AFO I - Introdução

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ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS
(AFO I)
PROF. Carlas C. Ferreira
1º SEMESTRE 2014
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA (AFO I)
CONTEUDO PROGRAMÁTICO:
1°AVA:
 Noções de administração financeira e orçamentária, Nivelamento análise financeira básica de uma empresa;
 Administração financeira nas empresas; relação entre a demonstração de resultados e as atividades empresaria; funções do administrador financeiro nas empresas;
Conceitos financeiros e aplicações práticas: inflação; juros. Estratégias e decisões financeiras: administração do capital de giro;
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
CONTEUDO PROGRAMÁTICO:
1°AVA:
 Fluxo de caixa: planejamento e controle do fluxo de caixa.
Decisões de financiamento: alavancagem financeira; política de dividendos; capital de terceiros; empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo; arrendamento mercantil; factoring;
Análises financeiras: análise vertical; análise horizontal;
Análise por meio de índices: estrutura e capital; liquidez; rotação; rentabilidade.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
CONTEUDO PROGRAMÁTICO:
2°AVA:
Formação do preço de venda: formação do preço com base em custo;
Formação do preço de venda: formação do preço com base em receita líquida;
Formação do preço de venda: formação do preço com base em conceito de valor do dinheiro no tempo;
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
CONTEUDO PROGRAMÁTICO:
2°AVA:
Orçamento empresarial: o sistema orçamentário; elaboração; acompanhamento e controle.
Orçamento empresarial: elaboração; acompanhamento e controle.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
DINÂMICA DE ENSINO:
Aulas expositivas dialogadas, com utilização de materiais de apoio, como: kit multimídia, Tv e vídeo, etc;
Estudo dirigido.
Trabalhos em grupo.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
FORMAS DE AVALIAÇÃO:
Participação em sala;
Trabalhos individuais ou em grupos (1°AVA)- (1 Ponto)
1°AVA, 2°AVA, 2°CHAMADA e FINAL (Prova com questões objetivas).
INFORMAÇÕES IMPORTANTES:
1ª) A avaliação somente poderá ser entregue depois de decorrido 20 minutos de seu início. A entrada após esse tempo só será permitida se nenhum aluno tiver saído da sala.
2ª) Não é permitido o uso de telefones celulares nem de equipamentos eletrônicos. O uso de calculadoras individuais deverá ser previamente autorizado pelo professor titular da disciplina,
3ª) Utilize caneta esferográfica azul ou preta. Provas entregues escritas a lápis NÃO serão corrigidas.
4ª) Será atribuída nota zero ao aluno que devolver sua prova em branco, independentemente de ter assinado ou não a Ata de Prova.
5ª) Ao aluno flagrado em “FILA” ou que facilite outro a “FILAR” será atribuído nota zero e, mediante representação do professor, responderá a Procedimento Administrativo Disciplinar, com base no Código de Ética.
6ª) A revisão da prova será realizadas APENAS na próxima aula. O aluno faltoso à revisão em sala poderá requerer a segunda revisão de prova, em até 72h após o dia de entrega e revisão, mediante pagamento de taxa na secretaria.  Não há entrega e revisão de prova da 2ª CHAMADA e FINAL.
7ª) Não é permitida consulta de qualquer natureza, EXCETO quando autorizada pelo professor titular da disciplina.
8ª) Não será permitido o empréstimo de qualquer material entre os alunos, mesmo daqueles que já tenham terminado as provas.
9ª) Não será aceito resposta em papel não autorizado pela Instituição de Ensino.
10ª) Não é permitido o uso de corretivo. Escreva com letra legível. No caso de erro, risque, com um traço simples, a palavra, a frase, o trecho ou o sinal gráfico e escreva o respectivo substitutivo. Lembre-se: parênteses não podem ser usados para tal finalidade.
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA
Bibliografia Básica:
HOJI, M. Administração Financeira e Orçamentária. 7 ed. São Paulo: Atlas, 2008.
ROSS, Stephen A., JAFFE, Jeffrey, WESTERFIELD, Randoph W. Administração Financeira: corporate finance. 1 ed. São Paulo: Atlas, 2008.
WESTON, J. F. e BRIGHAM, E. F. Fundamentos da administração financeira. São Paulo: Makron Books, 2000.
Bibliografia Complementar:
KUHNEN, Osmar Leonardo. Matemática financeira empresarial. São Paulo: Atlas, 2006.
PADOVEZE, Clóvis Luis. BENEDICTO, Gideon Carvalho de. Análise das demonstrações financeiras. São Paulo: Thomson, 2004.
PEREZ JÚNIOR, José Hernandez, Gestão Estratégica De Custos. São Paulo: Atlas, 2005
ATKINSON, Anthony A., Contabilidade Gerencial, São Paulo: Atlas, 2000.
WARREN, Carl S., Contabilidade Gerencial. São Paulo: Thompson, 2003.
AULA I e II 
- Noções de administração financeira e orçamentária;
Análise financeira básica de uma empresa. 
Administração financeira nas empresas; relação entre a demonstração de resultados e as atividades empresaria; funções do administrador financeiro nas empresas;
OBJETO DE ESTUDO DE AFO
Previsão
Orçamento
Desembolso - movimento de dinheiro
Financeira
OBJETIVO de uma Empresa:
	“Administrar os recursos financeiros, de modo que eles proporcionem o maior rendimento e retorno esperado, frente ao capital investido.”
RECURSOS DE UMA EMPRESA:
MATERIAIS;
HUMANOS;
FINANCEIROS.
Devem ser utilizados para maximizar o lucro do investimento; permitir o maior retorno ao investimento; e favorecer o aumento do valor de mercado da empresa e multiplicar seus recursos.
RECURSOS FINANCEIROS:
ATIVIDADES EMPRESÁRIAIS
Atividades de operações: são as atividades operacionais, as atividades de produção, compras, vendas, administração de RH, etc;
Atividades de investimento: aplicação de recursos em caráter temporário ou permanente, da suporte as atividades operacionais, ex: compra de máquinas, etc.
Atividades de financiamento: reflete os efeitos das decisões tomadas pelas atividades operacionais e de investimento, ex: empréstimos bancários, integralização de capital da empresa, etc.
Empresas Individuais: Normalmente registradas como microempresas, de simples constituição, cuja propriedade é de uma única pessoa, que opera visando o seu próprio lucro. Geralmente são pequenos negócios, como mercearias, oficinas mecânicas e sapatarias. A responsabilidade do proprietário da empresa individual é ilimitada, ou seja, seus bens pessoais respondem por todas as dívidas da empresa, no caso de inadimplência; 
Sociedade por Cotas de Responsabilidade Limitada: Nas empresas limitadas, como são usualmente conhecidas, os sócios estabelecem um contrato social. Esse contrato social define a participação de cada um dos sócios. No caso de inadimplência, as dívidas poderão ser pagas com os bens dos sócios até o limite de participação no capital da empresa;
Sociedades por Ações: As Sociedades por Ações ou sociedades anônimas são grandes empresas com capital diluído entre milhares e até milhões de acionistas, que possuem participações em seu capital, por meio de ações. As sociedades anônimas podem ser de capital aberto ou fechado. As de capital fechado são aquelas cujas ações estão nas mãos de pessoas físicas e/ou jurídicas determinadas e não são comercializadas em bolsas de valores. As de capital aberto são aquelas cujas ações são comercializadas em bolsas de valores.
 Modalidades de Organização
Exemplo de Contrato Social
 É a reunião das instituições financeiras capazes de intermediar recursos. Sua principal atividade é captar recursos dos agentes superavitários, a quem remuneram, e aplicar os recursos, por meio de empréstimos, aos agentes deficitários, dos quais recebem juros;
Assume diversas formas, conforme o tipo de intermediação de recursos utilizados, tais como mercado monetário, mercado de capitais, mercado de derivativos, mercado de câmbio, entre outros.
MERCADO FINANCEIRO
FUNÇÕES DO ADMINISTRADOR
 FINANCEIRO:
Análise, planejamento e controle financeiro: coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da empresa, por meio de relatórios financeiros, bem como participar ativamente das decisões estratégicas, para alavancar as operações. 
A gestão de riscos econômicos e
financeiros ganhou importância no últimos anos.
Funções do administrador
 financeiro:
Decisões de investimentos: diz respeito a aplicação de recursos financeiros em ativos circulantes ou realizável a longo prazo, considerando a relação adequada de risco e de retorno dos capitais investidos.
Decisões de financiamentos é a tomada de decisão quanto a captação de financiamentos para investimentos, considerando a combinação adequada dos financiamentos a curto e a longo prazos e a estrutura de capital.
O gestor financeiro... 
 Suas atividades abrangem decisões estratégicas, como a seleção de alternativas de investimento e as decisões de financiamento de longo prazo, além das operações de curto prazo, como a gestão do caixa, o gerenciamento do risco e tantas outras. Sua área de abrangência é ampla, ocupando-se do processo financeiro, dos mercados e das instituições financeiras, dos instrumentos financeiros e das finanças pessoais, governamentais e cooperativas. 
Suas principais atividades são: 
Administração do caixa - efetuar os recebimentos e os pagamentos, controlando o saldo de caixa; 
Contas a receber – controlar as contas a receber relativas às vendas a prazo; 
Contas a pagar – controlar as contas a pagar relativas às compras a prazo, impostos, despesas operacionais e outras; 
Administração de crédito e cobrança - analisar a concessão de crédito aos clientes e administrar o recebimento dos créditos concedidos. 
Captação e Aplicação de Recursos Financeiros - analisar e negociar a captação dos recursos financeiros necessários, bem como a aplicação dos recursos financeiros disponíveis; decisão de financiamento; 
decisão de investimento; 
Planejamento e controle financeiro- analisar os resultados financeiros e planejar ações necessárias para obter melhorias; 
Relações com bancos; 
Administração de custos
Grandes vitórias 
exigem grandes 
esforços !!!!! 
Contabilizados
Relatórios
Relatórios
Relatórios
Contábeis
Dados
Coletados
Dados
Coletados
Dados
Coletados
Demonstrações Financeiras (Contábeis)
(Obrigatórios pela legislação brasileira)
Usuários 
Demonstrativos Financeiros
Balanço Patrimonial (BP)
Demonstração de Resultado do Exercício (DRE)
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL)
Demonstrações de Fluxo de Caixa (DFC)
Notas Explicativas
Relatório da Administração
Parecer dos Auditores Independentes
Principais Demonstrativos Financeiros
Balanço Patrimonial
Notas Explicativas
D.R.E.
D.M.P.L.
Notas Explicativas
Notas Explicativas
Relatório da Administração
Informações aos acionistas, desempenho, perspectivas relativas a estratégias de vendas, compras, produtos, expansão, efeitos conjunturais, legislação, política financeira, de recursos humanos, resultados alcançados, planos, previsões etc..Relata-se livremente aquilo que for julgado importante.
Relatório da Administração
Notas Explicativas
São dados e informações que ora complementam as demonstrações financeiras; taxas de juros, vencimentos e garantias de obrigações, critérios contábeis (avaliação de estoques, depreciações, provisões) Garantias prestadas a terceiros, espécies de ações do capital social, eventos relevante subsequentes à data do balanço. Auxiliam a fazer avaliação mais ampla da empresa.
Notas Explicativas
Parecer dos Auditores Independentes
	Obrigatório para as companhias abertas. Os auditores são contadores que, sem manter vínculo empregatício, são contratados para emitir opiniões sobre a correção e veracidade das demonstrações financeiras 
Parecer dos Auditores Independentes
Demonstrações Financeiras Padronizadas
	As demonstrações financeiras fornecem uma série de dados sobre a empresa, de acordo com regras contábeis. A análise destas demonstrações visa transformar esses dados em informações e será tanto mais eficiente quanto melhores informações produzir. 
Balanço Patrimonial – Ativo e Passivo
Demonstrativo de Resultado de Exercício
Balanço Patrimonial - Ativo
Balanço Patrimonial – Como era antes!
Como consultar:
AULA III a V
Conceitos financeiros e aplicações práticas: inflação; juros. Estratégias e decisões financeiras: administração do capital de giro;
Fluxo de caixa: planejamento e controle do fluxo de caixa.
Decisões de financiamento: alavancagem financeira; política de dividendos; capital de terceiros; empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo; arrendamento mercantil; factoring;
Compra
pagamento
venda
recebimento
Ciclo operacional : de forma geral, inicia-se com a compra de matéria-prima e encerra-se com o recebimento da venda.
Ciclos operacional, econômico e financeiro
1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros
Ciclo financeiro: inicia-se com o primeiro desembolso e termina, geralmente, com o recebimento da venda.
Ciclo econômico (de uma empresa industrial): inicia-se com a compra da matéria prima e encerra-se com a venda do produto.
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 1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros
Figura 1.3 Ciclos operacional, econômico e financeiro
47
1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros 
Regime de competência e regime de caixa
Regime de competência: as receitas são reconhecidas no momento da venda, e as despesas, quando incorridas; coincide com o ciclo econômico. 
Regime de caixa: as receitas são reconhecidas no momento do efetivo recebimento, e as despesas, no momento do efetivo pagamento.
Ao longo do tempo, todas as receitas e despesas (operacionais e não operacionais) serão recebidos ou pagos em dinheiro ou foram antecipadamente recebidos ou pagos.
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1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros
Liquidez:
É a capacidade de pagar compromissos financeiros no curto prazo. 
Em sentido amplo, a liquidez é relacionada com as disponibilidades mais os direitos e bens realizáveis no curto prazo. 
Em sentido restrito, a liquidez é relacionada somente com as disponibilidades imediatas (dinheiro).
49
1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros
(e2)
50
Fluxo de operações e de fundos
51
1.3 Fluxo de Operações e de Fundos
Estoques de
 matérias-primas
Compra de
 matérias-primas
Conclusão de
fabricação
MOD
Requisição de material
para fabricação
CIFs
Impostos
Despesas
operacionais
Custo dos
produtos
vendidos
Receita
bruta
Lucro
 (prejuízo)
operacional
Vendas
OPERAÇÕES
 (-)
(-)
(-)
(=)
 RESULTADO DAS OPERAÇÕES
Baixa de
 estoque
Despesas
de vendas
e
Despesas
Administrativas
FLUXO DE BENS E SERVIÇOS
Baixa de estoque pela
 transferência de
 propriedade ao cliente
Estoque de produtos acabados
Estoque de produtos em elaboração
Figura 1.4 Fluxo de bens e serviços e apuração de resultado operacional
Fluxo de atividades operacionais
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1.3 Fluxo de Operações e de Fundos
Fluxo de fundos e
reflexos na 
contabilidade
Figura 1.5 Fluxo de fundos e reflexos na contabilidade
Desdobramento da Figura 1.5 em: 
a) Fluxo de receitas e despesas (Figura 1.6);
b) Fluxo de caixa (Figura 1.7).
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1.3 Fluxo de Operações e de Fundos
Figura 1.6 Fluxo de receitas e despesas
Fluxo de receitas e despesas (setas vermelhas)
Desdobramento da Figura 1.5
Os custos de produtos vendidos ficam “ativados” até o momento da efetiva venda.
Estoques de
 matérias-primas
Fornecedores
Estoques de
produtos
acabados
Estoques de
produtos em
elaboração
Salários e 
encargos sociais
 a pagar
Contas
 a pagar
Impostos
Despesas
operacionais
Custo dos
produtos
vendidos
Receita
bruta
Lucro
 (Prejuízo)
Patrimônio
líquido
Duplicatas
a receber
Impostos
 a recolher
(ou a recuperar)
Imobilizado
Financiamentos
bancários - LP
ATIVO CORRENTE
PASSIVO CORRENTE
OPERAÇÕES
Financiamentos
bancários - CP
ATIVO NÃO CORRENTE
PASSIVO NÃO CORRENTE
Investimentos
temporários - LP
RESULTADO DAS OPERAÇÕES
DISPONÍVEL
(Caixa e Bancos)
Investimentos
temporários - CP
Despesas
e
receitas
financeiras
Depreciação
54
1.3 Fluxo de Operações e de Fundos
Figura 1.7 Fluxo de caixa
Fluxo de caixa
Desdobramento da Figura 1.5
Setas verdes = operacões;
Setas brancas = investimentos e financiamentos.
Estoques de
matérias-primas
Fornecedores
Vendas a prazo
Estoques de
produtos
acabados
Estoques de
produtos em
elaboração
Salários e 
encargos sociais
 a pagar
Contas
 a pagar
Impostos
Despesas
operacionais
Custo dos
produtos
vendidos
Receita
bruta
Lucro
 (Prejuízo)
Patrimônio
líquido
Vendas a vista
Duplicatas
a receber
Impostos
 a recolher
(ou a recuperar)
Imobilizado
Financiamentos
bancários - LP
ATIVO CORRENTE
PASSIVO CORRENTE
OPERAÇÕES
 (-)
(-)
(-)
(=)
Financiamentos
bancários - CP
ATIVO NÃO CORRENTE
PASSIVO NÃO CORRENTE
Investimentos
temporários - LP
RESULTADO DAS OPERAÇÕES
DISPONÍVEL
(Caixa e Bancos)
Integralização
Captação
Aplicação
Captação
Amortização e juros
Pagamentos de passivos operacionais
 Compra
Venda
Investimentos
temporários - CP
Aplicação
Resgate
 e juros
Despesas
e receitas
financeiras
55
CONTRATO SOCIAL
�
Sr.SILVA, Brasileiro, solteiro, maior, Comerciante, Portador da cédula de identidade RG: 0.000.000-SSP/MG, e CPF no 000.000.000-00; residente e domiciliado na Rua São Salvador, no 000 - Vila Brasil, CEP: 00.000-000 e Sra.SILVA, Brasileira, casada, Comerciante, portadora da cédula de identidade RG: 00.000.000-SSP/MG e CPF no 000.000.000-00, residente e domiciliado na Rua São Salvador, no 000 - Vila Brasil - CEP;- 00.000-000, ambos nesta cidade de Ribeirão Preto, Estado de São Paulo, tem entre si justo e contratado a constituição de uma sociedade por quotas de responsabilidade limitada nesta cidade e foro de Ribeirão Preto, estado de São Paulo que se regerá de acordo com o que estabelecem as cláusulas e condições seguintes:-
 I.- DO TIPO DE SOCIEDADE
A sociedade ora constituída será uma sociedade por quotas de responsabilidade limitada, regendo-se pelas cláusulas deste instrumento e nos casos omissos pela Legislação vigente. 
 II.- DA DENOMINAÇÃO SOCIAL E SEU USO
A sociedade girará sob a denominação social de "XPTO LTDA", podendo fazer uso da mesma ambos os sócios isoladamente, porém, única e exclusivamente em negócios que digam respeito aos interesses da sociedade, ficando vedado seu uso em fianças, avais, ou abonos, quer em favor deles sócios, quer em favor de terceiros, salvo quando tratar-se de fianças garantidoras de instancia administrativa Federal, Estadual ou Municipal, e também quando tratar-se de negócios de interesse ou mediação da sociedade.-
 III.- DO OBJETO SOCIAL
A sociedade terá como objetivo social a exploração do ramo de "Transporte de Cargas em geral, Municipal, Estadual, Interestadual e Internacional".-
 IV.- DA SEDE SOCIAL
A sociedade terá sua sede social instalada na Rua São Salvador, no 0000 - Vila Brasil, CEP:- 00.000-000, nesta cidade de Ribeirão Preto, Estado de São Paulo, podendo entretanto abrir e fechar filiais em qualquer parte do território nacional, com ou sem capitais autônomos para os devidos fins.-
 V.- DO CAPITAL SOCIAL
A sociedade terá o capital social de R$ 10.000,00 (Dez mil reais), dividido 10.000 (Dez mil) quotas no valor de R$ 1,00 (hum real) cada quota, totalmente integralizado neste ato em moeda corrente do país, subscrito pelos sócios na seguinte proporção.-
Sr.SILVA
Seu capital na sociedade 5.000 qts.R$ 5.000,00
Sra.SILVA
Seu capital na sociedade 5.000 qts.R$ 5.000,00
TOTAL DO CAPITAL SOCIAL 10.000 qts.R$ 10.000,00
§ - 1o. - A responsabilidade dos sócios é de conformidade com o artigo 2o. "In Fine" do decreto no. 3.708 de l0 de janeiro de 1919, limitada à importância total do capital social.-
§ - 2o. - A nenhum dos sócios é permitido vender, ceder, transferir ou alienar sob qualquer título as quotas de capital que possuir na sociedade, sem o consentimento por escrito do outro sócio, que terá sempre preferência à sua aquisição.
VI.- DA DURAÇÃO DA SOCIEDADE
A sociedade terá sua duração por tempo indeterminado, podendo entretanto ser dissolvida a qualquer época, uma vez observada a Legislação em vigor, considerando-se como inicio das atividades, a data do registro do contrato social na Junta Comercial do Estado de São Paulo.-
 VII.- DA GERÊNCIA DA SOCIEDADE
A gerência da sociedade será exercida por ambos os sócios que ficam dispensados de caução, os quais entretanto agirão sempre de modo a objetivar o maior incremento dos negócios sociais.-
VIII.- DA RETIRADA "PRO-LABORE"
Ambos os sócios terão direito a uma retirada mensal à título de "Pro-Labore", que será levada à débito da conta de despesas gerais da sociedade, cujos níveis deverão ser fixados de comum acordo dentro dos limites estabelecidos pela Legislação do Imposto de Renda.
 IX.- DO BALANÇO GERAL, SEUS LUCROS OU PREJUÍZOS
A trinta e um de dezembro de cada ano será levantado um balanço geral da sociedade e os lucros acumulados terão o destino que melhor convier aos sócios.- No caso de verificar-se prejuízos, serão eles mantidos em conta especial para serem cobertos com lucros futuros.-
 X.- DO FALECIMENTO
Dando-se o falecimento de qualquer um dos sócios, a sociedade não se dissolverá, ficando o sócio sobrevivente obrigado a levantar um balanço geral da sociedade dentro de trinta dias após o falecimento e reunir em uma só conta os haveres apurados do sócio falecido, que ficarão à disposição do inventariante para serem entregues mediante Alvará Judicial ou depois de passada em julgado a sentença de partilha, lavrada nos autos do inventário.- Caso haja conveniência e mediante o cumprimento das formalidades legais, os herdeiros, se maiores, poderão ser admitidos na sociedade em substituição ao sócio falecido, os quais designarão um de seus membros para representá-los perante a sociedade.-
 XI.- DA DECLARAÇÃO DE DESIMPEDIMENTO
Os sócios declaram que não estão incursos em nenhum dos crimes previstos em Lei, que os impeçam de exercerem atividades mercantis.-
XII.- DAS DIVERGÊNCIAS SOCIAIS
As divergências que se verificarem entre os sócios, inclusive no caso de falecimento de um deles, entre os herdeiros e remanescentes, serão resolvidos mediante Juízo Arbitral.-
Fica eleito o foro de Ribeirão Preto, Estado de São Paulo para dirimir qualquer dúvida oriunda do presente contrato social.-
E assim por estarem justos e contratados, obrigam-se livremente a cumprir e assinar o presente instrumento de CONTRATO SOCIAL , lavrado em 03 (três) vias de igual teor e para o mesmo fim, assinado pelos sócios na presença de 02 (duas) testemunhas.-
Ribeirão Preto,    de             de 2000.
*
*
*
Estoques de
 matérias-primas
Fornecedores
Compra a prazo
 de matérias-primas
Vendas a prazo
Conclusão de
fabricação
MOD
Requisição de
material para
fabricação
Outros CIFs
Estoques de
produtos
acabados
Estoques de
produtos em
elaboração
Salários e 
encargos sociais
 a pagar
Contas
 a pagar
Impostos
Despesas
operacionais
Custo dos
produtos
vendidos
Receita
bruta
Lucro
 (Prejuízo)
Patrimônio
líquido
Vendas a vista
Duplicatas
a receber
Impostos
 a recolher
(ou a recuperar)
Imobilizado
Financiamentos
bancários - LP
ATIVO CORRENTE
PASSIVO CORRENTE
OPERAÇÕES
 (-)
(-)
(-)
(=)
Financiamentos
bancários - CP
ATIVO NÃO CORRENTE
PASSIVO NÃO CORRENTE
Investimentos
temporários - LP
RESULTADO DAS OPERAÇÕES
DISPONÍVEL
(Caixa e Bancos)
Baixa de
estoque
Baixa de
estoque
Integralização
Captação
Aplicação
Para CP
Captação
Amortização e juros
Pagamentos de passivos operacionais
 Compra
Venda
Investimentos
temporários - CP
Aplicação
Resgate
 e juros
Despesas
e receitas
financeiras
1
Depreciação
1
Depreciação
2
2
3
3
Para CP
 De LP
4
4
De LP
5
5
De PL
(dividendos)
Para CP
Despesas
administrativas
e
Despesas
de vendas
Financiamentos
bancários e
Investimentos
temporários