EAD632 2016 01 Aula 7 LiqEnd Exercícios

Prévia do material em texto

EAD632 Análise de Demonstrativos Financeiros
Aula 7 – Indicadores de Liquidez e Endividamento
Exercícios
Prof. Dr. Eduardo Kazuo Kayo
1º semestre/2016
1
Exercício 1
Em seu processo de planejamento, uma determinada empresa está analisando dois cenários (ao lado).
No cenário 2, a empresa simula o pagamento de $3.000 de empréstimos e financiamentos de curto prazo
Calcule todos os indicadores de liquidez e analise os dois cenários: a liquidez melhorou?
2
Prof. Dr. Eduardo Kazuo Kayo
Exercício 1 – Resposta
O capital circulante líquido não se altera de um cenário para outro ($3.500), já que a redução no caixa corresponde a uma redução no empréstimo, evidenciando que o capital de giro operacional se manteve.
Os indicadores mais amplos (LG e LC) poderiam dar a impressão de que a liquidez melhorou, mas porque a redução percentual do passivo foi maior que a do ativo.
Os indicadores mais restritivos (LS e LI) mostram redução da liquidez 
3
Prof. Dr. Eduardo Kazuo Kayo
Exercício 2
Agora, no cenário 3, a empresa simula a contratação de $10.000 no curto prazo.
Calcule todos os indicadores de liquidez e analise os dois cenários: a liquidez se alterou?
4
Prof. Dr. Eduardo Kazuo Kayo
Exercício 2 – Resposta
Novamente, o CCL não se altera: aumento nos empréstimos, corresponde a um aumento no caixa.
O indicadores mais amplos indicam redução de liquidez, mas porque a variação percentual nos ativos foi maior.
Já os indicadores mais restritos indicam melhora de liquidez porque o caixa disponível para novos investimentos aumentou.
5
Prof. Dr. Eduardo Kazuo Kayo
Exercício 3
Nesta nova simulação, a empresa simula um aumento de $12 mil nos empréstimos de longo prazo
Calcule os indicadores de endividamento e analise sua evolução
Analise esses indicadores em conjunto com a liquidez imediata e reflita: se a empresa tiver boas oportunidades de crescimento, seria adequada a decisão de se tomar empréstimos de longo prazo ao invés de empréstimos de curto prazo?
6
Prof. Dr. Eduardo Kazuo Kayo
Exercício 3 – Resposta
A participação do endividamento geral aumentou (de 40,2% para 64,6%) particularmente em função do significativo aumento do endividamento de longo prazo (de 0,6% para 41,2%)
O endividamento de longo prazo, por sua vez, é concentrado em empréstimos e financiamento de longo prazo
O aumento do endividamento de longo prazo parece ser uma opção mais apropriada se a empresa tiver boas oportunidades de crescimento, pois oferece um pouco mais de flexibilidade financeira (liquidez imediata aumentou) para a empresa realizar novos investimentos. 
7
Prof. Dr. Eduardo Kazuo Kayo
Exercício 4
A seguir, são apresentados alguns dados da Cia. LQD referentes aos quatro últimos exercícios sociais 
Com base nestas informações, pede-se:
Apurar a liquidez seca e a liquidez corrente da empresa em cada exercício;
Analisar a posição de liquidez desta empresa. Como você explica a evolução apresentada pelos indicadores nos períodos?
A seguir, são fornecidos os índices de liquidez médios do setor de atividades da empresa LQD. Que informações adicionais você pode extrair destes dados setoriais de forma a completar sua análise?
8
R$ mil
2007
2008
2009
2010
Ativo Circulante
29.000
73.000
195.000
450.000
Estoques
10.000
30.000
90.000
240.000
Passivo Circulante
27.000
67.000
175.000
380.000
Índices Setoriais
2007
2008
2009
2010
Liquidez Seca
1,1
0,9
0,85
0,7
Liquidez Corrente
1,04
1,06
1,07
1,11
Prof. Dr. Eduardo Kazuo Kayo
Exercício 4 – Resposta
Verifica-se redução da liquidez seca indicando MAIOR participação dos estoques no ativo circulante. Dessa forma, o crescimento na liquidez corrente deve-se ao crescimento de ativos de forma mais acentuada que o crescimento dos passivos circulantes.
Verifica-se liquidez corrente superior à da concorrência em razão, basicamente, dos estoques. Isso é demonstrado pelo índice de liquidez seca menor que o da concorrência. Deve ser avaliada a decisão estratégica de investir mais em estoques que a concorrência.
9
Índices EMPRESA
2007
2008
2009
2010
Liquidez Seca
0,70
0,64
0,60
0,55
Liquidez Corrente
1,07
1,09
1,11
1,18
Índices Setoriais
2007
2008
2009
2010
Liquidez Seca
1,1
0,9
0,85
0,7
Liquidez Corrente
1,04
1,06
1,07
1,11
Prof. Dr. Eduardo Kazuo Kayo