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TÓPICO 04: DECISÕES NA ÁREA FINANCEIRA É importante destacar as principais decisões da área financeira. Um administrador financeiro, além de reconhecer sua principal meta, deve entender as decisões a serem tomadas e suas extensões na organização. Portanto, é recomendável classificar tais decisões, de maneira a sistematizá- las e compreendê-las. São mostradas aqui três classificações não excludentes entre si. Desta forma, elas podem ser enquadradas em mais de uma classificação. Para os propósitos aqui levantados, são sugeridas classificações quanto aos TIPOS, PRAZOS E NÍVEIS DAS DECISÕES FINANCEIRAS. Cada uma delas é explorada nos subitens a seguir. Quanto aos tipos, são listadas as decisões de investimento, financiamento e distribuição de lucros. 4.1 TIPOS DE DECISÃO • AS DECISÕES DE INVESTIMENTOS • AS DECISÕES DE FINANCIAMENTO • AS DECISÕES DE DISTRIBUIÇÃO DE LUCROS AS DECISÕES DE INVESTIMENTOS As decisões de investimentos dizem respeito aos comprometimentos de recursos necessários para a organização obter, em um momento futuro, algum tipo de retorno. Sejam em ativos circulantes ou permanentes, sejam em ativos financeiros ou em outras empresas, é fundamental decidir que projetos receberão recursos, em que quantidade e quais são os retornos esperados, tendo em vista os objetivos traçados pela empresa e os meios necessários para atingi-los. AS DECISÕES DE FINANCIAMENTO Uma vez definidos em quais ativos serão investidos os recursos financeiros, a próxima decisão refere-se ao seu financiamento. Geralmente, há algumas fontes de financiamento disponíveis aos gestores e analisar a(s) melhor(es) para as atividades da organização é a segunda grande decisão dos administradores financeiros. Normalmente, estas decisões têm como meta principal reduzir o custo de capital da organização, concorrendo, desta forma, para a maximização do seu valor. AS DECISÕES DE DISTRIBUIÇÃO DE LUCROS A última subdivisão em termos de tipos de decisão engloba aquelas relacionadas à distribuição de lucros. Um gestor financeiro deve decidir, sobre o lucro observado em determinado período, que parcela será distribuída na forma de dividendos ou em outra forma. Como consequência desta decisão, tem-se o complemento desta parcela que será reinvestido para financiar parte das atividades da organização. Como pode ser percebido, esta última subclassificação apresenta relação muito próxima às decisões de financiamento. Uma vez que a distribuição de ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA ORÇAMENTÁRIA AULA 01: OBJETIVOS DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA DECISÃO OPERACIONAL Uma decisão operacional é tipicamente de curto prazo, com impacto pontual e envolve baixos volumes de recursos. São decisões que podem ser tomadas por escalões mais baixos na hierarquia organizacional. Como exemplos têm-se operações de tesouraria, pagamentos de despesas operacionais e gerenciamento de contas a receber. lucros decorre da disponibilização do capital próprio para a organização e de sua consequente necessidade de remuneração, além de determinar em que parcela os lucros obtidos serão reinvestidos ou distribuídos, não deixa de configurar-se como uma decisão de financiamento. Na medida em que parte dos lucros auferidos é reinvestida na organização, esta é, na realidade, um tipo de financiamento com recursos próprios. Observando um balanço patrimonial, podem ser verificadas as operações relacionadas a investimentos (ativos circulantes, realizáveis a longo prazo e ativos permanentes), a financiamento (passivo circulante, exigível a longo prazo e patrimônio líquido) e distribuição de lucros (patrimônio líquido). 4.2 PRAZOS DAS DECISÕES As decisões financeiras também podem ser classificadas quanto ao prazo. Tipicamente, elas podem ser enquadradas em curto e longo prazo. AS DECISÕES DE CURTO PRAZO As decisões de curto prazo têm uma amplitude temporal curta, de no máximo alguns meses. Os ciclos envolvidos nestas decisões são executados rapidamente e dentro desta classificação podem ser citadas, por exemplo, as aplicações em fundos de curto prazo, operações de desconto, investimento em duplicatas a receber e compras de matérias-primas. Estas decisões impactam os ativos e passivos de curto prazo e são executadas normalmente por níveis hierárquicos mais baixos na organização. AS DECISÕES DE LONGO PRAZO As decisões de longo prazo, por sua vez, são relacionadas a operações cujas repercussões ocorrerão em horizontes temporais distantes. Aquisição de bens de capital, financiamentos de longo prazo, abertura de capital e construção de um prédio são exemplos de decisões com impactos no longo prazo e, por conseguinte, são assim classificadas. Estas duas classificações têm relação estreita com a classificação contábil. Contabilmente, lançamentos com realização dentro do próximo exercício fiscal são considerados de curto prazo. 4.3 NÍVEIS DAS DECISÕES As decisões financeiras podem ser classificadas de acordo com seus níveis dentro da organização. Elas podem ser operacionais, táticas ou estratégicas. DECISÕES TÁTICAS Decisões táticas são aquelas que têm um impacto um pouco maior na organização. São relacionadas a políticas financeiras que orientam as ações dos gerentes financeiros e permitem, por exemplo, uma padronização entre as ações tomadas em diferentes unidades de negócio. DECISÕES ESTRATÉGICAS As decisões financeiras estratégicas refletem o planejamento estratégico organizacional. Elas devem manter coerência com os objetivos estratégicos traçados pela organização e, por isto, têm impactos profundos nela, até mesmo em função do volume significativo de recursos envolvidos. Os níveis hierárquicos mais altos tomam tais decisões, que por sua amplitude afetam posteriormente as decisões táticas e operacionais. FONTES DAS IMAGENS Responsável: Prof. Sérgio César de Paula Cardoso Universidade Federal do Ceará - Instituto UFC Virtual
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