GESTÃO FINANCEIRA

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Decisões de Investimento
EXERCÍCIOS – Risco e Retorno
1 - Considere uma loteria com três possíveis resultados: uma probabilidade de 0,1 para o recebimento de $100, uma probabilidade de 0,2 para o recebimento de $50 e uma probabilidade de 0,7 para o recebimento de $10. Qual é o valor esperado dessa loteria?
 
VE = (0.1)($100) + (0.2)($50) + (0.7)($10)
VE = 10 + 10 + 7 = 27
O valor esperado da loteria é de R$ 27,00
2 - Você possui uma carteira que tem 40% investidos na ação X, 35% na ação Y e 25% na ação Z. Os retornos esperados dessas três ações são iguais a 10%, 16% e 23%, respectivamente. Qual é o retorno esperado dessa carteira?
X – 40% x 10% (0,10) = 4
Y – 35% x 16% (0,16) = 5,6
Z – 25% x 23% (0,23) = 5,75
4+5,6+5,75= 15,35
O retorno esperado da carteira é de 15,35%
3 - Com base nas informações a seguir, calcule o retorno esperado. Calcule o retorno esperado.
10% x -9,% (-0,09) - (0,90)
70% x 11% (0,11) - 7,70
20% x 28% (0,28) - 5,60
-0,90 + 7,70 + 5,60 = 12,40
O retorno esperado é de 12,4%
4 - Com base nas seguintes informações, calcule os retornos das duas ações.
0,20x4= 0,80 0,20x(-20)= -4
0,60x8= 4,80 0,60x20= 12
0,20x16= 3,20 0,20x60=12
0,80+4,80+3,20= 8,8% (-4)+12+12= 20%
O retorno de A é de 8,8%, enquanto o de B é de 20%, logo a ação B terá um risco mais que o
dobro da ação A.
5 - Uma carteira tem 40% investidos na ação G, 40% na ação J e 20% na ação K. Os retornos esperados dessas ações são iguais a 12%, 18% e 34%, respectivamente. Qual é o retorno esperado da carteira? Como você interpreta sua resposta, considerando os riscos das ações equivalentes?
G 40% 12% (0,12) = 4,80
J 40% 18% (0,18) = 7,20
K 20% 34% (0,34) = 6,80
4,80+7,20+6,80= 18,80%
As ações ‘G’ e ‘J’ possuem menor risco, por isso foi investido mais. A ação ‘K’, por ter maior
risco, por isso o investimento nela foi menor. O investidor é prudente e conservador.
6 - Uma empresa está tentando avaliar dois possíveis portfólios – ambos constituindo-se dos mesmos cinco ativos, mas mantidos em diferentes proporções. Ela está particularmente interessada em usar o conceito de beta para comparar o risco dos portfólios e nesse sentido montou a seguinte tabela:
A. Calcule os retornos para os portfólios A e B;
1,30 10% = 13,00 30% = 39,00
0,70 30% = 21,00 10% = 7,00
1,25 10% = 12,50 20% = 25,00
1,10 10% = 11,00 20% = 22,00
0,90 40% = 36,00 = 93,5% 20% = 18,00 = 111%
Retorno do portfólio A é de 93,5% enquanto o de B é 111%.
B. Compare o risco de cada portfólio com o do mercado, entre um e outro e diga qual é o mais arriscado.
O portfólio B é o mais arriscado, por ter retorno quase que o dobro, também em risco dobrado, e seria um retorno irreal de acordo com o mercado.
7 - Um investidor possui o seguinte portfolio de ações. Qual será o retorno de seu portfólio?
A - $4,000 7,5% = 300
B - $2,000 11% = 220
C - $6,000 9,3% = 558
300 + 220 + 558
= 1078 – O retorno do portfólio será de R$1078,00.
8 - Qual dos ativos abaixo um gerente financeiro avesso ao risco deveria preferir?
A = 6% B = 8% C = 12% D = 3%
Ele deveria preferir o Ativo A, pois o risco ainda é baixo, porém nem tanto.
9 - Um consultor de investimentos recomendou um portfolio de $50.000 contendo ativos R, J e K. $25.000 serão investidos no ativo R, esperando-se um retorno anual de 12%; $10.000 serão investidos no ativo J, esperando-se um retorno anual de 18% e $15.000 serão investidos no ativo K, esperando-se um retorno anual de 8%. Qual é o retorno anual esperado deste portfólio?
E (R) = (25.000 x 12%) + (10.000 x 18%)+ (15.000 x 8%)
E (R) = 3000 + 1800 + 1200
E (R) = 6000
O retorno anual esperado do portfólio será de R$ 6000,00.
10 - Suponha que um investidor esteja preocupado com uma escolha de investimentos envolvendo três alternativas possíveis, cujas respectiva probabilidade e retornos são os seguintes:
Qual é o valor esperado do investimento incerto?
VE = (0,2)(100) + (0,4)(50) + (0,4)(-25)
VE = 20 + 20 + (-10) = 30
O valor esperado será de R$ 30,00