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1 Engenharia Econômica Aula 1 Prof. Guilherme T. Garbrecht Organização da Disciplina � Tópicos que serão abordados na disciplina • Elementos da Matemática Financeira • Elementos de Contabilidade • Análise de Demonstrações Contábeis • Elementos de Projetos de Investimentos • Tópicos Essenciais de Proj. de Investimentos • Financiamento de Proj. de Investimentos � Tópicos que serão abordados na aula • Juros �Juros Simples e Composto • Taxa de Juros �Efetiva e Nominal • Fluxo de Caixa • Série de Valores • Inflação • Sistema de Amortização de Dívidas Contextualização Tempo é dinheiro? � Quanto um período de tempo pode custar? � Diferentes formas de pagamento: à vista ou a prazo � Incidência de juros nas operações a prazo � Variáveis dos juros: tempo/capital/ taxa 2 Instrumentalização Juros � Juros simples: • os juros não são incorporados no capital para calcular os juros da próxima parcela � Juros compostos: • os juros são incorporados ao capital para calcular os juros da próxima parcela � Fórmula juros simples • Tn = C . ( 1 + n . i ) �Tn = montante total �C = capital �n = tempo �i = taxa � Juros Compostos • Tn = C . ( 1 + i )n Taxa de Juros � Efetiva • Quando o período de referência da taxa é igual ao período de capitalização � Nominal • Quando o período de referência da taxa é diferente do período de capitalização Fluxo de Caixa � Sucessão de recebimentos ou de pagamentos, previstos para determinado período de tempo 100 100 0 ..... 4 1 2 200 250 Série de Pagamentos � Qual o valor das prestações fixas que pagaremos em uma determinada? 0 1 2 ..... n P1 P2 Pn Prestações 0 1 2 ..... n C Tn Pagamento à Pgto com juros vista (capital) (montante final) 3 �� = �� . � (1 + �)� −1 �� = �� . (1 + �)� −1 � �� = . � . (1 + �)� (1 + �)� −1 = �� . (1 + �)� −1 � . (1 + �)� Série de Pagamentos – Fórmulas � Prestação � Montante Total Inflação � Aumento geral dos preços com consequente perda do poder aquisitivo do dinheiro • Devemos levar em conta o efeito da inflação? • Sim, através da correção monetária ����� ���� = 1 + ���� �� ������çã� 1 + ���� �� �����çã� − 1 Inflação – Ganho Real � Se aplicarmos um determinado valor a juros efetivos e no mesmo período houver inflação, precisamos calcular o ganho real da aplicação � É a parte da prestação que corresponde ao pagamento do capital • Sistema de Prestações Constantes (SPC) – Sistema Price • Sistema de Amortização Constantes (SAC) Sistema de Amortização de Dívidas Aplicação Juros Simples � C = 250,00 � n = 3 meses � i = 2% ao mês � Tn = ?? Tn = 250 . (1 + 3 . 0,02) Tn = 250 . (1 + 0,06) Tn = 250 . (1,06) Tn = 265 Juros = Tn – C = 265 – 250 = 25 Tn = C.(1+n.i) 4 Juros Compostos � C = 250,00 � n = 3 meses � i = 2% ao mês � Tn = ?? Tn = 250 . (1 + 0,02)3 Tn = 250 . (1,02)3 Tn = 250 . (1,061208) Tn = 265,302 Juros = Tn – C = 265,30–250=25,30 Tn = C.(1+i)n � Exemplo • Par de sapatos que custa R$ 500,00. Considerando como referência o período de 3 meses: 1)taxa de juros 5% ao trimestre com capitalização trimestral 2)taxa de juros de 5% ao trimestre com capitalização mensal Taxa Efetiva x Nominal � C = 500 � i = 0,05 trim � n = 1 trim � C = 500 � i = 0,05 trim � n = 3 meses ���� !"# = 1 + ��$%!�#& � � − 1 Taxa Efetiva X Nominal � 1º Cálculo • Tn = 500 . (1,05)1 = 525,00 � 2º Cálculo • Iefetiva = (1+0,05/3)3 – 1 • Iefetiva = 0,0508 • Tn = 500 . (1,0508)1 • Tn = 525,42 �� = . � . (1 + �)� (1 + �)� −1 Série de Pagamentos � Vamos supor que um par de sapatos custa R$ 250,00 à vista. Ele pode ser comprado em 3 parcelas, sendo que a taxa de juros é de 2% ao mês � Qual o valor das parcelas? � Qual o valor final pago? �� = 250 . 0,02 . (1 + 0,02)+ (1 + 0,02)+ −1 �� = 250 . 0,02 . 1,061208 1,061208 − 1 �� = 250 . 0,021224 0,061208 �� = 250 . 0,346755 �� = 250 . 86,69 Série de Pagamentos � Qual foi o valor total pago? • 3 parcelas x 86,69 = 260,07 5 ����� ���� = 1 + ���� �� ������çã� 1 + ���� �� �����çã� − 1 ����� ���� = 1 + 0,125 1 + 0,061 − 1 ����� ���� = 1,06032 − 1 = 6,032% Inflação � Vamos supor um cenário de uma aplicação financeira de R$250,00 com rendimentos de 12,5% ao ano. A inflação do período é de 6,10% ao ano. Qual o ganho real? Sistema de Amortização � Sistema Price • Necessário calcular o valor das prestações � Sistema SAC = • Amortização igual = 86,69 = 250,00 / 3 = 83,33 �� = . � . (1 + �)� (1 + �)� −1 Sistema de Amortização Tabela 1 - Sistema Price (SPC) Perío- do Pres- tação Juros Amorti- zação Saldo Devedor 0 250,00 1 86,69 5,00 81,69 168,31 2 86,69 3,37 83,32 84,99 3 86,69 1,70 84,99 0,00 260,07 10,07 250,00 Tabela 1 - Sistema Constante (SAC) Perío- do Amorti- zação Juros Presta- ção Saldo Devedor 0 250,00 1 83,33 5,00 88,33 166,67 2 83,33 3,33 86,66 83,34 3 83,34 1,67 85,01 0,00 250,00 10,00 260,00 Síntese Matemática Financeira � Juros – simples e composto � Taxas de juros � Fluxo de caixa � Série de valores � Inflação � Sistema de amortização Referências de Apoio � RYBA, A.; LENZI, E.K.; LENZI, M.K. Elementos de engenharia econômica. Curitiba: Ibpex, 2011.
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