Aula 1 - Função e Objetivo - Ambiente Economico

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Ciências Contábeis
Administração Financeira
Prof. Me. Evandro Rafael Ascencio de Sousa
UNIVERSIDADE PAULISTA
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
ECONÔMICO
• Tudo aquilo que origina o financeiro.
• O lado econômico é o que diz respeito ao processo produtivo e
operacional.
• Está ligada ao patrimônio e bens.
FINANCEIRO
• A arte e a ciência de administrar o dinheiro.
• O lado financeiro está ligado à liquidez no sentido de caixa.
• Está ligada ao valor em dinheiro disponível.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
AS EMPRESAS NO AMBIENTE ECONÔMICO
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
AS EMPRESAS NO AMBIENTE ECONÔMICO
As empresas compram, vendem, prestam serviços, pagam impostos,
tomam recursos emprestados, enfim, interagem com outros agentes
econômicos no país e no exterior.
Essas relações ocorrem sob a vigência de normas legais, fiscais,
fitossanitárias e outras. Inserem-se muitas vezes em acordos de comércio
internacional e blocos econômicos.
As empresas, além de serem pressionadas por seus clientes, que
exigem melhores serviços e menores preços, são fiscalizadas por diversos
órgãos governamentais.
Muitas vezes, estão sujeitas a variações em suas condições de
operação: demanda de seus produtos e serviços, custo do dinheiro,
alterações nas leis regulatórias do setor de atuação, mudanças tributárias
e variações na conjuntura internacional.
Esse conjunto de fatores caracteriza o ambiente econômico no qual a 
empresa está inserida.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
OBJETIVOS DAS EMPRESAS
Obter Lucro x Ganhar $$$ x Satisfazer a Sociedade
Para a Administração Financeira, o objetivo econômico das empresas é a
maximização de seu valor de mercado, pois dessa forma estará sendo
aumentada a riqueza de seus proprietários (acionistas de sociedades por
ações e sócios de sociedades por cotas).
Os proprietários de empresas privadas esperam que seu investimento
produza um retorno compatível com o risco assumido, por meio de geração
de resultados econômicos e financeiros (lucro e caixa) adequados por
longo prazo, ou melhor, indefinidamente, pois o investimento é feito em
caráter permanente.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E SEUS OBJETIVOS
A Administração Financeira é um campo de estudo teórico e prático
que objetiva, essencialmente, assegurar um melhor e mais eficiente
processo empresarial de captação (financiamento) e alocação
(investimento) de recursos de capital. (ASSAF, 2019).
Administração Financeira diz respeito às atribuições dos
administradores financeiros nas empresas e compete a ela (área/setor) a
gestão dos recursos financeiros da empresa. Uma vez que os recursos
financeiros são escassos e decisões (fonte/investimento) devem ser
tomadas a fim de ser obter os melhores benefícios no futuro.
A Administração Financeira é a arte e a ciência de administrar 
recursos financeiros para maximizar a riqueza dos acionistas.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E SEUS OBJETIVOS
O objetivo normativo da administração financeira é “maximizar a
riqueza da empresa”. Esse objetivo deve atender também ao desejo mais
específico do acionista, a remuneração do seu capital, sob a forma de
distribuição de dividendos.
A maximização do lucro, tida por muito tempo como o objetivo principal
da empresa, é objetivo impreciso, pois ações tomadas para maximizar os
lucros atuais podem diminuir os lucros futuros e vice-versa.
A maximização da riqueza é mais precisa porque envolve os conceitos
de valor presente líquido, incorporando conceitos de risco e de custo de
capital.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E SEUS OBJETIVOS
A Administração Financeira procura responder três questões
fundamentais:
1. Quais investimentos deve-se fazer?
Nas decisões de investimento, por exemplo, criam, recebem e desenvolvem
alternativas de negócios de longo prazo, com retornos favoráveis aos acionistas,
buscando sempre a maximização da riqueza da empresa.
2. Onde conseguir os financiamentos para viabilizar esses
investimentos?
As decisões de financiamento ocorrem ao longo do tempo. Quando se referem às
atividades normais da empresa, relacionadas aos pagamentos e são de curto prazo
e/ou de longo prazo.
3. Como obter resultados que atendam às exigências dos acionistas?
As decisões de resultado/operacional referem também às atividades normais da
empresa, relacionadas a produção e comercialização de seus produtos e serviços.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E SEUS OBJETIVOS
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E SEUS OBJETIVOS
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E SEUS OBJETIVOS
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E SEUS OBJETIVOS
A Administração Financeira objetiva encontrar o equilíbrio entre:
❑ RENTABILIDADE - maximização dos retornos dos proprietários da
empresa
❑ LIQUIDEZ - à capacidade de a empresa honrar seus
compromissos nos prazos contratados
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
ATIVIDADES EMPRESARIAIS
As atividades de uma empresa podem ser agrupadas, de acordo com a
natureza, em: operações, investimentos e financiamentos.
Atividades das Operações
As atividades de operações (ou atividades operacionais) existem em
função do negócio da empresa e são executadas com a finalidade de
proporcionar um retorno adequado para os investimentos feitos pelos
proprietários.
Tais atividades são refletidas em contas integrantes da Demonstração
do Resultado, que geram o lucro (ou prejuízo) operacional.
Exemplos: compras de matérias-primas, vendas, salários, aluguel etc.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
ATIVIDADES EMPRESARIAIS
Atividades de Investimentos
Nesse grupo, são classificadas as atividades relativas a aplicações de
recursos em caráter temporário ou permanente, para dar suporte a
atividades operacionais.
As atividades de investimentos correspondem às contas classificadas,
no balanço patrimonial, em investimentos temporários e em ativo
permanente.
Exemplos: compras de maquinaria, integralização de capital de
empresas controladas, aplicações financeiras de curto e longo prazos etc.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
ATIVIDADES EMPRESARIAIS
Atividades de Financiamentos
As atividades de financiamentos refletem os efeitos das decisões
tomadas sobre a forma de financiamento das atividades de operações e de
investimentos.
As atividades classificadas nesse grupo correspondem às contas
classificáveis no passivo financeiro e no patrimônio líquido.
Exemplos: captação de empréstimos bancários, emissão de
debêntures, integralização de capital da empresa etc.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
FUNÇÃO DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
O Administrador Financeiro é o principal responsável pela criação de
valor e pela mitigação de riscos e, para isso, se envolve nos negócios como
um todo.
O Administrador Financeiro procura responder questões como:
Quais investimentos devem ser 
feitos? 
Quais fontes de financiamentos devem 
ser utilizadas? 
Como deve conceder crédito? Qual política de cobrança adotar?
Como ter um planejamento 
tributário eficaz? 
Qual deve ser a política de 
remuneração dos acionistas?
Qual o custo dos produtos e 
serviços? 
Qual o preço a ser praticado?
Os projetos e as atividades da empresa estão agregando valor aos 
acionistas? 
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
FUNÇÃO DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
As funções típicas do Administrador Financeiro de uma empresa são:
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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
FUNÇÃO DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
As funções típicas do Administrador Financeiro de uma empresa são:
Análise, planejamento e controle financeiro consiste em coordenar,
monitorar e avaliar todas as atividades da empresa, por meio de relatórios
financeiros, bem como participar ativamente das decisões estratégicas,
para alavancar as operações. A gestão de riscos econômicose financeiros
ganhou importância nos últimos anos.
As decisões de investimentos dizem respeito à destinação dos
recursos financeiros para aplicação em ativos correntes (circulantes) e
não correntes (realizáveis a longo prazo e ativos permanentes),
considerando-se a relação adequada de risco e de retorno dos capitais
investidos.
As decisões de financiamentos são tomadas para captação de
recursos financeiros para o financiamento dos ativos correntes e não
correntes, considerando-se a combinação adequada dos financiamentos a
curto e a longo prazos e a estrutura de capital.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
FUNÇÃO DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
A função financeira, de modo geral, recebe o apoio técnico de
profissionais especializados de duas áreas:
• A Tesouraria/gerência financeira, que abrange atividades de
administração de caixa, crédito e cobrança, risco, câmbio,
investimento, financiamento, planejamento e controle financeiro,
relacionamento com acionistas e investidores e relacionamento
com bancos; e
• A controladoria, que engloba atividades de administração de
custos e preços, auditoria interna, avaliação de desempenho,
contabilidade, orçamento, controle patrimonial, planejamento
tributário, relatórios gerenciais e sistemas de informação
financeira.
A administração financeira é interdisciplinar, assim como todas as áreas 
da administração.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
INTEGRAÇÃO DOS CONCEITOS CONTÁBEIS COM OS 
CONCEITOS FINANCEIROS
CICLOS OPERACIONAL, ECONÔMICO E FINANCEIRO
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
CONCEITO DE VALOR
Um conceito muito importante no mundo das finanças é o de Valor.
Existem pelo menos dois conceitos de valor:
❑ Valor de uso é o valor atribuído à capacidade de bens e serviços
satisfazerem as necessidades daqueles que os possuem; e
❑ Valor de troca é a quantia de recursos que, de comum acordo entre as
partes, permite a troca da posse de um bem ou serviço.
As finanças preocupam-se com o valor de troca. Quando se afirma que a
função primordial da administração financeira é a criação de valor para o
acionista, se está dizendo que todas as atividades deverão, direta ou
indiretamente, aumentar a riqueza do acionista, ou seja, aumentar o valor
de troca da empresa.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
CONCEITO DE VALOR
Podemos aumentar esse valor de duas formas:
❑ Internamente: Ao vender bens e serviços por preços acima de seus
custos, a empresa gera uma diferença, a qual é chamada de lucro
operacional. Quanto maior esse lucro, maior é a eficiência da empresa
em suas atividades fins.; e
❑ Externamente: A empresa tem uma imagem junto ao mercado, e
prováveis acionistas apostam no aumento de seu valor e pagam mais
por suas ações no mercado.
Existem várias formas de se expressar o valor da empresa
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
APLICAÇÃO PRÁTICA 
Finanças Comportamentais (ASAF, 2019)
Duas lojas vendem o mesmo produto pelo mesmo
preço unitário. Em um certo mês, ambas as lojas resolveram
promover as seguintes promoções para a venda do produto:
✓ Loja A: “Compre 4 e leve 5”
✓ Loja B: “Leve 4 e compre 3”
De acordo com essas promoções, qual delas é mais
interessante na hora da compra?
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
APLICAÇÃO PRÁTICA 
Finanças Comportamentais (ASAF, 2019)
Como o preço de venda nas duas lojas é o mesmo,
considere que o preço seja de R$ 10,00 cada unidade.
Na Loja A, 4 unidades custariam R$ 40,00, mas a pessoa
levará 5 unidades.
$ 40,00 / 5 = $ 8,00/un.
Na Loja B, 3 unidades custariam R$ 30, mas a pessoa
levará 4 unidades.
$ 30,00 / 4 = $ 7,50/un.
“O conhecido é finito; o desconhecido, infinito. 
Intelectualmente estamos em uma pequena ilha no 
meio de um ilimitado oceano de inexplicabilidade. 
Nosso dever a cada geração é reivindicar um 
pouco mais de terra.”
T. H. Huxley (1877)
Prof. Me. Evandro Rafael Ascencio de Sousa
OBRIGADO
BOA NOITE