Aula 05 de Análise E Avaliação De Operações Bancárias

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Análise e Avaliação de Operações Bancárias
Eduardo Ribeiro Rodrigues
Aula 5
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Objetivos
Descrever os fundamentos das taxas de juros além de conhecer as principais taxas de juros praticadas no sistema interbancário brasileiro.
http://www.tocnoticias.com.br
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Introdução
A taxa de juros pode ser considerada como o custo do dinheiro.
Representa a remuneração que um agente tomador deve pagar a empresa que lhe empresta recursos financeiros, influenciando as decisões de investimentos e financiamentos dos agentes econômicos.
http://integracaobrasil.blogspot.com.br
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Introdução
No Brasil, a taxa básica de juros da economia é chamada de Selic.
O Banco Central define uma meta para esta taxa com o objetivo de controlar a liquidez da economia, seja no controle da inflação ou no incentivo do consumo e da produção.
http://integracaobrasil.blogspot.com.br
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É o título de emissão das instituições financeiras que lastreia as operações do mercado interbancário. 
Certificado de depósito interfinanceiro (CDI)
Sua negociação é restrita ao mercado interbancário. 
http://www.impactinvestor.co.uk
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Sua função é transferir recursos de uma instituição financeira para outra. 
Em outras palavras, para que o sistema seja mais fluido, quem tem 
dinheiro sobrando 
empresta
para quem 
não tem.
Certificado de depósito interfinanceiro (CDI)
http://www.thestaffingstream.com
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Para alocar e captar recursos, as instituições financeiras geralmente utilizam o CDI como parâmetro de preço.
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Certificado de depósito interfinanceiro (CDI)
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Taxas de Juros do Mercado Financeiro
 Taxa Referencial (TR);
 Taxa Financeira Básica (TBF);
 Taxas do Banco Central: TBC e TBAN;
 Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP).
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Taxas de Juros do Mercado Financeiro
 Taxa Referencial (TR)
Usada como indexador da Caderneta de Poupança.
É indexador das contas do FGTS.
Principal indexador dos financiamentos habitacionais da Caixa Econômica Federal.
Utilizada também como indexador de bancos em suas operações ativas e passivas.
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Taxas de Juros do Mercado Financeiro
 Taxa Financeira Básica (TBF)
Sua principal finalidade é ajudar a induzir os investidores a alongar os prazos de suas aplicações financeiras de renda fixa;
Servir como projeção fiel das taxas de juros futuras para 30 dias;
Servir de balizados no curto prazo, em decisões domésticas e comerciais, apontando o que fazer com um dinheiro disponível.
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Taxas de Juros do Mercado Financeiro
Taxas do Banco Central
TBC: objetivo básico de referenciar o nível mínimo dos juros nas operações de open market e para o mercado financeiro de modo geral;
TBAN: funciona, ao contrário da TBC, com o percentual máximo a ser adotado como referência pelo mercado em suas operações de compra e venda de títulos públicos.
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Taxas de Juros do Mercado Financeiro
 Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP)
Taxa de juros aplicada para remunerar contratos de longo prazo;
Custo financeiro das operações diretas do BNDES é calculado considerando a TJLP mais um spread básico, definido pelo próprio BNDES;
Remunera as contas dos participantes do Fundo de Participação PIS-PASEP.
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Taxa de juros e inflação
A taxa nominal de juros é aquela adotada normalmente nas operações correntes de mercado, incluindo os efeitos inflacionários previstos para o prazo da operação.
A taxa real é a taxa que reflete realmente os juros que foram pagos ou recebidos.
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Podemos encontrar a taxa real por meio da seguinte fórmula:
Sendo que:
i = taxa nominal
I = taxa real
Taxa de juros e inflação
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A inflação deve ser ponderada no momento de avaliar a rentabilidade ou o custo de qualquer investimento.
Taxa de juros e inflação
Suponha que uma pessoa compre um imóvel por $100.000 e depois de um ano vende o imóvel por $104.000. 
A inflação no período foi de 5,9%.
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Taxa de juros e inflação
Nesse caso, a venda do imóvel gerou uma rentabilidade nominal de 4%. 
Como a inflação foi de 5,9%, a rentabilidade com a venda do imóvel não foi superior à inflação.
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Para calcularmos a rentabilidade dessa operação descontada a inflação, utilizamos a fórmula da taxa real:
Taxa de juros e inflação
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Se desejarmos encontrar a inflação acumulada de um determinado período, não poderemos simplesmente somar as taxas, mas sim deveremos somar 1 a cada taxa e multiplicar. 
Vejamos a fórmula:
IAC = (1+ I1)×(1+ I2 )...−1
Taxa de juros e inflação
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Considere 2,8%, 1,4% e 3,0%, respectivamente, as taxas de inflação para os três primeiros meses de um ano. Qual a taxa acumulada no trimestre?
IAC = (1,028 × 1,014 × 1,03) -1 = 0,0737 x 100
IAC = 7,37%
Taxa de juros e inflação
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Amplie seus conhecimentos
Acesse:
http://www.portalbrasil.net/
www.bacen.gov.br
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Referências Bibliográficas
ASSAF NETO, A. Matemática financeira e suas aplicações. 10 ed. São Paulo: Atlas, 2008.
GITMAN, Lawrence J. Princípios de administração financeira. 2. ed. Porto Alegre: Bookman, 2001.
KERR, R. Mercado Financeiro e de Capitais. São Paulo, Pearson Prentice Hall, 2011.
Análise e Avaliação de Operações Bancárias
Eduardo Ribeiro Rodrigues
Atividade 5 
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Atividade
Uma pessoa aplicou R$ 10.000,00 num título por 12 meses à taxa nominal de 10% ao ano e inflação neste período foi de 6%. 
Qual foi a taxa real de rendimento desta aplicação?
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Atividade
Resolução:
Valor de Resgate: $10.000 x 1,10 = $ 11.000
Valor Aplicado: ($10.000)
Rendimento Nominal: $ 1.000
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Atividade
Perda Inflação ano: $10.000 x 6% = $ 600
Rendimento Real: $ 400
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Atividade
Ou pela fórmula:
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