do mercado, por conter unicamente risco sistemático, apresenta coeficiente beta menor que 1. 2.Uma carteira aplica 25% na ação A, 40% na ação B e o restante na ação C. Os retornos de A, B e C são de ,respectivamente, 10%, 12% e 20%. Qual será o retorno médio da carteira? 14,6% 14,5% 14,3% 14,0% 14,8% 3._______________________ é um risco que atinge todos os agentes econômicos. Geralmente são riscos advindos de problemas macroeconômicos. Risco de Mercado Risco Diversificável Risco Setorial Risco Não Sistemático Risco Operacional 4.Quando o Beta é 1 (um), temos que o retorno do ativo é _______________. menor que o ativo livre de risco maior que o retorno de mercado igual ao retorno do ativo livre de risco igual ao retorno de mercado menor que o retorno de mercado 5._________________________é a taxa esperada no investimento em uma carteira de ações dada pela média ponderada de retornos das ações que compõem a carteira. Retorno de Ativo Risco de Ativo Risco Não Diversificável Retorno de Carteira Risco Diversificável 6._________________________ é a taxa que se espera obter em um investimento, dados pelas médias das probabilidades de resultados possíveis. Risco de um ativo Retorno do Beta Risco diversificável Retorno de um ativo Risco Sistêmico 7.Com base na Correlação de uma carteira , é incorreto afirmar que : Correlação negativa, quando as variáveis se movem em sentido contrário. Para construir uma carteira eficiente, o investidor deve buscar ativo cujos retornos tenham movimentações iguais É um conceito estatístico utilizado para saber como duas ou mais variáveis se relacionam e comparam o movimento dos retornos, Como um retorno de um ativo se movimenta em relação a outro. O uso da correlação faz com que o investidor obtenha maior retorno possível com o menor risco possível, na combinação de ativos . 8.Quando o Beta é igual a 1 (um), temos que o retorno do ativo é _______________. menor que o retorno de mercado igual ao retorno de mercado igual ao retorno do ativo livre de risco maior que o retorno de mercado menor que o ativo livre de risco Aula 5 -ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 1.Um empresário deseja determinar o retorno de um ativo financeiro, com beta de 1,2. A taxa de juros livre de risco é de 7,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 10,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 13,9% 12,4% 11,8% 10,6% 9,1% 2.Quando utilizamos o capital de terceiro para pagar dividas fica complicado, pois continuamos endividados, apenas substituímos o passivo. Mas quando este capital é tomado para ampliar o negocio, ou adquirir bens, este capital é bem vindo a nossa empresa, pois haverá um retorno. Qual das opções se caracteriza por fonte de recurso de longo prazo? Debênture: com garantia e sem garantia. Empréstimos de conta garantida. Caução de duplicatas a receber. Empréstimo com alienação de estoques. Factoring de duplicatas a receber. 3.A Empresa XYZ, deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 1,2. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 13%. Calcular o retorno exigido pelo ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 15% 12% 11% 13% 14% 4.Qual é o retorno esperado da ação se o seu beta é 1,90 e a taxa de retorno livre de risco é de 10%. E o retorno esperado do mercado? 15 % Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 11,96% 9,20% 12,32% 19,50% 19,32% 5.Uma empresa detém uma ação A com participação de 50% na carteira e beta de 1,6, e a ação B com participação de 50% na carteira e beta de 1,2. A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno exigido da carteira da empresa. Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 10,2% 7,4% 2,1% 9,8% 6,4% 6.Uma empresa detém uma ação A com beta de 1,6, A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno exigido da carteira da empresa. Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 9,72% 10,80% 13,46% 11,74% 8,76% 7.Um empresário deseja determinar o retorno de um ativo financeiro, com beta de 1,6. A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 11,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 11,5% 12,0% 9,0% 10,6% 13,0% 8. Um empresário deseja determinar o retorno o retorno de um ativo A, com beta de 1,3. A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. Ra = Rf + B (Rm - Rf) 13,8% 2,1% 7,8% 6,4% 9,9% Aula 6 -ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 1.Uma empresa capta 25% de seus recursos em ações preferenciais, 25% em ações ordinárias e 50% em obrigações. O custo do capital próprio é de 13%, das ações preferenciais de 8% e do capital de terceiros de 12%. Calcular o Custo Médio Ponderado do Capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 11,50% 11,00% 11,25% 11,75% 10,75% 2.Uma sociedade anônima de capital aberto resolve aumentar seu capital emitindo ações preferenciais . É característica das ações preferenciais: o direito a participar da administração da sociedade o direito a uma maior valorização em seu preço em relação a ação ordinária o direito preferencial de recebimento de dividendos em relação as ações ordinárias o direito ao controle da sociedade direito a voto em assembléia 3- O Restaurante boa comida é financiado com $100.000,00 de capital próprio (sócios) e com $100.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 10% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 20% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)]x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 16% 18% 17% 8% 15% 4.Uma sociedade anônima de capital aberto resolve aumentar seu capital emitindo ações ordinárias, tem como característica ? o direito a participar da administração da sociedade o direito a uma maior valorização em seu preço em relação a ação ordinária o direito ao controle da sociedade direito a voto em assembléia o direito preferencial de recebimento de dividendos em relação as ações preferencias 5.Considere as informações abaixo , com a estrutura financeira da empresa ABC . As debêntures representam 10% do endividamento com custo de 14%, os empréstimos representam 20% do endividamento com custo de 12%, as ações preferenciais representam 30% do endividamento com custo de 16% e o capital próprio representa 40% do endividamento com custo de 20%. Calcular o custo médio ponderado do capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 16,6% 16,8% 16,4% 16,2% 16,0% 6.A Cia Azul de seguros é financiado com $200.000,00 de capital próprio (sócios) e com $400.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 15% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 30% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capitão próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 20% 16% 17% 15% 18% 7.Uma industria de móveis é financiado com $50.000,00 de capital próprio (sócios) e com $100.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 6% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 20% ao ano. Qual é o CMPC ? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 12,67% 11,70% 10,67% 13,68% 8,77% 8.A industria de copos é financiado com $300.000,00 de capital próprio (sócios) e com $200.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 20% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 10% ao ano. Qual é o CMPC? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 10% 9% 15% 14% 11% Aula 7 -ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 1.O ciclo operacional (NÃO SOMAR COM PRAZO DE PAGAMENTO) de uma empresa é de 65 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 48 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de : 65 17 48 68 20 2.Como é denominado o período que Indica o tempo médio que a empresa leva para produzir, vender e receber a receita de seus produtos? Giro dos Estoques; Giro do Ativo; Ciclo Operacional; Ciclo Financeiro; Giro dos Pagamentos. 3.O ciclo de caixa (SOMA-SE AO PRAZO DE PAGAMENTO) de uma empresa ABC é de 80 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 40 dias e prazo médio de pagamento de 30 dias, o número de dias da idade média de estoques é de : 80 30 70 40 60 4.Um ativo é tudo aquilo que pode ser adquirido ou criado e que lhe renderá ganhos, desta forma, podendo-se transformar em uma fonte de renda. Sendo assim, um ativo contribuirá para aumentar o seu poder aquisitivo, ou para aumentar a sua independência financeira, se assim preferir dizer (Texto extraído do site Clube do Dinheiro) Que tipos de ativos são chamados de capital de giro, já que eles representam parte da empresa que percorre a condução dos negócios da empresa : Ativos Não Circulantes Ativos Circulantes Ativos Imobilizados Ativos Disponíveis Ativos Intangíveis 5.______________de uma empresa é a soma dos recursos financeiros aplicados no caixa, bancos, estoques e valores a receber de clientes. Normalmente, o capital de giro é influenciado pelo volume de vendas, compras, custo das vendas e, principalmente, pelos prazos médios de estocagem, recebimento das vendas a prazo e pagamento de compras. O capital permanente O capital não circulante O capital intelectual O capital circulante O capital de giro 6.O ciclo de caixa de uma empresa ABC é de 75 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 50 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de : 75 25 45 20 50 7.O ciclo de caixa de uma empresa é de 55 dias. Sendo o prazo médio de cobrança de 48 dias e prazo médio de pagamento de 20 dias, o número de dias da idade média de estoques é de : 48 20 27 103 55 8.Entre as contas que compõem o Passivo Circulante , podemos destacar : Salários a Pagar e Empréstimos Clientes e Empréstimos Caixa e Clientes Estoques e caixa Estoques e Imóveis Aula 8 -ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 1.Para que uma empresa possa programar de forma adequada o seu caixa é preciso que ela tenha conhecimento sobre o modelo adequado de administração do caixa a ser adotado pelo negócio permitindo, assim, honrar com seus compromissos operacionais diários. Nesse sentido, assinale a característica que se adequa aos princípios do modelo de Administração de Caixa desenvolvido por William Baumol: Modelo de caixa mais generalista e que indica o saldo de caixa ideal a partir de informações como o giro de caixa. Modelo de caixa caracterizado pela entrada de recursos em determinado dia ou período do mês seguido por saídas de caixas constantes. Modelo que se dedica a verificar as necessidades de caixa conforme a influência do dia da semana Modelo de administração do caixa que analisa somente a entrada de recursos no caixa. Modelo adaptável a negócios onde há entradas e saídas de caixa constantes e diárias (saldo de caixa variável). 2.Pode-se que considerar que são fontes de financiamento a curto prazo com e sem garantias: I. Empréstimos com garantia; II. Caução de duplicatas a receber; III. Factoring de duplicatas a receber; IV. Empréstimo com alienação de estoques; Todas as afirmativas são verdadeiras. Somente a terceira afirmativa é verdadeira Somente a primeira afirmativa é verdadeira Somente a segunda afirmativa é verdadeira 3.O ________________ visa determinar os valores de aquisições e baixas do Ativo Permanente, bem como apurar as cotas de depreciação, exaustão e amortização. Os investimentos planejados para o ano são projetados em valores correntes dos respectivos meses. A qual Orçamento esta definição se refere? Orçamento de vendas Orçamento de mão de obra Orçamento de matéria prima Orçamento de mão de obra indireta Orçamento de capital 4.A administração de caixa. também conhecida com administração das disponibilidades, mantém os recursos alocados nos recursos monetários superiores nos fundos enviados pelo pagante, mas ainda não disponíveis ao que recebe o pagamento. nas disponibilidades no Float no saldo de caixa e nas aplicações financeiras em títulos de alta liquidez. 5.Uma empresa apresenta o seguinte faturamento no 1 trimestre de 20XX : Janeiro R$ 50.000 Fevereiro R$ 40.000 Março R$ 30.000 Sendo os recebimentos 50% a vista , 30% em 30 dias e 20% em 60 dias, o valor dos recebimentos em Março é de : R$ 44.000 R$ 37.000 R$ 42.000 R$ 30.000 R$ 25.000 6.Estudando o conceito das Obrigações privadas, vimos o custo das obrigações para a empresa emitente. Podemos então afirmar que a taxa de juros (custo) é mais alta para a empresa: quanto mais curto for o prazo da obrigação. quanto mais longo for o prazo da obrigação. quanto maior for o volume emitido. quanto menor for o risco. quanto menor for o volume emitido. 7.As atividades financeiras (tesoureiro) e contábeis (controller) estão intimamente relacionadas e com frequência se sobrepõem. As diferenças básicas entre Finanças e Contabilidadesão: Benefícios marginais e custos marginais Ativos e passivos financeiros Porte e relevância do investimento Criação do valor do acionista e risco. Ênfase em fluxos de caixa e à tomada de decisões 8.Quando falamos em FLOAT, podemos utilizar seus componentes : Float de correspondência,retorno e processamento Float de compensação e correspondência Float de processamento e compensação Float de correspondência, processamento e compensação Float de correspondência e retorno Aula 9 -ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 1.A empresa ABC está buscando recursos no mercado financeiro para aplicar em seus negócios que estão apresentando forte crescimento. A taxa de captação do mercado está sendo de 8% a.a.. A rentabilidade prevista dos novos negócios é da ordem de 20% a.a.. Desta forma, estamos diante de qual típico processo existente na área de administração: Alavancagem Operacional Ponto de Equilíbrio Operação de Custo Marginal Alavancagem Financeira A operação não deverá ser realizada 2.Estudamos que o ponto de equilíbrio se faz no momento em que o nível de venda cobre os custos operacionais, ou seja, não há lucro e muito menos prejuízo.Assim , uma empresa vende 20.000 unidades de uma mercadoria a R$ 25,00 cada , com custo variável unitário de R$ 15,00 e custo fixo de R$ 100.000,00. O ponto de equilíbrio será , em unidades, de : 10.000 25.000 15.000 20.000 5.000 3.A empresa XPTO S. A. vende um determinado produto por RS 20,00 que tem um custo fixo de R$ 2.500,00 e um custo variável de R$ 5,00 por unidade. Calcule o seu LAJIR para as quantidades de 500, 1.000 e 1.500 unidades produzidas. 2.500 / 12.500 / 20.000 5.000 / 12.500 / 20.000 5.000 / 10.000 / 20.000 5.000 / 12.500 / 15.000 5.000 / 10.000 / 15.000 4.Em uma empresa do setor de logística com grau de alavancagem operacional de 1,0 , um aumento de 10% nas vendas acarreta em um crescimento do lucro antes dos juros e imposto de renda em : 0,1% 1% 10% 11% 100% 5.ACia Sol Marino Ltda. possui apenas um produto cujo preço é de $40,00 por unidade. A empresa opera com custos operacionais fixos de $10.000,00 e custos operacionais variáveis de $30,00 por unidade. Qual a quantidade mínima que a Cia deve vender para obter um Lucro antes dos juros e impostos (LAJI) igual a zero? 1300 unidades 950 unidades 1000unidades 1250 unidades 1200 unidades 6.A ABC S.A. possui apenas um produto cujo preço é de $50,00 por unidade. A empresa opera com custos operacionais fixos de $12.000,00 e custos operacionais variáveis de $35,00 por unidade. Qual a quantidade mínima que a ABC deve vender para obter um Lucro antes dos juros e impostos (LAJI) igual a zero? 1.100 unidades 1.000 unidades 750 unidades 900 unidades 800 unidades 7.Determinada empresa apresenta Custo Fixo Total de R$ 50.000,00 de acordo com uma análise da política de custos da organização. O preço médio de vendas de seu produto é da ordem de R$ 200,00, enquanto o custo variável unitário é de 100,00. Qual o ponto de equilíbrio da empresa em unidades que devem ser vendidas 400 unidades 100 unidades 200 unidades 300 unidades 500 unidades 8.Qual o nome da situação econômica em que o total das receitas é igual ao total das despesas e custos da empresa? Situação Deficitária Situação Superavitária Situação de caixa nula Ponto de Equilíbrio Situação de caixa positivo Aula 10 -ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 1.O grau de alavancagem operacional é a medida da alavancagem operacional, que representa o indicador do potencial de rentabilidade proporcionado pelo lucro operacional. A fórmula deste grau de alavancagem corresponde a razão entre : A variação percentual do lucro operacional e a variação percentual da receita líquida A variação percentual do lucro líquido e a variação percentual da receita líquida A variação percentual do lucro líquido e da variação percentual da receita líquida A variação percentual do lucro bruto e da variação percentual do lucro líquido A variação percentual do lucro líquido e a variação percentual do lucro operacional 2.Em uma empresa do setor elétrico com grau de alavancagem operacional de 1,0 e financeira de 1,5, um aumento de 10% no lucro entes dos juros e do imposto de renda acarreta em um crescimento do lucro por ação em : 15% 11% 1% 1,5% 10% 3.O grau de alavancagem total, pode ser calculado pelo somatório dos graus das ? Alavancagens operacional e econômica Alavancagens permanente e operacional Alavancagens econômica e financeira Alavancagens operacional e financeira Alavancagens econômico e contábil 4.Uma empresa aumenta seu faturamento em 15%, em função do aumento das vendas. Com isso, o lucro bruto e o lucro operacional aumentam, respectivamente, 30% e 45%. O Grau de Alavancagem Operacional é de : 1,0 2,5 4,0 3,0 1,2 5.Em uma empresa do setor de varejo com grau de alavancagem operacional de 0,5 , um aumento de 10% nas vendas acarreta em um crescimento do lucro antes dos juros e imposto de renda em : 1% 15% 5% 0,5% 1,5% 6.A empresa apresentou um GAF de 1,75. Em 2013 apresentou um LAJI de R$820.00,00. Em 2014 apresentou um LAJI de R$587.120,00 e um LL de R$125.750,00. Com base nesses dados, qual é o LL de 2013? R$350.000,00 R$250.000,00 R$125.750,00 R$300.000,00 R$200.000,00 7.Uma determinada empresa promove aumento em suas vendas em percentual equivalente a 30 %, com isso gera um lucro antes dos juros e do imposto de renda de 50%, gerando percentual do lucro por ação em 90 %. Após estas ocorrências, poderemos afirmar que o grau de alavancagem total: Financeira é de 2,0. Financeira é de 4,5. Total situa-se em 1,5. Total é de 3,0. Operacional equivale a 6,0. 8.Consiste na capacidade da empresa em trabalhar com recursos de terceiros (basicamente, empréstimos, debêntures, ações preferenciais, entre outros) de modo a maximizar os efeitos da variação do lucro operacional (LAJIR) sobre os lucros por ação dos proprietários da empresa. Alavancagem operacional Alavancagem permanente Alavancagem contábil Alavancagem financeira Alavancagem econômico Tipo de Avaliação: AV - ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Questão número 1.1a Questão (Ref.: 201507609323) Pontos: 0,0 / 1,5 Defina RISCO DIVERSIFICÁVEL. Gabarito: Também conhecido como não sistêmico, representa a parte do risco de um ativo associado a causas aleatórias. Esta associado a problemas de gestão da empresa, greves ou modificações nos padrões de consumo relativos aos produtos da empresa. Questão número 2.2a Questão (Ref.: 201507084307) Pontos: 0,0 / 1,5 Quais são os elementos que compõem as Disponibilidades de uma empresa em seu Balanço Patrimonial? Gabarito: Os elementos são as contas: Caixa, Bancos c/ Movimento e as Aplicações Financeiras de Resgate Imediato. Questão número 3.3a Questão (Ref.: 201507239257) Pontos: 0,5 / 0,5 A responsabilidade dos sócios é limitada pelo preço da emissão das ações subscritas ou adquiridas. Esta é uma característica da sociedade : Opção Não Respondida Limitada Opção Não Respondida Limitada que utiliza o SIMPLES Opção Não Respondida Microempresária Opção Não Respondida Sociedade por quotas Opção Marcada Opção Certa Sociedade por ações Questão número 4.4a Questão (Ref.: 201507701791) Pontos: 0,5 / 0,5 Um empresário resolve investir R$ 100.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 R$ 20.000,00; Ano 2 R$ 30.000,00; Ano 3 R$ 40.000,00; Ano 4 R$ 20.000,00. Qual o prazo de retorno do investimento (payback): Opção Não Respondida 3 anos e 3 meses; Opção Marcada Opção Certa 3 anos e 6 meses; Opção Não Respondida 3 anos e 2 meses; Opção Não Respondida 3 anos e 9 meses; Opção Não Respondida 3 anos e 4 meses; Questão número 5.5a Questão (Ref.: 201507755710) Pontos: 0,0 / 0,5 Um administrador de fundo de pensões montou uma carteira composta de R$ 10.000 de ações B.Brasil, R$ 15.000 de ações do Bradesco, R$ 25.000 de ações do Itau. Os retornos são, respectivamente,12%,11% e 8%. Qual será o retorno médio da carteira? Opção Marcada Opção Errada 11,4% Opção Não Respondida 11,5% Opção Não Respondida Opção Certa 9,7% Opção Não Respondida 8,1% Opção Não Respondida 12,2% Questão número 6.6a Questão (Ref.: 201507244085) Pontos: 0,5 / 0,5 O Coeficiente de Variação (CV) é uma medida: Opção Não Respondida do custo de oportunidade que é utilizado pelos investidores no processo de escolha de determinada aplicação Opção Não Respondida de diversificação dos investimentos em um conjunto de ativos Opção Não Respondida de avaliação da relação entre as taxas de retornos dos ativos Opção Marcada Opção Certa de dispersão útil que compara os riscos com os retornos esperados diferentes Opção Não Respondida dos retornos históricos em relação aos retornos históricos da Carteira de Ativos do mercado Questão número 7.7a Questão (Ref.: 201507722947) Pontos: 0,0 / 0,5 Uma ação tem um retorno esperado da ação de 46%, o seu beta é 1,90 e a taxa de retorno livre de risco é de 30%. Qual deve ser o retorno esperado do mercado? Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : Opção Não Respondida 19,32% Opção Não Respondida 11,96% Opção Não Respondida 12,32% Opção Não Respondida Opção Certa 14,21% Opção Marcada Opção Errada 9,20% Questão número 8.8a Questão (Ref.: 201507766199) Pontos: 0,5 / 0,5 A Cia de Colombo de Armazenamento é financiado com $400.000,00 de capital próprio (sócios) e com $300.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros dos bancos é de 10% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 12% ao ano. Qual é o CMPC? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct = Taxa do capital de terceiro. Opção Não Respondida 13,15% Opção Marcada Opção Certa 11,14% Opção Não Respondida 12,22% Opção Não Respondida 10,14% Opção Não Respondida 9,12% Questão número 9.9a Questão (Ref.: 201507697600) Pontos: 1,0 / 1,0 Como é denominado o período que Indica o tempo médio que a empresa leva para produzir, vender e receber a receita de seus produtos? Opção Não Respondida Giro dos Pagamentos. Opção Não Respondida Ciclo Financeiro; Opção Não Respondida Giro do Ativo; Opção Não Respondida Giro dos Estoques; Opção Marcada Opção Certa Ciclo Operacional; Questão número 10.10a Questão (Ref.: 201507759657) Pontos: 1,0 / 1,0 O grau de alavancagem total, pode ser calculado pelo somatório dos graus das ? Opção Não Respondida Alavancagens permanente e operacional Opção Não Respondida Alavancagens econômico e contábil Opção Não Respondida Alavancagens econômica e financeira Opção Marcada Opção Certa Alavancagens operacional e financeira Opção Não Respondida Alavancagens operacional e econômica Período de não visualização da prova: desde 11/03/2016 até 29/03/2016.
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