Aula 002mercado financeiro

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Mercado Financeiro 
e de Capitais
Prof.: André Thomaz
Aula 02 – Mercado Monetário e de Crédito
Mercado Monetário e de Crédito
Mercado financeiro 
Intermediação Financeira : Essa atividade é tradicionalmente exercida pelos bancos e se desenvolve, de forma segmentada, no mercado financeiro, com base em vários critérios – incluindo o prazo das operações. 
Mercado Monetário e de Crédito
Mercado Monetário e de Crédito
Mercado monetário 
O mercado monetário é um segmento do mercado financeiro em que se negociam as operações de curto prazo – tesouraria dos bancos –, em apenas um dia – denominadas overnight – ou em poucos dias. 
Sua finalidade é dar aos agentes econômicos a possibilidade de transformar os recursos de que dispõem em títulos ou valores com alto grau de liquidez. 
Mercado Monetário e de Crédito
O mercado monetário exerce, portanto, o papel fundamental de propiciar liquidez de curto prazo ao restante do mercado financeiro.
Por meio dessas operações praticadas pelos bancos, ocorre, aqui, a livre formação de preços – taxas de juros. 
Mercado Monetário e de Crédito
Em função disso, o Banco Central (Bacen) pode utilizar esse mercado como base para a execução de sua política monetária, através da colocação ou retirada de recursos da economia. Consequentemente, o Bacen administra a taxa de juros de curto prazo.
Mercado Monetário e de Crédito
O Tesouro Nacional emite títulos no mercado monetário visando a financiar o orçamento público. Além disso, estados e municípios emitem diversos títulos públicos nesse mercado. Os títulos municipais e estaduais têm baixa liquidez; já os títulos públicos federais, ao contrário, têm maior aceitação e liquidez. 
Mercado Monetário e de Crédito
Os títulos da dívida pública do governo federal são classificados pela natureza de suas emissões. Os principais títulos do Tesouro Nacional são: 
Letras Financeiras do Tesouro, 
Letras do Tesouro Nacional e 
Notas do Tesouro Nacional 
Mercado Monetário e de Crédito
Os principais títulos do Banco Central são: 
Bônus do Banco Central, 
Letras do Banco Central e 
Notas do Banco Central. 
Mercado Monetário e de Crédito
Mercado de crédito 
Tais serviços praticados nas operações de crédito consistem na captação de recursos junto aos possuidores, que, posteriormente, são destinados a empresas ou pessoas físicas – os tomadores;
, conforme mostra o esquema a seguir: 
Mercado Monetário e de Crédito
Muitas vezes são incluídas no âmbito do mercado de crédito as operações de financiamento de bens de consumo duráveis praticadas pelas sociedades financeiras. As instituições realizam diversas modalidades de crédito no mercado : 
, conforme mostra o esquema a seguir: 
Mercado Monetário e de Crédito
Desconto bancário de títulos 
Contas garantidas
Créditos rotativos
Operações hot money
Crédito Direto ao Consumidor (CDC)
ETC.
, conforme mostra o esquema a seguir: 
Mercado Monetário e de Crédito
O MERCADO DE CAPITAIS
A colocação inicial dos títulos no mercado é chamada de lançamento no mercado primário. Quando essa colocação é feita pela primeira vez, no caso de ações, por exemplo, diz-se que a empresa está sendo listada em bolsa (em inglês IPO- Initial Public Offering).
, conforme mostra o esquema a seguir: 
Mercado Monetário e de Crédito
A negociação desses títulos após a oferta inicial é feita em mercados secundários específicos. No Brasil temos:
As bolsas de valores para as ações
A Cetip (Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos Privados) para os títulos de dívida das empresas.
O Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia).para títulos públicos,
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Mercado Monetário e de Crédito
MERCADO DE RENDA VARIÁVEL - AÇÕES:
O QUE SÃO AÇÕES?
Ações são a menor parcela do capital de uma empresa. As ações são títulos que não garantem remuneração predeterminada aos investidores. Como parte do capital de uma empresa, têm sua remuneração determinada pela capacidade da empresa em gerar lucro.
, conforme mostra o esquema a seguir: 
Mercado Monetário e de Crédito
Os detentores de ações são sócios da empresa e, como tal, correm o risco de sucesso ou fracasso das estratégias adotadas pela mesma. 
Se o investidor mudar de opinião quanto à capacidade da empresa em conseguir lucro no mercado, pode comprar ou vender os papéis. 
Essa negociação é feita nas bolsas de valores, um mercado livre e aberto. 
, conforme mostra o esquema a seguir: 
Mercado Monetário e de Crédito
O funcionamento desse mercado é regulado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), cujo objetivo é garantir transparência nos negócios realizados em bolsa e das informações fornecidas pelas empresas.
, conforme mostra o esquema a seguir: 
Mercado Monetário e de Crédito
Mercado de Renda Fixa
O mercado de renda fixa tem como característica a negociação de títulos de dívida, que permitem aos investidores receber a quantia emprestada (principal) mais juros previamente determinados. 
, conforme mostra o esquema a seguir: 
Mercado Monetário e de Crédito
Os títulos públicos federais são negociados entre bancos e instituições financeiras por meio do Selic. Os títulos privados, públicos estaduais e municipais são negociados e liquidados na Cetip. O investidor só tem acesso aos títulos públicos indiretamente, por meio dos fundos de investimentos.
, conforme mostra o esquema a seguir: 
Mercado Monetário e de Crédito
SELIC/CETIP
O SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) foi criado em 1979 e é administrado pelo Banco Central do Brasil por meio do Comitê de Política Monetária (COPOM). 
Mercado Monetário e de Crédito
Tem por finalidade administrar o Mercado de Papéis Públicos, predominantemente os federais de responsabilidade de órgãos públicos: Banco Central do Brasil (BACEN) e a Associação Nacional das Instituições dos Mercados Abertos (ANDIMA). 
É por meio desse sistema que as instituições financeiras conseguem negociar títulos federais com liquidação imediata
, conforme mostra o esquema a seguir: 
Mercado Monetário e de Crédito
A moeda com que o SELIC negocia é a reserva bancária, ou seja, dinheiro imediatamente disponível.
A Taxa SELIC é a taxa média ajustada dos financiamentos diários, com lastro em títulos federais, apurados no SELIC. É também conhecida como taxa do overnight (D0 – Dê zero), é formada pela movimentação de reservas entre as instituições financeiras lastreadas em títulos públicos federais.
, conforme mostra o esquema a seguir: 
Mercado Monetário e de Crédito
A CETIP (Central de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos), foi criada em 1986 com a finalidade de dar mais transparência, credibilidade e segurança nas operações realizadas no Mercado de Papéis Privados. 
Mercado Monetário e de Crédito
A CETIP administra as operações com os seguintes papéis:
Letras de Câmbio (LC);
CDB e RDB;
DI (Depósitos Interfinanceiros);
Debêntures;
Etc.
Mercado Monetário e de Crédito
A liquidação das operações se dá após um dia útil da negociação, formando a taxa Cetip (taxa D1 – Dê um). Conceitualmente, essa taxa determina os juros dos títulos privados, que são um pouco mais altos do que a taxa Selic, uma vez que representam os riscos de instituições privadas.
Mercado Monetário e de
Crédito