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15/05/14 1 Tema 7: Determinação da Renda e do Produto Nacional: o Mercado de Bens e Serviços; O Lado Monetário da Economia. Profa. Ma. Renata M. G. Dalpiaz Para início de conversa • Compreender a moeda como um instrumento aceito pela coletividade nas transações econômicas, sua evolução e os tipos de moeda no mercado. • Analisar as influências determinadas pela oferta e pela demanda. Objetivos • Entender que as taxas de juros têm papel fundamental nas decisões dos empresários para a tomada de decisões. 15/05/14 2 • Identificar que o modelo de sistema financeiro que um país adota será primordial para atrair investimentos. • Entender que ele terá de oferecer condições de gerar poupança e oferecer um desenvolvimento • econômico justo para sua sociedade. • Conhecer a base jurídica desse sistema. Objetivos • É o valor total da produção de bens e serviços finais colocados à disposição da coletividade em dado período. • É o próprio produto real, ou PIB. Oferta Agregada Potencial Fixada a Curto Prazo A demanda agregada de bens e serviços (DA) é a soma dos gastos planejados dos quatro agentes macroeconômicos: despesas das famílias com bens de consumo (C), gastos das empresas com investimentos (I), gastos do governo (G) e despesas líquidas do setor externo (X – M). Princípio da Demanda Efetiva 15/05/14 3 • Renda de pleno emprego: ocorre quando todos os recursos produtivos disponíveis estão empregados e a economia está produzindo com plena capacidade. Equilíbrio Macroeconômico • Modelo Keynesiano: o objetivo da política econômica é encontrar o equilíbrio a pleno emprego. Equilíbrio Macroeconômico • Renda de equilíbrio: é determinada quando a oferta agregada iguala a demanda agregada de bens e serviços. Isso pode ocorrer abaixo do pleno emprego. Equilíbrio Macroeconômico 15/05/14 4 • Como a oferta agregada é fixada no curto prazo, a política econômica deve se concentrar em elevar a demanda agregada por meio de instrumentos que proporcionem aumento dos gastos em consumo, investimento, gastos do governo, elevação das exportações acimadas importações etc. Equilíbrio Macroeconômico Continuando Evolução da Moeda Moeda mercadoria Metais preciosos Moeda metálica Papel moeda Moeda virtual 15/05/14 5 • Instrumento ou meio de trocas. • Denominador comum monetário. • Reserva de valor. Funções da Moeda • Constituem-se no total de moeda à disposição do setor privado não bancário, de liquidez imediata, ou seja, que pode ser utilizado imediatamente para efetuar transações. • A liquidez da moeda é a capacidade que ela tem de ser um ativo prontamente disponível e aceito para as mais diversas transações. Oferta de Moeda ou Meios de Pagamento • M1 = moeda em poder do público + depósitos à vista nos bancos comerciais. • M2 = M1 + depósitos para investimento + depósitos de poupança + títulos privados (depósitos a prazo, letras cambiais, hipotecárias e imobiliárias). • M3 = M2 + fundos de renda fixa + operações compromissadas com títulos federais. • M4 = M3 + títulos públicos federais, estaduais e municipais. Outras Definições de Moeda 15/05/14 6 Em processo inflacionário intenso, ocorre a diminuição da quantidade de moeda sobre o total de ativos financeiros, em decorrência do fato de as pessoas procurarem se defender da inflação com aplicações financeiras que rendem juros. Desmonetização É o processo inverso. Com a inflação baixa, as pessoas mantêm mais moeda que não rende juros em relação aos demais at ivos financeiros. Monetização Criação e Destruição de Moeda Criação de moeda: • aumento dos empréstimos ao setor privado. Destruição de moeda: • resgate de empréstimo em bancos. 15/05/14 7 Oferta de Moeda pelo Banco Central O Banco Central é o órgão responsável pela política monetária e cambial do país, que tem como objetivo regular o montante de moeda, crédito, taxas de juros e câmbio, de forma compatível com o nível de atividade econômica e o equilíbrio do balanço de pagamentos. Funções do Banco Central • Execução da política monetária. • Banco emissor. • Banco dos bancos. • Banco do governo. • Controle e regulamentação da oferta de moeda. • Execução da política cambial. • Fiscalização das instituições financeiras. Vamos praticar 15/05/14 8 O que acontece na economia com um processo inflacionário intenso, quando ocorre a desmonetização? Como a demanda agregada pode ser elevada para que todo o produto potencial da economia possa ser comprado e como tirar a economia do desemprego (política fiscal)? Lembrando que a produção agregada potencial, de pleno emprego, não se altera no curto prazo. Como o governo poderia usar os instrumentos recomendados da política monetária para “enxugar” os meios de pagamentos? 15/05/14 9 Por que os juros são tão altos no Brasil? Finalizando • Controle das emissões. • Depósito compulsório. • Operações com mercado aberto (open market). • Operações de redesconto. Instrumentos de Política Monetária 15/05/14 10 Multiplicador Monetário Banco Depósito à vista Reserva de 40% Empréstim os A 100.000 40.000 60.000 B 60.000 24.000 36.000 C 36.000 14.400 21.600 D 21.600 8.640 12.960 E 12.960 5.184 7.776 Demais 19.440 7.776 11.664 Total 250.000 100.000 150.000 Taxa de Juros • Decisões. • Expectativas. • Consumo. • Poupança. • Crédito. É Importante Saber... • A taxa de juros nominal mede o preço pago ao poupador por suas decisões de poupar. • A taxa de juros real mede o retorno de uma aplicação em termos de quantidade de bens. 15/05/14 11 Nível de Emprego • Caso a economia esteja operando abaixo do pleno emprego, a estratégia adequada, a curto prazo, é estimular a demanda de bens e serviços para que as empresas tenham compradores para sua produção. • A política fiscal de efeito mais rápido é o aumento dos gastos públicos. • O governo deve reduzir a carga tributária. Nível de Emprego • A política monetária, no curto prazo, deve promover uma política monetária expansionista: • Aumentar as emissões de moeda. • Diminuir a taxa de compulsório. • Recomprar títulos públicos no mercado. • Diminuir a regulamentação no mercado de crédito. Oferta Monetária e Processo Inflacionário A política anti-inflacionária, para obter resultados mais rápidos, deve centrar-se mais no controle da demanda agregada. Os instrumentos recomendados pela política monetária seriam: • Controle das emissões pelo BC. • Venda de títulos públicos. • Alteração das normas e regulamentação da concessão de créditos. 15/05/14 12 É Importante Saber... • Quanto à velocidade de implementação, a política monetária é mais eficaz que a política fiscal. • Quanto ao grau de intervenção na economia, a política fiscal é mais profunda que a política monetária. Sistema Financeiro • É um fundo do qual as unidades deficitárias retiram recursos, enquanto as superavitárias nele depositam. • Um sistema financeiro forte e bem- diversificado é condição necessária para atrair poupanças, sejam nacionais ou estrangeiras. Eficiência do Sistema Financeiro Capacidade de viabilizar a realização de financiamentos de riscos e de atendimento aos desejos e necessidade dos agentes superavitários – que determinam a ofertade recursos – e dos deficitários – que materializam a demanda de recursos.
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