Sistema Financeiro Nacional

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Sistema Financeiro Nacional
• Conjunto de instituições financeiras e instrumentos
financeiros que visam transferir recursos dos agentes
econômicos (pessoas, empresas, governo) superavitários
para os deficitários.
• Órgão normativo máximo: CMN
Lei de Reforma Bancária de 1964
Lei do Mercado de Capitais de 1965
Lei de criação dos Bancos Múltiplos de 1988
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Estrutura do SFN
SISTEMA
FINANCEIRO
NACIONAL 
(SFN)
SUBSISTEMA
NORMATIVO
SUBSISTEMA DE
INTERMEDIAÇÃO
Estrutura do SFN
Sistema Financeiro Nacional
SUBSISTEMA
NORMATIVO
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Subsistema Normativo
SUBSISTEMA
NORMATIVO
CONSELHO
MONETÁRIO
NACIONAL (CMN)
BANCO
CENTRAL
(BACEN)
(CVM) COMISSÃO
VALORES
MOBILIÁRIOS 
INSTITUIÇÕES
ESPECIAIS
B.B.
BNDES
CEF
Comissões
Consultivas
Responsável pelo funcionamento do 
mercado financeiro e de suas instituições.
Conselho Monetário Nacional 
CMN
FINALIDADE PRINCIPAL:
FORMULAÇÃO DE TODA A POLÍTICA DE MOEDA E DO
CRÉDITO, OBJETIVANDO ATENDER AOS INTERESSES
ECONÔMICOS E SOCIAIS DO PAÍS.
• Fixar diretrizes e as normas da política cambial
• Regulamentar as operações de câmbio
• Controlar a paridade da moeda e o equilíbrio do Balanço de Pagamentos
Composto por:
• Ministro da Fazenda
• Ministro de Planejamento
• Presidente do Banco Central
Comissões Consultivas:
• Assuntos Bancários
• Mercado de Capitais e Mercados Futuros
• Crédito Rural
• Crédito Industrial
• Política Monetária
• Política Cambial
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Banco Central - BACEN
• Executor das políticas traçadas pelo CMN e órgão
fiscalizador do SFN.
• Banco fiscalizador e disciplinador do Mercado Financeiro.
• Banco que aplica penalidades, na intervenção e na
liquidação extrajudicial de instituições financeiras.
• Banco gestor do SFN ao expedir normas e autorizações e
promover o controle das instituições financeiras.
• Banco executor da política monetária.
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Banco Central - BACEN
Setor Bancário Sul (SBS) Quadra 3 Bloco B - Ed. Sede
Brasília - DF
CEP: 70.074-900 Telefone: (61) 3414-1414
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Atribuições do BACEN
• Fiscalizar as instituições financeiras.
• Autorizar o funcionamento, instalação e transferência de
sedes, fusões e incorporações das Instituições Financeiras.
• Emitir dinheiro e controlar a liquidez do mercado.
• Controlar o crédito, os capitais estrangeiros e receber os
depósitos compulsórios dos bancos.
• Efetuar operações de compra/venda de títulos públicos e
federais.
• Supervisionar o sistema de compensação de cheques.
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• Autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda.
• Incentiva a poupança no mercado acionário.
• Estimula o funcionamento das bolsas de valores e 
das instituições operadoras do mercado acionário.
• Assegura a lisura nas operações de compra/venda 
de valores mobiliários.
• Promove a expansão dos negócios do mercado 
acionário.
• Protege os investidores do mercado acionário.
CVM
Comissão de Valores Mobiliários
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CVM
Comissão de Valores Mobiliários
Rua Sete de Setembro, 111
2°, 3°, 5°, 6° (parte), 23°, 26° ao 34° Andares - Centro
CEP - 20050-901
Rio de Janeiro - RJ - Brasil
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Atuação da CVM
CVM
Instituições Financeiras
do Mercado
Companhias de
Capital Aberto
Investidores
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Banco do Brasil
• Sociedade Anônima de capital misto, controlada pela União.
Até 1986 foi considerada uma autoridade monetária,
atuando na emissão de moeda.
• Agente Financeiro do Governo Federal: na execução de sua
política creditícia e financeira sob a supervisão do CMN
(recebe tributos).
• Banco Comercial: pode exercer atividades próprias dessas
instituições.
• Banco de Investimento e Desenvolvimento: financia
atividades rurais, industriais, comerciais e de serviços, além
de fomentar a economia de diferentes regiões.
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Banco do Brasil
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BNDES
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social
• Principal instrumento de médio e longo prazo de execução
da política de financiamento do Governo Federal.
• Objetivo: reequipar e fomentar empresas de interesse ao
desenvolvimento do país.
• Atua através de agentes financeiros, pagando uma comissão
chamada “del credere”. Esses agentes são co-responsáveis
na liquidação da dívida junto ao BNDES.
• O BNDES administra fundos como o FAT (que financia o
seguro-desemprego).
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BNDES
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social
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• As caixas econômicas são instituições financeiras públicas,
autônomas e que apresentam um claro objetivo social.
• A CEF executa atividades características dos bancos
comerciais e múltiplos.
• A CEF é o principal agente do SFH (Sistema Financeiro de
Habitação), atuando no financiamento da casa própria.
• Os recursos para o SFH são originados pelo FGTS,
cadernetas de poupança e fundos próprios dos agentes
financeiros.
CEF
Caixa Econômica Federal
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CEF
Caixa Econômica Federal
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• Outros objetivos da CEF:
– Administrar com exclusividade os serviços de
loterias federais
– Constituir-se no principal arrecadador do FGTS
– Ter o monopólio das operações de penhor, que são
empréstimos garantidos com bens de valor e alta
liquidez como jóias, metais preciosos, pedras
preciosas, etc..
CEF
Caixa Econômica Federal
Subsistema de Intermediação
Instituições
Financeiras Bancárias
SUBSISTEMA
DE
INTERMEDIAÇÃO
Instituições
Financeiras não
Bancárias
Sistema Brasileiro de
Poupança e Empréstimo
(SBPE)
Instituições
Auxiliares
Instituições não
Financeiras
Composto pelas instituições bancárias e não bancárias
que atuam em operações de intermediação financeira.
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Instituições Financeiras Bancárias
• Bancos Comerciais:
– Constituídos em forma de S.A.
– Capacidade de criar moeda escritural
Depósito Ativo e Passivo Empréstimo Juros (direito a receber)
– Tendência a concentração via fusões
– Prestação de serviços:
pagamento de cheques, cobranças, transferências, ordens de paga-
mentos, aluguel de cofres, custódia de valores, operações de câmbio
– Classificação:
• Bancos de varejo: trabalham com muitos clientes
• Bancos de negócios: voltados a grandes operações
• Private bank: atende pessoas físicas de renda/patrimônio elevado
• Personal bank: para pessoas físicas de renda elevada e pequenas e médias empresas
• Corporate bank: para pessoas jurídicas de grande porte
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Instituições Financeiras Bancárias
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Instituições Financeiras Não Bancárias
Não têm capacidade de criação de moeda.
• Bancos de Investimento: grandes fornecedores de créditos de médio e
longo prazo, lease-back, repasse de recursos do exterior
• Bancos de Desenvolvimento: instituições públicas estaduais que visam
promover o desenvolvimento econômico e social da região de atuação.
• Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento: conhecidas
como financeiras, dedicam-se a financiar bens duráveis às pessoas
físicas por meio do mecanismo de crédito direto ao consumidor (CDC).
• Sociedades de Arrendamento Mercantil: realizam operações de leasing
de bens nacionais, adquiridos de terceiros e destinados ao uso dos
arrendatários.
• Cooperativas de Crédito: voltadas a viabilizar créditos a seus
associados, além de prestar determinados serviços.
• Sociedades de Crédito Imobiliário: voltam-se ao financiamento de
operações imobiliárias, que envolvem compra e venda de imóveis. Os
recursos são levantados por meio de letras imobiliárias e cadernetas
de poupança.
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SBPE
CEF
Sociedades
de
Crédito
Imobiliário
Associações
de 
Poupança e
Empréstimo
Bancos
Múltiplos
A CAPTAÇÃO DE RECURSOS DESTAS INSTITUIÇÕES É FEITA ATRAVÉS DAS 
CADERNETAS DE POUPANÇA E DOS FUNDOS PROVENIENTESDO FGTS.
SBPE
Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo
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INSTITUIÇÕES
AUXILIARES
Bolsas
de
Valores
Sociedades 
Corretoras
de Valores
Mobiliários
Sociedades
Distribuidoras
de Valores
Mobiliários
Agentes
Autônomos
de
Investimento
Instituições Auxiliares
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Bolsa de Valores
• É uma associação civil sem fins lucrativos.
• Proporcionam liquidez aos títulos negociados, atuando por
meio de pregões contínuos.
• Têm responsabilidade pela fixação de preços justos, formados
pelo mecanismo da oferta e da procura.
• Obrigam-se a divulgar todas as operações realizadas no
menor tempo possível.
• Local onde são efetuadas as operações de compra e venda de
ações.
• Tipos de ações ON (ordinárias nominativas)
PN (preferenciais nominativas)
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Bolsa de Valores
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Sociedades Corretoras
• Instituições que efetuam, com exclusividade, a intermediação
financeira nos pregões das bolsas de valores, das quais são
associadas, por meio da compra de um título patrimonial.
– Promovem ou participam de lançamentos públicos de ações.
– Administram e custodiam carteiras de títulos e valores.
– Organizam e administram fundos e clubes de investimento.
– Efetuam a intermediação em títulos e valores mobiliários.
– Efetuam compra/venda de metais preciosos.
– Operam em bolsas de mercadorias e futuros.
– Operam em câmbio.
– Prestam assessoria técnica em assuntos inerentes ao mercado financeiro.
• Sociedades de Fomento Comercial (Factoring): são empresas
comerciais que operam por meio da compra de duplicatas,
cheques e outros títulos, de forma similar ao desconto
bancário.
Fórmula de cálculo do Desconto Bancário Simples
DBS = Vn . id . nd
• Companhias Seguradoras: são consideradas no sistema
financeiro porque têm a obrigação de aplicar parte de suas
reservas no mercado de capitais.
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Instituições Não Financeiras
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Composição do SFN
(Proposta pelo BACEN)
Orgãos
Normativos
Entidades 
Supervisoras
Operadores
Conselho Monetário 
Nacional - CMN
Banco Central do Brasil 
Bacen
Instituições financeiras 
captadoras de depósitos 
à vista
Demais instituições 
financeiras
Bancos de Câmbio Outros intermediários 
financeiros e administradores 
de recursos de terceiros
Comissão de Valores 
Mobiliários - CVM
Bolsas de mercadorias e 
futuros
Bolsas de valores
Conselho Nacional de 
Seguros Privados -
CNSP
Superintendência de Seguros 
Privados - Susep
Resseguradores Sociedades seguradoras
Sociedades de 
capitalização
Entidades 
abertas de 
previdência 
complementar
Conselho Nacional de 
Previdência 
Complementar - CNPC
Superintendência Nacional de 
Previdência Complementar 
PREVIC
Entidades fechadas de previdência complementar
(fundos de pensão)
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Organismos Financeiros Internacionais
• Fundo Monetário Internacional (FMI)
• Banco Mundial
• Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID)
• Grupo dos 20 (G-20)
• Blocos Econômicos
União Européia
NAFTA
MERCOSUL
ASEAN
Pacto Andino
APEC
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G-20
PAÍSES MEMBROS: Argentina. México, Brasil, Canadá, Estados Unidos, África do Sul, China,
Japão, Coréia do Sul, Índia, Indonésia, Arábia Saudita, Turquia, União Européia, Alemanha,
França, Itália, Rússia, Reino Unido e Austrália.
• O Grupo dos 20 foi proposto como um fórum para cooperação e consulta nas matérias pertinentes ao sistema
financeiro internacional. Estuda, revisa e promove a discussão entre os principais países desenvolvidos e
os emergentes.
• É integrado pelos ministros de finanças e presidentes dos Bancos Centrais do G7 e de outros 12 países chaves, além
do Banco Central Europeu.