1a aula de ADM. Financeira 20170803 0914

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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA�
Prof. Forlan
INTRODUÇÃO
	A Administração Financeira objetiva maximizar a riqueza dos acionistas da empresa. O administrador financeiro é o principal responsável pela criação de valor da empresa e, para isso, se envolve cada vez mais com os negócios da empresa como um todo. Suas atividades abrangem decisões estratégicas, como a seleção de alternativas de investimentos e as decisões de financiamento de longo prazo, além das operações de curto prazo, como a gestão do caixa, o gerenciamento do risco e tantas outras. Sua área de abrangência é ampla, ocupando-se do processo financeiro, dos mercados e das instituições financeiras, dos instrumentos financeiros e das finanças pessoais, governamentais e corporativas. 
OPORTUNIDADES DE CARREIRA
- analista de ações;
- analista de crédito e cobrança;
- gerente de projetos;
- tesoureiro; 
- coordenador de planejamento e controle;
- consultor ou analista de investimentos, entre outras;
INSTITUÍÇÕES
- bancos;
- corretoras;
- distribuidoras;
- Bolsas de Valores;
- consultorias e auditorias, e outras.
	As decisões financeiras ocorrem ao longo do tempo. Quando se referem às atividades normais da empresa, relacionadas aos pagamentos do dia-a-dia, são ditas decisões financeiras de curto prazo. As decisões financeiras de longo prazo são aquelas pertinentes às estratégias de financiamento e investimento.
OBJETIVO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
	A administração financeira é a arte e a ciência de administrar recursos financeiros para maximizar a riqueza dos acionistas. Assim, o objetivo da administração financeira é a maximização da riqueza dos acionistas. Por que riqueza e não lucro?
FUNÇÕES DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
	A administração financeira pode ser exercida nas mais diversas organizações, indústrias, comércio ou serviços; empresas estatais ou privadas; voltadas ou não para lucros; governo, escoas, hospitais, clubes recreativos e outras. Suas funções principais são: planejamento, controle, orçamento, previsões, fluxo de caixa, investimentos, financiamentos, crédito, cobrança, câmbio, operações bancárias e gerenciamento de risco. 
	Ao exercer essas funções o administrador financeiro procura responder a questões como: Quais investimentos devem ser feitos? Quais fontes de financiamentos devem ser utilizadas? Qual deve ser a política de remuneração dos acionistas? Estamos agregando valor para os acionistas?
	Os principais enfoques da administração financeira são os de retorno, risco, liquidez, endividamento, eficácia operacional, alavancagem, valor, fusões e aquisições, mercados financeiros e de capital, mercados futuros e de opções.
	O quadro abaixo resume as principais funções da administração financeira, agrupadas em duas grandes áreas: tesouraria, geralmente exercida pelo gerente financeiro, e controladoria, geralmente exercida pelo controller.
	As funções financeiras podem ser:
1.	de curto prazo: envolvem a administração do caixa, do crédito e das contas a receber e a pagar, dos estoques e dos financiamentos de curto prazo. A administração financeira de curto prazo também é chamada de administração do capital circulante (ou do capital de giro).
2.	de longo prazo: envolvem as decisões financeiras estratégicas, tais como orçamento de capital, estrutura de capital, custo de capital, relacionamento com investidores, dentre outras.
DECISÕES DE INVESTIMENTO E FINANCIAMENTO
	A administração financeira envolve basicamente a gestão de recursos financeiros. Como obter esses recursos e onde aplicá-los é a atividade principal do administrador financeiro. A obtenção de recursos diz respeito às decisões de financiamento, e a utilização dos recursos, às decisões de investimentos.
DECISÃO DE INVESTIMENTO
DECISÃO DE FINANCIAMENTO
� Resumo baseado no livro Administração Financeira: princípios, fundamentos e práticas brasileiras, de Lemes Jr., Rigo e Cherobim. Ed. Campus.
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Plan1
		
		
		
		
		
						ATIVO		CONTROLADORIA
						Ativo circulante		Onde estão aplicados os recurso financeiros?
						Caixa e Bancos
						Contas a Receber		Quanto em ativo circulante? Quanto em ativos permanentes? Em quais?
						Estoques
						Outros		Qual a melhor composição dos ativos?
						Realizável de Longo Prazo		Qual o risco do investimento?
						Contas a Receber		Qual o retorno do investimento?
						Adiantamento a Coligadas		Quais as novas alternativas de investimentos?
						Ativo Permanente
						Imobilizado		Como decidir em quais ativos investir?
						Investimentos		Como maximizar a rentabilidade dos ativos existentes?
						Diferido
						Total		O que deve ser descartado, reduzido ou eliminado, por não acrescentar valor?
Plan2
		
Plan3
		
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Plan1
		
		
		
		
		
						ATIVO		CONTROLADORIA
						Ativo circulante		Onde estão aplicados os recurso financeiros?
						Caixa e Bancos
						Contas a Receber		Quanto em ativo circulante? Quanto em ativos permanentes? Em quais?
						Estoques
						Outros		Qual a melhor composição dos ativos?
						Realizável de Longo Prazo		Qual o risco do investimento?
						Contas a Receber		Qual o retorno do investimento?
						Adiantamento a Coligadas		Quais as novas alternativas de investimentos?
						Ativo Permanente
						Imobilizado		Como decidir em quais ativos investir?
						Investimentos		Como maximizar a rentabilidade dos ativos existentes?
						Diferido
						Total		O que deve ser descartado, reduzido ou eliminado, por não acrescentar valor?
		
		
		
		
		
		
		
						PASSIVO		CONTROLADORIA
						Passivo Circulante		Qual a estrutura do capital?
						Fornecedores		De onde vêm os recursos?
						Empréstimos e Financiamentos		Qual a participação de capital próprio?
						Debêntures		Qual a participação de capital de terceiros?
						Outros
						Exigível de Longo Prazo		Qual o perfil do endividamento?
						Financiamentos		Qual o custo de capital? Como reduzí-lo?
						Patrimônio Líquido		Quais as fontes de financiamento utilizadas e seus respectivos custos?
						Capital Social
						Reservas		Quais deveriam ser substituídas ou eliminadas?
						Lucros ou Prejuízos Acumulados
						Total		Qual o sincronismo entre os vencimentos das dívidas e a geração de meios de pagamento?
Plan2
		
Plan3
		
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Plan1
		
		
		
		
												PRODUTOS DE INVESTIMENTOS				PRODUTOS DE FINANCIAMENTO
						ATIVO		CONTROLADORIA				TÍTULO		CARACTERÍSTICA		TÍTULO		CARACTERÍSTICA
						Ativo circulante		Onde estão aplicados os recurso financeiros?				CDI (Certificado de depósito interbancário)		Lastro para as operações entre os bancos no mercado monetário.		Desconto de duplicatas e Notas promissórias		Recursos de curto prazo para as empresas.
						Caixa e Bancos						CDB (certificado de depósito bancário)		Captação de recursos dos investidores para os bancos.		Hot money		Empréstimo de curtíssimo prazo para financiamento de capital de giro.
						Contas a Receber		Quanto em ativo circulante? Quanto em ativos permanentes? Em quais?				Export Notes		Contratos de cessão de crédito de exportação.				Financiamento de médio e longo prazo.
						Estoques						Cadernetas de poupança		Aplicação de pequenos poupadores.		CDC (Crédito direto ao consumidor)		Concessão de crédito ao consumidor final, por sociedades de crédito, financiamento e investimento.
						Outros		Qual a melhor composição dos ativos?				Títulos públicos		Captação para o governo.		Contas garantidas cheque especial		Contrato de crédito rotativo.
						Realizável de Longo Prazo		Qual o risco do investimento?				Letras e notas do Tesouro Nacional		Cobertura de déficits orçamentários.		Vendor Finance		Financiamento de vendas baseado no princípioda cessão de créditos.
						Contas a Receber		Qual o retorno do investimento?				Letras e Bônus do Banco Central		Fins de política monetária.		Operação 63		instituíção capta recursos no exterior em dólares.
						Total		O que deve ser descartado, reduzido ou eliminado, por não acrescentar valor?
		
		
		
		
		
		
		
						PASSIVO		CONTROLADORIA
						Passivo Circulante		Qual a estrutura do capital?
						Fornecedores		De onde vêm os recursos?
						Empréstimos e Financiamentos		Qual a participação de capital próprio?
						Debêntures		Qual a participação de capital de terceiros?
						Outros
						Exigível de Longo Prazo		Qual o perfil do endividamento?
						Financiamentos		Qual o custo de capital? Como reduzí-lo?
						Patrimônio Líquido		Quais as fontes de financiamento utilizadas e seus respectivos custos?
						Capital Social
						Reservas		Quais deveriam ser substituídas ou eliminadas?
						Lucros ou Prejuízos Acumulados
						Total		Qual o sincronismo entre os vencimentos das dívidas e a geração de meios de pagamento?
Plan2
		
Plan3
		
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Plan1
		
		
		
		
		
						TESOURARIA		CONTROLADORIA
						Administração de caixa		Administração de custos e preços
						Administração de crédito e cobrança		Auditoria interna
						Administração do risco		Contabilidade
						Câmbio		Orçamento
						Decisão de financiamento		Patrimônio
						Decisão de investimento		Planejamento tributário
						Planejamento e controle financeiro		Relatórios gerencias
						Proteção de ativos		Salários
						Relação com acionistas e investidores		Sistema de informação
						Relação com bancos
Plan2
		
Plan3