Dissertativa Gestao Financeira

Prévia do material em texto

Dissertativa Gestao Financeira
1- O ativo imobilizado de uma empresa é de R$ 250.000,00. Destes, R$ 120.000,00 são empréstimos bancários de longo prazo com uma taxa de 12% a.a. A diferença de R$ 130.000,00 são recursos próprios com um custo de 18% a.a. Ao final do exercício, a empresa apresentou um resultado operacional líquido no valor de R$ 130.000,00. Nesse contexto, calcule o Valor Econômico Agregado (EVA) por meio dos dois seguintes métodos:
a) Deduzindo do resultado operacional líquido o custo de cada fonte de capital.
b) Aplicando o Custo Médio Ponderado do Capital (CMPC).
RESPOSTA ESPERADA:
Opção a
Resultado Operacional Líquido -->	 R$ 130.000,00
Custo Capital de Terceiros (R$ 120.000,00 x 0,12) -->	- R$ 14.400,00 
Custo de Capital Próprio (R$ 130.000,00 x 0,18)--> - R$ 23.400,00
Valor Econômico Agregado -->	 R$ 92.200,00
Opção b
CMPC = 0,1512 --> 15,12%
EVA = Lucro operacional – (CMPC x Investimento)
EVA = R$ 130.000,00 – 15,12% x R$ 250.000,00
EVA = R$ 130.000,00 – 0,1512% x R$ 250.000,00
EVA = R$ 130.000,00 – R$ 37.800,00
EVA = R$ 92.200,00
2- De acordo com Gitman (2004), o índice de liquidez de uma companhia é entendido pela capacidade de realizar os pagamentos a curto prazo conforme os vencimentos. O gestor financeiro, ao desenvolver o cálculo deste índice, dependendo da resposta, terá a seguinte percepção: se a resposta ou índice for menor que 1, a empresa, muito provavelmente, terá dificuldades de realizar os seus pagamentos a curto prazo. Se o índice de liquidez for maior que 1, entende-se que a empresa terá condições de realizar seus pagamentos. Nesse sentido, conforme o quadro a seguir, o cenário da empresa XYZ é o seguinte para os anos 1 e 2:
Empresa XYZ ano 1
Ativo Circulante: 30.000,00
Passivo Circulante: 25.000,00
Estoques: 14.000,00
Empresa XYZ ano 2
Ativo Circulante: 26.000,00
Passivo Circulante: 19.000,00
Estoques: 8.000,00
Diante dessas premissas, pergunta-se:
Qual é o índice de liquidez corrente dos anos 1 e 2?
Qual é o índice de liquidez seca dos anos 1 e 2?
Qual foi a variação de cada índice do ano 1 para o ano 2?
A liquidez foi positiva ou negativa na comparação entre os anos 1 e 2? Explique por quê.
Para auxílio, seguem as fórmulas:
Índice de LC = (AC / PC)
Índice de LS = [(AC – Estoque) / PC]
FONTE: GITMAN, Lawrence J. Princípios da administração financeira. 10. ed. São Paulo: Pearson/Addison Wesley, 2004.
RESPOSTA ESPERADA:
Qual é o índice de liquidez corrente dos anos 1 e 2? Resposta Ano 1: (30.000,00/25.000,00) = 1,2. Ano 2: (26.000,00/19.000,00) = 1,3684.
Qual é o índice de liquidez seca dos anos 1 e 2? Resposta: Ano 1: [(30.000,00-14.000,00)/25.000,00] = 0,64. Ano 2: [(26.000,00-8.000,00)/19.000,00] = 0,9474. 
Qual foi a variação de cada índice do ano 1 para o ano 2? Resposta: Variação da liquidez corrente: 1,3684/1,2 = 1,1403-1,00 = +14,03%. Variação da liquidez seca: 0,9474/0,64 = 1,4803 – 1,00 = + 48,03%.
Além do AC ser maior que o PC em ambos os anos, constata-se que a empresa apresenta liquidez. No entanto, a empresa apresenta-se com um estoque maior no ano 1 que no ano 2, o que compromete sua facilidade em realizar os pagamentos a curto prazo. A solução, de imediato, seria reduzir os estoques. 
3- Uma das ferramentas de análise de investimentos é o método do payback. Esse é representado pelo período de recuperação do capital investido inicialmente. Podemos obtê-lo ao apurar o número de períodos necessários para que os fluxos de caixa futuros acumulados se tornem iguais ao valor do investimento inicial. Nesse cenário, diferencie o payback simples do payback descontado, explicando a diferença no julgamento dos dados retornados por esses para um gestor financeiro.
RESPOSTA ESPERADA:
Payback simples este metodo nao considera o custo do capital da empresa , durante a avaliação de um decorrer de periodo, ele considera a quantidade de periodos que serao necessarios , para que a empresa recupere o investimento realizado, ele trata-se tambem da simples somatoria dos fluxos de caixa acumulados.
Payback descontado este metodo se difere do Payback simples , pois neste é considerado o custo do dinheiro durante a avaliação de um decorrer de periodo, ele considera tambem o v alor do dinheiro no tempo, e faz a atualização dos fluxos futuros de caixa.
4- O Balanço Patrimonial apresenta um resumo da posição financeira da empresa numa determinada data, que logo é dividido em contas do Ativo, Passivo e Patrimônio. Dessa divisão, o Ativo representa os direitos e bens, agrupados em contas do Ativo Circulante e do Ativo Permanente, contas que estão classificadas pela ordem de sua liquidez. Explique por que essas contas são ordenadas pela ordem de sua liquidez.
RESPOSTA ESPERADA:
Para que a empresa se mantenha em pleno funcionamento e possa sobreviver, ela necessita cobrir suas obrigaçoes financeiras , diante disso ela deve ter em seu Ativo sempre valores dinheiro disponiveis em caixa, diante de varias situaçoes que a empresa enfrente caso nao obtenha valores em caixa ela pode usar de outros recursos como liquidar contas a receber, atraves de duplicatas de bancos, liquidar os estoques, entre outros. Diante disso o ativo sao determinados e classificados pela ordem de sua liquidez.
5- . As empresas, em certas situações, precisam se fusionar ou adquirir novas empresas, por uma série de motivos, entre eles: crescimento e diversificação, considerações fiscais, aprimoramento da produção perante um novo mercado, melhorar a liquidez. Logo, as fusões e aquisições podem ser classificadas em quatro tipos. Descreva duas destas classificações e explique o que é uma holding.
RESPOSTA ESPERADA:
Existem 4 fusoes Fusão horizontal,Fusão vertical,Fusão congenérica e Formação de conglomerado.
Destaco a Fusão vertical: Que trata-se de quando uma empresa decide-se a adquirir um ou mais fornecedores ou clientes.
Fusão horizontal: Quando há a uniao de empresa , que produzem os mesmos bens e servicos.
Quando há a fusao de mais de duas empresas, forma-se o holding, que trata-se de uma gestao de carteira das empresas.
6- O orçamento de capital é desenvolvido nos momentos em que a empresa necessita realizar algum investimento. Nestes casos, podem-se apresentar projetos que sejam mutuamente excludentes ou projetos independentes. Diferencie esses projetos, bem como a decisão de aceitar ou rejeitar.
RESPOSTA ESPERADA:
Projetos denominados mutuamente excludentes trazem a representatividade da mesma necessidade, ele traz a possibilidade de a empresa optar pelo menor tempo de retorno do investiment, usando os metodos VLP E TIR.
Já os projetos independentes, este nao depende do outro, portanto caso o projeto nao seja aceito, isso nao define que os demais serao rejeitados tambem.
7- Desde a vinda de Dom João VI e da Família Real ao Brasil, o Sistema Financeiro Brasileiro. 
Vem se ajustando e estruturando. Esta evolução tornou o SFN um dos mais eficientes e 
Regulamentados. Como está organizado o SFN atualmente? 
 
RESPOSTA ESPERADA:
Ele esta classificado e representado por tres niveis: temos os orgaos normativos que realizam a criaçao de todas as normas e regras.
A operacionalizaçao que ocorre por meio de operadores, que sao responsaveis pelas atividades e operaçoes do dia a dia.
E o nivel fiscalizador pelas entidades supervisoras, que verifica se o que foi exigido esta sendo cumprido.
8- Métodos desenvolvidos para a análise de investi mentos, apesar de adequados, muitas vezes têm sido 
esquecidos por grande parte das organizações , principalmente nas pequenas e médias empresas. Nesse 
cenário, encontramos as técnicas de apuração do VPL (Valor Presente Líquido) e da TIR (Taxa Interna de 
Retorno), que são ferramentas de análise de investi mentos. Compare os dois principais métodos para a 
análise de investimentos apresentando suas diferenças e aplicações. 
RESPOSTA ESPERADA: 
No metodos VLP, trata-se do investimento inicial, onde analiza que as entradasde caixa no decorrer do periodo ou projeto analizado, devem ser calculadas pelo valor presente, onde deve-se ser deduzidos os custos e as despesas.
Já no metodo TIR deve-se ser feita a deducao sobre a taxa de retorno, onde deve-se buscar um percentual maior que o fator de desconto considerado.
Para que a empresa posso apurar o retorno sobre o investimento usa-se o metodo TIR, e para o retorno em valores monetarios usa-se o metodo VLP.
9- . Com base na ferramenta de planejamento da gestão financeira denominada Fluxo de Caixa, pode-se 
prever ocasionais de excessos ou escassezes de saldo em caixa. Com essas informações, torna-se possível 
se anteceder a essas situações, evitando uma necessidade de caixa, visto que este representa a 
disponibilidade imediata. Contudo, existem diferenças entre lucro e caixa. Explique, então, como as 
situações a seguir indicadas podem provocar essa diferença. 
a) Falta de pontualidade das receitas. 
b) Depreciação dos bens.
RESPOSTA ESPERADA: 
a) Nesta analise em caso de inadimplência, nao ira ocorrer o lucro previsto, que era esperado no planejamento do fluxo de caixa , e que o lucro que esperamos está ligado as receitas futuras.
b) O caixa pode estar apresentando o lucro, mais este pode nao ser suficiente para cobrir o esperado no investimento da depreciaçao, e ele podera se tornar ilusorio, ao final da vida util do bem, será analisado que ele na realidade teve prejuizo.
 
10- Costuma ser complicado o acompanhamento do funcionamento de um estoque . Para que se tenha uma boa gestao financeira, é preciso ter bons indicadores de eficiencia. O Giro de estoque é um deles. Em algumas literaturas, os estoques sao apontados como problemas para as finanças das empresas, que esperam operar muito proximas do sistema Just-in-time. Neste sentido, o que revela o indice do giro de estoques? 
RESPOSTA ESPERADA: 
Este indice revela a velocidade das vendas dos produtos, ou seja , quanto maior o giro , maior sera a rotatividade dos produtos no estoque, para que nao haja falta nas entre safras é necessario em algumas areas se manter um estoque alto, pois na maioria dos casos a necessidade é imediata, para que se melhore o giro tambem é importante reduzir o preço de venda, e aumentar o prazo de recebimento.
11- No momento de iniciar um empreendimento temos que ter claro qual será o objetivo da
empresa, como ela se portará perante o mercado, e como será formada sua estrutura jurídica.
Escreva uma redação com o tema: OS TRÊS TIPOS DE CLASSIFICAÇÃO EMPRESARIAL.
 RESPOSTA ESPERADA: 
 Firmas individuais: Esta classificaçao a empresa pertence a apenas uma pessoa, onde todos os bens deste podem ser usados para pagar as dividas da empresa, exemplos de empresas nesta classificaçao sao as empresas limitadas (LTDA).
Sociedades por cota: Nesta classificaçao possui-se dois os mais socios, onde cada um possui sua cota na empresa , e sua responsabilidade é medida pelo seu percentual de cota na empresa, tambem sao classificados por empresas limitadas (LTDA).
Sociedade por ações: Nesta modalidade temos os chamados acionanistas que compram e detem % sobre a empresa e suas açoes, assim limitando suas responsabilidades, onde podem comprar ou vender as açoes para a maximizaçao dos resultados, a esta classificaçao de empresas damos o nome de Sociedades
Anônimas( S/A).