gestao financeira unidade 1

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GABARITO DAS AUTOATIVIDADES DE 
GESTÃO FINANCEIRA
UNIDADE 1
TÓPICO 1
Questão única: “Não basta saber, é preciso saber fazer”, por isso, a partir do 
que acabamos de relatar, se você trabalha em alguma empresa ou conhece 
quem trabalha, procure descobrir como funciona a relação do setor financeiro 
com os demais setores da empresa. Leve suas contribuições para discutir 
com seus colegas de turma.
R.: Caro(a) Professor(a)-Tutor(a) Externo(a)! Esta questão depende da 
pesquisa que o(a) acadêmico(a) realizar. Aproveite a oportunidade para fazer 
uma roda de discussões a respeito das relações no ambiente de trabalho.
TÓPICO 1
Questão única: Analise o balanço patrimonial de sua empresa e procure 
conhecer a liquidez corrente e seca.
R.: Esta autoatividade tem por objetivo fazer com que os acadêmicos localizem 
os elementos desses dois índices (liquidez corrente e seca), calculem e 
apresentem os resultados entre os colegas. Obviamente, numa turma, vamos 
encontrar acadêmicos que trabalham em uma indústria, outros no comércio 
e outros, ainda, em prestadoras de serviços. É importante destacar aos 
acadêmicos que esse índice precisa ser comparado com o mesmo índice 
de outras empresas do mesmo setor/atividade ou ainda da média do setor/
atividade.
TÓPICO 1
1 Complete a sentença a seguir:
A Gestão Financeira é uma atividade dinâmica, que pode ser definida como 
arte e ciência da gestão do dinheiro. 
2 Por que a Gestão Financeira tem relação direta com a teoria econômica e 
com a contabilidade?
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R.: Porque, em relação à teoria econômica, é necessário estar atento aos 
diferentes níveis de atividades econômicas, às mudanças políticas, à análise 
da oferta e da demanda, à teoria da formação de preços, entre outros. Já 
com a contabilidade, a Gestão Financeira também tem uma relação direta, 
pois é dessa movimentação financeira que ocorrem os registros contábeis.
3 Quais são as três esferas governamentais de tributação, nas quais as 
empresas podem estar inseridas?
R.: Federal, estadual e/ou municipal.
4 Diferencie as demonstrações: DRE e balanço patrimonial.
R.: O DRE é uma forma resumida de apresentar os resultados operacionais 
da empresa dentro de um determinado período, geralmente anual ou mensal.
O balanço patrimonial nos faz lembrar elementos da contabilidade e 
apresenta um resumo da posição financeira da empresa numa determinada 
data. A estrutura contábil, ainda, divide o ativo em dois grupos: as contas de 
recebimento de curto prazo (ativo circulante) e de longo prazo (realizável de 
longo prazo). Assim, o passivo também está dividido no curto prazo (passivo 
circulante) e no longo prazo (exigível de longo prazo).
5 Qual a estrutura básica de um DRE?
R.:
(=) ROB / faturamento Total da Receita Operacional Bruta, faturamento, vendas.
(-) Impostos Impostos que incidem sobre a Receita Operacional Bruta (ROB).
(=) ROL Receita Operacional Líquida (ROB menos os Impostos).
(-) CMV CMV - Custo das Mercadorias Vendidas.
(=) Lucro bruto
O lucro bruto é o que sobra da ROB, menos Impostos e 
CMV. É a partir dessa margem bruta que vamos descontar 
as demais despesas da empresa. Esse lucro bruto também 
é conhecido como margem de contribuição.
(-) Despesas administrativas Total das despesas administrativas (aluguel, água, energia elétrica, telefonia etc.) descontadas do lucro bruto.
(-) Despesas de pessoal
O total das despesas com pessoal, incluindo os encargos 
sociais e trabalhistas. Na indústria, as despesas com 
pessoal da produção podem ser adicionadas ao CMV 
(matéria-prima e pessoal da produção).
(=) Lucro operacional (antes das despesas 
e receitas financeiras)
O lucro operacional é o resultado, já descontadas as 
despesas administrativas e de pessoal.
(-) Despesas financeiras Despesas com capital de terceiros.
(+) Receitas financeiras Receitas de aplicações e ganhos financeiros.
(=) Lucro/prejuízo líquido Agora encontramos o lucro ou prejuízo líquido do período.
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6 Como são organizadas as contas do ativo e do passivo?
R.: As contas do ativo estão organizadas a partir de sua liquidez, inicialmente 
as de maior liquidez até as de menor liquidez. As contas do passivo estão 
organizadas conforme os vencimentos: de curto a longo prazo.
7 O que é descoberto com os índices de liquidez, atividade, endividamento 
e rentabilidade?
R.: • Índices de liquidez: indicam a capacidade da empresa de gerar recursos 
monetários para cobrir suas obrigações de curto prazo.
• Índice de atividade: medem a velocidade com que as várias contas se 
transformem em vendas ou caixa.
• Índices de endividamento: expressam quanto a empresa tem de dívidas 
de terceiros em termos relativos a seu ativo ou patrimônio.
• Índices de rentabilidade: capacidade da empresa de gerar lucros num 
período de tempo. Podem ser analisados em fases: margem de lucro 
operacional, margem de lucro líquido, retorno do ativo total e retorno próprio.
8 Monte o DRE e o balanço patrimonial, considerando os seguintes dados 
de uma empresa que comercializou calças em 2010:
a. Vendeu 13.000 calças ao preço de R$ 20,00, sendo que cada uma custa 
R$ 10,00.
b. 15% de impostos sobre as vendas.
c. O terreno da empresa representa R$ 40.000,00, as máquinas e equipamento 
R$ 7.000,00 e os móveis e utensílios R$ 3.500,00. A depreciação acumulada 
representa o total de R$ 13.000,00.
d. As despesas de pessoal são de R$ 30.000,00 e as administrativas de R$ 
12.000,00.
e. As contas a pagar representam R$ 9.000,00, os títulos a pagar, R$ 5.000,00 
e as despesas a pagar, R$ 8.000,00.
f. Os estoques totalizam R$ 20.000,00 e o contas a receber é de R$ 13.000,00.
g. O caixa é de R$ 1.000,00 e as aplicações financeiras totalizam R$ 
10.000,00.
h. O capital social investido pelos sócios representa R$ 34.000,00.
i. As dívidas de longo prazo somam a importância de R$ 25.500,00.
R.: DRE.
DRE 2010
(=) ROB / faturamento R$ 260.000,00
(-) Impostos (15% sobre a ROB) R$ 39.000,00
(=) ROL (ROB – impostos) R$ 221.000,00
(-) CMV R$ 130.000,00 
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(=) Lucro bruto R$ 91.000,00
(-) Despesas administrativas R$ 12.000,00
(-) Despesas de pessoal R$ 30.000,00
(=) Lucro operacional R$ 49.000,00
(-) Despesas financeiras R$ 0,00
(+) Receitas financeiras R$ 0,00
(=) Lucro/prejuízo líquido R$ 49.000,00
Balanço patrimonial
ATIVOS 2010
Ativos Circulantes
Caixa 1.000,00
Aplicações financeiras 10.000,00
Contas a receber 13.000,00
Estoques 20.000,00
Total dos ativos circulantes 44.000,00
Ativos permanentes (ao custo)
Terrenos e edificações 40.000,00
Máquinas e equipamentos 7.000,00
Móveis e utensílios 3.500,00
Veículos 0,00
Total dos ativos permanentes 50.500,00
Depreciação acumulada 13.000,00
Ativos permanentes líquidos 37.500,00
TOTAL DOS ATIVOS 81.500,00
PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Passivo Circulante
Contas a pagar 9.000,00
Títulos a pagar 5.000,00
Despesas a pagar 8.000,00
Total dos passivos circulantes 22.000,00
Exigível de longo prazo 25.500,00
Total dos passivos 47.500,00
Patrimônio líquido
Capital social 34.000,00
TOTAL DOS PASSIVOS E PL 81.500,00
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9 A partir do DRE e balanço patrimonial a seguir, calcule os índices:
ATIVOS 2010
Ativos Circulantes
Caixa 2.320,00
Aplicações financeiras 6.050,00
Contas a receber 15.500,00
Estoques 19.800,00
Total dos ativos circulantes 43.670,00
Ativos permanentes (ao custo)
Terrenos e edificações 20.200,00
Máquinas e equipamentos9.950,00
Móveis e utensílios 4.890,00
Veículos 0,00
Total dos ativos permanentes 35.040,00
Depreciação acumulada 7.010,00
Ativos permanentes líquidos 28.030,00
TOTAL DOS ATIVOS 71.700,00
PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Passivo Circulante
Contas a pagar 12.359,00
Títulos a pagar 11.340,00
Despesas a pagar 8.498,00
Total dos passivos circulantes 32.197,00
Exigível de longo prazo 13.503,00
Total dos passivos 45.700,00
Patrimônio líquido
Capital social 26.000,00
TOTAL DOS PASSIVOS E PL 71.700,00
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DRE 2010
(=) ROB / faturamento R$ 250.000,00
(-) Impostos (20% sobre a ROB) R$ 50.000,00
(=) ROL (ROB – impostos) R$ 200.000,00
(-) CMV R$ 80.000,00 
(=) Lucro bruto R$ 120.000,00
(-) Despesas administrativas R$ 60.000,00
(-) Despesas de pessoal R$ 45.000,00
(=) Lucro operacional R$ 15.000,00
(-) Despesas financeiras R$ 5.000,00
(+) Receitas financeiras R$ 0,00
(=) Lucro/prejuízo líquido R$ 10.000,00
R.: 
ÍNDICES RELAÇÃO
2010
Índice Rotação / Dias
Liquidez Corrente Ativo Circulante/ Passivo Circulante 1,36
Liquidez Seca (Ativo Circulante - Estoques)/ Passivo Circulante 0,74
Giro de Estoques CMV / Estoques 4,04 89
Prazo Médio de Recebimento (Contas a Receber / (Vendas/360)) 22,32
Prazo Médio de Recebimento (Contas a Pagar / (CMV/360)) 55,62
Giro do Ativo Total Vendas / Ativo Total 3,49
Endividamento Geral Passivo Total / Ativo Total 63,74%
Cobertura de Juros Lucro Operacional / Juros 3,00
Margem de Lucro Líquido Lucro Bruto / Receita de Vendas 48,00%
Margem de Lucro Operacional Margem de Lucro Operacional / Receitas de Vendas 6,00%
Margem de Lucro Líquido Lucro Líquido / Receita de Vendas 4,00%
Retorno do Ativo Total Lucro Líquido / Ativo Total 13,95%
Retorno do Capital Próprio Lucro Líquido / Capital Social 38,46%
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TÓPICO 2
1 O que são os fluxos?
R.: Na gestão financeira, os fluxos representam a entrada e a saída de 
dinheiro (capital).
2 Como posso projetar os fluxos?
R.: Prevendo receitas e despesas futuras, através de um orçamento por 
áreas, e prevendo quando vão acontecer as entradas e saídas monetárias 
dessas receitas e despesas.
3 O que é o orçamento de caixa?
R.: O orçamento de caixa é uma demonstração que apresenta as entradas 
e as saídas de caixa planejadas da empresa, que as utiliza para estimar 
suas necessidades de caixa no curto prazo, com especial atenção para o 
planejamento do uso de superávits e a cobertura de déficits.
4 Assinale com “X” os elementos que compõem os fluxos operacionais:
(x) Vendas.
( ) Patrimônio.
(x) Salários.
(x) Matéria-prima.
(x) Despesas gerais.
( ) Ativo fixo.
( ) Empréstimos.
(x) Produto em processo e produto acabado.
( ) Exigível de curto e longo prazo.
(x) Contas a pagar.
5 Da Figura 2, quais elementos compõem os fluxos de investimentos e de 
financiamentos?
R.: • Fluxos de investimentos: a compra e venda de ativos imobilizados 
(terrenos, edificações, máquinas, equipamentos, móveis, utensílios e veículos) 
e participações societárias em outras empresas.
• Fluxos de financiamentos: o empréstimo e a restituição do exigível (curto 
e longo prazo) e o patrimônio, ou seja, a remuneração do capital próprio e 
de terceiros.
6 Diferencie um orçamento pessimista de um otimista.
R.: Um orçamento pessimista deve considerar que muitas coisas podem 
dar errado, poucas vendas, inadimplência alta e muitos pagamentos a ser 
realizados.
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Um orçamento otimista geralmente considera altas vendas, além do 
pagamento de todos os compromissos.
7 A partir do balanço patrimonial e do DRE a seguir, preencha o quadro da 
demonstração dos fluxos de caixa.
DRE 2010 2009
(=) ROB / faturamento R$ 250.000,00 R$ 200.000,00
(-) Impostos (20% sobre a ROB) R$ 50.000,00 R$ 40.000,00
(=) ROL (ROB – impostos) R$ 200.000,00 R$ 160.000,00
(-) CMV R$ 80.000,00 R$ 70.000,00
(=) Lucro bruto R$ 120.000,00 R$ 90.000,00
(-) Despesas administrativas R$ 60.000,00 R$ 45.000,00
(-) Despesas de pessoal R$ 45.000,00 R$ 35.000,00
(=) Lucro operacional R$ 15.000,00 R$ 10.000,00
(-) Despesas financeiras R$ 5.000,00 R$ 3.000,00
(+) Receitas financeiras R$ 0,00 R$ 0,00
(=) Lucro/prejuízo líquido R$ 10.000,00 R$ 7.000,00
ATIVOS 2010 2009
Ativos Circulantes
Caixa 2.320,00 1.300,00
Aplicações financeiras 6.050,00 4.000,00
Contas a receber 15.500,00 10.000,00
Estoques 19.800,00 25.000,00
Total dos ativos circulantes 43.670,00 40.300,00
Ativos Permanentes (ao custo)
Terrenos e edificações 20.200,00 20.200,00
Máquinas e equipamentos 9.950,00 7.500,00
Móveis e utensílios 4.890,00 4.500,00
Veículos 0,00 0,00
Total dos ativos permanentes 35.040,00 32.200,00
Depreciação acumulada 7.010,00 6.500,00
Ativos permanentes líquidos 28.030,00 25.700,00
TOTAL DOS ATIVOS 71.700,00 66.000,00
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PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Passivo Circulante
Contas a pagar 12.359,00 9.500,00
Títulos a pagar 11.340,00 9.000,00
Despesas a pagar 8.498,00 8.000,00
Total dos passivos circulantes 32.197,00 26.500,00
Exigível de longo prazo 13.503,00 13.500,00
Total dos passivos 45.700,00 40.000,00
Patrimônio líquido
Capital social 26.000,00 26.000,00
TOTAL DOS PASSIVOS E PL 71.700,00 66.000,00
DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA
Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais Cálculo Fluxo
Lucro Líquido 10.000,00
Depreciação (e outras despesas não desembolsáveis) 7.010,00 –6.500,00 510,00
Contas a receber (aumentou) 15.500,00 –10.000,00 -(5.500,00)
Estoques (diminuiu) 19.800,00 –25.000,00 5.200,00
Contas a pagar 12.359,00 – 9.500,00 2.859,00
Outras despesas a pagar 8.498,00 – 8.000,00 498,00
Caixa gerado pelas atividades operacionais 13.567,00
Fluxo de caixa das atividades de investimento
Ativo permanente (aumentou) 35.040,00 –32.200,00 -(2.840,00)
Variações em participações societárias 0,00
Caixa aplicado em atividades de investimentos -(2.840,00)
Fluxo de caixa das atividades de financiamento
Títulos a pagar (aumentou) 11.340,00 – 9.800,00 1.540,00
Exigível de longo prazo (aumentou) 13.503,00 –13.500,00 3,00
Variações no patrimônio líquido (aumentou) 26.000,00 – 6.000,00 0,00
Caixa gerado pelas atividades de financiamento 1.543,00
 Aumento líquido em caixa e títulos negociáveis 12.270,00
8 A partir do DRE e do balanço patrimonial da questão anterior (questão 7), 
recalcule os índices de liquidez, atividade, endividamento e de rentabilidade, 
para os anos de 2009 e 2010, preenchendo o quadro a seguir numa série 
temporal.
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ÍNDICES RELAÇÃO
2010 2009
Índice Rotação / Dias Índice Rotação / Dias
Liquidez corrente Ativo Circulante/ Pas-sivo Circulante 1,36 - 1,52 -
Liquidez seca
(Ativo Circulante- Es-
toques) / Passivo Cir-
culante
0,74 - 0,58 -
Giro de Estoques CMV / Estoques 4,04 89,10 2,80 128,57
Prazo Médio de Recebimento (Contas a Receber / (Vendas/360)) - 22,32 - 18,00
Prazo Médio de Recebimento (Contas a Pagar / (CMV/360)) - 55,62 - 48,86
Giro do Ativo Total Vendas / Ativo Total 3,49 3,03
Endividamento Geral Passivo Total / Ativo Total 63,74% 60,61%
Cobertura de Juros Lucro Operacional / Juros 3,00 3,33
Margem de Lucro Líquido Lucro Bruto / Receita de Vendas 48,00% 45,00%
Margem de Lucro Operacional
Margem de Lucro Op-
eracional / Receitas de 
Vendas
6,00% 5,00%
Margem de Lucro Líquido Lucro Líquido / Receita de Vendas 4,00% 3,50%
Retorno do Ativo Total Lucro Líquido / Ativo Total 13,95% 10,61%
Retorno do Capital Próprio Lucro Líquido / Capital Social 38,46%26,92%
9 A partir dos índices constantes no quadro da questão anterior (questão 8), 
faça uma análise individual de cada um deles na série temporal.
R.: • Liquidez corrente: a liquidez corrente de 2009 foi melhor que em 2010. 
De 2009 para 2010, o ativo circulante aumentou 8,36% (de 40.300,00 para 
43.670,00) e o passivo circulante aumentou 21,50 (de 26.500,00 para 
32.197,00). O passivo circulante foi o responsável pela queda da liquidez 
corrente em 2010.
• Liquidez seca: melhorou em 2010, decorrente da redução dos níveis de 
mercadorias em estoque.
• Giro do estoque: melhorou em 2010, resultante também da política de 
gerenciamento dos estoques.
• Prazo médio de recebimento: em 2009, as vendas eram recebidas numa 
média de 18 dias. Já em 2010, esse prazo passou para uma média de 22 
dias. A empresa passou a conceder mais prazo para seus clientes. Essa 
decisão pode aumentar o volume de vendas.
• Prazo médio de pagamento: em 2009, as vendas eram recebidas em 
uma média de 18 dias. Já em 2010, esse prazo passou para uma média de 
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22 dias. A empresa passou a conceder mais prazo para seus clientes. Essa 
decisão pode aumentar o volume de vendas, porém, reduzir sua liquidez.
• Giro do ativo total: também melhorou em relação a 2009. O aumento nas 
vendas foi de 25%, enquanto o aumento do ativo total foi de apenas 8,36%. 
As grandes responsáveis pela melhora desse indicador foram as vendas.
• Endividamento geral: o endividamento geral aumentou. O exigível de 
longo prazo aumentou 14% e as contas a pagar aumentaram 30%, porém, o 
endividamento geral em relação aos ativos aumentou só 9%, pois a evolução 
do ativo total contribui para um aumento relativo menor.
• Cobertura de juros: a capacidade de cobertura de juros apresentou uma 
queda. O lucro operacional cresceu 50% de um ano para o outro, mas os 
juros aumentaram 66,67%. Fatores que podem ter contribuído para a queda 
desse indicador: captação de um montante maior de empréstimo, custo de 
capital mais alto ou o aumento do passivo circulante.
• Margem de lucro bruto: aumentou, decorrente do aumento nas vendas e 
da manutenção do CMV.
• Margem de lucro operacional: melhorou em função de aumento nas 
despesas administrativas e de pessoal ser menor que o aumento do lucro 
bruto.
• Margem de lucro líquido: teve um pequeno aumento, comprometido por 
um montante maior de juros pagos.
• Retorno do ativo total: melhorou em função do aumento do lucro líquido 
ter sido maior (42,86%) do que o aumento do ativo total (8,64%).
• Retorno do capital próprio: também apresentou melhores resultados em 
função do crescimento do lucro líquido de 42,86% de um ano para outro e 
pela manutenção do patrimônio líquido.
TÓPICO 3
1 Na tomada de decisões que envolvem a gestão financeira é necessário 
considerar: o valor do dinheiro no tempo, o risco, o retorno e a taxa de juros.
2 O que é um valor presente e um valor futuro? O que pode mudar este valor?
R.: O valor presente é o valor atual do dinheiro, que é calculado por meio 
de uma taxa de desconto, trazendo valores futuros para um valor referencial 
no presente.
3 Defina risco.
R.: Risco é a possibilidade de perda financeira. É a possibilidade de prejuízo 
financeiro ou, mais formalmente, a variabilidade de retorno associado a 
determinado ativo.
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4 O que é o retorno na Gestão Financeira?
R.: Retorno é o total de ganhos ou de perdas que o dono do capital (dono do 
dinheiro) realiza sobre os investimentos realizados.
5 Diferencie o comportamento do indiferente ao risco, do avesso ao risco e 
dos propensos ao risco.
R.: • Indiferente ao risco: é uma atitude que não faz sentido em nenhuma 
situação empresarial, pois o retorno não varia em relação ao risco. 
Independente do risco, o retorno é o mesmo.
• Avesso ao risco: o administrador tem medo do risco e, por isso, quanto mais 
alto o risco, mais alto o retorno exigido.
• Propenso ao risco: o administrador está disposto a abrir mão de algum 
retorno para assumir riscos maiores, em que esse comportamento não 
beneficiaria a empresa. O retorno cai se o risco aumenta.
6 Como a estabilidade, a inflação ou ainda a deflação afetam a taxa?
R.: • Inflação: quando o nível geral de preços aumenta e o poder de compra do 
dinheiro precisa acompanhar esse nível geral de preços. Aumento de preços.
• Estabilidade: momento em que o nível geral de preços não tem variação ou 
está muito próximo de zero. Manutenção dos preços.
• Deflação: momento em que há uma queda no nível geral de preços. Redução 
dos preços.
7 Diferencie a inflação da deflação.
R.: A inflação representa o aumento do nível geral de preços, quando o poder 
de compra cai, enquanto a deflação representa uma queda desse nível geral 
de preços. A inflação ocasiona aumento de preços e a deflação ocasiona a 
redução dos preços.
8 Ao aplicar R$ 10.000,00 com rendimento de 0,65% a.m., qual será o valor 
daqui a 6 (seis) meses?
R.: 
Período Saldo Inicial Correção (0,65%) Saldo Final
0 10.000,00 0,00 10.000,00
1 10.000,00 65,00 10.065,00
2 10.065,00 65,42 10.130,42
3 10.130,42 65,85 10.196,27
4 10.196,27 66,28 10.262,55
5 10.262,55 66,71 10.329,25
6 10.329,25 67,14 10.396,39
15UNIASSELVI
NEAD
GABARITO DAS AUTOATIVIDADES
G
E
S
T
Ã
O
 
F
I
N
A
N
C
E
I
R
A
Pela calculadora HP12c: f REG
 10000 CHS PV
 0.65 i
 6 n
 FV
Ao final de 6 meses, a aplicação do valor presente de R$ 10.000,00 a uma 
taxa de 0,65% a.m. resultará num montante de R$ 10.396,39 (valor futuro).
Cálculo pela calculadora científica: FV = VP x (1 + i)n = 10.000 (1 + 0,65/100)6
9 Aplicando-se R$ 5.000,00 com rendimento de 0,65% a.m. e depósitos 
mensais de R$ 500,00 nos meses subsequentes, qual será o valor daqui a 
6 (seis) meses?
R.: 
 *
Período Saldo Inicial Correção (0,65%) Saldo Parcial Depósito Saldo Final
0 5.000,00 0,00 5.000,00 0,00 5.000,00
1 5.000,00 32,50 5.032,50 500,00 5.532,50
2 5.532,50 35,96 5.568,46 500,00 6.068,46
3 6.068,46 39,44 6.107,91 500,00 6.607,91
4 6.607,91 42,95 6.650,86 500,00 7.150,86
5 7.150,86 46,48 7.197,34 500,00 7.697,34
6 7.697,34 50,03 7.747,37 500,00 8.247,37
Ao final de 6 meses, a aplicação do valor presente de R$ 5.000,00 a 
uma taxa de 0,65% a.m., com depósitos mensais iguais e sucessivos de R$ 
500,00, resultará num montante de R$ 8.247,37 (valor futuro).
10 Diferencie a sociedade de ações de capital aberto da de capital fechado.
R.: A sociedade de capital fechado é representada quando as ações estão 
em poder de uma pessoa ou de um grupo de pessoas distintas, que mantêm 
as ações em seu meio. Uma sociedade de capital fechado negocia as ações 
entre as pessoas.
Já na sociedade de capital aberto, as ações são negociadas nas bolsas 
de valores e na compra e venda constante dos papéis, os sócios tornam-se 
realmente anônimos. Não há um grupo distinto de pessoas.
11 Qual a diferença entre ações preferenciais e ações ordinárias?
R.: • ON – Ordinárias nominativas: são ações que dão direito a voto nas assembleias 
da empresa e proporcionam participação nos resultados econômicos. Os 
16 GABARITO DAS AUTOATIVIDADES UNIASSELVI
NEAD
G
E
S
T
Ã
O
 
F
I
N
A
N
C
E
I
R
A
detentores dessas ações não têm direito preferencial no recebimento dos 
dividendos.
• PN – Preferenciais nominativas: os detentores dessas ações têm preferência 
no recebimento dos dividendos e/ou no reembolso de capital para os casos 
de dissolução da empresa. Essas ações não dão direito a voto.