MACROECONOMIA

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O Curso de Macro I
I UNIDADE – INTRODUÇÃO À MACROECONOMIA: AGREGADOS MACROECONÔMICOS E DETERMINATES DA DEMANDA AGREGADA
	Objetivos e Análises das Políticas Macroeconômicas
	Revisitando os Agregados Macroeconômicos: Renda, Produto e Demanda Agregada
	Determinantes da Demanda Agregada: Consumo, Investimento, Gastos Governamentais e relações exteriores
	O Efeito Multiplicador dos Investimentos
	Balanço de Pagamentos e o Setor Externo
	Introdução à Teoria Macroeconômica básica 
	Principais argumentos das Teorias keynesiana e Neoclássica e a relação com a Macroeconomia 
O Curso de Macro I
 II UNIDADE – MERCADO DO PRODUTO E MERCADO DE TRABALHO
Estrutura do Mercado do Produto;
Setor Privado e Setor Público;
Demanda e Oferta Agregada;
Mercado de Trabalho Brasileiro;
Demanda e Oferta de Trabalho;
Mercado de Trabalho Público e Privado;
Políticas Salariais. 
O Curso de Macro I
III UNIDADE – SISTEMA MONETÁRIO E O MERCADO DE TÍTULOS
Moeda: conceitos e funções;
Teoria Quantitativa da Moeda;
Oferta e Demanda de Moeda;
Base Monetária, Meios de Pagamentos e o Multiplicador Monetário;
Taxa de Juros Real e Nominal;
Demanda e Oferta de Títulos;
Títulos Financeiros em Macroeconomia;
Investimento Financeiro X Investimento Produtivo;
Mercado Brasileiro de Títulos.
Avaliações do Curso
O sistema de avaliação será constituído por duas provas subjetivas (sendo a primeira delas com peso 3 e a segunda com peso 4) individuais e por trabalhos de sala que serão realizados de forma individual ou em grupos (seminários). 
Referências Básicas
ABEL, Andrew B.; BERNANKE, Ben. S.; CROUSHORE, Dean. Macroeconomia. Editora Pearson. São Paulo, 2008. 
 
LOPES, Luiz Martins e VASCONCELLOS, Marco Antonio Sandoval de (organizadores) -, Manual de Macroeconomia: nível básico e intermediário. Equipe de Professores da FEA-USP. Editora Atlas, São Paulo, 3ª ed, 2008.
SIMONSEN, Mário Henrique. CYSNE, Rubens Penha. Macroeconomia. São Paulo: Atlas, 2007.
Definição: trata da evolução da economia como um todo, analisando a determinação e o comportamento dos agregados econômicos. Os principais agregados são:
Teoria e Política Macroeconômica
Renda
Emprego
Produto Nacional
Desemprego
Investimento
Estoque de Moeda 
Poupança
Taxa de Juros
Consumo
Balanço de Pagamentos
Nível Geral de Preços
Taxa de Câmbio
Negligencia o comportamento das unidades econômicas individuais, porém permite estabelecer relações entre os agregados e melhor compreensão das interações entre estes. 
A macroeconomia enfoca a economia como se ela fosse constituída por cinco mercados: o mercado de bens e serviços, o mercado monetário, o mercado de títulos, o mercado de trabalho e o mercado cambial
Embora não se detenha nas questões específicas de cada um desses mercados, como por exemplo a empresa que fatura mais ou aquela que emprega mais, ela estuda alguns subprodutos desses mercados que nos dão conta da análise de conjuntura econômica
Teoria e Política Macroeconômica: Objeto de estudo
Teoria macroeconômica trata de questões de curto prazo, como por exemplo:
 Desemprego e estabilização do nível geral de preços
Teoria do desenvolvimento econômico cuida de questões de logo prazo, como:
 Progresso tecnológico e política industrial
Teoria e Política Macroeconômica
1. Crescimento econômico sustentável (PIB)
	- aumento do bem estar material
	- aumento do nível de emprego
	
As políticas econômicas procuram estimular o crescimento da capacidade produtiva da economia, ou seja, o aumento da quantidade de bens e serviços ofertados.
Importante:
Crescimento Econômico  Desenvolvimento Econômico
Crescimento econômico: crescimento da renda nacional
Desenvolvimento econômico: inclui melhoria nos indicadores sociais (pobreza, desemprego, meio ambiente, moradia etc.)
Teoria e Política Macroeconômica: Metas de Política Macroeconômica
2. Estabilidade do nível geral de preços (controle da inflação)
	- inflação controlada não significa inflação zero;
	- inflação alta acarreta distorções, principalmente, sobre as 		 classes baixas e sobre as expectativas.
	
	Tipos de inflação:
 demanda
 custos
 inercial
Inflação: aumento contínuo e generalizado do nível geral de preços.
Teoria e Política Macroeconômica: Metas de Política Macroeconômica
3. Equilíbrio Externo
Déficit externo mais forte, implica em perda de reservas, o que pode levar a uma moratória;
Superávit externo mais prolongado, o governo deve emitir moeda gerando inflação ou expansão da dívida interna (Risco).
4. Distribuição Eqüitativa de Renda
	 - política fiscal de distribuição de renda;
	 - aumento do poder de compra das classes mais baixas;
	 - desenvolvimento econômico (como consequência).
Teoria e Política Macroeconômica: Metas de Política Macroeconômica
Os objetivos de política macroeconômica não são independentes, podendo ser conflitantes.
Crescimento
Econômico
e
Distribuição
de renda
Renda Aumenta
Aumenta a renda dos pobres, sem reduzir a dos ricos (abranda conflitos sociais).
Em países 
subdesenvolvidos 
(conflitante)
Aumenta-se a parte dos lucros e da poupança dos mais ricos na renda nacional (Teoria do Bolo).
Teoria e Política Macroeconômica: Metas de Política Macroeconômica (Inter-relações e conflitos entre objetivos)
 Metas de 
Redução de
 Desemprego
e
Estabilidade 
de 
Preços
Com aumento
 de compras
Reduz-se o desemprego. 
Aproximando do pleno emprego, os recursos tendem a escassear, provocando um aumento dos custos de produção. Podendo aumentar a inflação (exceto, quando estiver ocorrendo um significativo aumento de produtividade).
Teoria e Política Macroeconômica: Metas de Política Macroeconômica (Inter-relações e conflitos entre objetivos)
O administrador público (policy-maker) tem de fazer escolhas quanto à ênfase a ser dada a diferentes objetivos. Cada combinação afeta diferentes grupos na sociedade de diferentes maneiras, e qualquer escolha estará sujeita à objeção política pelos representantes dos grupos para os quais a escolha alternativa é pior.
Parte Real 
da Economia 
Parte Monetária
da economia
Mercado de Bens e Serviços
Mercado de Trabalho
Mercado Financeiro
(monetário e títulos)
Mercado de Divisas
Produto Nacional
Nível Geral de Preços
Nível de Emprego
Salários Nominais
Mercados 
Var. Determinadas
Taxa de Juros
Estoque de Moeda
Taxa de Câmbio
Teoria e Política Macroeconômica: Estrutura da Análise Macroeconômica
O governo deve atuar em duas frentes: i) na capacidade produtiva (Produção Agregada) e ii) nas despesas planejadas (Demanda Agregada) permitindo à economia operar a pleno emprego, com baixas taxas de inflação e distribuição justa de renda. 
Política Fiscal: decisões sobre a arrecadação e os gastos do governo;
Política Monetária: decisões sobre o volume de moeda na economia, a taxa de juros e o crédito;
Política Cambial e Comercial: combate a inflação x equilíbrio externo, saldo do BP equilibrado;
Política de Rendas: interferências na formação de Preços e Salários, desenvolvimento econômico.
Teoria e Política Macroeconômica: Instrumentos de Política Macroeconômica
Demanda agregada e variáveis individuais 
 Y = C + I + G + (X - M)
CONSUMO (C):
- Preço;
- Juros;
- Crédito;
Renda e suas 
variações;
Tributos e 
impostos.
INVESTIMENTO (I):
- Juros;
Retorno do 
Investimento 
(Consumo /Importação)
- Nível de confiança /incerteza.
GOVERNO (G):
Arrecadação/
tributos (PIB);
- Endividamento;
- Gastos Governamentais.
RELAÇÕES 
EXTERNAS (X – M):
- Câmbio;
- Renda Internacional;
- Renda Nacional;
- Liquidez internacional.
Fatores de produção/Renda dispendida
Remuneração/Bens e serviços
Impostos
Impostos
Gastos 
Governamentais
Gastos 
Governamentais
Fatores de produção/Renda dispendida
Remuneração/Bens e serviços
Impostos
Impostos
Gastos 
Governamentais
Gastos 
Governamentais
8
2
7
1
3
5
9
9
5
3
13
10
11
11
6
6
4
14
12
Legenda:
Preço;
Juros;
Crédito;
Renda
e suas variações;
Tributos e impostos;
Nível de confiança/incerteza;
Retorno do Investimento (Consumo/Importação); 
Gastos Governamentais;
Arrecadação/tributos (PIB);
Endividamento;
Câmbio;
Renda Internacional;
Renda Nacional;
Liquidez internacional.
Características do Fluxo Tradicional Neoclássico (premissas)
Oferta é ativa (mercado de trabalho, mercado do produto);
Pleno emprego dos fatores de produção (desemprego como opção);
Racionalidade e Previsibilidade;
Moeda Endógena;
Ajuste Automático de Mercado;
Políticas Públicas ao elevar demanda e injetar mais moeda geram desequilíbrio e inflação (excesso de demanda);
Setor externo visto dentro da ideia de maximização (ganha-ganha)  Especialização produtiva de vantagem comparativas;
Austeridade Econômica e Estado mínimo.
Características de um Fluxo sobre a perspectiva Keynesiana
Desemprego de fatores de produção (desemprego involuntário);
Imprevisibilidade e incerteza;
Demanda ativa e Oferta passiva;
Moeda exógena;
Ajuste feito pelo Governo (efetivação da demanda a partir dos investimentos);
Políticas Públicas necessárias para equilibrar a Economia. Equilíbrio natural é socialmente indesejável (com desemprego);
Setor externo  Possibilidades e ameaças;
Déficit público  Ativa o investimento e gera recursos (fiscais) necessários para o financiamento da Economia. 
Exercícios Básicos de Nivelamento para o nosso curso:
1 – O que são agregados Macroeconômicos e qual deles é o mais importante
2 – O que é a demanda agregada? Demanda agregada e PIB são a mesma coisa?
3 -Diferencie PIB a preços de mercado e a custo de fatores.
4 – O que são serviços fatores e não fatores? Qual deles é mais importante para o PIB?
5 – Relacione o PIB e as rendas que são enviadas ao exterior
Lista de Exercícios
 Considere os seguintes dados:
a) Importações de bens e serviços não-fatores: 100
b) Renda líquida enviada ao exterior: 35
c) Salários: 350
d) Juros líquidos pagos a famílias: 30
e) Aluguéis pagos a famílias: 20
f) Lucros distribuídos a famílias: 15
g) Depreciação: 50
h) lucros retidos: 10
i) Outras receitas correntes do governo: 60
j) Impostos diretos (empresas): 20
k) Transferências do governo às empresas: 15
l) Impostos indiretos: 80
m) Subsídios:20
n) Exportação de bens e serviços não-fatores: 50
o) Consumo pessoal: 400
p) Consumo do governo: 60
q) Variação de estoques: 30
Pede-se: o PIB a preço de mercado; o PIB a custo de fatores; a formação bruta de capital fixo
Plan1
	UM MODELO COMPLETO DE ECONOMIA ABERTA:
	RELAÇÕES ENTRE OS AGENTES DO PAÍS E OS DO RESTO DO MUNDO
	
	
	
	
			EMPRESAS					UNIDADES FAMILIARES
	
	
	
	
	
	
				GOVERNO
	
	
	
				Transferências enviadas por residentes no país	Pagamentos por serviços prestados	Recebimentos por serviços prestados	Transferências recebidas por residentes no país
		Fluxo de esportações							Fluxo de importações
	
	
	
	
	
	
	
	
	
				RESTO DO MUNDO (Unidades familiares, empresas e governos de outros países)
Plan2
	
Plan3
	
Plan1
	UM MODELO COMPLETO DE ECONOMIA ABERTA:
	RELAÇÕES ENTRE OS AGENTES DO PAÍS E OS DO RESTO DO MUNDO
	
	
	
	
			EMPRESAS					UNIDADES FAMILIARES
	
	
	
	
	
	
				GOVERNO
	
	
	
				Transferências enviadas por residentes no país	Pagamentos por serviços prestados	Recebimentos por serviços prestados	Transferências recebidas por residentes no país
		Fluxo de esportações							Fluxo de importações
	
	
	
	
	
	
	
	
	
				RESTO DO MUNDO (Unidades familiares, empresas e governos de outros países)
Plan2
	
Plan3