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Compra de
Matéria-Prima
Início da
Fabricação
Fim da
Fabricação
Venda
Recebimento
da Venda
PME (Mp) PMF PMV PMC
PMPF
Ciclo Operacional
Ciclo Financeiro (Caixa)
30 15 30 15 60
Compra de
Matéria-Prima
Início da
Fabricação
Fim da
Fabricação
Venda
Recebimento
da Venda
PME (Mp) PMF PMV PMC
PMPF
Ciclo Operacional
Ciclo Financeiro (Caixa)
30 15 30 15 60
Exercícios Resolvidos 
 
1. A empresa Mar e Sol S/A está efetuando um estudo com relação ao seu ciclo operacional e financeiro. Sabe-se que o prazo de 
estocagem de suas matérias-primas é de 45 dias, sendo que os fornecedores dão um prazo de 30 dias para o pagamento das duplicatas. 
A produção demanda normalmente um prazo de 30 dias, permanecendo os produtos acabados estocados 15 dias à espera de serem 
vendidos. A política de vendas da empresa adota um prazo de recebimento de 60 dias. Diante dessas informações, pede-se: 
a) Determine o ciclo operacional e financeiro a empresa graficamente. 
b) Se a empresa reduzisse seu prazo de estocagem de matérias-primas para 30 dias, e de recebimento para 45 dias, como o ciclo 
operacional e financeiro seriam afetados. 
 
Resolução 
a) 
Ciclo de financeiro = 15 + 30 + 15 + 60 = 120 dias 
Ciclo operacional = 30 + 15 + 30 + 15 + 60 = 150 dias 
 
b) 
Ciclo de financeiro = 30 + 15 + 45 = 90 dias 
Ciclo de operacional = 30 + 30 + 15 + 45 = 120 dias 
 
2. Calcule os indicadores de liquidez da empresa abaixo, para os dois períodos, e faça um breve comentário 
sobre a evolução deles. 
 
ATIVO 31/12/05 31/12/06 
 Ativo Circulante 1.550 2.170 
Caixa 50 150 
Duplicatas a receber 500 1.200 
Estoques 1.000 820 
 Realiz. a Longo Prazo 3.000 2.000 
 Ativo Permanente 7.000 10.000 
ATIVO TOTAL 11.550 14.170 
PASSIVO 31/12/05 31/12/06 
 Passivo Circulante 850 1.320 
Empréstimos Bancários 50 800 
Fornecedores 800 520 
 Exigível a Longo Prazo 2.000 2.850 
 Patrimônio Líquido 8.700 10.000 
PASSIVO TOTAL 11.550 14.170 
 
 LG - O indicador de liquidez geral teve uma sensível redução em função do efeito combinado da redução dos ativos de curto e 
longo prazo, juntamente com o aumento dos passivos de curto e longo prazo. Porém, foi o aumento dos passivos, no qual podemos 
destacar o aumento dos “Empréstimos” a curto prazo e o ELP, que impactaram mais fortemente na redução do indicador. 
 LC – O indicador de liquidez corrente teve uma pequena queda causada pela variação mais que proporcional do passivo de 
circulante (55,29%) em relação ao ativo circulante (40,00%). Podemos destacar o aumento das “Duplicatas a Receber” no AC e dos 
“Empréstimos” no PC. 
 LS – O indicador de liquidez seca teve um aumento causado principalmente pela redução da participação dos estoques na 
composição do AC de 64,52% em 95 para 37,79 em 96, mesmo com o aumento do PC no período. 
 LI - O indicador de liquidez imediata apresentou elevação em função da maior disponibilidade de recursos em caixa. Contudo, não 
pode-se afirmar que a situação da empresa melhorou uma vez que neste caso, o aumento de caixa pode estar relacionado ao 
empréstimos obtido pela empresa. 
ÍNDICADOR FÓRMULA 95 96 
Liquidez 
Geral 
AC + RLP 1550 + 3000 
= 1,60 
2170 + 2000 
= 1,00 
PC + ELP 850 + 2000 1320 + 2850 
Liquidez 
Corrente 
AC 1550 
= 1,82 
2170 
= 1,64 
PC 850 1320 
Liquidez 
Seca 
AC - ESTOQUE 1550 - 1000 
= 0,65 
2170 - 820 
= 1,02 
PC 850 1320 
Liquidez 
Imediata 
DISPONÍVEL 50 
= 0,06 
150 
= 0,11 
PC 850 1320 
Prova: FCC - 2010 - TRF - 4ª REGIÃO - Técnico Judiciário - Contabilidade 
Dados (em R$): 
 
Supondo-se o ano comercial de 360 dias, o prazo médio de 
renovação de estoques foi, em número de dias, igual a 
 
a) 50 b) 60 c) 45 d) 55 e) 70 
 
 
Prova: CESPE - 2009 - ANTAQ - Analista Administrativo - Ciências Contábeis 
Com base nos conceitos e aplicações da análise 
econômicofinanceira, julgue os seguintes itens. Dispõe-se 
dos seguintes dados obtidos das Demonstrações contábeis 
de uma empresa comercial: 
 fornecedores - saldo inicial: R$ 550.000,00; 
 fornecedores - saldo final: R$ 850.000,00; 
 CMV: R$ 3.400.000,00; 
 EI de mercadorias: R$ 300.000,00; 
 EF de mercadorias: R$ 400.000,00. 
Com base nos dados acima e sabendo-se que correspondem 
a um período de 360 dias, conclui-se que o prazo médio de 
pagamento das compras é de 72 dias. 
( ) Certo ( ) Errado 
________________________________________________ 
Prova: FCC - 2010 - TRF - 4ª REGIÃO - Técnico Judiciário - Contabilidade 
 
Dados (em R$): 
 
Supondo-se o ano comercial de 360 dias, o prazo médio de 
pagamento a fornecedores foi, em número de dias, igual a: 
 
a) 60 b) 72 c) 36 d) 80 e) 45 
 
 
Prova: CESGRANRIO - 2011 - Petrobrás - Administrador Júnior 
Verificaram-se, nas demonstrações financeiras de uma 
empresa, as seguintes informações: 
Caixa = R$ 2.500,00 
Contas a receber = R$ 10.000,00 
Contas a pagar = R$ 4.000,00 
Estoques = R$ 4.500,00 
Considerando-se os valores acima, o capital de giro líquido 
dessa empresa seria, em reais, de: 
 
a) 6.000 b)8.500 c) 10.500 d) 13.000 e)16.500 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Prova: UFF - 2009 - UFF - Técnico de Contabilidade 
Na Contabilidade Gerencial, o período caracterizado pelo 
prazo decorrido entre as saídas de caixa (pagamentos a 
fornecedores de insumos) e as entradas de caixa 
(recebimento de clientes) é denominado: 
a) ciclo financeiro d) ciclo de matérias -primas 
b) prazo de estoques e) ciclo econômico 
c) prazo concedido a clientes 
_________________________________________________________________ 
Prova: FUNRIO - 2009 - MPOG - Analista Administrativo 
 
Para determinar o ciclo financeiro da Cia WCX, seu diretor 
financeiro levantou as seguintes informações: 
1. O prazo médio para pagamento de compras é de 
aproximadamente 28 dias. 
2. O saldo médio do contas a receber é de R$ 40 milhões e sua 
receita operacional diária de 2 milhões. 
3. O prazo médio de estocagem de matérias primas e produtos 
acabados é de 40 dias. 
Com base nas informações acima, o ciclo financeiro 
encontrado foi de quantos dias? 
 
a) 98 b) 68 c) 32 d) 48 e) 92 
__________________________________________________ 
Prova: UFPR - 2010 - UFPR - Contador 
Uma empresa apresentou os seguintes índices: Liquidez 
Corrente = 1,80; Liquidez Seca = 0,70; Liquidez Geral = 
0,70. Com base nesses dados, assinale a alternativa correta. 
a) A empresa não recorre a financiamento de terceiros. 
b) O índice de Liquidez Corrente é muito baixo. 
c) Os estoques representam mais da metade do Ativo 
Circulante. 
d) Para resolver a situação financeira de curto prazo, a 
empresa terá de utilizar os valores aplicados no 
imobilizado. 
e) Evidenciam-se a capacidade de pagamentos e a 
viabilidade econômica do empreendimento. 
_________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 
Prova: FCC - 2010 - DNOCS - Administrador 
No final de 2008, a empresa Alfa Ltda apresentou em seu 
demonstrativo financeiro os seguintes valores: 
 
A respeito desse demonstrativo financeiro, analise: 
I. o capital de giro é R$ 80.000,00 e o giro do estoque é igual a 
6. 
II. o capital de giro é R$ 120.000,00 e o índice de liquidez 
corrente é igual a 3. 
III. o índice de liquidez corrente e o índice de liquidez a seco 
são, respectivamente, iguais a 3 e 2. 
IV. o giro do estoque é 2 e o índice de liquidez corrente seco é 
3. 
É correto o que consta APENAS em: 
 
a) III e IV b) I, II e III c) II e III. 
d) I, IIIe IV. e) I e III.