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Prova n2 Gestão Financeira Pergunta 1 0 em 0,8 pontos Uma das finalidades da gestão de caixa é manter um saldo mínimo de caixa adequado ás suas atividades, em função das incertezas associadas aos fluxos de recebimentos e pagamentos (principalmente recebimentos), pois caso esses fluxos fossem 100% realizáveis nas datas previstas, não haveria a necessidade de manter o saldo de caixa. Porém, muitas empresas por trabalharem com Capital de Giro insuficiente não se preocupam com a determinação de saldos mínimos de caixa, já que todo o saldo existente é usado para atividades operacionais. Quanto aos saldos mínimos podemos considerar: I. O crédito é uma variável importante na determinação dos saldos mínimos, pois é possível com os instrumentos atuais acelerar o recebimento das duplicadas, antecipando valores. II. A redução do ciclo de produção também é uma estratégia que interfere no saldo mínimo de caixa, pois estoques são consumidores de recursos financeiros, e uma boa gestão da produção colabora para que os recursos financeiros sejam utilizados de forma mais eficiente. III. Reduzir o giro dos estoques é outra estratégia, pois com estoques mais elevados, a empresa pode planejar melhor a produção e as vendas, o que contribui para uma melhor gestão das disponibilidades Está(ão) correta(s). Resposta Selecionada: e. Afirmações II e III Resposta Correta: b. Afirmações I e II Feedback da resposta: As afirmações I e II. A primeira afirmação é verdadeira: a concessão de crédito é ferramenta propulsora de vendas, mas pode interferir negativamente no saldo de caixa atual, para minimizar tal efeito, é possível antecipar alguns valores a receber através do encurtamento dos prazos de recebimento (oferecendo descontos ou recorrendo a produtos bancários para antecipação de recebíveis – forma de captação/financiamento dos valores a receber). A segunda afirmação também é verdadeira, pois estoques de produtos em fabricação consomem muitos recursos financeiros e uma solução é a busca racional de recursos por parte da administração da produção, visando a redução do ciclo da produção, o aumento da produtividade e da qualidade dos produtos. A terceira afirmação está incorreta. É preciso aplicar técnicas de gestão de estoques que elevem o seu giro, porque mercadoria em estoque tem custos e quanto mais rápido estas mercadorias “girarem”, mais rápido a empresa terá recursos, reduzindo o ciclo do caixa Pergunta 2 0 em 0,8 pontos A empresa “Tudo vai dar certo Ltda”. está desenvolvendo um orçamento de caixa para junho, julho e agosto de 2016. As vendas foram de R$ 200.000,00 em abril e de R$ 300.000,00 em maio. Estão previstas vendas de R$ 400.000,00, R$ 500.000,00 e R$ 550.000,00, respectivamente, para junho, julho e agosto. Das vendas feitas pelo setor, 30% têm sido à vista, 40% têm gerado duplicatas com prazo de um mês, e as 30% restantes, de dois meses. A previsão de recebimentos em agosto de 2016, em reais, é de: Resposta Selecionada: d. 580.000,00 Resposta Correta: b. 485.000,00 Feedback da resposta: Para encontrar o total de recebimentos de julho é necessário montar o orçamento de vendas/recebimentos. Assim: abril maio junho julho agosto Vendas R$ 200.000,00 R$ 300.000,00 R$ 400.000,00 R$ 500.000,00 R$ 550.000,00 Recebimento à vista (30%) R$ 60.000,00 R$ 90.000,00 R$ 120.000,00 R$ 150.000,00 R$ 165.000,00 30 dias (40%) R$ 80.000,00 R$ 120.000,00 R$ 160.000,00 R$ 200.000,00 60 dias (30%) R$ 60.000,00 R$ 90.000,00 R$ 120.000,00 Total de recebimentos R$ 60.000,00 R$ 170.000,00 R$ 300.000,00 R$ 400.000,00 R$ 485.000,00 Pergunta 3 0 em 0,8 pontos (ENADE 2012) O quadro a seguir apresenta o balanço patrimonial de 2011 da empresa D.T. Ltda, em R$ mil. ATIVO PASSIVO Ativo Circulante 1.400 Passivo Circulante 800 Realizável a longo prazo 1.200 Passivo nãoo circulante 1.200 Ativo permanente 2.400 Patrimônio Líquido 3.000 Total 5.000 Total 5.000 Com relação às informações patrimoniais apresentadas, avalie as afirmações a seguir. I. Menos da metade dos ativos da empresa foram financiados pelos credores. II. A empresa apresenta baixa liquidez de curto prazo (liquidez corrente). III. No longo prazo, a empresa terá mais valores a receber do que valores a pagar. É correto o que se afirma em: Resposta Selecionada: e. III, apenas Resposta Correta: a. I, apenas Feedback da resposta: Resposta correta: “ I, apenas” Com base no demonstrativo podemos fazer a análise vertical, assim temos que Ativo circulante representa 28% do total (1400/5000), o realizável a longo prazo representa 24% (1200/5000) e o Ativo permanente participa com 48% (2400/5000). Fazendo o mesmo para o passivo temos: Passivo circulante representa 16% do total, Passivo não circulante 24% e o Patrimônio Líquido 60%. Analisando as afirmações: I – credores (capital de terceiros) = passivo circulante + passivo não circulante = 40%, AFIRMAÇÃO CORRETA II – Liquidez corrente é Ativo circulante dividido pelo passivo circulante, assim, 1400/800 = 1,75, como é acima de um dizemos que a empresa tem boa liquidez – AFIRMAÇÃO INCORRETA III- longo prazo a empresa tem a receber 1200 de realizável e tem a pagar (passivo não circulante) 1200. – AFIRMAÇÃO INCORRETA. Pergunta 4 0 em 0,8 pontos Bancos elevam a taxa de juros do cartão de crédito e do cheque especial O atual cenário econômico de incertezas, inadimplência e retração econômica colaborou para que as taxas de juros do cheque especial sofressem elevação, girando entre 8,5% e 12,5%. Segundo a Febraban, a taxa média praticada pelo sistema bancário no mês de abril foi de 9,9% ao mês. Segundo a reportagem, as taxas do cheque especial atingiram 9,9% ao mês para correntistas, isso representa o mesmo que: Respostas Selecionadas: a. 118,8% ao ano Respostas Corretas: c. 210,44% ao ano Feedback da resposta: a resposta correta é “210,44% ao ano” Este é uma situação em que temos que encontrar a taxa equivalente. Assim: iq = (1+i)q/t - 1 Taxa = 9,9% ao mês = 0,099 Tenho para um mês e queremos a taxa para um ano (1 ano = 12 meses) i = (1+0,099)12 – 1 i = 3,1044 – 1 = 2,1044 = 210,44% ao ano. Pergunta 5 0,8 em 0,8 pontos O Retorno sobre o Ativo (ROA) ou retorno sobre o investimento total é um indicador de rentabilidade usado na análise de investimentos e na análise da situação econômico-financeira de empresas. As informações necessárias para o cálculo deste indicador encontram-se nos demonstrativos financeiros: Balanço Patrimonial e Demonstrativo de Resultados (DRE). Considere uma empresa com as seguintes informações: Ativo Passivo Ativo Circulante 10.000.000 Passivo Circulante 9.000.000 Ativo Permanente 25.000.000 Exigível a longo prazo 6.000.000 Patrimônio Líquido 20.000.000 Total do Ativo 35.000.000 Total do Passivo 35.000.000 Do Demonstrativo de Resultado destacam-se as contas: Receita de Vendas = 50.000.000 Custo dos Produtos Vendidos = 28.000.000 Despesas operacionais= 14.450.000 Lucro Operacional = 7.550.000 Lucro disponível para os acionistas ordinários = 4.550.000 Com base nos dados desta empresa, o ROA é: Resposta Selecionada: e. 13% Resposta Correta: e. 13% Feedback da resposta: Resposta: 13% Conforme fórmula: ROA = Lucro disponível para acionistas/ativo total ROA = 4.550.000/35.000.000 ROA = 0,13 = 13% Pergunta 6 0 em 0,8 pontos Os gráficos a seguir apresentam alguns dados do desempenho da Alargatas conformeo seu Relatório Anual de 2011: Estes resultados nos permitem analisar a rentabilidade das vendas ou margem líquida. Quanto a este índice podemos considerar que: Resposta Selecionada: b. A rentabilidade segue tendência de queda porque o lucro líquido cresceu em proporção menor que o crescimento da receita líquida Resposta Correta: d. Apesar do lucro expressivo em 2011, a rentabilidade neste período foi menor do que de 2010. Feedback da resposta: Feedback: Calculando a margem líquida (lucro/receita) da empresa temos: Lucro líquido Receita líquida Margem 2007 210,3 1615,6 13,0% 2008 173,2 1658,8 10,4% 2009 122,6 1927 6,4% 2010 303,1 2231,9 13,6% 2011 307,4 2574,7 11,9% Apesar do lucro líquido ser maior em 2011, o crescimento da receita ocorreu em proporção superior, o que provocou uma queda na rentabilidade da empresa, a qual passou de 13,6% em 2010 para 11,9% em 2011. Pergunta 7 0,8 em 0,8 pontos A política de gestão de duplicatas a receber e de estoques possuem alguma relação? Resposta Selecionada: b. Existe uma relação direta entre a política de duplicatas a receber e estoques, pois uma decisão de conceder crédito a um cliente resulta em um maior nível de vendas e conseqüente diminuição de estoques. Resposta Correta: b. Existe uma relação direta entre a política de duplicatas a receber e estoques, pois uma decisão de conceder crédito a um cliente resulta em um maior nível de vendas e conseqüente diminuição de estoques. Feedback da resposta: A administração dos estoques e duplicatas a receber está intimamente relacionada. Há uma vantagem em tal estratégia, pois o custo de manter um item em estoque é maior que manter seu valor em duplicatas a receber. Devido à intima relação entre esses ativos, não se deve considerar independentes as funções de administras estoques e duplicatas a receber. Pergunta 8 0,8 em 0,8 pontos Analise o gráfico a seguir: tes dados indicam que: I – A empresa apresenta uma boa liquidez (considerando apenas os dados forncecidos pelo gráfico), dado que o caixa (pertencente ao Ativo) é superior aos empréstimos e financiamentos (pertencente ao Passivo) e dado o crescimento do caixa em proporção superior ao crescimento dos empréstimos, esta posição de solidez vem se consolidando a cada período. II – Após a crise de 2008/2009 a situação financeira da empresa sofreu uma inflexão, passando de um resultado negativo até 2008 para um resultado positivo a partir de 2009, a partir de então a empresa passa a apresentar liquidez inferior a 1,0. III - O bom resultado da posição financeira em 2010 ocorreu pelo aumento significativo do caixa, pois neste ano os empréstimos também cresceram. Já em 2011, a justificativa pelo bom desempenho da posição financeira ocorre pela redução dos empréstimos, visto que o caixa cresceu em proporção muito pequena. Está(ão) correta(s): Resposta Selecionada: c. As afirmações I e III Resposta Correta: c. As afirmações I e III Feedback da resposta: Feedback: A afirmação I está correta porque a partir de 2009 o indicador de liquidez (com base apenas nos dados do gráfico) passa a ser superior a 1,0 o que sinaliza solidez financeira. A segunda afirmação está incorreta porque para apresentar boa saúde financeira o indicador deve ser superior a 1,0. Já a terceira afirmação está correta porque em 2010, os empréstimos cresceram 50,9% porém como o caixa cresceru 113,5%, a situaçõ financeira é positiva, em 2011 o caixa cresce apenas 2,5%, porém com a queda dos empréstimos em 20,3% há uma melhora na situação financeira líquida em 435,1 milhões. Caixa Variação Empréstimos Variação Liquidez 2007 120,5 170,5 0,71 2008 177 46,9% 369,3 116,6% 0,48 2009 306,6 73,2% 196,2 -46,9% 1,56 2010 654,7 113,5% 296 50,9% 2,21 2011 671 2,5% 235,9 -20,3% 2,84 * liquidez = caixa/empréstimos Pergunta 9 0 em 0,8 pontos Uma cooperativa fabrica chapéus, utilizados por produtores rurais no interior do país, que os adquirem por R$ 13,00, a unidade. Na sua fabricação, utiliza-se matéria-prima extraída da vegetação nativa, a um custo unitário de R$ 3,00. Mensalmente, os custos fixos dessa organização totalizam R$ 10.000,00, incluindo os gastos com mão de obra, que chegam a 60% do custo fixo. Com base nestes dados, o ponto de equilíbrio da cooperativa é de aproximadamente Resposta Selecionada: b. 462 unidades Resposta Correta: a. 1.000 unidades Feedback da resposta: Resposta correta: 1.000 unidades O ponto de equilíbrio é dado pela fórmula: Q = CF/(P-CV), Assim temos P = 13, CV = 3 e CF = 10.000 PE = 10.000/13-3 = 10.000/10 = 1.000 unidades Pergunta 10 0,8 em 0,8 pontos Suponha que a Guaíba Posters, um pequeno varejista de posters, tenha custos operacionais fixos de R$ 3.000,00, que seu preço de venda por unidade (poster) seja de R$ 15,00, e seus custos operacionais variáveis sejam de R$ 5,00 por unidade. De de quantas unidades, aproximadamente, é o ponto de equilíbrio da empresa? Resposta Selecionada: e. 300 Resposta Correta: e. 300 Feedback da resposta: O ponto de equilíbrio é dado pelo volume de vendas em que a receita total se iguala aos custos totais gerando um lucro igual a zero. A fórmula do ponto de equilíbrio é dada por Q = CF/P-CVu, assim Q = 3000/(15-5) = 3000/10 = 300 unidades Pergunta 11 1,5 em 2 pontos Após estudos realizados pelo departamento de custos de uma empresa, detectou-se que o ponto de equilíbrio de um produto é de 1.000 unidades mensais. A tabela apresentada a seguir evidencia tal resultado Diante da necessidade de alavancar seu resultado, a empresa pretende comprar um novo equipamento para melhorar a qualidade de fabricação do referido produto. Entretanto, a aquisição desse novo equipamento provocará aumento no preço de venda unitário para R$ 11,00; nos custos fixos, para R$ 5.500,00; nos custos variáveis por unidade para R$ 3,50; nas despesas variáveis para R$ 1,50; e ainda se deseja auferir um lucro de R$ 5.000,00. A partir das alterações provocadas pela aquisição do novo equipamento, a empresa deverá vender quantas unidades do produto? Faça o demonstrativo. Resposta Selecionada: vendas 1000 unidades vendidas a R$ 11,00 Total 11000,00 Custos Variavéis (1000 uni a 3,50) R$ 3500,00 Despesas variavéis ( 1000 uni a 1,50) 1050,00 Margem de Contribuição 5000,00 Custos e Despesas para o período 5500,00 Lucro Operacional 5000,00 tem que vender 2000 unidades a mais Resposta Correta: [Nenhuma] Feedback da resposta: mas suas contas não resultaram em 1000 unidades?
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